企業集團財務公司流動性風險管理研究

周涵

[摘 要]近年來，隨著我國市場經濟的飛速發展，市場競爭越發激烈，企業集團為了在市場競爭中占據一席之地，需要針對財務公司流動性風險進行嚴格的管理，但是企業集團在開展流動性風險管理時仍然存在較多問題，特別是管理辦法、環節、制度等相關方面，需要大幅度提升管理水平。基于此，文章針對企業集團財務公司流動性風險管理進行了深入的分析與討論，希望能夠對我國企業集團財務公司的發展提供一定的參考和借鑒。

[關鍵詞]企業集團;財務組織;流動性風險;風險管理

中圖分類號： TP31? ? ? ? ? 文獻標識碼：A? ? ? ? ? ?文章編號：1674-1722（2021）15-0049-03

在現代化市場競爭和金融創新發展影響之下，企業集團財務公司作用愈發重要，不僅能夠為企業集團的未來發展和經營奠定良好的財務管理基礎，而且能有效節約集團公司運營過程中的財務成本和資金投入問題。針對企業集團財務公司流動性風險管理這一關鍵環節和要素，要切實提高管理效果，因此筆者針對企業集團財務公司流動性風險管理進行深入的研究有重要的實踐意義和價值[1]。

一、企業集團財務公司流動性比率及系統設計

（一）比率指標

流動性風險是企業集團在開展日常運營時對風險控制的重要環節和關鍵所在，同樣也是企業集團財務公司所需要重點關注的內容。企業集團在開展流動性比率統計時，需要統計一個月內到期的流動性資產和流動性負債，且確保流動性比率不能少于25%的監管標準。通過流動性比率相關指標，能夠幫助企業集團財務公司進一步強化對資金的統一管理和控制，并針對各子公司的具體金融需求對其提供有針對性的服務，基于此企業集團財務公司流動性指標主要在于資產控制和負債控制兩大方面。商業銀行在開展流動性風險管理時更加側重于對風險進行預測分析和有效控制，并在確保一定收益的前提和條件之下，將各類流動性風險控制在最小。另外商業銀行在進行流動性風險管理時，主要從負債和資產兩個維度進行風險的管理與分析，這也是商業銀行與集團企業財務公司對流動性風險管理最大的差距和不同。

（二）流動性風險測試系統設計

企業集團財務公司在開展流動性風險測試系統設計時，需要把握資金缺口、風險披露、到期資金維護以及還租分類具體等主要部分，始終明確流動性風險管理的主要目的在于幫助企業對現有資金流和未來企業運營過程中產生的資金流有較為清晰、明確的認識，并針對經營管理中所遇到的各類流動性風險問題提高應對和化解能力，降低壞賬風險，管理各類非常規資金等。

在流動性缺口設計方面，企業集團財務公司需要充分展示系統的流動性信息，要計算資金缺口，對不同時間段到期的資金金額進行匯總展示。在流動性風險披露設計中可以應用報表和圖表等多種形式進行展示，確保風險披露結果能夠更加直觀有效地反映企業集團經營中所出現的流動性風險，可以對不同的時間跨段進行劃分。針對到期資金維護，要特別注意對非常規資金進行全面測算，在保障企業集團資金流動性的前提下，創造資金收益最大化，同時也要確保系統在到期資金維護方面具備修改和查詢、刪除等多項功能。在還租分類計提功能中，要保證系統界面根據不同的還租等級確定不同類型的逾期天數和計提比例等。另外要根據還租等級確定具體比例，以便在后期的參數維護中能夠及時進行修改與訂正。在進行壓力測試的設計中要根據當前匯率和租賃利率等綜合性參數開展壓力測試，模擬現今市場環境和未來市場環境中，對于集團企業資金流動性風險的主要影響，為企業及時有效應對流動性風險奠定良好基礎[2]。

二、企業集團財務公司流動性風險管理中的問題

（一）缺少切實有效的管理辦法

企業集團財務公司在進行流動性風險管理與控制時其所采用的管理方法，仍舊相對有限，出現這樣的問題主要是因為當前企業集團財務公司依據監管對標商業銀行管理的要求，對于集團內部管理體系和風險控制對策措施的缺少重要性認識，無法對現有的流動性風險因素和問題進行明確的定量和定性分析。在進行流動性風險管理時仍然存在管理手段粗放、經驗主義以及通過日常化的頭寸控制進行流動性風險管理，這些問題都反映出企業集團財務公司對于流動性風險管理的方法始終欠缺。在外部監管形勢方面，我國現今有很多企業集團財務公司需要由銀行業監督管理委員會進行執行和監管，此類監管需要依照嚴格的政策制度，在業務開展過程中所受到的外界因素約束較多，這也導致企業集團財務公司在自主權方面有所缺失，引發內部控制制度以及組織控制結構等多方面問題。

（二）管理環節缺少動態化控制

企業集團財務公司的流動性風險管理環節無法實現動態化控制。目前大部分財務公司是在監管需求的明確要求之下才開始分析流動性風險比率指標，但是這樣的指標大多數為月末時點指標，難以有效反映企業經營的各類問題，甚至無法對日后的經營管理活動中所出現的流動性風險做出有針對性的預警。我國很多企業集團財務公司所沿用的模式為非金融機構模式，其最主要價值和設立的目的在于為集團成員單位進行服務，并依附企業集團，這也導致了財務公司在組織等多種形式上歸屬于企業集團，財務公司容易被集團干預，不僅需要對整個企業集團的金融和利益進行保障，同樣也要強化分析各類項目中所存在的風險性，易增加各類流動性風險問題，并形成風險的傳染效應。

（三）管理中存在時間錯配風險

當前企業集團財務公司針對流動性風險進行管理，其主要管理控制指標在于流動性比率、備付金率以及存貸比等，此類指標大多數偏向總量，這也會導致企業集團財務公司的在資產與負債的時間錯配風險方面始終存在較大誤區。除此之外很多企業集團更加重視其日常經營管理業務，特別是自營本幣項目，反之針對外幣項目業務所涉及的范圍并不廣泛，缺少對資產負債的有效控制。此外在進行企業集團財務管理工作過程中，相關風險管理人員始終發揮著重要的作用，但是如果相關工作人員缺少必要的知識和經驗，直接將原有財務工作人員任命為流動性風險管理人員，那么也會導致風險管理缺少必要的執行依據，對流動性風險管理的重視程度顯著不足，影響企業集團財務公司流動性風險管理的整體效果。

（四）內部控制制度執行效果不佳

現如今企業集團正著力實施內部控制制度的完善與發展，但是在財務公司流動性風險管理方面，仍然存在內外部監管不暢的問題。對于企業集團而言，其外部監管組織為銀保監會，需要按照國家政策與法律規定的要求進行從嚴監管，而財務公司方面缺少必要的話語權，在內部監管體系中，大部分企業集團結合自身企業發展需求建立了風險控制部門和稽核審計部門，但不容忽視的是，此類部門對于流動性風險管理的控制手段和控制作用因公司內部環境、內控制度等受到一定制約，甚至存在缺少專業人士進行流動性風險管理的問題[3]。

三、企業集團財務公司流動性風險管理對策

（一）進一步搭建全面化的流動性風險控制管理體系

現如今國內外的金融市場越發完善，利率市場化的形式趨于深化，企業集團財務公司的業務類型也在市場經濟的帶動之下呈現出豐富發展的廣闊前景，但是這也說明企業集團的經營環境始終受到市場的影響，特別是很多流動性風險和干擾因素與企業集團的日常業務開展以及資產負債等要素密切相連并相互影響，因此為了進一步提高企業集團財務公司流動性風險管理效果，首先需要提高思想認識，實施全面化的控制體系管理，避免單獨從資產方或負債方的角度進行流動性風險控制。企業的管理者需要切實轉變以往的流動性風險管理理念，對員工進行專業化的培訓，特別是對企業集團的經營者和財務工作管理人員、風險管理人員等進行風險管理領域知識的必要疏導與培訓，讓員工充分了解企業集團財務公司流動性風險的主要成因以及所造成的嚴重損失等，如有需要也可以在企業內部控制要素條件之下，探索建立更加嚴格的問責機制，幫助員工明確自身工作職責并督促員工嚴格履行職責，切實提高員工的積極性和主動性，鼓勵其更加重視流動性風險及其管理工作[4]。

（二）全面實施動態化的控制管理鏈條

因為在企業集團日常經營管理過程中，所涉及的資產負債項目類型較多，結構變化特別頻繁，再加上市場流動性因素影響以及數字化經營模式的發展，使得企業集團財務公司現有資金流轉速度越來越大，因此需要切實轉變以往財務公司風險管理中的靜態化管理。實施動態化的流動性風險管理，首先要實施日間動態化管理，始終圍繞頭寸控制進行風險控制，但另一方面如果企業集團財務公司的支出結算項目較多，頭寸變化越發頻繁反復，則可以應用信息系統更加科學有效地圍繞頭寸檢查分析以及預警制度，建立整個系統的有效控制舉措，搭建信息化管理平臺，配合企業集團的資金方案，開展頭寸調配和科學合理的分配。其次企業集團財務公司可以根據自身發展需求和項目規模、風險情況等，全方面分析潛藏資金流的情況，科學計算與檢測不同壓力情景下的資金流缺口問題，并設置好缺口定額，以確保缺口與流動性風險，始終保持符合的狀態，以便對流動性風險進行合理的測算與分析。

（三）有效開展數據系統化管理

為了進一步提高流動性風險管理水平，企業集團的財務公司可以強化信息系統建設，開展流動性風險壓力測試系統設計，在強監管嚴問責的監管大環境中，面臨與商業銀行監管政策差異化尚不明顯的情況下，結合集團企業的實際風險管理情況，找出當前企業集團財務公司與商業銀行流動性風險管理中存在的差距。通過數據系統建設，立足基礎信息數據化，構建流動性壓力測試系統，實現企業集團財務公司實現流動性風險管理動態化管理，建設在滿足監管指標條件下，符合企業集團財務公司自身流動性風險管理實際的數據系統。例如當前中國人民銀行金融基礎數據采集、銀保監會EAST系統的推出，旨在提高數據質量，擴大數據采集范圍，規范化數據報送，通過對數據的檢核以及通報反饋方面，進一步幫助企業集團財務公司明確流動性風險管理所出現的弊端和主要問題。在確保流動性管理的多元化需求、滿足相關子公司資金需求的基礎上，不斷拓展其他類型的項目，既確保了流動性的安全作用，也能幫助企業集團獲得更多的社會效益。

（四）扎實開展雙向化控制管理手段

雙向化管理主要指的是在確保流動性水平均衡的前提和條件之下，將企業集團資產負債時間錯比程度控制在企業能夠接受的流動性風險范圍之內。這主要是因為在企業集團的經營管理過程中，如果存在負債波動或資金統籌等多方面的問題，則會進一步引發企業集團財務公司背負頭寸更大，而資金應用效果始終不足，出現流動性剩余的問題;再加上很多企業集團財務公司存款和貸款之間的利差空間相對狹窄，這也給財務公司資產配比率提出了更加高水平的要求。因此對企業的資產負債時間錯配程度進行雙向化控制，需要應用更加科學有效的計算方法，如壓力測試法等等，根據企業集團財務公司資產和負債的變化規律以及企業集團的日常管理情況，綜合參照企業財務管理的特殊要素以及整個市場因素等確定壓力程度，并營造出更加適合的壓力場景，以確保企業集團財務公司的流動性風險管理能夠切實有效準確分析出流動性壓力以及承擔水平。通過更加科學有效的測算，能夠提高企業集團的資金利用效率，將資產負債時間結構以及整體的流動性控制在適宜狀態，避免發生流動性風險問題。

四、結語

綜上所述，在新時代的發展進程中，企業集團的發展離不開切實有效的財務管理工作，其中流動性風險管理始終是重點和核心要素，也是現代金融領域中的核心競爭力。為了提高對流動性風險的管理效果，需要應用多種手段和方式開展管理，實現價值的累加，確保風險與盈利之間呈現出平衡的狀態，幫助企業集團以及其必要的金融體系能夠有效規避風險并處理風險，推動企業的未來發展。

參考文獻：

[1]孫揚.企業集團財務公司流動性風險管理初探[J].經貿實踐，2018（13）：106.

[2]馬星星.企業集團財務公司流動性風險管理研究[D].天津：天津大學，2017.

[3]張莉莉.企業集團財務公司流動性風險控制及管理[J].經濟視野，2019（13）：114.

[4]王明吉.財務公司日間流動性風險管理體系的構建[J].商業會計，2020（08）：48-50.