互聯(lián)網(wǎng)金融背景下我國中小企業(yè)融資模式研究

聶地清

摘要：中小企業(yè)是我國經(jīng)濟快速增長的重要推動力，而經(jīng)濟全球化的推進過程中，諸多因素導致我國中小企業(yè)在國際競爭中逐漸失去了成本優(yōu)勢，這進一步加劇了我國中小企業(yè)的融資難度。而在互聯(lián)網(wǎng)金融大背景下，我國中小企業(yè)在融資過程當中面臨著更多選擇，本文以互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的中小企業(yè)融資的相關模式進行研究，并提出相關的建議。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)融資;中小企業(yè)融資;融資模式

中小企業(yè)在我國眾多的企業(yè)中占據(jù)了非常重要的地位，中小企業(yè)的發(fā)展與壯大也有效地推動了我國整體經(jīng)濟的發(fā)展，但對于我國中小企業(yè)發(fā)展而言，融資問題一直是其面臨的重要難題，嚴重制約著中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)融資難的問題由來已久，不止源于自身先天條件的不足，與信息的不對稱以及政府的扶持力度均有很大關系。而在傳統(tǒng)融資模式下，中小企業(yè)的融資難題難以得到解決，這就需要中小企業(yè)在融資問題上尋找新的突破口。

我國中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資模式分析

由于我國中小企業(yè)的融資金額小、融資頻率高、欠缺抵押或者擔保等特點，使得其難以從傳統(tǒng)金融機構(gòu)獲得資金。而互聯(lián)網(wǎng)融資有效地彌補了傳統(tǒng)融資模式的缺陷。目前我國中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資有多種模式，本文僅選取其中三種比較有代表性的模式進行分析。

1.電商金融模式

1.1基本運作流程

電商金融模式以網(wǎng)絡為基礎、電商平臺為載體提供融資借貸等金融服務。電商金融模式主要依存于自身的電商品牌，這樣更加透明、更加高效的金融服務開拓了中小型企業(yè)的融資渠道，同時也成為當下的主流融資方式之一。中小企業(yè)通過注冊，成為電商平臺的商戶，在其提出貸款申請后，平臺利用電商平臺大數(shù)據(jù)對其以往的交易記錄、信用記錄以及第三方認證數(shù)據(jù)進行審核，根據(jù)評估結(jié)果，確定是否為其發(fā)放貸款。

1.2電商金融模式的特點

首先，其依托于電商平臺的優(yōu)勢，通常都具有較為雄厚的資金來源以及大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，如阿里巴巴、京東金融等，能夠確保融資過程更加高效。

其次，有多種類型的短期貸款，能夠隨借隨還，按日結(jié)息。中小企業(yè)可以根據(jù)自己的需要，靈活地選擇貸款的類型，大大地滿足了中小企業(yè)少但頻率高的貸款融資需求，使資金運行更加高效。

另外，電商平臺還能對中小企業(yè)實行實時監(jiān)控，有效地降低信貸風險，平臺優(yōu)勢顯著。電商平臺會對獲得貸款融資的中小企業(yè)的各種可能發(fā)生違約風險的行為發(fā)出異常預警，一定程度上減弱壞賬的發(fā)生。

最后，銀企合作模式的電商金融機構(gòu)，通過與銀行展開合作，將中小企業(yè)的平臺交易記錄提供給銀行，能一定程度上幫助中小企業(yè)提高銀行授信，獲得貸款。

1.3電商金融模式的發(fā)展現(xiàn)狀

我國電商金融模式從2007年起步至今，已從最初的與銀行合作的聯(lián)保貸款模式，發(fā)展成為現(xiàn)今的能夠自建小貸公司，自建電商金融平臺，進行資產(chǎn)證券化的集合金融模式。現(xiàn)在不少電商平臺基本都有自己的電商金融平臺，如京東金融蘇寧金融，還有自己的線下小貸公司，如2010年阿里巴巴成立的阿里小貸公司。另外，還推出了自己的理財產(chǎn)品。如阿里巴巴2013年專為個人用戶推出的余額增值業(yè)務余額寶，還有近年來京東金融和蘇寧金融推出的“聚財金穗寶”、“安鑫穩(wěn)贏——石贏1號”等。

我國電商金融模式主要服務于上游的供應商和下游的消費者。而本文的研究重點在于電商金融模式對中小企業(yè)融資的影響上，所以本節(jié)僅對中小企業(yè)電商融資最主要的方式，即供應鏈金融模式的發(fā)展現(xiàn)狀進行研究。

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭都加快了使用金融科技助力供應鏈金融服務中小企業(yè)的步伐。阿里巴巴和京東金融利用自身電商平臺優(yōu)勢，較早切入了供應鏈金融市場，尋找優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)端資源。比如，阿里巴巴旗下網(wǎng)商銀行啟動的供應鏈金融板塊和菜鳥網(wǎng)絡，為其平臺的商家提供了多種靈活的融資貸款形式。京東金融在2012年就開展了供應鏈金融業(yè)務，推出了多種金融服務，如京小貸、京保貝等，服務客戶絕多大數(shù)是中小企業(yè)。

另外據(jù)電子商務研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，我國供應鏈金融的市場規(guī)模將會保持平穩(wěn)增長。從2017年到2020年的增速在4.5%至5%左右。到2020年，我國供應鏈金融的產(chǎn)值將會達到約15萬億元。說明了當前供應鏈模式的發(fā)展前景十分良好。

2.P2P模式

2.1基本運作流程

所謂P2P模式，即將小額資金集結(jié)起來，將金額借貸給個人或小微公司，同時收取利息。這樣個人對個人的借貸方式使資金運用更加靈活，富足的資金可以通過P2P平臺進行借貸，獲取利息的同時平臺也會保證交易的安全性;對于借貸方的中小企業(yè)來說，P2P借貸平臺省去了銀行諸多復雜的手續(xù)，簡化流程，方便快捷。中小企業(yè)在P2P平臺上發(fā)布融資信息，投資人根據(jù)自身實際情況選擇適合自己的標的進行投資，然后到期中小企業(yè)通過P2P平臺進行還本付息。在這一過程中，P2P只是充當雙方的融資媒介，并根據(jù)雙方交易的金額收取一定的手續(xù)費用。

首先，P2P模式最突出的特點就在于平臺是定位于服務中小型企業(yè)或個人的。其在對中小企業(yè)以及個人的信息收集會更加全方位多維度，以便貸款機構(gòu)或個人投資者能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的信用情況以及經(jīng)營狀況有更加全面地評估。另外平臺還會較為全面地公示中小企業(yè)的基本信息以及融資信息，能夠讓貸款機構(gòu)或個人投資者會對中小企業(yè)的資信以及貸款用途等有較為全面地認識。

其次，貸款形式自由靈活。中小企業(yè)或個人可以根據(jù)自己的需要，在貸款額度上限內(nèi)，對貸款的金額、期限以及利率做出靈活選擇。

另外，從盈利模式來看，以拍拍貸為代表的P2P網(wǎng)貸平臺盈利模式與傳統(tǒng)的線下的融資中間人模式存在完全不一樣的地方，不是靠融資前抽取份額作為報酬，而是將全部的收入寄托于自己評價體系之下得到了良好征信融資者的利潤。因此，這也導致了這類P2P平臺當下出現(xiàn)了過于依賴評價的弊端。

最后，在P2P模式中，投資人和借款人在融資過程中處于弱勢地位。一旦中小企業(yè)或個人發(fā)生違約或逾期行為，投資人和借款企業(yè)利益將很難得到保障。

2.2眾籌模式

眾籌指的是發(fā)起人通過網(wǎng)絡平臺公布項目信息，以團購+預購的形式為項目募集資金的一種活動。而項目發(fā)起人、投資者以及平臺共同構(gòu)成了眾籌模式的三個主體。籌資人在眾籌平臺上發(fā)布項目，并設定籌資的金額、期限、模式以及預期回報率等，投資者則通過瀏覽平臺上的各種項目來選擇自己喜歡的為其提供資金支持。在項目發(fā)起人設定的籌資期限內(nèi)，若達到所設定金額的預期目標，則視為籌資成功，項目將實施運營階段。若到期并未達到預期設定的目標，則視為籌資失敗，之前的資金將返還給投資者。

3.我國中小企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)融資的策略與建議

3.1中小企業(yè)應優(yōu)化管理和法人治理結(jié)構(gòu)，提升自身信用水平

中小企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)不止影響著企業(yè)的經(jīng)營效益，更在一定程度上影響著投資者的投資信心。所以中小企業(yè)應不斷優(yōu)化完善其內(nèi)部管理和法人治理結(jié)構(gòu)，明確各方責任，進行多方監(jiān)督。這樣才能使經(jīng)營效益達到或超過預期，并降低信貸違約風險發(fā)生的可能性，保持投資者信心。另外，中小企業(yè)還應重視平時自身信用的積累，努力提升自身信用水平。互聯(lián)網(wǎng)融資模式與傳統(tǒng)融資模式不同，信息更加透明化，所以一旦中小企業(yè)在一家平臺發(fā)生信用違約后，必然會影響其在其他平臺上的繼續(xù)融資。因此為了使自身的融資渠道更加暢通，中小企業(yè)也必須重視自身履約情況。

3.2政府應加強金融監(jiān)管，促進行業(yè)法規(guī)建設

首先，政府的扶持力度很重要，應該對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)實行稅收優(yōu)惠和政策上的適度寬松，還應科學地引導其發(fā)展。其次，在監(jiān)管方面，政府要明確監(jiān)管主體，并出臺正式法律對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的準入門檻、服務范圍、功能定位進行明確規(guī)定。同時針對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的特殊性質(zhì)，還應加強網(wǎng)絡監(jiān)管，定期檢查互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的日常經(jīng)營活動，防范平臺潛在的運營、技術(shù)、法律合規(guī)風險。

3.3建立多樣化互聯(lián)網(wǎng)金融模式，謹慎技術(shù)性風險

首先，應加強互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整合并探索新的互聯(lián)網(wǎng)融資模式。當前網(wǎng)絡小額貸和P2P模式在我國中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用，但他們都存在很大的局限性，P2P信息的不對稱性以及壞賬現(xiàn)象會降低投資者進入行業(yè)的信心，而網(wǎng)絡小額貸資金缺乏穩(wěn)定性，往往不能滿足中小企業(yè)的融資需求。綜上，加強行業(yè)的整合或者探索出新型的互聯(lián)網(wǎng)融資模式，將是我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的必由之路。此外，還應加強防范技術(shù)性風險，互聯(lián)網(wǎng)金融模式由于是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，所以安全問題比傳統(tǒng)金融更為嚴峻。所以加強技術(shù)的升級，謹慎技術(shù)性風險顯得尤為重要。

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