PPP模式下民營建筑企業融資方式的創新

羅勝

摘要：民營建筑企業普遍存在輕資產運行，行業利潤薄，技術含量相對較低，對外籌資吸引力不強。只有極小部分大型建筑企業通過上市、發行債券等方式以相對較低的成本籌資，其他建筑企業基本上只能通過銀行貸款來籌措資金。由于建筑行業的盈利能力偏低及抵押擔保措施不足，銀行對建筑業企業的貸款不感興趣，條件苛刻，大部分民營建筑企業融資難上加難。本文從分析民營建筑企業融資現狀入手，提出基于PPP項目下民營企業創新融資模式解決方案，以促進PPP項目順利實施及民營建筑企業的可持續發展。

關鍵詞：PPP模式 建筑企業 融資方式

一、PPP模式及發展狀況

PPP模式即政府和社會資本合作模式，是指政府通過招投標形式采取競爭性方式擇優選擇在資金、技術、管理等綜合能力較強的社會資本，由社會資本投資建設基礎設施，或提供公共性產品和服務，政府承諾一定時期向社會資本支付相應合同金額的一種模式。

為化解地方政府平臺債務危機，防范地方政府過度融資，政府將其管轄范圍內的基礎設施和公共服務建設投資通過規范的程序，引入第三方社會資本投資建設運營，該模式既解決地方政府負債問題，有能較好的推動地方經濟的發展。數據顯示，截至2019年12月末，財政部PPP全庫入庫項目數量為12341個，金額達175875億元，與2018年末相比，存量規模基本持平。民營建筑企業作為PPP項目施工中非常重要的參與主體，其發揮的作用日益凸顯，在PPP項目施工細分的行業規模里面占據重要作用。

二、民營建筑企業融資現狀

（一）民營建筑企業內部治理薄弱

民營建筑企業普遍存在產權結構不合理，企業人員規模較大，專業型和規范性欠缺，法律意識淡薄，企業內管理團隊素質偏低，內部流程及管理體系不健全，工程建設方面專業管理人員及技術人才稀缺。我國目前金融機構對借款主體的合規性審批非常嚴格，對內部治理不健全不規范的借款主體普遍持謹慎態度，導致融資困難。

（二）民營建筑企業融資渠道單一，銀行貸款困難

民營建筑企業主要融資渠道為銀行貸款，但其普遍存在輕資產運營，可提供的抵押物較少，銀行對抵押物的折扣率較低，抵押貸款難度非常大。民營建筑企業尋找有合作關系的央企、國企、上市公司等公司因內控嚴格，不會提供對外擔保，專業擔保公司對民營企業擔保也注重抵質押等反擔保措施，導致民營建筑企業難以找到適合的擔保人。銀行貸款手續復雜，流程環節眾多，且需層層審批，這些都成為企業融資難的阻礙因素。

（三）民營建筑企業融資環境受限，有待改善

民營建筑企業在銀行融資存在明顯的融資偏見，銀行普遍認為民營建筑企業存在輕資產運營，技術含量低，管理不規范，時常拖欠民工工資等問題，對整個行業貸款意愿不強烈。我國資本市場和債券時常對融資主體要求高，手續復雜，周期長，費用高，絕大部分建筑企業無法滿足直接融資渠道要求，其直接融資的狀況不理想。

三、民營建筑企業融資解決方案

（一）加強內部治理和專業化管理，提升自身核心競爭力

民營建筑企業具有機制靈活，決策效率高，建設實施進度快等特點，在工程項目建設中具有較強的競爭優勢。要改善和提升自身的融資能力，需加強以下幾方面：制定適合自身的發展戰略和經營戰略，合理設置其產權結構，形成產權清晰的法人結構;建立并完善現代化的管理體系，努力建設業務、管理各層面流程體系，使之標準化，規范化;加強人才引進和專業化管理能力提升，招聘專業的管理型人才參與企業經營管理工作，創造良好的激勵機制，提高全員主動性和積極性，提升整體凝聚力;加強項目成本、質量、效率管理，通過管理提升自身的盈利能力，把各項風險控制在接受的范圍內，從而達到提高企業的生產效率和核心競爭力。

（二）政府加強扶持，金融機構注重信貸產品創新

各級政府應積極鼓勵各類金融機構支持民營建筑企業，并給予相應的金融扶持政策。探討并建立PPP項目中的融資貼息等政策支持。各類金融機構應加大對信貸產品的創新，尤其對建筑行業輕資產運行企業融資產品的研究和創新，突破傳統，控制風險的前提，弱化抵質押擔保等傳統風控手段，提高信貸產品的靈活度，簡化信貸手續和流程，降低收取的費用，在貸款利率上給予一定優惠，提高對民營建筑企業融資的積極性。

（三）PPP模式下民營建筑企業融資方式創新

PPP模式下，社會資本主要以央企、地方國企和上市公司為主，民營建筑企業在與社會資本合作過程中，普遍存在墊資建設和延遲結算支付現象，導致民營建筑企業項目實施過程中大量的資金需求。針對PPP模式中民營建筑企業普遍存在的融資需求，本文提出融資產品的創新，即基于民營建筑企業項目現金流全過程監控，提供項目專項流動資金貸款。

首先，金融機構執行嚴格的項目合規性審查。金融機構在貸前調查時，要核實清楚PPP項目的真實性和合規性，對授信主體的信用調查和經營數據進行核查，對項目合同及條款進行核實，并根據民營建筑企業在該施工合同項下的全過程現金流預測，給予一定比例的項目流動資金貸款。

其次，民營建筑企業全力配合融資管理。企業需在合作的金融機構開立項目收支結算銀行專戶，項目所有資金都通過該專戶進行收支結算，施工合同中必須明確指定項目專戶為唯一的收款賬戶。為保障金融機構風險防范，民營建筑企業股東或實際控制人需提供連帶責任保證擔保，項目施工過程中形成應收賬款后，應及時辦理應收賬款質押擔保。

再次，加強貸后管理。金融機構應密切關注貸款資金的使用，做到專款專用，隨時跟蹤項目建設進度、結算支付進度，根據現金流狀況和合同約定，做好貸款資金的回收。

隨著國家鼓勵社會資本參與到基礎設施及公共服務領域建設中，PPP模式得到了大力推廣，發展迅猛，規模維持在較大的體量。我國建筑行業尤其民營建筑企業發展參差不齊，在參與PPP項目過程中，高效快速的解決民營企業融資難的問題，助力企業持續發展，金融機構需突破傳統，加大專項領域信貸產品創新和實踐。同時各級政府應鼓勵各類金融機構向民營建筑企業貸款，給與相應的金融扶持或財政貼息等政策。民營建筑企業也需不斷規范完善內部管理，增強自身信用建設。各方共同努力，形成合力，使得民營建筑企業在PPP模式下大有所為，為國民經濟發展做出更大的貢獻。

參考文獻：

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作者單位：四川省明信能源集團有限公司