“雙碳”背景下綠色金融高質量發展路徑研究

摘 要：“雙碳”目標是新時期乃至今后長期低碳轉型發展的戰略方向，也是未來我國經濟社會發展的重要方向之一。綠色金融是實現“雙碳”目標的重要手段，因此要加快推進綠色金融與雙碳目標的契合進程，以實現“雙碳”為目標，以人民健康美好生活需要為導向，以政策體系為支撐，不斷創新綠色金融產品，完善應對氣候變化投融資新型方式，優化綠色金融資金的投資結構，建立綠色金融體系高質量發展路徑。文章結合鉆石模型分析得出我國綠色金融產業在綠色信息披露制度、綠色標準體系、綠色金融產品結構、綠色主體合作意識以及碳市場上還存在一定缺陷，為實現低碳目標促進綠色金融高質量發展，應當制定統一的綠色標準體系，建立健全綠色信息披露制度，提升應對外部環境風險能力。強化生產要素投入，加大開發綠色金融產品創新力度，完善碳市場監管機制，構建“一帶一路”綠色金融體系，積極應對氣候變化，維護全球生態系統安全。

關鍵詞：“雙碳”綠色金融 高質量發展

中圖分類號：F830

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2023）05-111-03

一、研究背景

工業革命以來，人類的生活水平有了飛躍式的提高，人類經濟生產活動導致了上個世紀氣候變暖已經得到全世界廣泛共識。特別是在過去50年里，氣候變化的影響已經逐漸顯現到現實生活中，預計到2100年，如果碳排放趨勢沒有得到有效緩解的話，地球上的平均溫度將會較工業革命之前的數值提高1.5℃至4.8℃，人類生態社會結構將會出現重大的變革，因此碳減排、碳中和將是人們整體適應氣候變遷的必然選擇。

2021年3月，我國中央財政經濟委員會第九次會議審議了實現碳峰值和碳中和的基本思路和措施[1]。提出碳達峰和碳中和是新時期我國經濟社會發展的重要方向之一。確定了實現“雙碳”的途徑和階段性目標，并明確綠色金融是推動雙碳發展的重要內容。

二、基于鉆石模型的綠色金融高質量發展路徑分析

20世紀邁克爾·波特提出競爭優勢理論，也就是鉆石模型，他認為一個國家或地區相關產業能否持續具備國際競爭優勢，取決于生產要素、需求條件、相關支持產業、同業競爭四個內部要素，除此之外還有關聯兩個外部輔助條件：機會和政府。這些因素影響著國家或地區的經濟產業在國際競爭中形成的優勢地位變化。

現階段，“雙碳”目標已經上升為國家戰略，但由于雙碳目標在經濟上存在負外部性，單純的自由市場制度在這個問題上將會失靈，而綠色金融可作為糾偏市場失靈的一種補充機制，因此加速發展綠色金融產業是“雙碳”背景下促進我國經濟高質量發展的有效路徑之一。該產業該如何才能實現高質量發展，受哪些因素影響，本文將結合鉆石模型，分析制定我國綠色金融產業高質量發展路徑。

（一）生產要素——綠色金融市場發展體系

鉆石模型中的生產要素是影響一個國家產業發展的首要影響因素，分析目前我國綠色金融產業的發展近況，是促進我國綠色金融高質量發展的首要環節。主要體現在綠色金融政策體系、綠色金融制度法律體系、綠色金融分類標準體系以及綠色金融信息披露制度體系。

我國綠色金融政策體系經歷了三個階段。第一階段，雖然有多個部門制定出臺相關法律法規，但整體比較碎片化：第二階段，日漸完善，出臺了一些較為新穎的綠色金融政策，比如開發和推廣新能源、循環經濟、綠色制造、綠色農業等，引導企業綠色發展：第三個階段，是快速發展并穩步向前階段，確定了綠色金融發展的政策，明確了綠色金融市場的“三大功能”“五大支柱”，至此我國綠色金融體系頂層框架走向成熟。

2018年，中國生態文明標準被列入法律，綠色金融正式的取得了立法地位，法律制度體系逐漸明確。我國關于綠色金融立法主體主要是國務院和各部委，暫時沒有全國人民代表大會制定的氣候法或綠色金融法律。出臺的法規多側重規范和宣導，宏觀性和原則性更強，缺乏追責和懲處制度，強制力不足。

當前國內各種金融服務產品的綠化環保技術標準統一性缺失，部分綠化環保金融服務技術標準沒有與碳中和總體目標的實現情況保持一致。在綠色金融產業之中，因為監管的多樣性，出現了規范不統一或者部分規范沒有界定清楚的問題。

關于環境信息披露相關政策，我國雖然起步較晚，但是發展相當迅速，在具體實踐上取得了豐碩的成果。通過對相關披露總結發現總體呈現以下特征：一是披露政策由點到面，覆蓋范圍逐漸拓寬；二是逐漸由自愿性披露轉向強制性披露：三是多渠道靈活披露，企業可以選擇通過多種形式擇一披露：四是逐漸向國際框架標準接軌。

（二）需求條件——綠色金融市場需求

市場的需求是推動某一產業發展的關鍵要素，持續不斷的需求能夠帶動產業不斷的完善和發展[2]。

根據中國綠色發展和環境保護規劃，中國的綠色投融資資金分為六個領域，分別是可持續能源、基礎設施建設、環境修復、工業污染治理、能源與資源節約、綠色產品[3]。目前節能、二氧化碳減排、城市軌道交通、新能源汽車領域投資需求空間較大。生物能、城鎮供水、城市生活垃圾處理、環境修復、生物多樣性保護、碳匯工程整體投資需求也呈上升趨勢。

（三）相關支持產業——綠色金融助力節能環保產業發展

黨的十九大報告提出，構建以市場需求為導向的綠色技術創新體系，要大力發展節能環保相關產業，為保護生態環境提供有力保障[4]。

近些年我國節能環保產業得到快速發展，依據統計數據，截至目前我國節能環保產業產值已達到7.5萬億元，年均增長率超過15%：中國環境企業50強2020年平均營業收入總額同比增長2.75%。節能行業隊伍規模也呈現穩步增長的態勢，2005-2020年我國從事節能服務的企業和行業從業人數平均增長率分別為33.5%和50.8%。節能公司的增長能夠帶動節能產業鏈條的高效能發展，加快行業形成以節能為核心的配套產業鏈。

未來綠色金融產品也將持續助力節能環保產業發展，以生態環境保護需求為牽引，以綠色科技創新驅動為引擎，以綠色金融支持為保障，促進節能環保產業高質量蓬勃發展。

（四）同業競爭——國外綠色金融市場

歐洲是最早面對經濟發展帶來的氣候和環境問題的地區，在探索綠色經濟方面也起源較早，21世紀之后，歐洲地區的綠色金融發展明顯加速。歐洲早在1979年就開始完成了碳達峰，目前的目標是要到2050年前完成全歐洲地區的碳中和。

歐盟、英國都建立了相對完善的綠色金融法律制度體系，歐洲地區在碳減排的立法經驗特點是“自下而上”的推進，先是英國率先探索，再帶動其他國家效仿推進，最后由歐盟統一立法，確立全歐范圍內碳減排目標。

綠色金融市場監管體系上，歐盟、英國地區在推動綠色金融市場發展的實踐過程中逐步形成了較為完善的多層次監管體系。在綠色金融監管方面采用行業自律和政府監管相結合，各監管部門也會將氣候風險納入監管框架。

對于綠色金融分類標準體系，歐洲早期在綠色債券市場上主要依靠中介機構認證和投資者自行判斷，后經由歐盟委員會逐漸統一綠色分類標準。目前英國沿用了歐盟的綠色分類標準。

歐盟地區在綠色金融信息披露方面以氣候變化相關財務信息披露指南為指導，輔助出臺多項條例指令，加強歐盟地區綠色金融的信息披露框架，推動金融機構強制披露。而歐盟、英國綠色金融市場產品以綠色信貸、綠色債券、碳交易市場、綠色基金、綠色保險為主，不同性質的綠色金融產品都制定了相關的產業發展體系。

（五）政府——綠色金融市場政策保障

近幾年國家政府部門持續頒布政策性法規，以及制定財政規劃為推動綠色金融發展。2020年11月，國家正式出臺文件將綠色金融寫入“十四五”規劃，綠色金融發展已經成為國家經濟發展重要任務之一。加快推進綠色金融發展不僅需要頂層政策設計方案，同時綠色財政也是支持綠色金融發展的重要手段，為推動解決生態環境問題提供了一定的資金支持。雖然近兩年因為疫情的原因，導致財政專項資金投入略有縮減，但絲毫不影響生態環境治理，集中力量攻克污染防治等突出問題，并取得了關鍵進展。針對環境保護相關領域，我國政府也實施了多種類型的財政補貼政策，完善市場化長效機制。2020年政府還進一步優化了各類電價政策，價格收費政策起到了關鍵性的作用。后續政府還將繼續積極開展環境保護稅征管，財政稅收政策將持續助力綠色金融發展。

（六）機會——綠色金融產品

中國綠色金融的實踐和市場規模都取得了較好的成績，綠色貸款、綠色債券、綠色基金、綠色保險等金融產品快速發展，致力于彌補企業低碳轉型的資金缺口，其中綠色信貸和綠色債券目前已經處在世界前列，碳排放交易市場也順利推出并平穩運行。

三、基于鉆石模型下我國綠色金融高質量發展面臨的問題

（一）外部環境風險不可控，綠色信息披露制度存在缺陷

氣候變化帶來的氣象災害破壞力強，給社會經濟帶來各種風險。綠色金融是支持環境保護的金融活動，綠色信息披露是綠色產品投放決策的核心，能夠預防信息不對稱的風險。我國雖一直強調綠色數據的披露，但當前我國綠色金融信息披露和監管制度還不太健全，上市公司及綠色債券發行方的綠色信息披露標準不統一，制定標準不夠全面化，金融機構也缺少強制性綠色披露機制。

（二）綠色產業鏈呈現多元復雜性，綠色標準體系不能全方位覆蓋

隨著我國綠色金融市場的不斷發展，綠色產業鏈也逐漸呈現出多元復雜性，針對各類金融產品的綠色體系標準不統一的問題越來越突出，部分綠色金融標準尚未與碳中和目標達成一致，監管主體對同一綠色金融產品界定標準不統一，造成監管多樣性，導致金融機構無法順利開展綠色金融業務，更加不利于我國經濟產業發展的綠色轉型。針對部分綠色項目的認定及執行方面，與國際標準也有一定差異。

（三）綠色金融產品結構單一，無法滿足融資主體需求多元化

我國綠色金融產品種類、金融服務模式相對單一，產品種類供給缺乏豐富度，對綠色轉型的多元需求滿足度不夠。從行業需求來說，當前電力行業對綠色融資的需求量是最高的，但綠色信貸作為目前主要的綠色金融工具，將近一半以上都投資于交通領域。這表明，綠色融資需求和投入存在較大的差異，綠色資金的投入并不能夠完全滿足相關行業的需求，投入與需求的不匹配會給綠色金融體系的發展帶來一定的問題。而金融工具種類也過于單一，目前金融工具是以綠色信貸為主導，綠色債券和股權所占比例非常小。根據相關部門的預測，在將來的10-20年間，針對“雙碳”目標，綠色股權和債券的需求總比會逐漸提升，如果還是按照現在的工具結構，根本達不到將來的需求。綠色金融領域高水平人才不足，有關的專業機構也較少，對將來的綠色金融發展也存在一定的抑制性。

（四）綠色主體合作意識淺薄，政策行動力不足

實體企業的綠色轉型離不開銀行、保險、投行、資管等金融機構的資金支持，金融機構將綠色投資理念融入投資活動中的比例仍然較低，大多金融機構也缺乏引導協調機制，會削弱金融機構引導企業綠色發展的能力。同時我國的長期資金在綠色投資領域也處于起步階段，參與度不足，與成熟的海外市場相比還相差較多。

（五）碳市場體系存在的問題

當前我國碳市場交易體制尚未完全成熟，存在較多問題，第一，我國碳交易機制多為履約機制，體現在交易缺乏流動性，市場參與主體存在明顯的以履約為驅動的特征。而且覆蓋行業和參與的市場主體較為單一。第二，當前碳市場碳價僅反映企業在短期內對配額的需求，不能真正發揮對節能減排和低碳投資的長期引導作用[5]。第三，碳金融產品的創新力度不足，主要產品為碳排放權現貨，只有少部分試點地區陸續涌現出來了一些數量較少、金額也較少的其他金融產品，碳市場流動性明顯不足[5]。第四，我國碳市場的在標準建立、核查體系、信息披露以及懲罰力度等方面都存在進步的空間。

四、“雙碳”背景下綠色金融高質量發展對策建議

（一）制定統一綠色標準體系，穩保綠色金融產業鏈健康成長

制定完善綠色標準體系才能穩保金融產業鏈健康發展。第一，針對所有的主體，包括政府、金融機構以及其他相關部門需要對金融產品界定標準進行統一，保證金融產業鏈條有一個系統的綠色金融體系框架，促進不同類別的金融產品都能夠得到均衡的發展。第二，隨著“一帶一路”可持續發展倡議，對于綠色金融產品也需要跟國際接軌，可以參考國際標準，能夠逐步建立符合國際標準的綠色金融產品發展體系。第三，可以引入符合國際要求的第三方評估機構，不僅能夠降低成本，同時也可以提升綠色金融產業的國際化水平。

（二）建立健全綠色信息披露制度，提升應對外部環境風險能力

進一步完善上市公司以及綠色債券發行企業綠色信息披露機制是目前首要工作。第一，要制定出條理清晰，與國際相統一的可以量化的綠色信息披露制度。第二，針對上市公司，要構造出可共享的綠色信息平臺，及時完善綠色產品信息，嚴禁綠色產品投放中出現信息不對稱的問題。第三，制定出綠色產品環境效益的量化指標，后期通過對指標數據的處理分析，將量化后的結果公布于眾，數據的準確性不僅能夠方便各主體分析使用，體現出專業性，同時更加能夠提升環境信息披露要求。

（三）強化“生產要素”投入，加大開發綠色金融產品創新力度

圍繞“雙碳”目標，建立綠色金融激勵機制。鼓勵有條件的地方政府可以適當增加對當地生態項目的支持。上層機構也需要針對性的制定一系列激勵性政策。第一，針對企業債權債務方面，可以拓寬融資渠道，降低相關成本，為企業提供便利性。第二，政府部門也可以設置政府專項融資擔保基金，降低交易過程中產生的信用成本，以保險的形式支持信貸融資產品，豐富綠色金融產品。第三，可以給予投資者一定的稅收優惠，激發投資者的積極性。第四，完善層級審批流程，減少不必要的審批要求，保障綠色項目退出的彈性機制。在新發展理念的指引下，各類金融機構加大綠色金融產品和服務的創新力度，豐富綠色金融產品與服務體系。

（四）完善碳市場監管機制，推動綠色金融高質量發展

雙碳目標的達成是綠色金融高質量發展的一個總任務，碳排放總量目標是確定全國碳配額總量的直接依據[6]。在我國碳市場建設中應針對配額分配兩階段分別制定相關機制，初始階段主要是制定配額分配路徑，進行總量控制。第二階段需要建立市場調節機制，控制配額盈余。同時碳市場涉及眾多相關行業，在以總量控制的前提下，建立并實施配額拍賣機制，降低交易成本，吸引更多的主體加入碳市場。將碳市場交易納入透明、嚴格的金融監管范圍，對碳市場違規行為實施全面、跨境監管，使市場參與者在統一的市場監管下進入各碳市場，完成交易。促進雙碳目標順利實現。

（五）構建“一帶一路”綠色金融體系，維護全球生態系統安全

推進共建“一帶一路“綠色發展，是踐行綠色發展理念，推進生態文明建設的內在要求，是積極應對氣候變化、維護全球生態安全的重大舉措，是推進共建“一帶一路”高質量發展、構建人與自然生命共同體的重要載體。要加強能源國際合作綠色低碳轉型發展，鼓勵能源企業走出去，通過多種靈活方式開展能源合作項目，推動綠色交通低碳發展。在聯合國、20國集團等多邊合作框架下，促進金融領域能力建設，鼓勵企業和金融機構開展國際間綠色融資。

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（作者單位：山東外貿職業學院 山東青島26601 0）

【作者簡介：劉媛（1991-），女，河北保定人，博士研究生，山東外貿職業學院講師，研究方向：農林經濟管理、環境經濟學。】

（責編：若佳）（上接第107頁）考核情況，精準測算下發專項資金。

（五）嚴格項目審查

除了對項目各項關鍵指標復核審查，還應該逐級成立調查小組，不但檢查項目完成進度、完成質量，也考核項目立項依據，立項復核規劃。防止各類虛報事項發生。必要時可以引入第三方核查單位，分別復核調查各地區項目實際情況。

六、結語

隨著經濟的快速穩定發展和科學技術的不斷提高進步，專項資金的規模和數量會繼續增大。主管部門及各實施單位應當通過加強專項資金的管理、使用和監督，界定行政部門與業務主管部門、資金使用末端的責任劃分：通過制度的設計和實施降低領導責任的風險，提高風險控制意識：加強內部控制框架內特殊措施管理，提高專業管理人員水平：鼓勵員工參與內部管理，加強內外部監督，完善具體措施監督制度：對專項資金進行全程管理等方式，確保專項資金有效使用，完成項目預期目標，提高資金使用效益。

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（作者單位：山西省內部審計服務中心山西太原030000）

（責編：賈偉）