互聯網保險公司財務風險及化解對策研究

劉靜 劉變華

【摘 要】2020年4月1日中國金融市場的全面開放引起了全球金融公司的極大關注，而保險公司可以通過互聯網技術繞過建立傳統銷售渠道漫長而昂貴的過程直接且快速地進入金融市場，保險公司就能降低保險服務的價格，吸引更多的客戶，提高自身的競爭力。但是，由于互聯網發展歷史不長，相關法律法規有待完善，這一模式也存在一定的弊端，因此如何準確地識別互聯網保險面臨的風險？又如何化解這些風險，確保保險公司獲得長足發展，成為當前互聯網保險行業亟須解決的問題。

【關鍵詞】互聯網;保險;財務風險

【中圖分類號】F840.4 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2021）01-0129-03

1 互聯網保險行業發展現狀

經濟進程的全球化和經濟的發展從根本上改變了人們對現代商業技術的看法。近年來，互聯網的銷售份額一直穩步增長，互聯網保費呈逐年上升的趨勢。從銀保監會和中國保險協會發布的數據來看，雖然互聯網保費收入2015年呈現爆炸式增長，但互聯網保險的保費規模和普及率持續下降，2017年首次出現負增長。保費收入同比下降21.83%，主要是因為銀保監會加強了對中短期理財產品的監管，對商用車輛費用在互聯網車險方面進行了改革。但總體而言，互聯網保險的保費收入規模和普及率都呈現出上升趨勢。截至2018年，互聯網保費收入達到1 905萬元，較2011年的32萬元互聯網保費收入規模，增長約58.53%，普及率增長近22.23%。顯然，在政府對網絡保險的優惠政策支持、消費者保險意識的提高及網絡保險公司的爆炸性發展相互作用的復雜環境下，網絡保險取得了一定的發展。

互聯網保險是為了預防和降低用戶在生產生活中可能面臨的各種風險，更好地利用大數據、云計算等互聯網技術對保險產品進行深度設計和精準營銷的需要而萌芽與發展的。對于整個保險行業來說，互聯網保險不僅改變了銷售渠道結構，創新了場景產品和服務，還改變了定價模式，滿足了消費者的定制化和個性化需求，促成了保險業務新的增長極，催生了業務模式的新變化。

2 公司簡介

X公司是中國境內一家致力于保險科技的平臺型公司。公司創立于2012年，創始團隊來自中歐商學院，并吸引多家保險公司的精英加入。公司旗下的金服，在阿里巴巴等國內主流電商平臺保險全案運營的市場份額超過70%;云平臺是國內第三方保險科技的頭部平臺，覆蓋壽險、車險、非車險等全品類保險商品，為保險行業提供平臺級解決方案，同時通過科技賦能線下場景，建立以保險獨立代理人為服務主體、新生活方式下的保險體驗中心。運用大數據與專業保險規劃師相結合的創新服務模式，為用戶提供極簡、定制化、有溫度的“保險新零售”服務。

3 X公司財務風險分析

3.1 資本結構存在缺陷

（1）債務水平偏高。互聯網保險公司存在原生性問題，使得X公司在經營過程中面臨較高的風險。X公司應采取輕資產經營模式，保持較低的負債水平。然而，X公司的資產負債率與同行業的特征不同。據統計，X公司資產負債率從2013年的15%增長到2019年的58.61%，其負債水平居高不下的主要原因是公司近年來主要采取舉債經營的方式，使保險杠桿率一路上升，償債壓力很大。

（2）籌資渠道單一，對股東的依賴性較強。眾所周知，企業的籌資渠道單一或者是多樣，會對企業產生不同的影響，如果籌資渠道單一，可能會出現企業的資金跟不上發展的速度，從而影響企業的發展[1]。X公司作為互聯網保險公司，發展年限較短，因此與傳統保險行業相比，互聯網保險公司通過銀行等金融機構獲取的資金較少。除此之外，互聯網行業主要采取輕資產運營模式，即在總資產中，固定資產所占比重較小，因此當企業想借入債務性資金時，無法滿足其借入債務性資金的要求，即提供相應資產做抵押以獲取資金的要求，所以很難通過抵押資產達到融資的目的。X公司在經營過程中，相比傳統的保險公司來看，主要是通過吸收投資獲得資金，很少通過長短期貸款、發行債券等方式進行籌融資，說明X公司在經營過程中對股東有較強的依賴性。

（3）無形資本比率低。X公司作為互聯網保險行業的新興公司，從理論上來說，其無形資本所占的比例應處于較高水平，但據測算，X公司2015—2019年的無形資本比率極低，分別為0.08%、0.13%、0.17%、0.21%、0.11%。通過對X公司的研究發現，X公司無形資產價值較低是導致其無形資本比率偏低的主要原因。2015—2019年，無形資產分別為62.51萬元、67.35萬元、82.42萬元、83.98萬元和102.38萬元，遠遠低于同時期的“中安”“易安”等保險公司。X公司無形資產規模較小，說明公司對計算機軟件的投資和研發重視不夠，主業主要依賴傳統的線下渠道，對網絡資源的開發利用程度較低，這與互聯網高科技的屬性嚴重不符，在行業競爭中，無疑會處于劣勢地位。

3.2 虧損趨勢擴大

（1）欺詐風險較高，綜合賠付率上升。首先，信息不對稱使X公司相較于投保人來說，處于信息的被動方，一旦投保人在被要求提供的投保資料中弄虛作假，X公司很難察覺，這一情況的存在，增加了公司在經營過程中的騙賠風險。其次，X公司主要是通過互聯網平臺進行線上銷售，與投保人之間并未進行面對面的銷售和交流，這在很大程度上簡化了保單的核賠程序，同時X公司在對投保人的信用進行評估時存在一定的難度，主要原因是隨著互聯網的不斷發展，各類欺詐手段叢生，欺詐實施主體混雜，難以辨認。綜合以上因素可知，X公司在經營過程中面臨較高的欺詐風險。

（2）過度依賴第三方平臺，盈利空間有待觀察。首先，X公司作為互聯網公司，其推廣程度很大程度上受自身流量的限制，簡單來說就是銷售渠道受限于第三方平臺，例如抖音、搜狗、百度、360等網站的推廣，這些網站的推廣能在很大程度上增加互聯網保險公司的流量，從而擴大增加保單的機會，但這些推廣往往需要很大一筆推廣費，而且隨著互聯網的不斷發展，推廣費用也逐漸增加，使得X公司的經營費用也不斷增加[2]。其次，線上保險銷售平臺與傳統保險行業相比，主要以短期的產險為主，保單利潤微薄。由以上分析可以得出，X公司支付給第三方的服務費和咨詢費不斷增加，而盈利空間卻很小，稍不留意就會使公司的發展面臨虧損狀態。

（3）專注于創新型、簡單化產品，定價風險加大。大數據技術的發展擴大了可保風險的范圍。在互聯網場景下，互聯網用戶有了新的可保利益，產生了新的保險需求，如運費保險等針對互聯網場景量身定制的保險產品，直接導致互聯網保險的巨大變化。到目前為止，保險行業已經積累了豐富的承保和理賠數據，但這些數據只涵蓋了很少的數據類型和細節，很難跟上當前消費者個性化的需求，因此很難對消費者的習慣和行為進行預測，一旦這些預測出現偏差，就會影響定價問題，使得公司面臨財務風險。

4 互聯網保險公司財務風險化解對策

4.1 優化籌資方式與資本結構

（1）降低負債水平，加強資金規范化管理。X公司作為新興的互聯網保險公司，目前正處于高速成長期，自身的發展對資金有很大的需求量。因此，X公司應結合發展階段和產品運營生命周期，綜合考慮負債籌資規模和資本結構。此外，為了減少洗錢的可能性，限制客戶只能使用一個賬戶，即投保人支付保費的賬號與申請退保和理賠的金額只能在同一個賬戶內，并且關聯客戶的信用狀況，設置信用度臨界值，對低于臨界值的投保人提高保費或者是拒絕投保。注重對客戶退保數據的檢測和分析，充分利用大數據、云計算等網絡技術，定期分析退保數據的變化。

（2）拓寬籌資渠道。結合與上文中的債務水平偏高的分析可知，X公司的高負債率與籌融資困難的主要矛盾是融資渠道狹窄，籌融資結構單一。X公司籌資結構最明顯的特點是負債率較高，它往往偏好風險投資融資形式下的股權融資。因此，互聯網保險公司在尋求風險投資下的股權融資時，首先要對風險投資機構或個人風險投資者進行背景調查，了解風險投資機構（風險投資者）的偏好，總結風險投資機構（風險投資者）可能為公司提供的價值，最終形成利益相近的高效的合作伙伴關系。X公司應根據自身經營情況與發展規模，通過拆入資金、發行股票、銀行借款等多種方式拓寬籌資渠道，進而實現籌資結構的優化。在中國進一步對外開放的趨勢下，X公司也可以積極尋求國際合作，引進外資，豐富融資渠道。

（3）加大無形資產的投入與開發。一方面，X公司要加強對人工智能、大數據、云計算的研究，充分利用互聯網的優勢，深化“保險+科技”戰略的實施，使公司擁有更多的專利，增加無形資產。另一方面，X公司要加強自身網絡渠道的建設，完善原有的功能，如優化公司官網訪問速度、在官網界面增加官方微信公眾號的推廣、美化頁面布局等，同時開發或引進公司專用的系統管理軟件，增大無形資產的規模。此外，X公司還可以在生態產業鏈的各個重要環節注冊自有商標并妥善運營，在擴大無形資產規模的同時提升品牌影響力。

4.2 構建可持續的盈利模式

（1）塑造清晰的戰略定位。市場經濟條件下對保險公司的管理提出了新的要求，就X公司而言，要求自身在實施溝通活動計劃的同時，實施營銷策略。考慮到X公司是一個多層次的互聯網保險組織，X公司在發展的過程中應調整產品結構，極力修正以往通過擴大銷售短期險產品增加保費規模的行為，提高長期壽險產品的覆蓋率，而這些長期壽險產品往往具有結構復雜、價值較高的特征[3]。由于我國現階段老齡化現象嚴重，因此人們越來越關注自身的健康問題，使得醫療、養老等產業發展迅速，保障性產品如壽險、健康險等深受關注。X公司發展電子商務的戰略應考慮市場準備程度、運營能力和客戶準備程度的標準，提高保障性產品占總保費收入的比重，同時通過互聯網快速方便地獲得大量關于其他保險公司活動、產品、價格的信息，幫助消費者簡化選擇過程。

（2）優化保險產品定價。隨著互聯網的不斷發展，X公司在發展過程中幾乎陷入“兩難”的境地，即將產品定價過高會使得潛在投保人降低購買意愿，從而降低其競爭優勢;而如果定價過低，雖然會吸引客戶投保，但是企業在經營過程中的保費收入可能無法滿足研發、運營等成本的需要。這就要求X公司在經營過程中進行合理定價[4]。同時，隨著可穿戴設備、應用程序、數據聚合器和平臺的范圍不斷擴大，可以測量、跟蹤和聚合多種健康和生活方式指標、信息和行為。一方面，X公司應在迎合消費者的多樣化與個性化需求的前提下推出相應的保險產品，同時利用大數據、人工智能等互聯網技術，進行精準的風險定位和判斷，實時監測、跟蹤投保人的健康狀況，及時捕捉市場行情和客戶需求，合理定價，或者選擇較為保守的定價策略，用較短的保險期防控風險。

（3）提高互聯網保險產品的附加值，降低運營和合作成本。一方面，X公司網上銷售的產品主要是保險和簡單的壽險產品，需要豐富產品種類。但是目前的互聯網保險產品創新更多的是利用互聯網作為營銷工具，而不是利用網絡技術作為創新工具。因此，X公司可以開發出各醫療機構專屬的“醫療+健康險”產品與服務，為客戶提供不可替代的優質醫療資源與保險服務，從而提高產品的附加值與盈利空間，獲得可持續盈利能力。另一方面，當前保險市場發展的特點是業務流程的快速自動化及向云技術和互聯網技術過渡。互聯網的使用便利了保險產品的分發、客戶對它們的接收，并降低了保險公司的成本，但是降低電子商務保險公司的成本并不會影響保險公司的服務質量，客戶同樣可以獲得與傳統方法相同的經濟利益[5]。因此，為了減少咨詢和服務費，X公司應加強自身銷售渠道的建設，降低對第三方網絡平臺的掛靠。X公司可以通過更緊密的聯系、實時溝通、快速回答投保人的問題等途徑促進與消費者的合作。

參 考 文 獻

[1]昌敬.“后浪”更愛互聯網保險[J].現代商業銀行，2020（22）：54-55.

[2]陳菲，張立濤.5G背景下互聯網保險產業的發展探究[J].現代商貿工業，2020，41（32）：6-7.

[3]陳輝.互聯網保險全面進入持牌時代[N].中國銀行保險報，2020-12-16（007）.

[4]陶鑫，袁峰.互聯網財產險風險分析研究[J].中國市場，2020（34）：31-35.

[5]王麗娜，張二月.“互聯網+”背景下保險中介發展探究[J].天津大學學報（社會科學版），2020，22（5）：406-410.