慈善信托業務可持續發展策略

陳思進

[摘? ? 要] 2020年上半年，受疫情影響，慈善信托發展快速，持續助力疫情防控工作。在此之前，慈善信托在扶貧、教育公益領域取得了顯著的成績。但是，信托公司作為慈善信托主要受托人，利用本金做慈善的負收益業務模式不具備成為信托業務板塊的潛力。文章主要分析慈善信托發展現狀與模式，針對慈善信托業務問題的成因，提出了推動信托公司慈善信托業務可持續發展的策略。

[關鍵詞] 慈善信托;稅收優惠;發展策略

1? ? ? 慈善信托發展現狀與模式

1.1? ?慈善信托發展現狀

2020年8月31日，慈善信托誕生發展四周年。根據慈善中國官網公開數據，慈善信托成功備案446單，資產規模高達到32.32億元。根據中航信托發布的《2020年度慈善信托研究報告》：第一，由于慈善信托的推廣和普及，慈善信托總規模逐年擴大，但隨著社會大眾參與到慈善信托事業中，平均備案規模呈現縮小狀態。2020年度共備案215單，同比增長65.38%，慈善信托規模達到8.76億元，較上年度增長1.31億元。平均備案規模407.56萬元，較上年的573.09萬元下降了28.88%，共143單慈善信托規模不足100萬元，占比 66.51%。第二，慈善信托受托人主要為信托公司和慈善組織。截至目前，七成慈善信托項目的受托人為信托公司，余下的以慈善組織受托為主。第三，慈善信托設置的最主要目的一直是扶貧和教育，只有在面對新冠疫情這一公共突發事件時，衛生領域的慈善信托才迎來急劇增長，累計數僅次于扶貧和教育。第四，信托公司固有資產及家族信托資產逐漸成為其資金來源的重要渠道，引入越來越多長期穩定且規模較大的公益資產。綜上可見，慈善信托歷時四年，目前仍舊處于高速發展期，在國內具有較大的發展潛力。

1.2? ?慈善信托發展模式

慈善信托受托人一般為非營利慈善組織或者信托公司，不同的受托人優劣勢不同。其一，多個捐贈者作為委托人，信托公司作為受托人，按捐贈者意愿單獨設立慈善信托。該模式可以發揮信托公司金融專業的優勢，對受托資產進行投融資。但是，多個委托人意味著籌募成本較高，按委托人意愿尋找慈善項目受益人也需要付出較高的成本。其二，捐贈者放棄作為慈善信托委托人的權利，將財產及委托權授予給慈善組織，慈善組織成為委托人，信托公司作為受托人設立慈善信托。在該模式下，信托公司只需付出較低的籌資成本，又能更快速地找到合適的慈善項目。目前，由于信托公司不具備針對捐贈財產開具發票的能力，以及不具備對慈善項目的運營管理能力，使得捐贈者間接通過慈善組織再委托給信托公司的合作模式更符合市場條件。

2? ? ? 慈善信托業務問題成因分析

2.1? ?慈善信托行業痛點：公益與營利的沖突

慈善信托成立的初衷是助力社會慈善事業發展，而信托公司則是以營利為導向開展業務。二者之間若不能找到一個結合點，則慈善信托難以發展。慈善信托屬于公益信托，信托公司不得不脫離企業追求盈利的本質，在管理慈善財產的過程中承擔公益受托人的職責，僅僅收取極低的信托報酬，甚至無法覆蓋人力等成本，導致此業務板塊對于信托公司而言是負收益的。考慮到導致公益信托在本土化過程中并不順利的問題亟待解決，拋開監管制度、稅收法規等外部因素，信托公司內部尚缺少專業人才，一個慈善信托項目從立項到完成耗時長，業務規模小，使得大多信托公司望而卻步。從長遠來看，要實現信托公司積極發起慈善項目，除了政策的引導，還要解決其盈利的根源問題。

2.2? ?慈善信托資金募集受限，受托財產單一

目前，我國成立的慈善信托大部分是資金信托。在資產募集方面，慈善基金依法可以公開募集，而根據《慈善法》和《信托法》對慈善信托的規定，則是可以用追加委托人的方式籌集資金，但原則上不得公募，只能以定向募捐的方式，因而導致信托規模受限。股權、動產、不動產和知識產權等能夠體現信托工具多樣性和靈活性的其他形式的財產，在慈善信托領域較為少見。主要原因有二：其一，信托財產登記制度不完善，無法順利轉移知識產權、不動產、股權等新財富形態的財產所有權，影響捐贈人的積極性;其二，股權捐贈視同為股權銷售，股權、藝術品、不動產等非現金資產直接成為慈善信托財產的高成本及復雜流程，無法滿足捐贈人高效、低成本的公益需求，一定程度上限制了慈善事業發展范圍。

2.3? ?稅收激勵政策不明確，不具備開票資格

稅收優惠政策是慈善信托發展關鍵的底層激勵手段，完善的稅收優惠制度是發展慈善信托業務的加速器。換言之，稅收激勵政策不明確，增加了捐贈人的成本，阻礙了慈善信托的發展。《慈善法》第三十八條明確指出“慈善組織接受捐贈，應當向捐贈人開具由財政部門統一監（印）制的捐贈票據”，但慈善信托受托人卻必須在慈善信托文件簽訂之日起七日內，將相關文件向受托人所在地縣級以上人民政府民政部門備案。未按照前款規定將相關文件報民政部門備案的，不享受稅收優惠。各地民政部門備案對于備案的具體步驟可能有不同的細節要求，全國尚未統一，增加了落地難度。此外，信托公司僅受到國家鼓勵，卻不知國家為鼓勵信托公司發展公益慈善事業的具體措施。財政部、稅務總局聯合發布的《關于支持新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控有關捐贈稅收政策的公告》也未明確提及慈善信托，難以判斷是否適用，況且慈善信托在稅收優惠方面的詳盡準則，需要明確的政策和完善的制度，需要《慈善法》與《信托法》的明文規定，一紙公告不足以明晰。

3? ? ? 推動慈善信托業務可持續發展的策略

3.1? ?利用“雙平臺模式”，助力慈善信托高效發展

從發起籌資、宣布成立、簽訂合同、運作受托財產到管理公益項目，信托公司和慈善組織可以就慈善信托展開全鏈條分工合作。從資產管理的角度看，信托公司以其優秀的資產管理能力，能夠有效彌補慈善組織投資經驗匱乏、投資能力不足的短板。鑒于慈善組織的本質，其謹慎保守的風格使得大部分基金會不會對公益資產做任何投資，基本以儲蓄為主，慈善財產近乎沒有升值空間。而信托的本源優勢能盡可能地降低受托資產的風險，并且對于大規模資金的靈活配置及流動安排，使得慈善財產高效運轉。立足慈善項目的運作，信托公司既缺乏優質的公益項目資源，又缺少后期跟蹤管理持續服務的經驗。與其獨立開設項目、組建公益運營團隊，不如與優質慈善組織深度合作，利用其考慮周全的慈善項目篩選標準，搭上稅務優惠便車，為受益人提供更加優質的公益服務。

此外，相較于基金會等慈善機構，信托公司開展慈善信托業務不僅要受到公益事業主管部門的監督，本身還要一直接受我國銀保監會的嚴格監管，信息披露要求十分嚴格，再加上信托本身具有獨立運作財產，實現風險隔離的功能，因此信托公司適合扮演“公開透明，公正規范”的受托人角色。慈善組織主抓項目來源，從需求側發力，信托公司主攻資金來源，從供給側發力。“慈善組織+信托公司”的雙平臺模式利用術業專攻優勢，聚集各界力量推動公益事業高效快速發展。

3.2? ?完善相關法律法規，支撐慈善信托創新發展

在歐美國家，慈善信托的探索之路更為久遠，不僅有完善的運行體系，還配備相應的規章制度。我國目前僅出臺了《慈善法》與《信托法》，應盡早出臺針對慈善信托委托人能夠享受的稅收優惠種類，以及捐贈非現金類慈善財產時，委托人能夠享有明確的稅收優惠的配套法規。發展“雙平臺模式”的前提條件之一是明確公益組織與信托公司之間的法律關系，以便劃分合作中的權責。針對慈善信托財產應進一步明確屬性，合法引入金融監管，保證慈善信托透明發展。此外，相關法律若賦予主要受托人之一的信托公司同等的如公開募集資金、開具捐贈發票等優惠權利，信托公司將更有動力參與慈善事業，奮力促進慈善信托創新發展。隨著慈善信托法律框架的搭建，慈善信托取得了初步成績，未來成熟健全的法律體系必將成為支撐慈善信托完善與創新的保障。

3.3? ?融合家族信托，推動慈善信托可持續發展

隨著國內家族信托的發展，慈善信托迎來新的機遇。應充分利用信托公司業務靈活多樣、創新能力強的特點，借力家族信托業務模式來支持慈善信托的持續發展。鑒于家族信托的特性，其受托財產極大可能是企業股權，若直接用全部或者部分紅利設立慈善信托，則可以較好地解決直接以股權捐贈設立慈善信托高額稅費成本的問題。況且，家族信托設立時間長，并能隔離破產風險，其獨立性使得受托財產在靈活調整的同時更具有穩定性。融合家族信托模式，委托人自主設計分配結構，能夠完全遵照委托人的意愿決定家族成員、慈善信托收益分配的優先順序，即使用剩余收益來成立慈善信托，按照一般家族信托成立規模，也能提供一筆可觀的資金。家族辦公室能夠按照家族成員的意愿，掌控公益資產的投向，也能實時了解慈善項目的實施情況。借助家族信托，在滿足高凈值客戶財富保值增值的基礎需求后，引領其向公益領域過渡，不但能傳承慈善價值觀，還可以成為慈善信托資金的長期來源，推動慈善信托業務的可持續發展。

4? ? ? 結? ? 論

隨著法律環境的優化，民眾公益熱情的日漸高漲，未來的慈善信托具備實現規模化、規范化的潛力，將成為社會公眾參與慈善公益的重要渠道。慈善信托同家族信托業務，都符合信托“受人之托，代人理財”的本源，也得到了監管部門的鼓勵和提倡，慈善信托與家族信托融合發展，有利于信托公司加速轉型，從一個側面增加了信托公司積極創新的動力。信托是我國金融行業第二大支柱，慈善組織與信托公司的通力合作，將為慈善事業提供多方位資源力量調配，將來，慈善信托在生態環境保護、精準扶貧攻堅、疫情實時防控等方面大有可為。

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