三一重工的盈利能力分析

海鳳彩

【摘? 要】三一重工股份有限公司投建于1994年，公司自從成立以來一直都是處于工業制造業的領先企業，并于2003年7月3日，在上海證券交易所正式上市，三一重工主營“工程”建設，當今世界發展迅速，就目前的社會環境不難看出，對于科技的要求能力越來越高，而三一重工肩負的重任，并且一直秉承“品質改變世界”的經營理念，曾多次獲得國家表揚提名，企業利潤的高低更是收到了全世界的共同矚目，本文就該公司2015年-2019年的企業財務報表，采用比率分析的方法淺析三一重工的盈利能力，并且提出問題和給出建議！

【關鍵詞】三一重工;盈利能力;問題與建議

1.盈利能力概述

盈利能力是企業獲得利潤的空間，投資者在進行企業投資的過程中，會不斷的觀察企業的盈利能力，當今世界，信息的披露程度又大幅度的提升，尤其是對于上市公司來說，企業的經營數據可以直接被公眾讀取，這就對上市企業自身的要求比較高，不但要獲得利潤，而且必須要成為同行業的領頭戶，才能有望在市場上立足，對于上市企業來說，如果只是為了短期的在市場上立足，通過上市的目的來獲取資金，就會造成社會各類信息的干擾，所以企業就得有長期穩定的投資，要有強大的盈利能力作為保障，本文就以三一重工為例，淺析企業盈利能力。

2.相關指標分析

2.1毛利率

毛利率反映企業產品的初始獲利空間，體現了企業產品對期間用的補償程度，同時也反映行業競爭狀況和企業市場地位。通常只有壟斷企業和擁有核心競爭力的企業毛利率較高。毛利率還與產品生命周期有關。從三一重工近五年的數據來看，三一重工毛利率呈緩慢上升趨勢，從期間費用，資產減值損失，營業稅金及附加的角度來看，前四年呈上升趨勢，到2019年略有下降。說明三一重工近幾年越來越重視節約成本。在同行業中三一重工的市場地位較高，工程機械屬于周期性行業，毛利還與企業的周期相關。

2.2銷售凈利潤

該指標是衡量企業營業收入最給企業帶來盈利的能力。與歷史相比，三一重工近五年的數據是呈上升趨勢。受營業外收支和所得稅影響，三一重工的銷售凈利率與營業利潤率相比下降將近3%。營業外收支不屬于企業日常經營活動產生的資金流入和流出，但企業仍要采取措施進行控制;與同行業相比，三一重工的銷售凈利率仍然是排在首位。說明從2015年之后，該行業產品銷售量下降。三一重工近五年的銷售費也顯示逐年增加。

2.3股東權益報酬率

該指標是衡量企業管理層管理運用股東權益獲利的能力。與歷史相比，三一重工近五年的股東權益報酬率呈上升趨勢，2018年和2019年與前三年相比增加幅度很大。三一重工的股東權益報酬率可以股東對三一重工的生產經營比較有信心。從三一重工的股東權益報酬率數據來看，三一重工利用財務杠桿為股東創造了更多的價值。與同行業相比，仍然是占據首位。說明企業近兩年注重管理，運用資產及股東權益為企業獲利。三一重工的財務杠桿比其他三家企業大，通過利潤表的構成結構，分析了企業毛利率、銷售凈利率、股東權益報酬率，還有近五年的數據和同行業的數據投資獲利指標;毛利率反應企業的產品初始獲利空間，反映企業的市場地位和所處行業競爭狀況，通過近五年的數據發現，三一重工營業收入較高但毛利率較低，原因是企業的營業成本較高。通過核心利潤率發現，三一重工核心利潤率從2016年上升幅度大。但通過營業利潤率發現三一重工雖然三一重工每年都有投資收益和公允價值變動收益。但收益不穩定。且與核心利潤率相比，營業利潤率上升了，說明三一重工近五年投資力度加大。所以三一重工通過投資活動又拉升了企業的營業利潤，提高了營業利潤率。受營業外收支和所得稅費用的影響，企業的銷售凈利率下降了3%。股東權益報酬率是評價企業運用股東投入資本為企業賺取凈利潤的指標。從近五年的數據來看，兩個指標都是呈上升的趨勢，說明三一重工資產管理得到改善。質量評價指標核心利潤獲現率，三一重工五年數據顯示，先上升后下降，與同行業相比處于較低的水平，說明三一重工核心利潤率在同行業中以及2019年都比較高，但質量不高。

3.針對企業的資金管理模式提出的問題

3.1來自外部的壓力

由于我國在前幾年，對于工業的發展較為遲緩，三一重工在很大的一段時間內無法獲取資金，基建項目難以實施，下游企業缺少資金，對于制造業的重視程度和需求程度比較少，造成資金外流，琳瑯滿目的其他行業吸引了大量投資者，使三一重工難以獲得長期穩定的投資。

3.2企業自身的壓力

制造業市場機械改善的速度很快，如果缺乏創新，效率缺失，將會造成大部分的訂單流失，制造業的購買者除了重視企業的質量以外，更多的是重視企業的效率，如果自身產品技術得不到提高，將會在競爭中失去競爭權，同時也缺乏選擇權，技術的革新又需要引進人才，造成企業因人才匱乏而不能發展先進工業技術，從源頭使得企業的成本過高。

3.3同行業的競爭壓力

與三一重工形成明顯對比的企業僅僅國內就有中聯重科、徐州科技、安徽合力，強大的競爭壓力使得市場上的局面形成了供過于求的狀況，并且在機械制造業，小微企業眾多，當市場處于低迷狀態的過程中，就會加大購買者討價還價的局面，同時，機械的設備中有相當一部分要靠進口來獲得，而供應商的價格又不愿意下降，造成企業的收入很大一部分去填補成本，很少有剩余資金來大力發展企業。

4.提出的建議

4.1多元化跨界經營的過程中注意防控風險

針對外部其他企業帶來的融資難得問題，三一重工自開始打造了“全產業鏈模式”，之后，成功融資，并且將業務不斷拓展，涉足到保險行業、籌建了三湘銀行，將自己企業的資金進行了有限的管理，加大了風險的把控能力，成功進入金融市場，同時，向公眾開始發放貸款、在發放貸款的同時，由于相當大一部分的金融行業都采用信用借款，如“螞蟻集團”旗下的“花唄”和“借唄”，抵押的成本低，靠信用可以獲得借款，并且獲得信用借款額度較高，三一重工如果僅僅采用信用貸款，面臨的風險較大，所以三一重工既要發放信用貸款，同時更多的也要提高抵押貸款的比例，因為信用貸款容易出現經濟泡沫，一旦出現了泡沫就會阻止企業的在進一步發展，所以，三一重工在發展的過程中要多發展抵押貸款，少發放信用貸款，把成立的銀行重心放在企業自身管理資金的方面，多吸引長期穩定的投資者，形成完整的投資體系。

4.2加強企業的發展建設

提高企業的基礎設備，積極響應國家的號召，能夠看到同行業的長處并且加以學習，優化產業結構，能夠不斷的嘗試不同的領域，但是重心又不脫離主營業務，將副業與主營業務形成一個強有力的輔助作用，推行差異化戰略，實現服務與技術的同步進步，加大對公司核心業務的投資，積極培養專業性人才，培養對象有針對性，從根本上節約成本;自身的宣傳要到位，定價要適合，要賣得出，成本低但是可以造出來，從根本節約成本，增加盈利。

5.結語

企業的盈利能力是企業生產經營活動的最終成果，盈利能力是企業賺取利潤的能力，但是單從盈利能力分析企業的財務狀況，較為片面，更多的可以注入償債能力，杜邦分析和營運能力等來進行全面的分析，同時還要注重企業的稅收政策，政府的鼓勵方針，以及當前的市場前景來進行更加全面的分析！

（指導老師：陳念）

參考文獻

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