探究中小企業融資與金融制度的改革創新

摘 要：中小企業是我國經濟發展的主力軍與中堅力量，目前在工商部門注冊的中小企業數量達幾百萬戶，對城鄉就業崗位貢獻率超高。但中小企業自身發展基礎薄弱、資金實力不足，對金融機構融資服務、民間資本的吸引力較低，再加上金融制度尚不完善，中小企業融資難依然是阻礙中小企業發展壯大的關鍵性因素?；诖?，文章以中小企業概念界定為切入點，分析中小企業融資困境及有助于化解融資難問題的金融制度改革創新措施，以供參考。

關鍵詞：中小企業;融資;金融制度;改革創新

中小企業是我國企業結構中的重要組成部分，數量比例高達90%以上。但數據顯示我國中小企業所能享受的金融資源僅為20%。巨大的數據反差表明我國中小企業融資受阻。近年來我國加大了對中小企業發展的政策與資金扶持，鼓勵金融機構為中小企業技術創新、業務拓展提供多元化融資服務，但經濟政策收緊、金融風險防范背景下，各大金融機構紛紛收緊信貸，越來越多無法從金融機構獲取資金的中小企業選擇民間借貸，不完全民間金融市場加大了中小企業融資風險。由此可見，解決中小企業融資難問題刻不容緩，需要從金融制度改革創新層面拓寬中小企業融資渠道，提升中小企業融資能力，進而為中小企業可持續發展保駕護航。

一、中小企業概念界定

界定中小企業概念、了解中小企業行業定位與發展特征可以保證金融制度改革創新的有效性與針對性。從我國中小企業政策沿革來看，對中小企業內涵的界定進行了多次調整。新中國成立初期為便于管理按照企業從業人員數量將其劃分為大、中、小三種類型;我國于1988年頒布實行的《大中小企業劃分標準》按照企業固定資產規模將其劃分為特大、大、中、小四種企業類型;1999年，大中小型企業劃分以銷售收入與固定資產總額為劃分依據。步入21世紀后，我國按照企業從業人員數量、營業收入及資產綜合、行業特征將企業劃分為大型企業、中型企業及小型企業。不同行業有其適用的劃分標準，如批發零售業將從業人員在20人以上、200人以下，且主營業務收入高于5000萬元、低于4000萬元的企業界定為中型企業;將從業人員5人以上、20人以下，且營業收入1000萬元以上的企業界定為小型企業。由此可見，我國中小企業劃分標準更為精細，且與行業類別、行業特征、主營方向等息息相關。

我國中小企業具有相同的共性特征，即規模小、分布零散、數量大、資金實力薄弱，無論是在內部管理還是在外部能力上都難以獲取與大型企業相媲美的競爭實力。同時，中小企業生命周期較短，在政策波動、營商環境改變的情況下，中小企業很容易因資金鏈斷裂破產。此外，中小企業信用等級偏低，可用作信貸抵押的固定資產規模較小，向金融機構借貸時通過信用審核的難度較大。但中小企業經營靈活，科技創新能力較強，尤其是被譽為“小巨人”的專精特新中小企業可做到專業化、精細化、特色化與創新能力突出，為區域經濟發展、科技創新、緩解就業難現狀做出了突出貢獻。

二、中小企業融資困境成因分析

資金是中小企業發展中不可或缺的生產要素，穩定的融資渠道也是中小企業壯大的重要前提。我國中小企業發展中最為突出的問題便是資金匱乏、融資渠道不暢。綜合來看，我國中小企業融資困境成因體現在四個方面。

1.中小企業融資制度體系不完善

適用于中小企業的融資途徑主要包括商業性融資、合作性融資及政策性融資。其中商業性融資是以商品形式提供的借貸活動，如應付賬款融資、商業票據融資、預收賬款融資等。此類融資方式籌資便利、限制條件較少且籌資期限較短，但如果中小企業放棄現金折扣則需要承擔較高的融資成本;合作性融資是指一定數量且相互了解、具有融資需求的中小企業按照自愿加入、民主管理、互助互利的原則建立合作性融資組織，以行業協會或地區性中小企業聯合會等名義向外界融資的融資形式，可以提升組織企業信用等級、解決組織企業借貸擔保問題、減少交易次數進而降低融資成本;政策性融資是指在符合國家政策要求、以政府信用為擔保，由政策性銀行或其他銀行對一定項目提供的金融支持的融資形式，具有風險小、融資成本低的優勢，但具有一定的規模限制。

從中小企業融資現狀來看，其資金籌措主要依賴于商業性銀行貸款，政策性及合作性金融支持不足，再加上中小企業在證券股票市場上的直接融資渠道有限，近年來商業銀行信貸政策收緊，導致中小企業融資制度體系不完善，融資渠道多樣性不足。

2.中小企業融資擔保制度不健全

我國大多數中小企業沒有自建廠房或辦公場所，部分企業通過租賃設備、場地的形式進行生產經營。中小企業融資研究結果表明，中小企業是否具備自建廠房及設備、是否擁有固定的辦公場所是金融機構評估中小企業信用等級的核心標準之一。如果中小企業擁有自建廠房，在向銀行借貸或票據融資時便會有符合相關要求且充足的抵押物;相反，中小企業需要選擇尋找專業擔保公司或上市公司擔保、多個企業聯貸聯保等形式進行融資，在融資過程中會產生額外費用并加重中小企業資金負擔。抵押與擔保是防范金融風險、消除信息不對稱的重要金融工具，我國現行中小企業融資相關金融制度中規定，中小企業在向金融機構申請貸款時必須要提供有效的抵押擔保，且我國商業銀行對抵押標的物的要求較高，一般為土地或房產，由于部分中小企業有效資產不足，在進行抵押評價與抵押合同公證時需要耗費大量資金、經歷較為繁瑣的手續，會對中小企業正常生產經營造成不利影響。除此之外，我國擔保機構與保險機構在解決中小企業融資難問題方面所發揮的作用十分有限，擔保機構規模小、擔保能力偏低且中介費用較高，導致中小企業因擔保制度不健全無法通過融資籌措充足的資金。

3.中小企業融資相關法律待提升

中小企業融資相關法律法規是約束中小企業及金融機構金融行為與規范運行的重要依據，也是化解中小企業融資難問題的重要保障與支持。自1998年以來，我國先后頒發并實行了一系列中小企業金融服務意見、中小企業融資擔保機構風險管理暫行辦法、中小企業促進法、銀行開展中小企業貸款業務指導意見等，逐步改善中小企業融資環境，從外部拓寬中小企業融資渠道為中小企業融資提供金融政策及制度支持，不斷規范中小企業及金融機構的金融行為，從內部引導中小企業向創新、高科技、綠色環保等領域進行結構調整，促進中小企業轉型升級，對于提升我國中小企業融資能力與競爭實力大有裨益。但從現行的中小企業融資相關法律法規來看存在信用擔保法律制度、信貸人權保護法律待完善的問題。一方面，對中小企業擔保機構市場準入標準、擔保活動范圍、擔?；顒颖O管及規范等尚未進行明確界定。相對于大型企業擔?；顒觼碚f，中小企業擔?；顒痈鼮閺碗s，現行擔保相關法律以地方性法規為主，統一性及權威性不足，可能導致擔保機構在實際運作中違反市場規則，侵犯中小企業合法權益;另一方面，我國現行中小企業融資相關法律側重于不動產抵押，關于動產抵押的規定有待提升，且優先順位規則、擔保登記系統不健全，可能會導致信貸人擔保權落空、降低擔保權公示效果、提升擔保交易成本、制約債權人便捷執行擔保物，會對中小企業融資環境的穩定性造成負面影響。

4.中小企業金融支持中制度落實不到位

金融支持是指通過金融機構為國民經濟各部門、各行業在一定金融市場條件下提供支付結算、資金融通、信息交換等各類金融服務與產品，進而通過協調調動資金以推動微觀經濟單元協同發展的金融制度體系。近年來我國為促進中小企業發展、化解中小企業融資問題出臺了一系列金融支持政策，但由于各類引導性措施性文件以“意見”、“指導意見”、“通知”等為主，缺乏對制度執行策略的細化、制度執行標準的量化，導致各地區在對中小企業進行金融支持時存在實踐粗糙、執行力不足的問題。其一，部分政策無法兌現。在對中小企業進行金融支持的過程中，地方政府及經濟主管部門會對為中小企業提供融資服務的金融機構實行經費補貼、信貸風險補償等制度，但在實踐中發現部分制度所涉及的兌現條件、兌現范圍、對象等規定不清晰，或是難以保證資金的有效落實、資金兌現期限較長，或是因界定不清晰難精準劃分可兌現的金融機構，導致部分政策兌現難，弱化了金融機構扶持中小企業的信心。其二，部分制度后續執行力不足。任何一項制度的落實都需要經歷較長時間，金融支持制度也不例外，部分金融支持制度在后續執行中缺乏信息公示與多元監管，導致制度執行效果難考量、制度執行力不足。

三、中小企業融資與金融制度改革創新路徑

金融制度作為中小企業融資的重要保障，具有約束行為、改善環境、規范活動、提質增效的作用?；趯χ行∑髽I概念、中小企業融資困境成因的深度剖析，建議從以下幾個方面入手探索出有利于中小企業健康發展、主要解決中小企業融資難問題的金融制度改革創新路徑。

1.構建“三維一體”中小企業融資制度體系

政策性融資、商業性融資及合作性融資三者相互補充、相互影響，以政策性融資為核心為中小企業健康發展提供保障，以“政策性融資+合作性融資”、“政策性融資+商業性融資”為主要形式逐步形成完善系統的中小企業融資制度體系。

（1） 改革與完善商業銀行信貸市場管理制度

商業性融資在中小企業融資總額度中占比較高，但現行商業銀行信貸管理制度大多針對優質中小企業，缺少適應不同類型、不同規模、不同資金狀況中小企業的信貸管理辦法，為此建議改革與完善商業銀行信貸市場管理制度。一是簡化信貸審批流程，實現信貸審批權的下放，賦予基層機構信貸審批自主性，做到一次核定、周轉使用、新增上報，進而為中小企業提供更為方便、快捷的融資服務;二是建立完善的信貸管理體制，有機整合優質信貸資產激勵機制與貸款風險約束機制并完善第一責任人制度，通過激勵約束、利益驅動強化貸款責任，保證中小企業新增貸款與經濟增長點相契合;三是優化信貸資金配置，在現行經濟制度、產業制度的基礎上保持信貸資金適度向支柱型產業傾斜，以此發揮國家經濟調控作用，助推中小企業穩定健康發展。

（2） 進一步放寬中小型地方銀行的金融限制

伴隨著經濟發展與新興產業的層出不窮，中小企業融資需求呈現出多元化態勢。中小型地方性銀行作為與中小企業直接對接的金融機構，在為中小企業提供針對性、層次化融資服務上發揮著不可替代的作用。為此建議進一步放寬中小型地方銀行金融限制，一是快速組建中小民營銀行，以其利率制定的靈活性充分發揮民間資本的重要作用，降低中小企業民間借貸風險;二是按照社區銀行標準改造城市銀行，鼓勵中小型地方銀行為中小企業“量身定制”金融服務產品，基于地方經濟水平及產業結構自主進行利率定價、制定擔保機制等，可激活融資環境內金融主體的積極性、主動性與創造性，進而為中小企業融資提供支持。

（3） 利用合作性融資安排解決融資難題

合作性融資組織由地方政府、行業信用企業、中小企業會員構成，其中地方政府出資是對當地中小企業發展的一種政策支持，但不能對組織企業業務進行行政干預。同時，各中小企業無論出資多少都公平公正地享有選舉權。為利用合作性融資安排解決中小企業融資難題，需建立完善的“合作融資基金”代償制度，明確基金用途及啟動流程，加強對合作性融資企業成員的審核力度。同時，細化合作融資組織各方職責與權限，如行業信用協會負責對集群內中小企業信用進行記錄、檢查成員信用等級、指導并監管中小企業成員。此外，地方金融監管部門對合作性金融組織實施“違約受罰、揭發有獎”的外部約束激勵機制，基于保證風險優勢原則確定獎懲力度，可以降低集體舞弊概率，充分發揮合作性融資作用。

2.以供應鏈金融化解中小企業融資擔保難題

供應鏈金融是指金融機構將核心企業與上下游企業視作整體并為其提供金融服務的融資模式，有助于形成規模效應、降低融資成本。供應鏈金融是解決中小企業融資擔保制度不健全問題的有效策略，具體如下。

（1） 利用上游強勢企業信用

中小企業與上游強勢企業具有長期、穩定的合作關系，金融機構可以預先設定中小企業為商業承兌匯票貼現代理人代理上游強勢企業背書，后中小企業憑商業承兌匯票及保貼函向金融機構申請貼現，金融機構將貼現款直接轉入上游強勢企業指定賬戶，以此解決中小企業原材料購買資金問題。

（2） 存貨質押融資

存貨質押是指金融機構以上游強勢企業貨物為抵押標的向中小企業提供金融服務的形式。當上游強勢企業只接受銀票或貨款的情況下，中小企業與上游強勢企業、金融機構簽訂協議，金融機構直接將貨款支付給上游強勢企業，上游強勢企業依據貨款及貨物單價將一定數量、規格的貨物存放至金融機構指定地點，金融機構指定相應的物流或倉儲監管機構對貨物進行管理，由此形成存貨質押融資。當中小企業接到訂單，確定原材料需求量后，將原材料采購款支付給金融機構，金融機構將貨物發送給中小企業，可以緩解中小企業資金壓力，使其有充足資金投入到日常生產經營中。

（3） 活用應收賬款融資

應收賬款融資發生于中小企業銷售環節之中，是一種以應收賬款票據為質押物的融資模式。中小企業產品銷售后一般不能在第一時間取得銷售收入，但中小企業的生產經營需要流動性資金支持，為此可將應收賬款票據抵押給金融機構進行資金籌措。應收賬款融資包括質押融資、讓售融資及證券融資，各類融資方式都具有一定的交易風險、應收賬款回收風險及還款風險。為此需活用應收賬款融資，不斷改進應收賬款融資模式，幫助中小企業化解融資風險，拓寬中小企業融資渠道。

3.完善中小企業融資相關金融法律制度體系

中小企業融資相關金融法律制度是維護融資環境和諧穩定、約束中小企業及金融機構、擔保機構金融行為的重要依據。建議從以下兩個方面完善中小企業融資相關金融法律制度體系。

（1） 提升擔保機構的擔保業務水平

首先，實施信貸補償政策，尤其是對欠發達地區中小企業需采取一定的政策補貼，合理調整信貸供給結構，對中小企業信用進行科學評級后為其提供相應的擔保條件與貸款利率。其次，適度提升擔保機構市場準入標準，嚴格要求擔保機構加強自身建設、完善管理流程、提升管理質效，要求擔保機構加快改進傳統擔保模式，根據中小企業發展特點、行業定位、市場規模、業務內容等開發適應性強且豐富多樣的擔保服務產品，引入金融衍生工具規避擔保風險，并選擇商業擔保、合作擔保、政銀擔保等多種形式，以此通過規范擔保行業、完善擔保機構為中小企業融資積蓄力量。最后，加強對擔保機構的考核監督，實行末位淘汰機制倒逼擔保機構不斷提高擔保業務水平。

（2） 強化政府職能實現資源優化配置

政府在中小企業融資與金融制度改革創新中發揮著主導、引領與指導作用。在善治治理理念下，政府由傳統的管理型政府轉化為服務型政府，適度降低對融資活動的干預程度以釋放金融市場活力。為此建議強化政府服務職能，實現融資資源的優化配置。首先，加大對中小企業的財政支持，出臺相應減稅、免稅政策，簡化征稅管理流程，進而從稅收制度層面降低中小企業資金壓力;其次，完善針對中小企業的信用體系，加強中小企業經營及資金狀況信息披露，為金融機構、擔保機構審核中小企業信用提供便利;最后，加強對金融理念及融資相關政策方針的宣傳，提升中小企業貸款責任意識、風險意識及多元融資意識，并建立供中小企業與金融機構、擔保機構、中介機構信息共享、資源整合的信息化平臺，進而保證融資資金真正流入中小企業生產經營之中。

4.貫徹落實中小企業金融支持制度

由政府與市場間的關系層面來看，政府是中小企業金融支持的參與者、金融制度落實的引領者與監督者，應加快觀念與職能轉變，為中小企業融資提供優質金融配套支持。

（1） 規范引導金融支持參與者行為

中小企業作為市場中處于弱勢地位的群體，在接受與享受金融支持服務時可能會遭遇不公平對待，為此地方政府相關部門需積極建立檢查、巡查制度，進一步規范金融支持參與者行為，保障中小企業合法權益并鼓勵其提升經營管理水平、樹立良好形象、建立個性化品牌，以此改善中小企業社會地位。同時，規范涉及中小企業的收費行為，嚴厲制止金融機構坐地收費、不提供實質性服務等不良行為，嚴禁對中小企業提供強制性金融服務，以此降低中小企業經營成本，化解其融資難、融資貴問題。

（2） 強化政府公共服務職能

政府在組織信息方面具有得天獨厚的優勢，需在已有社會信息平臺基礎上建立中小企業金融信用信息平臺，消除中小企業與金融機構之間的信息不對稱，為金融機構獲取中小企業信用信息提供便利進而為中小企業大數據信貸模式構建奠定基礎。同時，政府需強化公共服務職能，做好協調發揮金融支持制度執行合力，以規范性文件及地方規章加強信息互聯共享、金融支持工作開展，以此避免制度執行機構內部的分歧，努力形成強大的金融支持制度執行力、內生創造力。

四、結語

綜上所述，中小企業是我國經濟發展的中堅力量，但因規模小、業務范圍窄等內外部因素其發展壯大面臨著巨大的融資壓力，主要原因在于中小企業融資制度體系不完善、擔保制度不健全、相關法律法規待提升、金融支持制度執行不到位。為此，建議構建政策性融資、合作性融資、商業性融資“三維一體”融資制度體系，基于供應鏈金融解決中小企業融資擔保難題，貫徹落實中小企業金融支持制度，并完善中小企業融資相關法律法規，以此為中小企業資金籌措與發展壯大蓄勢賦能。

參考文獻：

[1]喻平，豆俊霞.數字普惠金融、企業異質性與中小微企業創新[J].當代經濟管理，2020，42（12）：79-87.

[2]劉建民.農村金融制度創新支持精準脫貧的難點與對策——基于我國中西部金融扶貧的調研[J].學術論壇，2018，41（05）：96-102.

[3]孫楠.淺析中小企業融資難的原因及對策[J].財經界，2017 （26）：35-36.

[4]王淑穎.中小企業金融服務與商業銀行金融創新分析——基于浙江省湖州市中小企業的調研[J].中小企業管理與科技（上旬刊），2017（03）：31-34.

[5]方駿彪.基于銀行信貸制度創新與中小企業融資的研究[J].會計師，2015（07）：6-7.

[6]吳彩英，楊小雙.中小企業融資制度創新研究[J].企業導報，2014（08）：35-36.

作者簡介：張靜偉（1989.08- ），女，漢族，籍貫：河南許昌，碩士，中級經濟師，研究方向：稅收理論與實務研究