基于知識圖譜的新型城鎮化投融資研究熱點分析

摘 要：本文通過知識圖譜方法將2002—2021年間有關新型城鎮化建設過程中的投融資問題研究可視化處理，并進行聚類分析，將有關研究分為中央政策、地方政府、銀行貸款、投融資平臺、債券融資、土地融資及其他研究熱點聚類，根據不同聚類的研究結論進行一定總結。我國新型城鎮化建設融資體系構建存在一些問題，包括投融資主體的政府融資占比過高、融資渠道單一、融資方式傳統及投融資過程中相關法律保障不全等不足。文章根據有關研究的不同聚類結果歸納總結，以期為未來研究提供一定的支持。

關鍵詞：新型城鎮化；投融資；知識圖譜；共現分析；研究熱點

本文索引：張程.<變量 2>[J].中國商論，2023（08）：-134.

中圖分類號：F299.2 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2023）04（b）--04

本文基于中國學術期刊網絡出版總庫（CNKI）近20年（2002—2021年）發表收錄的有關新型城鎮化投融資相關問題的研究，運用科學知識圖譜的方法進行梳理與歸納總結，期望對我國未來新型城鎮化投融資相關的理論研究與實踐發展提供一定的支持。

1 研究方法及樣本來源

1.1 研究方法

本文關于新型城鎮化投融資相關的熱點研究可視化分析主要包含兩個研究方法，分別為數據可視化研究法、文獻研究法。數據可視化研究法可用于處理數據量較大的研究對象，通過對大量數據的分析、整合聚類形成可視化的科學知識圖譜，對研究對象的熱點、現狀及未來發展趨勢進行分析研究的一種科學客觀的方法。本文使用基于Java的Citespace數據可視化軟件繪制數據可視化知識圖譜，該軟件由美國德雷克塞爾大學陳超美教授開發。文獻研究法則通過收集有關新型城鎮化投融資問題研究的相關文獻，了解相應問題的有關理論背景，并對相關文獻進行梳理，概括參考文獻的研究方法和結論，參考其重要概念的界定，再通過數據可視化軟件對整理好的相關文獻進行分析總結。

1.2 樣本數據的選取與處理

本文的數據庫選擇為中國學術期刊網絡出版總庫（CNKI），在中國學術期刊網絡出版總庫高級檢索中選定關鍵詞為“城鎮化”“投融資”等，時間選擇為2002年1月—2021年12月的20年檢索獲得的數據進行預處理后，將獲取的信息進一步篩選整理，通過對有關文獻發文量基礎分析、關鍵詞聚類分析和有關研究熱點演變等運用Citespace對城鎮化投融資相關研究進行可視化分析與闡述。通過檢索共搜索到1899條結果，本文僅選擇分析有關學術期刊論文的1271條結果。

2 樣本基本計量情況

本文對中國學術期刊網絡出版總庫收集整理的近20年有關城鎮化和投融資的1271篇相關文獻進行逐年發文量統計。我國城鎮化與投融資相關的研究在早期（2002—2008年）研究較少且常年無明顯增加，2002—2008年發文量各年均未超過20篇。由于我國早期投融資體系較不健全等城鎮化政策較為傳統，因此國內與城鎮化投融資相關的研究較少。經過多年的經濟發展，我國綜合實力大大提高，2008—2012年國內學者關于城鎮化建設與投融資體系的相關研究逐漸增多，相應的城鎮化建設與投融資體系的研究也逐漸增加。2012年11月8日，黨的十八大正式提出，要堅持走中國特色新型城鎮化道路。蔣彬、王胡林（2018）認為，新型城鎮化是放棄了傳統的以物為本的價值取向的新型發展模式。黨的十八大以來，新型城鎮化的研究熱度不斷增加，我國學者關于新型城鎮化建設與投融資相關的研究迎來了井噴式增長，并于2014年達到221篇，達到發文量高潮期。直到2018年由于中美貿易摩擦、“一帶一路”等形成了新的熱點問題，新型城鎮化的有關研究熱度有所下降。

綜上所述，我國關于新型城鎮化與投融資的有關研究經歷了2002—2008年的緩慢發展階段、2009—2012年的穩定增長階段、2013—2017年的急速增長階段及2018—2022年的平穩降低階段。根據近20年CNKI上有關研究的整體發文量預計，未來也會呈現一定水平的研究熱度。

3 研究過程及發現

筆者登錄中國學術期刊網絡出版總庫（CNKI）選擇收集相應所需以“城鎮化”與“投融資”為主題的近20年發文數據，并將相應數據預處理后使用Citespace 6.0.R1進行分析，在Citespace中選取關鍵詞進行聚類分析，再進行閾值調整等調節，使其得到更加直觀方便分析的知識圖譜，調整處理后得到最終結果。

在關鍵詞共現聚類知識圖譜中，各節點的大小表明關鍵詞在其所在文獻中出現頻率的大小水平，節點越大表明關鍵詞出現的頻率越高，即關鍵詞出現的次數越多。節點的中心度通過背景陰影表現，陰影越明顯則中心度越高，中心度越高表明該關鍵詞與其他關鍵詞同時出現在同一篇文獻的情況越多。根據聚類圖可以觀察到各個小聚類組成的大聚類，以城鎮化、城市化為中心向外形成輻射。我國學者對城鎮化與投融資有關研究呈現出多元化研究的特點，每個大的聚類之下又可以延伸出不同的研究中心。本文在此關鍵詞貢獻聚類知識圖譜的基礎上，根據投融資方式的不同類型大體概括形成了“中央政策”“地方政府”“銀行貸款與投融資平臺”“土地融資”“債券融資”及“其他”6個以“城鎮化”與“投融資”為關鍵詞進行聚類的多中心研究格局。

3.1 中央政策

國家發展與改革委員會主任徐紹史（2017）認為，要協同推進“三大戰略”和新型城鎮化，城鄉區域發展格局正在重塑優化，要充分發揮“三大戰略”與“四大板塊”之間的聯系，從而提高我國新型城鎮化建設的總體質量。孔德繼（2019）在研究我國成立以來70年的總體國家發展戰略對城鎮化建設進程的影響中發現，由于我國政治體制的特色，城鎮化進程受到中央財政政策的顯著影響。他認為，受到黨的十九大傳遞的全面建設社會主義現代化國家的要求及黨的十九大提出的鄉村振興戰略的影響，為滿足人的全面發展的精神要求，現階段我國新型城鎮化建設將藉由中央財政的調控引導，呈現出以人為本、城鄉全面協調發展的新階段。黃國平（2013）從金融支持體系的改革完善以更好地支持我國城鎮化發展的視角出發，得出城鄉二元經濟的特征導致當前我國很多農村鄉鎮發展較為緩慢，逐漸落后，當務之急是中央金融部門需完善農村區域和小城鎮金融支持體系的構建。池密燕（2016）認為，中央財政撥款金額通常可彌補民間資本等融資方式融資金額少、投融資項目有選擇性的缺點，并且中央財政撥款通常有嚴格的預算，是對資金的合理配置，在一定程度上防止了某些項目社會資本融資過度及融資款項濫用的情況。

中央政策是我國新型城鎮化建設的向導，為學者進行相關研究提供了大框架。研究中央政策與黨的精神，深刻把握核心思想，將中央政策與精神貫徹落實到新型城鎮化的有關研究中，才能更好地深入開展新型城鎮化投融資體系建設的相關研究。

3.2 地方政府

地方政府最常見的融資手段是稅收，王靜（2016）提出，政府的主要經濟收入來源是稅收。稅收作為國家向社會提供公共產品與公共服務，滿足公共需求的一種無償取得財政收入的手段，最大的特點就是強制性、無償性及固定性，非常適用對公益性的城鎮化基礎建設過程所需資金的融資。地方政府積極建設特色小鎮，本質上是解決小城鎮的縣域經濟問題，進一步解決城鄉二元關系實現城鄉統籌發展。姚尚建（2017）提出，地方政府在進行新型城鎮化建設過程中的投融資安排需要符合國家與地方政府的有關規定、響應國家與地方政府的有關政策與戰略方針，否則很容易進入林雪（2018）提出的特色小鎮誤區，要么是簡單地變成旅游小鎮，要么是簡單地變為房地產小鎮。

地方政府與新型城鎮化投融資體系的建設關系十分密切。作為實際實施城鎮化建設的直接部門，地方政府需要加強對城鎮化建設過程中資金的運用監管，完善融資過程、資金運用的監管，制定嚴格的政策。同時，積極構建新型城鎮化多元融資體系，并提出一系列諸如特色小鎮等產城結合的創新產業生態圈城鎮化建設構想。

3.3 銀行貸款與投融資平臺

銀行貸款通常具有資金龐大、長期穩定等特點，是新型城鎮化建設中資金的主要來源。通常城鎮化建設過程中銀行貸款的主體為地方政府建立的融資平臺，但受限于負債率要求、貸款限額等政策規定，銀行貸款受到很多限制，因此眾多學者對“影子銀行”的商業銀行貸款與地方政府投融資平臺進行了研究。“影子銀行”的逐漸增多及地方政府投融資平臺的風險日益增大，主要原因是銀行貸款及《預算法》等法律法規的限制與政府財政收入資金不足但又需龐大資金之間的矛盾。胡海峰、陳世金（2014）針對如何化解新型城鎮化融資問題進行研究時就提出，地方政府投融資平臺存在的風險逐漸增大，根據其研究，我國投融資平臺存在的風險主要有償債流動性風險、融資平臺自身經營風險及政策風險的影響，如何降低地方政府融資平臺的風險成為迫切需要解決的問題。

綜合不同文獻的研究，如果想解決這些問題就應盡快修改相應法條，降低一定的銀行貸款限制條件，避免由于銀行貸款受到限制而選擇一些風險較大的融資方式。同時，應加強對地方投融資平臺的監管與指引，對其構建與運營增加一定的防控風險機制等，使其更加正規化和透明化。

3.4 債券融資

余晨陽、鄧敏婕（2013）提出，在進行城鎮化建設過程中，地方政府財政壓力巨大，市政債券可能是新型城鎮化建設融資的新渠道，發行市政債券在國際發達國家進行城鎮化融資中屬于普遍做法。陳崢嶸（2013）認為，我國已經具備發行市政債券的市場基礎與客觀條件，但存在著一些制度缺失或不完善等障礙。吳亮析、田鵬（2013）認為，城投債雖然有助于解決城鎮化建設過程中地方政府的財政壓力，但如果不能做好信用評級及信息披露，就會存在許多風險。

綜合不同學者關于新型城鎮化建設過程中運用地方債券進行融資的研究，本文認為市政債券與城投債等債券融資都是新型城鎮化建設多元化投融資體系中不可或缺的組成部分。信息披露制度是否完善可信、相關的法律是否完善、地方政府的公信力是否強大等是普通民眾判斷市政債與城投債風險大小與是否愿意購買的主要依據。

3.5 土地融資

孫建飛、袁奕（2014）指出，我國地方政府為滿足地方財政需求，對土地融資的依賴度巨大，2010年我國各地土地出讓金達到地方財政預算收入的67.62%。周業安、章泉（2008）提出，土地財政問題的出現始于1994年我國實現的“財權上收、事權下放”的分稅制改革，這項舉措導致地方財政收入大幅縮減，地方政府為應對財政收支不平衡產生的基礎設施建設資金缺口，逐漸采用租售土地獲取地方性的財政收入，用以支撐地方建設支出，自此之后土地融資愈來愈成為各級地方政府進行財政融資的主要手段。

我國學者在新型城鎮化建設投融資模式的研究中對土地融資的態度各有不同。戴雙興（2013）基于我國城鎮化進程所處的階段、進行新型城鎮化建設所需的資金體量、分稅制實施之后土地融資對地方政府財政收入的意義多個方面進行綜合分析認為，雖然土地財政、土地金融存在一定的消極影響，但土地融資是新型城鎮化建設進程中地方政府進行籌集資金最可靠的保障。彭江波、王媛（2013）經過對國外城鎮化建設的借鑒及對國內情況的認真研究，提出當下我國的土地財政對新型城鎮化進程中融資手段產生了一定的阻擾效應，需要改變這種模式進而糾正我國新型城鎮化建設過程中的投融資模式。巴曙松（2011）從城鎮化建設的角度研究常見的融資模式得出，如果不能很好地解決中央財政與地方財政之間的關系，就很難構建能夠穩定持續供應城鎮化建設所需資金的長期融資途徑，地方政府就很難從土地財政的不可持續融資模式中跳脫出來。因此，如何處理好地方財政與中央財政之間的關系及如何進行多元化融資模式的構建與完善，是城鎮化建設過分依賴土地財政進行融資轉型的關鍵。

3.6 其他

在新型城鎮化建設進程中，創新融資模式與我國城鎮化建設相結合的研究主要包括BOT、ABS、TO、PPP等不同融資模式的優缺點及與我國社會的適配性研究，其中最為火熱的便是PPP融資模式。蔣煦霖（2018）曾提出特色小鎮的建設，特別是旅游特色小鎮的建設。首先需要解決的就是新型城鎮化建設進程中資金匱乏的問題，使用PPP模式可以減輕地方財政在進行新型城鎮化建設時遇到的資金壓力，能夠較好地解決特色小鎮建設進程中資金不足的問題。蘇海紅等（2017）在經過縝密的研究后同樣提出類似結論，其從經濟學的利益相關者角度對PPP模式與特色小鎮建設相融合的風險等進行研究發現，PPP模式作為一種投融資方式，與特色小鎮建設相結合是可行的。林峰（2017）提出，為了滿足新型城鎮化建設旅游特色小鎮資金方面的需求，幫助地方政府降低融資壓力，需要盡可能地多發展更多形式的投融資渠道，更好地利用社會民間資本，而PPP模式是很契合該要求的一種融資方式，可以充分利用社會民間資本為新型城鎮化建設投入所需的資金。許多學者得出與林峰（2017）相似的結論，例如陳包、龐仙（2017）同樣指出新型城鎮化建設中建設旅游特色小鎮的過程如果選取PPP模式作為融資手段，就會大大降低地方政府進行新型城鎮化建設所面臨的財政壓力，可以使整體建設過程的經濟效益價值最大化。

4 結語

本文對我國學者近20年有關城鎮化與投融資相關研究的關鍵詞共現聚類研究分析，根據其中的相關研究進行整理總結，綜合得出我國新型城鎮化建設融資體系可能存在的一些問題與建議，具體如下。

4.1 投融資主體的政府融資占比過高

雖然我國新型城鎮化建設進程較快，城鎮化率逐年提高，接近發達國家水平，但目前新型城鎮化的建設進程中仍然存在較多關鍵問題，主要表現為新型城鎮化建設進程中的政府融資占比過高、新型城鎮化建設進程中投融資體系的多元化建設還需加強。從數據上來說，我國新型城鎮化的資金金額總體呈上升趨勢，但從信貸總額和融資結構兩方面來看，總體水平仍然較弱。未來，應逐步降低政府融資占比，從而降低地方政府財政壓力，并分散新型城鎮化建設中的投融資風險，確保新型城鎮化建設在投融資環節的效率與效能。

4.2 投融資渠道單一、融資方式傳統

新型城鎮化的投融資渠道較為單一，且融資方式仍依靠稅收、土地及銀行貸款的傳統方式。唐曉旺（2012）認為，我國新型城鎮化中的投融資問題存在融資主體單一及融資方式傳統的問題。曾小春和鐘世和（2017）認為，新型城鎮化進程中普遍存在以銀行貸款為主的間接融資比例過高、融資模式較為單一等問題。總體而言，過于單一且傳統的融資方式不僅會增加地方政府的債務風險，還會擠壓其他融資渠道所發揮的作用，減緩新型城鎮化投融資渠道多元化建設的發展速度。因此，國家應繼續大力支持發展多元融資體系的構建，拓寬新型城鎮化建設進程中的融資渠道，鼓勵金融創新，為新型城鎮化建設添加新的活力。

4.3 投融資過程中相關法律保障不全

新型城鎮化投融資過程的有關規定與法律保障尚不健全、有關法律未及時更新修改等情況，導致新型城鎮化建設進程中常常存在資金使用效率低下或資金濫用的情況。此外，還存在財政資金管理和運用嚴重監管不足的情況，貪污腐敗、違規使用資金的現象時有發生。因此，我國應加速完善新型城鎮化投融資進程中的法律法規要求，優化監督體系，加大懲罰力度，從嚴處置在新型城鎮化建設進程中的貪污受賄、鋪張浪費等行為，提高政府公信力，才能更好地建設多元融資體系，增強政府與民間資本在新型城鎮化建設進程中的合作。

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