互聯網金融模式下中小企業融資創新路徑研究

摘 要：互聯網金融的出現為中小企業提供了一條全新的融資渠道?；ヂ摼W金融對中小企業融資起著十分重要的作用，不僅加快了中小企業融資速度，還降低了中小企業融資成本，有效緩解了中小企業信息不對稱難題。但在互聯網金融模式下，中小企業融資還存在著許多問題，如中小企業融資風險高、信用評價信息有效性低、破壞金融服務市場的平衡等。針對這些問題，中小企業必須做出相應的創新措施，規范自身經營管理體系，貫徹落實金融監管部門相關要求，提高交易透明度，同時互聯網金融平臺應與金融監管部門建立緊密聯系，建立統一的互聯網金融信用評價體系，規范信息采集及使用，為中小企業提供更安全完善的融資服務。

關鍵詞：互聯網金融；中小企業融資；創新；有效路徑

近年來，中小企業在中國經濟體系中的地位越來越高，中小企業可以緩解就業壓力、激發市場活力、推動對外開放，對中國國民經濟的發展至關重要。然而，由于種種原因，中國中小企業普遍面臨融資困難的困境，這嚴重影響到中小企業的持續穩步發展。隨著互聯網技術的不斷發展，互聯網金融的出現成為助力中小企業融資的主力軍?；ヂ摼W金融依靠云計算技術、第三方支付平臺、大數據等手段，憑借范圍廣、門檻低、可操作性強等優點，成為中小企業融資的一個很好的渠道。在新生的融資模式利用自身的優勢去解決融資問題的同時，也引發了一系列新的問題。而如何解決這些問題，以加快中小企業的融資速度，已成為社會各界關注的熱點議題。

一、中國互聯網金融融資模式

1.電商融資模式

由電子商務公司主導的并為中小企業提供融資服務的模式就是電商融資模式。電商平臺通過收集中小企業在平臺的歷史使用情況，根據大數據的分析，快速判斷出申請融資的企業是否符合平臺的貸款要求，再根據平臺建立的風險評估模型為中小企業適配恰當的融資產品。目前電商融資模式主要有兩種運行方式，一種是與金融機構展開合作為中小企業提供融資服務的方式，以阿里巴巴為例。另一種運行方式為電商平臺自有資金供給，以京東金融為例。電商平臺利用多年的經營經驗以及專業的知識構造，有效地識別出融資風險，在融資過程中能夠節省大筆開銷，無論是電商平臺還是中小企業都能夠獲得便捷與利益。這種融資模式能夠及時填補中小企業的資金缺口，及時緩解中小企業融資的壓力。

2.P2P網絡融資模式

P2P網絡融資模式是一種借助互聯網技術讓借貸雙方快速進行融資的方式。網貸平臺架起了籌資者與投資者之間開展融資項目的橋梁，網貸平臺通過收集需要融資的中小企業的信息，并且按照中小企業的融資要求以及可承受的融資成本，將其信息整合發布到網貸平臺上，再由專業的信用審查機構對中小企業的融資信息進行評審，吸引到網貸平臺上對該企業感興趣的并有能力提供融資資金的投資方進行融資服務。雙方可以通過平臺進行直接的細節交流溝通，比如融資金額、放款時間、還款時間、還款方式等，雙方在達成一致的情況下再開展融資項目。網貸平臺在融資過程中僅擔當一個為融資雙方提供信息、負責風險監管的中間人，通過收取雙方的中介費和管理費用來實現盈利。P2P網絡融資模式是一種可實現三方共贏的互聯網融資模式，為中小企業緩解融資壓力提供了有力的支撐。

3.眾籌融資模式

眾籌融資模式，簡單來說就是眾籌募集者將其需要融資的項目的相關信息投放到互聯網眾籌門戶上，以此來實現融資的互聯網融資模式。中小企業通過在眾籌平臺發布創新的項目、產品以及融資條件等信息來吸引廣大的投資者，達到投資者的投資要求后，再由眾多投資者籌集錢款獲得融資資金，實現眾籌。目前眾籌融資按照投資者是否可獲得收益分為無償眾籌和有償眾籌，有償眾籌需根據眾籌募集者的實際情況來定，中小企業與投資者可協商采取任意一種或多種眾籌方式進行眾籌。眾籌平臺為眾籌募集者提供一個發布眾籌項目、聯系投資者的線上交流平臺，對眾籌募集者和眾籌投資者進行風險監控，保證平臺、眾籌募集者、眾籌投資者三方的交易安全。但是由于中小企業的聲望及產品項目自身的問題，眾籌項目的推廣比較艱難，眾籌失敗、融資金額不足等情況也有可能會發生，這也是眾籌平臺與中小企業在未來的眾籌項目中需要注意的地方。

二、互聯網金融對中國中小企業融資的重要作用

1.貸款流程簡化且融資速度加快

中小企業融資需求大、時間緊、風險高，一般的金融機構審核時間長、手續煩瑣，無法滿足中小企業融資的要求。此時，互聯網金融可以依靠其技術優勢，加快融資速度?；ヂ摼W金融平臺可以通過收集網絡信息，利用大數據來分析用戶的生產經營、財務信息、融資規模等狀況，通過云計算技術對中小企業的各項信息進行評估分類，再建立模型為用戶選擇最為合適的融資方案，最后通過前期對用戶的信息收集與整理，去除不必要的審核步驟，提高審核效率?；ヂ摼W金融的去中介化也為中小企業融資縮短了不少時間，加快了融資速度。

2.中小企業融資成本降低

與傳統金融機構的線下調查相比，互聯網金融可以為借貸雙方節省不少的成本。傳統金融機構需要建立線下網點，利用線下工作人員進行中小企業的貸款申請審批調查。一套流程走下來，無疑增加了金融機構與中小企業雙方在人力物力財力方面的負擔，并且時間上的消耗巨大。而中小企業融資較為緊急，耽誤時間越長，越不利于中小企業業務的開展。互聯網金融通過線上收集數據、智能識別用戶信息、建立風險模型等技術手段對用戶信用進行評級，去除線下實施調查研究等環節，用戶通過線上提交材料，平臺利用技術優勢快速審核，達到節省資金及時間成本的效果。除此之外，互聯網金融平臺為中小企業融資提供更加優惠的融資利率，中小企業可以節省一筆不小的利息費，為貸后環節降低成本。由此可以看出，互聯網金融能夠為借貸雙方降低融資成本，緩解中小企業融資的壓力。

3.信息不對稱有所緩解

中小企業融資約束的至關重要的一點就是信息不對稱。中小企業規模較小，對于生產經營和財務信息管理還不太成熟，信息不夠完善，導致傳統金融機構無法獲取中小企業真實、有效、全面的信息。金融機構為了規避風險就會選擇增加融資條件、提高融資標準，讓中小企業知難而退。互聯網金融剛好可以填補信息不對稱的大漏洞，互聯網金融平臺利用數據技術分析識別中小企業的各項信息，對用戶的信用等級進行智能劃分，對融資各個環節進行實時監控，充分掌握中小企業的各項信息，有效緩解信息不對稱的難題。

三、互聯網金融模式下中小企業融資存在的問題

1.中小企業融資風險高

中小企業不論是通過傳統金融機構還是依靠互聯網金融獲得融資，都存在融資風險高的問題。中小企業在進行融資申請提交貸款申請資料時，很可能會出具非真實的企業財務報表?；ヂ摼W金融平臺在利用大數據分析、云計算等科技手段對用戶信息進行收集分析時，發現中小企業提交的資料缺乏真實性，從而將這部分中小企業歸為高風險用戶，中小企業想要獲取融資也就愈加艱難。此外，中小企業普遍存在一個整體管理水平低下的弱點，多數中小企業生產經營規模較小，不重視企業內部控制和管理制度完善，并沒有一套完善的企業財務管理制度，因而無法使企業做到嚴謹的管理和規范，導致財務和信息管理中存在嚴重的信息失真泄露問題。并且這些中小企業也沒有成立專業的管理部門，或聘請專業管理人才對企業進行專業的管理控制，這也使得企業的風險管理漏洞百出。企業未來發展方向不確定，在進行貸款時存在較大的風險，中小企業貸款信用風險等級較高會加重金融機構的疑慮，金融機構會更加慎重考慮。在面對中小企業貸款申請時，金融機構為了獲取準確的信息，則需要花費大量的時間進行調查取證。

2.信用評價信息有效性低

中小企業通過互聯網金融這一路徑進行融資，相比于傳統金融機構雖然可以快速得到信用評價等級結果，但是其信用評價結果有效性較低，不利于中小企業后續的融資活動開展?；ヂ摼W金融利用大數據分析、云計算等互聯網技術對中小企業進行信用等級評估，以此來降低中小企業的融資成本，縮短融資審核時間，更有利于中小企業融資。但是各個互聯網金融平臺通過各自的路徑和技術手段對用戶的信息進行收集和分析，導致各個互聯網金融平臺收集到的信息比較片面，會造成不同平臺對同一家企業的信用評價等級存在較大偏差，存在一定的融資風險。并且央行信息系統并未將所有互聯網金融平臺信息收入，各平臺收集到的中小企業信息和數據缺乏準確性。

3.破壞金融服務市場的平衡

中國互聯網金融行業蓬勃發展的同時也出現了融資服務市場混亂的現象。各互聯網金融平臺之間互相競爭，部分平臺為提高競爭力采取極端手段，破壞互聯網金融融資服務市場的平衡。隨著中小企業在中國經濟地位的攀升，中小企業為了能夠持續穩步發展，對于資金方面的要求也越來越高。中國金融機構在同時面對大企業和中小企業的貸款申請時無法做到一視同仁，金融機構在選擇貸款對象時，更加偏愛發展規模較大的企業，使得多數中小企業得不到資金支持，導致其生產經營受到嚴重限制。中國互聯網金融行業正處于發展前期，互聯網金融平臺眾多，競爭激烈，各個平臺為了打響知名度、發展用戶，推出各種超低價融資產品或提供超過平臺自身承受能力的融資服務。中小企業為了能夠快速融資，走出當前困境，則會毫不猶豫選擇更加優惠的融資產品，這種不理智不公平的競爭會破壞互聯網金融融資服務市場的平衡，導致互聯網金融行業資源分配不均，阻礙中小企業和互聯網金融行業的發展。

4.平臺侵犯個人隱私

中小企業在使用互聯網金融進行融資時會出現個人用戶信息被侵犯被泄露的問題，對中小企業的融資進程和未來發展都會產生不利的影響。互聯網金融主要依靠互聯網技術來收集分析用戶各項信息和數據，平臺為了提高貸款審核效率、降低融資交易風險，會竭盡所能收集用戶各項信息，過度挖掘用戶個人信息，甚至會出現通過用戶的手機來強制性地閱覽收集分析用戶個人信息的非法違規行為。更有些平臺通過挖掘用戶信息、分析用戶金融特征、企業經營狀況等，誘導中小企業進行非必要的融資活動。并且互聯網金融平臺掌握大量用戶信息，若有操作不慎、技術漏洞、工作人員別有用心等事故發生，出現信息泄露，則會給用戶和平臺雙方造成巨大損失。

5.金融監管實施較困難

互聯網金融行業的發展速度和規模與其對應的金融監管力度和規模不相匹配，金融監管部門對互聯網金融服務中小企業融資過程的監管難度較大，無法保證中小企業融資項目的安全性和穩定性。中國的互聯網金融還在不斷發展，當前國家金融監管部門相繼出臺了一些關于互聯網金融服務監管方面的規定，相關的法律法規也在陸續頒布，但是各項法律法規的制定與執行速度遠落后于互聯網金融發展速度，互聯網金融行業的法律法規還不夠健全。相關法律法規不夠健全，也給金融監管部門工作的開展帶來了困難?；ヂ摼W金融在經營方式、經營環境等方面與傳統金融有較大不同，這也需要金融監管部門做出對應的改變。

四、互聯網金融模式下中小企業融資的有效路徑

1.進一步規范中小企業經營管理體系

首先，中小企業需遵守公平公正的市場準則，按照相應的市場規則來開展企業的生產經營活動，并建立健全企業經營管理體系。企業若想快速順利地獲得貸款審批，就一定要做到提高企業的整體經營管理水平，加強企業內部控制。企業應該從經營者自己管理或家族內部管理的模式中跳脫出來，引進專業素養更高的管理型人才，完善改進企業的各項規章制度，對企業進行系統科學專業的經營管理，合理規范分配企業流動資金。中小企業如果能夠一直保持較為出色的市場表現力，在申請融資時其信用評估風險等級一定會下降，企業在貸款時的成功率也會相應地提高。中小企業無論是通過傳統金融機構還是互聯網金融平臺進行融資都應該先規范自身經營管理，提高整體發展水平，朝著更高的目標發展。

2.建立統一的互聯網金融信用評價體系

為保證信用評價信息及結果的準確性和有效性，互聯網金融平臺應該與金融監管部門建立緊密聯系，雙方共同協作建立統一的互聯網金融信用評價體系。將互聯網金融平臺服務全部納入金融監管，平臺將收集到的用戶信息，整理分析后收錄到統一的互聯網金融信用評價體系，該信用評價體系可以更加精準有效地將數據信息進行共享，便于互聯網金融平臺及中小企業查閱使用。建立統一的互聯網金融信用評價體系不僅可以提高信息有效性，還能避免各個平臺重復、過度挖掘用戶信息，提高融資審核效率，緩解中小企業融資約束。

3.提高交易透明度

中小企業和互聯網金融平臺不要急于求成，欲速則不達。中小企業和互聯網金融平臺必須穩步發展、尋求機會，貫徹落實金融監管部門提出的要求，共同維持公平競爭的金融市場秩序。中小企業和互聯網金融平臺應嚴格按照金融監管部門要求進行符合規定的融資服務，并對融資服務過程進行信息披露，保證交易的合規和透明，降低中小企業的融資風險，也能夠促進平臺企業不斷提升金融服務水平，為中小企業提供更安全更完善的融資服務。

4.規范信息采集及使用

互聯網金融服務平臺過度挖掘用戶個人信息，會侵犯個人隱私，若用戶信息泄露，更會嚴重損壞害個人利益。針對這個問題，一方面，金融監管部門可以通過規范互聯網金融服務平臺對用戶信息的采集及使用，加強對中小企業融資的保護。另一方面，互聯網金融平臺要不斷進行技術革新，保證用戶信息的安全性。與此同時，互聯網金融行業應抬高對互聯網金融工作人員的標準，提升互聯網金融工作人員的綜合素質，以防工作人員私下倒賣用戶信息。

5.建立健全相關法律法規及監管體系

為保證互聯網金融平臺服務中小企業融資的安全和有效，規范中小企業和互聯網金融的發展，中國應加快針對互聯網金融平臺服務中小企業融資立法完善的進程，盡快明確相關的管理條例，建立相應的金融監管體系。金融監管部門要加大監管力度，及時發現互聯網金融平臺服務中小企業融資過程中的風險因素，及時管控，規范互聯網金融行業的融資服務行為，繼而緩解中小企業融資壓力，使中小企業不斷保持健康活力，發揮其市場作用。

五、結語

互聯網金融是一種有別于傳統融資方式的全新金融模式，不僅具有傳統融資模式民主化的特點，還具備時代特征的惠普化趨勢。中小企業的發展關系著社會經濟的發展，是國家關注的重點問題。互聯網金融的出現為中小企業解決融資難問題提供了一種新的方式。隨著互聯網金融的不斷發展，中小企業在進行互聯網金融融資的同時也出現了許多問題。這些問題，需要各方共同努力來解決，以此讓互聯網融資平臺有更好的發展環境，進一步帶動中小企業的成長與進步，進而保障國民經濟更好更穩定的發展。

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作者簡介：謝猛（1989.04— ），男，漢族，安徽阜陽人，碩士在讀，研究方向：金融學。