論財務環境對企業融資的影響

李秋菊

摘要：黨的十八大以來，新一輪科技革命和產業變革加速，全球創新版圖加快重構，世界經濟格局深刻重塑，我國進入發展方式轉變、經濟結構優化、增長動能轉換的攻關期，創新日益成為破解發展難題的關鍵。企業在復雜的經濟環境考驗面前需要制定更為完善的應對策略，更高效的組織原材料、物流、生產以及資金。在諸多因素中資金使用、資金安全、資金可持續性必然成為企業生存的命脈，而高效提升財務質量、提高財務管理水平、優化財務環境則關系全局。中央先后出臺的刺激經濟復蘇和降低企業成本的融資政策，為企業盡早走出困局指明了方向，合理利用有效融資為企業資金鏈安全構筑了一道安全屏障。

關鍵詞：財務環境；企業融資；融資成本

一、引言

當下經濟下行、需求低迷，穩生產保就業促發展是企業發展的方向，企業需多措并舉強化自身動能，深入挖掘財務潛力，加快資金流動，積極盤活有效資產，扎實落實風險防控，確保數據為企業積極利用融資工具提供剛性支撐，不斷提高企業抗風險能力，拓展企業生存發展空間，提高企業核心競爭力。

二、財務環境概述

（一）財務環境的含義和類型

財務環境是指企業在特定時間和空間進行經濟業務和資金管理的大環境，分為外部環境和內部環境。外部環境主要由企業所面臨的政治、經濟、金融市場等因素構成；內部環境主要包括各企業的資本組成、經營方式以及企業自身的管理制度。

1.內部環境

第一，企業管理制度。企業管理制度是對企業管理活動的制度安排，包括對公司經營目的和觀念，目標與戰略，管理組織以及各業務職能領域活動的規定。如何合理并且有效的運用內部控制是企業提高運營效率、保障資金安全、提升企業核心競爭力、控制經營風險的基本保障。企業應該而且必須在符合生產力發展水平、社會生產關系以及政治體制的大環境下，結合自身的發展目標和發展訴求來選擇運用適合企業特點的管理體系，而在系統化管理制度體系下，又需特別注重財務制度的建立和完善。

第二，組織形式。組織形式是指企業在市場中的形式和類型。管理組織的形式可以清晰地表現出產權構成、分工以及與外部社會的聯系方式。企業的組織形式有三種：合伙企業、獨資企業、公司制企業。在市場經濟體制下，無論企業采取何種組織形式，都必須保證建立的企業擁有最基本的經濟權利，即所有權和經營權。

第三，資本構成。資本構成指的是企業各種資本來源的構成以及各組成部分占企業總資本的比例。資本構成能夠反映企業資本的比例，同時又決定了企業重新融資的能力。企業在選擇資本結構時，要盡可能達到最合理的結構模式，才能夠更有效地發揮財務杠桿作用，降低資本使用成本，努力實現企業資金收益最大化。

2.外部環境

第一，金融市場環境。企業發展的過程其實就是資本貫穿的全過程，企業的資金一部分來自自籌，另一部分需要通過金融市場進行籌集補充。無論是金融產品的個性化、多元化，還是不同金融機構的運行模式，金融政策的實施力度，亦或是金融市場的開放程度，都會對企業產生不同程度的影響。總體來說，金融政策的穩定性、連續性是企業正常生產經營的政策保障，在某種程度上關乎決定企業的經營穩定、利潤實現，并影響企業財務目標的最終是否實現，因此，企業應該根據所處的金融市場環境，選擇采取相應的策略。

第二，法律環境。企業日常生產經營的各種活動行為都處于嚴格完善法律法規框架內，相關的法律法規為企業開展合法經營活動提供法律支撐，企業應當熟悉法律法規要求，自覺自發依法經營確保活動順利展開。

第三，經濟環境。所謂經濟環境，就是對企業經營造成影響的社會經濟因素，其中國家經濟政策是重點，諸如貨幣政策、財政政策以及金融政策等都會影響到企業融資。比如，貨幣政策會影響到企業資本成本發生變化，企業的融資規模、融資成本以及貸款環境、信用條件也必然受到影響而發生變化。

（二）財務環境對企業融資決策的重要性

企業融資的目的是滿足生產經營過程中的資金需求，確保資金鏈條穩定安全。融資方案的制定必須一企一策，切實結合實際確立實施方案，選擇合適的融資合作方、相應的融資產品組合、相對較低的融資成本以及爭取中長期資金。在此過程中，財務環境并不僅是簡單影響融資決策與方案的前期制定過程，同時還決定了融資方案的施行效果。這是因為，內、外部財務環境都會影響企業融資難易度、企業融資中的成本投入總額、融資機構是否容易通過企業給出的融資申請等。對國家產業政策、行業融資優惠信貸支持、財政貼息等金融政策的科學運用，都將對企業實施融資計劃乃至資金到位、資金使用、資金監管產生積極意義。

綜上所述，企業融資規劃的制定過程如果沒有考慮財務環境因素，將會給企業融資工作的展開和具體實施全過程帶來諸多障礙，甚至造成企業融資失敗的后果。因此，企業決策人員應當將客觀的財務環境因素納入融資考慮范疇，通過實施量化分析判斷的技術方法來詳細分析財務環境的相關影響因素。

三、企業在融資過程中忽視財務環境造成的影響

（一）融資難度增加

在經濟發展的不同階段，央行以及金融監管部門會適時出臺不同金融政策，以期更好的指導、服務和支持經濟的良性可持續發展。若企業對相關的融資優惠性法規政策沒有做到準確地把握，詳細的解讀，可能會錯失寶貴的融資便捷通道，從而導致授信審批業務難以成功過會。從客觀的財務環境波動角度來看，央行以及政府其他金融監管機構目前針對中小微企業的融資扶持力度全面增大，快速推進實施企業復工復產，打通資金鏈，解決融資難融資貴問題，企業可以充分依靠金融監管機構給出的優惠性融資扶持政策來構建企業融資方案。但實際上，一些企業的融資管理負責人對國家優惠政策、現行的金融監管法規、銀行貸款的可用額度規定等重要因素未能及時關注甚至認知缺失，增加了融資方案的落實難度，致使企業無法獲得預期的融資用信條件、融資核準額度，進而影響企業實際的融資工作和資金使用效率。例如，存款準備金是重要的宏觀調控政策手段，如果央行給出適度提升現有存款準備金額度的規劃決策，通常意味著流動狀態中的市場貨幣總額將會被適當壓縮。在這種情況下，某些中小銀行就無法為相關審批企業提供額度較大的企業貸款。企業頻繁陷入可流轉資金缺失以及融資難度較高的困境，其中根源因素就是管理決策人員沒能密切關注宏觀調控的法規政策缺乏及時跟進國家金融政策的意識。

（二）影響資金的時效性

一些具備融資需求且手續完善的企業可以在較短的期限里獲得所需額度資金，而另外一些企業卻無法快速取得融資額度，之所以有這樣的差異，重要根源就在于企業財務人員以及決策人員未能準確了解融資審批的基本操作流程，同時對于金融機構端風險審批角度業務關注重點不清楚，審核要求問題回復環節重點不突出。企業不僅需要制定科學與完整的融資規劃方案，更需要準確詳實能夠真實反映企業生產經營狀況的數據做支撐，契合銀行審核要點和風險關注，并及時針對隨時提出的疑問進行釋疑。企業融資過程中的某些偏差都會影響企業最終的融資申請審查確認成功概率。此外，某些銀行審核的業務人員針對中小微企業迫切的融資額度審批需求沒有給予優先考慮，導致上述企業消耗了過長的審批等待時間。小微企業給出的融資審批額度需求如果未能得到及時的確認和批準，那么小微企業賴以運行與生存的資金鏈條有可能斷裂，甚至給企業帶來破產的風險。

（三）融資成本增大

流動比率、速動比率數據從一定層面上反映出企業的經營狀態，而企業資產負債率的高低、企業所處行業以及行業地位、企業研發能力的強弱一定程度上決定了其所在授信銀行的評級，評級越高，融資成本越低，風險敞口的用信方式越寬松。若企業決策人員對融資過程中財務數據環節缺乏科學的指導，可能會造成企業融資成本上升。財務人員針對企業的真實資金需求額度以及企業償貸的能力缺乏準確、客觀地認識，也會導致融資成本抬升。另外，部分企業現有的閑置資金已經達到較高數額，但企業決策者針對目前現有的企業閑置資金并未進行積極地利用。企業針對自身的貸款償還實力進行了錯誤評估，導致企業無法按時完成償還到期貸款本息的操作過程，嚴重損害企業的金融信譽甚至造成征信不良危及后續融資工作。

四、企業根據財務環境合理進行融資決策的對策建議

（一）確保企業融資決策與融資方式的科學性

企業能否獲得理想的融資審批額度，從根本上取決于企業融資決策、實際融資需求以及企業選擇適合自身發展需要的融資路徑渠道。因此，企業財務人員必須要全方位、多層面、前瞻性的考慮融資訴求，結合企業當前甚至今后一定時期所需要面臨的整體財務環境狀況因素，進行綜合考量全方位的對比分析，以此作為融資決策的出發點，以服務企業發展戰略為落腳點，客觀、理性的判斷自身具備的償債能力和資金訴求，這樣才有益于企業達到更科學的融資渠道選擇目標。財務人員在正式制定融資規劃方案之前，企業決策人員必須要統籌考慮企業融資的時間長度因素、融資手續的審批流程因素、融資成本因素、宏觀性的法規政策因素等。融資執行人員必須及時真實的做好資料審核反饋，針對風險崗提出的所有疑問第一時間給予回復，確保業務審核連貫性。經由以上的綜合考慮，方有助于形成科學的企業融資規劃。企業針對現有的融資渠道平臺應當靈活加以利用選擇。充分借助于融資網絡化的渠道平臺，幫助企業合理節約與控制融資審批成本。

（二）積極了解國家宏觀政策的變動

企業的發展時時刻刻受到外部環境的影響。國家對經濟的宏觀調控，對某些行業的大力支持，國際金融關系的變化，新的法律、法規的出臺，都在某種程度上對企業產生影響。企業應時時關注國家的政策，充分分析經濟形勢，對投融資進行合理的規劃，順應經濟環境的發展，充分利用國家的政策優勢，降低融資成本，實現利益的最大化。優秀企業一般都很懂得順應時代的規律。近期，中國人民銀行、銀監會、保監會等監管部門加大對中小微企業的金融支持，相關部門出臺各項政策文件，助力中小企業的發展。中國人民銀行提出多項措施，推動金融機構服務中小企業的長效機制，強化敢貸、愿貸、能貸，多層次加大金融扶持力度。

（三）遵紀守法，重視信用，優化企業的融資環境

企業要做大做強需要資金的支持。金融機構的貸款是助力企業發展的快速通道。金融機構對企業的考評依靠企業的信用。遵紀守法，合法合規是最基礎也是最重要的要求。企業要強化風險意識，重視企業信用，遵守契約。財務環境對企業融資起重要的作用，企業要保持穩定健康的發展，就要對財務環境進行專門的研究，對法律風險進行專業分析判斷。各企業只有重視法律環境對融資活動的影響，才有助于優化融資環境，解決“融資難”的問題。

（四）加強與金融機構的信貸合作

金融機構往往可以為企業提供有力的資金保證。在授信發起之前，金融機構根據企業提供的抵押物的評估價值或者擔保方的擔保能力等來審批企業的信貸額度。信貸合同是在雙方協商的情況下簽訂，貸款利率、貸款期限、金額等均由銀行等金融機構依據主體評級、押品價值、行業分類綜合研判決定，這就要求企業平時要與銀行等金融機構保持良好的合作關系，同時如實反饋企業經營狀況以及真實資金需求。金融機構對企業的了解，企業對金融機構政策的掌握和對業務流程發起、審核要素熟悉，都將大大縮短有效審核環節的時間。企業加強與合作銀行或金融機構的接觸，推動信貸框架協議簽訂，將為企業融資提供更加便捷、有利的金融環境，為企業包括但不僅限于融資環節提供金融參考和持續資金支持。通過與金融機構的聯系，企業可以多渠道了解最新的金融信貸政策，結合企業自身的需求和特點，精準定位合適的產品，爭取更多的優惠利率支持。

（五）加強對多元融資渠道模式的了解，選擇恰當的融資方式

企業發展過程中，要充分考慮當前所處的階段，選擇股權或債務融資方式。單一的融資渠道會有一定的弊端，企業在融資的過程中要考慮更多元化的融資渠道，在保證低成本融資的同時，降低企業的財務風險。在債務融資過程中，需要考慮各方金融機構的利率水平。這需要提前溝通與籌劃，預留足夠的時間，避免因想快速融資而盲目選擇成本較高的融資方式。在企業發展過程中，適時根據自身經營和發展需要，優化資產結構，提升內在動力，從規模集約型轉向質量效能型，從粗放管理向精細管控轉變，以行業“獨角獸”為目標，走出一條符合國家產業政策、適應市場發展規律的融資道路。積極開拓債券市場，吸引產業資本、天使投資等戰略投資者，結合資本市場新政，靈活運用、加快融入新三板、創業板、科創板等，不斷完善發展過程中資金鏈條，選擇適合企業自身發展方向的融資路徑與方式，選擇最優的融資方案。

五、結束語

綜上所述，財務環境對企業融資活動至關重要且是融資活動的先導和核心環節，關乎企業融資的準入、審批、規模、成本。現階段，隨著我國經濟進入高質量發展階段，經濟形勢逐漸好轉，社會活動逐步密切、經濟環境全面復蘇，存在很多有利于企業發展的機遇，企業應抓住百年未有之大變革的機遇，依托國家政策支持，不斷強化財務管理制度，提高自身的核心競爭力，營造良好的融資環境，結合自身發展的實際，保證資金鏈的穩定和

可持續。

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