我國消費、投資、進出口對經濟增長的影響研究

寇雨雨

【摘 要】拉動實體經濟增長的“三駕馬車”——消費、投資與進出口，對我國的經濟增長有著至關重要的作用。近年來，針對該三者是如何影響經濟增長的路徑成為一個新的研究焦點。文章在向量自回歸（VAR）模型的基礎上，通過建立協整方程，運用Granger因果檢驗、脈沖響應及方差分解模型，對我國“三駕馬車”與經濟增長的關系進行了全面研究。結果表明：這3種因素中，消費對經濟增長的影響最大，投資對經濟增長也有很強的推動力，進出口與GDP的關系比較微弱。提出中國應采取積極的措施促進居民消費，鼓勵投資，繼續穩步推動進出口貿易的發展等政策建議。

【關鍵詞】消費;投資;出口;經濟增長;VAR模型

【中圖分類號】F224;F832.6【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2020）08-0025-03

0 引言

根據《中國統計年鑒2018》的數據顯示，截至2017年，我國的國內生產總值已達到827 121.7億元，按照可比價格計算，超過了1978年的35倍。經測算，自從改革開放以來，我國的GDP年均增長率高達9.9%。至今為止，我國已成為除美國外最大的經濟體，貨物貿易數額居世界首位。然而，在全球經濟一體化的背景下，受美國次貸危機及歐債危機的影響，我國經濟增長也出現疲軟趨勢。黨的十八大以來，我國經濟形勢發生了重大變化，經濟發展步入了一個新的時期。在新常態的經濟增長模式下，深入剖析國民經濟的增長點及作用方式至關重要，并以此為依據找到目前國內經濟發展困局的成因及解決方案。

1 文獻綜述

1.1 國外研究動態

國外在研究投資與經濟增長的關系時，Etsuro Shioji（2001）運用面板數據，采用實證研究的方法，分析了美國和日本公共投資對國民經濟產出的影響，結果證明基礎設施建設對國民經濟產生的影響較為明顯，產出系數為0.1～0.15。M Zejan（1994）與Jakob B Madsen（2007）采用因果關系檢驗的方法，研究論述了資本形成與經濟增長之間的相互因果關系，但是他們的結論卻大相徑庭，前者認為經濟增長對資本形成的促進作用大于資本形成對經濟增長的促進作用，認為并沒有證據說明投資是促進經濟增長的關鍵因素，后者投資與經濟增長互為因果關系。

與此同時，國外相關研究涉及外貿易與經濟增長的關系時，也主要探討出口對于經濟增長的影響，對進口的分析涉及較少。Liu X（1997）利用格蘭杰因果檢驗、Hsiao檢驗等方法，分析了我國1983年第三季度至1995年第一季度的經濟數據，結果發現進出口額與經濟增長存在長期雙向因果關系。Ghata（1998）通過選取韓國政府支持、匯率、利率、人均投資和貨幣供應的年度數據，通過建立VAR模型分析得到出口不是經濟增長的格蘭杰原因;但是利用協整分析、VECM模型和格蘭杰因果檢驗方法卻發現經濟增長和出口之間有長期穩定的均衡關系。

1.2 國內研究動態

成龍（2013）利用協整分析理論，運用Granger因果檢驗等方法，分析了我國消費、進出口與經濟增長之間的關系。研究發現：三者之間沒有嚴格的格蘭杰因果關系，并因此提出政府應轉變經濟發展方式的相關措施建議。郭雁、田飛（2016）利用1978—2012年國內生產總值和進口額、出口額的樣本數據，通過建立VAR模型和協整檢驗的方法，探究了我國進出口貿易與經濟增長之間的相關性。結果顯示：經濟增長與進出口之間存在著長期均衡關系;而從短期來看，進出口貿易的增長直接影響我國的經濟增長，前者對后者具有直接的因果關系。趙建喜、馮婧（2017）利用我國1978—2014年的人口和經濟數據，并基于此運用協整檢驗和脈沖響應函數等研究了我國居民消費、城市化和經濟增長三者之間的關系。實證表明：這3個經濟變量間具有長期的協整關系且互為因果，只不過對于城市化來說，居民消費的影響作用要小一些。

通過對國內外學者文獻的總結發現，由于計量分析方法認識和應用等差異，導致各位學者在實證分析時對投資、消費、進出口與經濟增長的關系研究后得出不一致的結論。本文通過建立VAR模型，選取居民消費、固定資產投資、對外進出口和經濟增長的相關數據，實證剖析前三者與經濟增長的影響關系，詳細分析“三駕馬車”對我國經濟增長的動態影響，在此基礎上，針對研究結果并結合當今的社會經濟狀況，進一步提出相應的建議。

2 研究方法

2.1 數據說明

本文選取樣本的數據來自歷年《中國統計年鑒》查詢的1987—2017年全國消費總額（c）、資本形成總額（i）、進出口總額（mx）及我國的國內生產總值（GDP）作為衡量我國消費、投資、進出口和經濟增長水平的指標。為了消除數據的異方差影響，對上述相關變量數據進行對數標準化處理。

2.2 建模

向量自回歸（VAR）模型是不帶有任何事先約束條件，用模型中的當期變量對其若干滯后變量進行回歸以預測聯合內生變量的動態關系，近年來受到越來越多的經濟工作者的重視。

ln gdpt=c0+c1ln c1t+c2ln i2 t+c3ln mx3t

其中，c0為常數項，c1、c2、c3為變量系數。

3 實證檢驗結果及分析

3.1 單位根檢驗

由表1可知，變量均為不平穩序列，對它們進行一階差分，并對一階差分序列做單位根檢驗，結果顯示：ADF統計值均小于5%顯著性水平下對應的臨界值，說明都不存在單位根，均為平穩序列。因此，判定同為一階單整序列，能夠繼續進行協整分析。

3.2 模型的構建

3.2.1 滯后階數檢驗

在評價最優滯后期的指標中，大多采用指標數準則對階數進行確定，檢驗結果顯示，應該建立VAR（1）模型。現需要計算該模型差分方程的特征根，以驗證VAR（1）模型的穩定性。

3.2.2 協整檢驗

協整檢驗模型實際上是對非限制性VAR模型進行協整約束。檢驗結果表明，在5%的水平上接受“協整秩為0”的原假設，故協整檢驗秩為0，因此Lngdp、Lnc、Lnmx和Lni 存在顯著的長期關系。

3.2.3 穩定性檢驗

本文VAR模型有4個變量，滯后期為1，因此需要8個點都落在單位圓內VAR模型才是穩定的。從結果可以看出，特征值全部落在單位圓內，說明建立的滯后期為1的VAR模型穩定。

3.2.4 格蘭杰因果檢驗

進行Granger因果檢驗時需要滿足兩個條件：一是數據平穩，二是同階單整存在協整關系。從格蘭杰因果檢驗結果中可以看出（5%的臨界水平）社會消費和GDP、社會消費之間都存在很強的雙向因果關系。其他方面都是存在單向關系或是關系比較弱，這可能與我們選取的時間跨度比較長，中間難免會遇到一些不可避免的社會、政策等因素的影響，但總體從結果來看還是符合經濟原理。

檢驗結果顯示，三者均是我國GDP的強格蘭杰原因。消費和GDP存在雙向顯著的因果關系，說明我國主要是居民消費拉動GDP增長，國內經濟增長對于居民消費依賴程度較高。與此同時，居民消費和投資之間也存在顯著關系，居民消費促進社會的投資增加，反過來投資的不斷增加也會加大居民消費需求。結果顯示投資對于GDP也有非常顯著的影響，這也符合預期。進出口總額對于GDP的關系并不顯著，這可能隱含著我國20世紀八九十年代對外開放程度還不夠高，是一個相對封閉的經濟體。在加入WTO后，情況有所改善，但是還不是主要因素。

3.2.5 脈沖響應分析

由圖1可以看到，中間的實線代表受一單位脈沖沖擊以后脈沖響應函數圖像的走勢，兩側的虛線則代表脈沖響應函數走勢的2倍標準誤差。

首先，國內生產總值對其本身的沖擊響應總體是較大程度的下降，然后在3期時再次緩慢上升。其次，居民消費水平對國內生產總值的沖擊也是先下降再逐漸回升，長期來看，這種效應會逐漸減弱甚至消失。從第一列第三個圖顯示，當本期居民消費收到一個正的外部沖擊時，國內生產總值在短期內會呈現上下波動，在第2期達到負向最大后開始回升，這表明短期居民消費增加對GDP增長具有較長的遲滯效用，消費明顯帶動經濟增長且正向效應持續時間長。在第一期到第四期形成負效應，第四期之后回升到正效應，第六期達到最大并且繼續保持正效應水平，說明消費雖然在短期內對GDP增長存在波動性影響，但是從長期來看，消費對GDP增長的影響力強且是持續性的動力。

從進出口對GDP的脈沖響應可以看出，當貨物的進出口總額收到正的外部沖擊后，短期內對GDP幾乎沒有影響，也就是說進出口對GDP的影響具有滯后效應，在第二期之后開始回升，在第4期達到最大效應后開始收斂，說明雖然進出口總額的增加對GDP的增長具有遲滯效應，但是長期來看具有正向的帶動作用。

從GDP對消費、投資和進出口總額的脈沖響應可以看出，當本期的GDP受到正的外部沖擊后，短期內對消費、投資和進出口均有正向效應，但是從長期來看，這些效應逐漸減弱。從圖1中可以看出，在短期內對進出口影響最為顯著，其次是投資，相對來說，對消費的影響最小。

3.2.6 方差分解分析

從方差分解的結果可以看出，在短期內，對經濟增長（gdp）的主要貢獻來源其自身，并在第二期有著75.87%的比例，隨后逐步遞減。與此同時，進出口總額變動的貢獻在第二期為0.87%，即我國gdp增長預測方差的0.87%可由進出口總額變動來解釋，之后雖然在第三期有小幅度的下降，但是從第四期開始逐年增加，在第六期達到最大比例9.36%，之后都保持在0.9%附近。社會總投資在第二期的貢獻率為2.33%，之后逐年增加，在第八期到最大值7.4%，即我國gdp增長預測方差的7.4%可由進出口總額變動來解釋。居民消費對經濟增長的貢獻在第二期為20.92%，然后逐步遞增，到第四期達到最大比例42.37%，之后雖然消費貢獻率有小幅度下降，但是總體保持在41%左右。相對而言，進出口貿易對經濟增長的貢獻度是最小的，基本都處于10%以下，消費的貢獻率最大，投資額次之。

4 結語

本文通過構建VAR模型，并且運用協整檢驗和誤差修正模型，通過格蘭杰因果檢驗和方差分解等方法，實證研究了1978—2018年我國GDP與消費、投資和出口之間存在關系，得出以下兩點結論：①從長期來看，我國的消費、投資和進出口都與經濟增長存在著穩定的均衡關系，三者都與經濟增長呈現同向變化，并且在長期發展中，都對經濟增長起著正向的促進作用。從實證過程可以看出，我國的消費彈性更大，投資在對經濟增長產生正向影響時會存在一定的時滯性。②從短期來看，我國的居民消費、投資及進出口對經濟增長的拉動作用都沒有在長期下的顯著，說明三者的作用周期較長，短時間內很難看到它們對經濟增長的顯著影響。

因此，為了使我國經濟更加平穩發展，筆者提出以下幾點建議：一是應當加快優化升級消費結構，提高消費質量，培養居民的消費觀念，增強我國民眾對國內消費環境的信心。二是投資對一個國家和地區的經濟發展具有中流砥柱的作用。黨的十八大之后的供給側結構性改革也更加凸顯了投資在實體經濟中的重要地位。因此，國家在制定經濟政策時，不能忽視投資與經濟增長的內在聯系，不僅要加大投融資體制改革力度，改善國內投資環境，增加有效投資，還要促進民間固定投資，積極支持擴大民間投資規模，遏制民間投資下行的趨勢。三是在對外貿易方面，要推動對外經濟結構轉變。大力發展服務貿易，加快落實“一帶一路”倡議，發揮好我國的主導地位，密切加強與沿線各國的經濟合作，積極推進經濟的共同繁榮，進而推動我國經濟的全方位開放發展。

參 考 文 獻

[1]Shioji E.Public Capital and Economic Growth：A Convergence Approach[J].Journal of Econo-mic Growth，2001（6）：205–227 .

[2]Blomstr M，Kokko A，Zejan M.Host country com-petition，labor skills，and technology transfer by multinationals[J].Rev World Econ，1994（130）：521-533.

[3]高亞楠，徐丹.中國對外貿易與經濟增長關系的實證分析[J].中國證券期貨，2012（2）：132.

[4]陳運杰.“三駕馬車”對中國經濟增長拉動的實證分析[J].現代商業，2012（18）：172.

[5]張曉.基于VAR模型的陜西經濟增長與投資消費關系分析[J].金融經濟，2017（18）：121-123.