東方金鈺存貨管理問題及對策研究

葛君悅

摘要：存貨在每個企業的經營管理之中都具有舉足輕重的地位。如果一個企業想要實現長足發展，則必須重視起存貨的管理水平，提高存貨的收益。這樣才能為企業降低自身財務風險、提高營業收入、提升企業自身價值、降低營收周轉和存貨周轉天數提供合理保證。本文以東方金鈺的存貨管理現狀作為依據，整理出公司存貨管理經營中存在的主要問題，并且針對性的提出提高存貨經營管理的有效建議和解決對策。為東方金鈺優化存貨管理、提高存貨變現能力和流動性提供思路，同時本文研究結果也為其他公司提供借鑒。

關鍵詞：存貨;建議對策;成本控制

1.公司簡介

東方金鈺成立注冊地址為湖北鄂州，前身是云南新龍實業有限公司，主要經營范圍包括寶石以及珠寶飾品研發、生產、零售以及翡翠原材料的采購，2003年通過資產置換、股權轉讓興龍實業在上海交易所上市，改名為東方金鈺。東方金鈺是國內第一家翡翠公司上市股，也是珠寶行業上市較早的公司之一，同時在經營期間，獲得了多項榮譽，在2018年獲得了改革開放40周年珠寶行業重要大獎，并且從2012年連續8年蟬聯“中國500最具價值品牌”，品牌價值120.98億元，綜合排名第279位。在2020年12月月底，因為股價連續20日收盤價低于股票面值1元，被正式停牌交易。

根據公司的存貨組成現狀來看，公司存貨主要由翡翠成品和翡翠原石、黃金金條以及飾品珠寶玉石與飾品。

根據公司2017年到2019年的資產負債表來看，公司存貨的賬面總價值總共達到了108.8億、94.42億、84.65億，分別占到了三年來流動資產總數的79%以上。且存貨主要構成均為翡翠原石以及黃金金條等，累計的賬面價值較高。伴隨著翡翠市場發展的不景氣，存貨的變現能力逐漸變弱，存貨得周轉效率逐漸變低，企業的主營業務收入也逐年下降，體現了公司存貨管理能力的缺失。

2.公司存貨管理現狀

2.1存貨管理制度情況

公司存在相關書面的存貨內部控制制度

根據東方金鈺公司以及董事會聲明，公司已經建立起一套基礎的存貨管理內部控制制度，其中就包括《采購業務管理制度》、《銷售業務管理制度》、《內部控制手冊》等，對于各個部門的職責、存貨的驗收入庫出庫、存貨的盤點以及清算要求做了具體的明確，存貨的進銷運行狀況較為良好，不存在重大缺陷未出現因內部控制不健全導致存貨出現重大毀損或滅失而給公司造成較大損失的現象，存貨管理的相關內控制度及措施得到有效執行[1]。

根據公司存貨管理內部控制制度的公告中顯示，公司《采購業務管理制度》包括《供應商管理制度》、《翡翠原石采購管理制度》、《貴金屬采購管理制度》、《成品采購管理制度》、《外包管理制度》等。相關制度規定內容如下表顯示：

（2）存貨內部控制有效性不足，積累了一定的潛在風險

但是隨著公司業務的不斷發展以及公司自身規模的不斷擴大，公司的存貨還在進一步擴大，公司的主要業務圍繞翡翠、黃金等珠寶產品，日常經營中存在較大金額的存貨，且存貨普遍具有單價較高的特點。如果黃金、翡翠市場出現了較大的持續價格波動且短期不可逆轉，且公司并未繼續控制存貨的跌價風險，存貨內部控制制度沒有隨著公司的發展繼續完善，還繼續加大存貨得采購，則公司的存貨則會積累較大的存貨跌價準備，公司的業績則會面臨較大的波動風險[2]。

2.2公司存貨管理缺陷

采購計劃不合理，積壓現象嚴重

從公司2017-2019財務報表的數據上可以看出，公司存貨的賬面價值一直居高不下。在近些年翡翠市場行情不太景氣的情況下，還在對于翡翠原石進行“買買買”的囤積居奇的采購策略，使得存貨自身積累了較多的流動性風險和跌價準備。從公司賬面數據來看，公司存貨在2016年之前一直保持著穩定且溫和的增長，在2012年到2016年以前，公司的存貨一直保持在40億左右的水平并且逐年穩定遞增，期間存貨賬面價值的增長率保持在10%左右。但到了2016年以后，公司存貨增長率還是大幅上升，從2016年到2017年增長率接近40%。其采購這其中的商業合理性值得懷疑[3]。

同時，東方金鈺在2016-2017年間惡補存貨的同時，不僅使得公司存貨面臨著巨大的跌價準備和減值風險，公司的的現金流狀況也在不斷惡化。瘋狂惡補存貨使得公司的資金鏈承受了巨大的壓力。其中2017年公司的資產負債表經營性現金流為-17.8億。此時的東方金鈺已經出現了債務危機的苗頭：從公司數據來看，截止2017年年底，公司剔除了存貨的速動資產規模只剩12.29億元，其中現金儲備只有8000萬，但是此時公司的負債以及高達53.48億元，速動比率僅為0.23。此時公司儲備的現金以及流動資產很可能都不夠償付公司負債的應付利息。

（2）內部控制制度不夠有效，周轉率過低影響營收

據公司財報顯示，從2014到2017年，公司總共花費90億左右購買了超過1000多塊原石，而公司對此的解釋是礦產資源的減少以及原產地緬甸對于翡翠出口的監管日漸趨嚴格。但是和如此大量的存貨相比，公司翡翠的銷售情況卻不容樂觀。據公司的主營業務分析，囤積了如此大量的存貨之后，2020年上半年翡翠銷售收入僅僅占據公司主營業務收入的2.89%，2019年翡翠成品收入占據公司主營業務收入的13.76%，而2017年翡翠原石銷售收入僅僅占據公司主營業務收入的8.75%.而與此同時，公司的主營業務收入卻逐年下降，甚至在近兩年公司凈利潤為負數。

同時，公司存貨變現較為困難也體現在公司存貨周轉率上，根據對東方金鈺的運營能力分析，公司的存貨周轉率在2017年后從400天不到猛增至2018年的1066天，到2019年更是直接增加到了35955天以上。基本可以證明此時的存貨已經不能給公司帶來效益，幾乎不能為公司帶來營業收入，甚至過高的賬面價值已經成為了公司的一種負擔，內部控制制度幾乎失效，此時存貨給東方金鈺的“造血”能力已經大大減弱[4]。

3.存貨管理改進對策

3.1建立健全的市場調研機制，改進采購流程

在東方金鈺存貨采購的過程中，很多時候都缺乏精準的存貨采購需求模型，僅僅憑著歷史采購情況和管理層對于市場的簡單預判形成，對于存貨流動性和實際變現情況沒有加以考慮。這樣的大批量采購沒有精確度，加上原石價值確認和存貨采購主觀性，導致銷售情況不佳。因此，東方金鈺在存貨采購的同時，應該加上存貨銷售情況的精準預測，再結合該公司在全國各個地方店鋪的客流量、地理位置、消費水平，并實施關注各個地區銷售數據，對于整個翡翠市場景氣程度和需求狀況也需要有一個及時和準確的評估，當市場需求在長期來看有所回落的時候，公司應該減少采購量，并且及時清理存貨庫存，利用折扣及時將存貨變現，避免累計大量的存貨跌價準備[5]。

3.2完善內部控制制度，提高存貨流動性

由東方金鈺財務數據可以看出，存貨的·周轉天數從2018年的1300天左右飆升至2020年的82000天左右，至此，東方金鈺存貨的流動性幾乎為零，通過存貨來實現營收已經幾乎不可能。同時，根據公司的流動比率來看，公司多年來都維持在1左右的水平，較為平穩。但是公司的速動比率從2018年以后就維持在0.01。

因此，對于積累過多的存貨，企業應該積極打開銷售渠道，和經銷商保持密切溝通，確保銷售渠道暢通穩定，以此來加快庫存商品的銷售過程，盤活存貨和流動資產的收益，降低企業內部損耗的成本規模。東方金鈺還應動態跟蹤存貨公允價值[6]，避免因銷售渠道不通暢導致的存貨積壓，必要時可進行發出商品實地盤查，及時清理積壓存貨;業務部門應定期評估有減值或質量問題的產品，給出銷售指導意見和指導價格，處置已發生減值的存貨，及時止損。

3.3使用ABC存貨管理法，提高庫存管理靈活性

ABC分析法的目的是針對不同的分類采取不同的措施，管理要點、訂貨方式、記錄檢查方式、保管條件等方面給予不同的規劃，使庫存管理更加合理、更加優化[7]。針對東方金鈺的存貨和主營構成分析來看，可以將黃金鑲嵌飾品、翡翠成品這類占主營收比重大的、單類價值較高的存貨歸為A類存貨，之后將翡翠原石、黃金金條之類占主營收居于次位、單類價值較高的歸為B類存貨，之后剩下的占據主營收比重不大、單類價值較低的歸為C類存貨。這樣在進行庫存管理的過程中，對于營收貢獻大的存貨管理起來就更加具有重點，從而增加營收，提高存貨周轉效率。

4.結論

綜上所述，本文針對東方金鈺從上市到退市的時間段為基礎，對其存貨管理現狀和模式進行了分析，以案例的形式進行論證，并且給出了相對應的結論。但由于本人的理論水平有限，所提出的改進建議可能在實操性上存在一定的局限，是否為實際可行的解決方案還有待考驗。同時由于信息不對稱以及東方金鈺拒絕披露等原因，公司許多不足還是沒有發現的。

因此，本文在梳理完東方金鈺的管理過程后，得出以下結論：一、存貨管理的好壞會直接制約公司的發展，存貨的積壓將會嚴重影響公司資產的流動性，對利潤的貢獻能力也會大幅降低，同時減少公司現金流，進而影響公司的償債能力。二、現代的企業面臨著激烈的競爭，要做到標新立異，必須對市場的需求和最新動態有掌握，但是市場千變萬化，無論公司運用了哪一種存貨管理模式，都應該根據市場不斷進行變化，不斷推陳出新。

參考文獻：

[1]曾敏.Z公司存貨管理問題研究[D].西南大學，2020

[2]汪旭文.A公司存貨成本控制研究[D].南京郵電大學，2020

[3]王錫莉.ABC分類法在企業庫存管理中的研究[J].現代工貿商業.2020

[4]繆小紅，連捷.基于供應鏈視角的永輝超市庫存管理分析[J].物流技術，2020，39（10）：138-141.

[5]陳迎香.企業內部控制相關問題研究——以瑞幸咖啡為例[J].企業改革與管理，2021（6）：32-33.

[6]蔣樂.H公司集成業務的存貨風險管理[J].財務與會計，2021（04）：36-38

[7]王燁，李勇.陜西A企業有限公司存貨管理分析[J].經濟研究導刊，2020（6）：16-18，57.