互聯網金融助力成渝經濟圈的小微企業融資問題研究

摘 要：本文通過分析小微企業融資難的情況，分析互聯網金融模式，利用互聯網金融技術幫助小微企業進行融資，提出了互聯網金融助力成渝經濟圈小微企業融資建議，包括加強互聯網金融監管、健全信用評價系統、拓寬融資渠道、建立現代化企業機制。

關鍵詞：互聯網金融；成渝經濟圈；小微企業融資

一、互聯網金融助力小微企業的主要融資模式

1.小微企業的理解

小微企業是小型企業、微型企業，以及家庭作坊式運行的企業的統稱。由于構成這種企業的人員比較少，所以規模也并不大。這類企業運作方式簡單，企業資金流動比較小，企業本身總價值也不會特別大。

2.互聯網金融融資模式

眾籌融資模式

眾籌，即大眾籌資，指籌資方依托籌資平臺進行籌集資金，主要依托實物、股權、期權、可轉換債券等形式，向投資者進行融資的形式，通過募集的資金，進行項目建設，項目建成后，可對投資者進行回報。

P2P網絡融資模式

P2P網絡融資，是小微企業最廣泛的融資模式，網絡借貸包括個體和小額借貸。個體借貸是個體和個體通過平臺實現的直接借貸。小額借貸是通過平臺進行小金額的借貸行為。

電子商務平臺

電子商務平臺是通過企業或個人在網上平臺進行洽談融資的場所。電子商務平臺利用大數據技術，通過分析平臺交易數據，充分了解小微企業的經營狀況，形成的完整的信用評級系統。

小額信貸融資

小額信貸融資是通過小額信貸公司或互聯網金融平臺進行小額融資的方式，一般僅針對小微企業或個人，是融資金額較低的一種融資方式。

二、互聯網金融支持小微企業融資分析

1.互聯網金融助力成渝經濟圈小微企業的融資原因分析

小微企業在經濟社會發展中起到了重要的地位和作用，而成渝經濟圈小微企業是成渝經濟圈發展中的重要組成部分，小微企業的價值占成渝地區GDP的三分之一以上，而且也承擔了成渝地區稅務的30%，同時也為社會提供了大量的就業機會。但由于新冠疫情影響，造成小微企業資金鏈斷裂，資金缺口較大，新冠疫情加之金融危機的加劇使得小微企業的發展遇到了前所未有的難題，需要進一步加快融資渠道，打通資金鏈，為小微企業的復工復產提供保障。但由于種種條件的限制，大型金融機構對小微企業放款放貸又進一步鎖緊，構成了“長尾巴”市場。在信貸市場中，信貸需求企業需要滿足帕累托分布，也就是隨著小微企業在社會中數量的激增，金融機構向小微企業放款的概率將進一步減少。同時，以小微企業為主體的融資者，“長尾巴”市場是非常有金融融資前景的，這主要是由于隨著互聯網技術的發展以及大型企業數量的限制，市場主體必然有小微企業的一席之地，金融機構在大企業競爭過于飽和，潛在市場價值逐漸丟失。而以小微企業為代表的市場結構，資源相對豐富，風險控制更易把握，融資成本較低、高效率等特點極大地給小微企業帶來了“藍海市場”，促進金融資源逐步流向小微企業。成渝地區應抓住紅利時期，不斷加快建設互聯網金融體系，不斷加大小微企業融資力度，后期將對成渝經濟圈發展起到重要的作用。

2.互聯網金融助力成渝經濟圈小微企業的融資分析

互聯網金融中P2P網絡借貸平臺可以助力小微企業融資交易達成，P2P平臺中的小額借款需求量大，加之小微企業融資手續較銀行簡單，促成交易成功的幾率也隨之增加。由于數據可獲性有限，本文選取P2P平臺中隸屬于成渝經濟圈的小微企業數據進行分析和實證研究。

小微企業利用P2P融資方式較容易，但其他融資渠道也可完成融資。互聯網金融的時空優越性及模式的多樣性，很大程度上降低了小微企業融資的成本，小微企業對經濟發展中自己的需求又隨之增加，因此，資金供需雙方均可達到一定均衡。

電商平臺也擴展了成渝經濟圈中小微企業的融資渠道，電商金融是互聯網金融為小微企業解決融資難的最具代表性的模式。電商的客戶群體發展潛力巨大，平臺也積累的很多領域的資源，無論是資金需求方還是供給方都可以為其提供便捷的服務。本項目也會圍繞電商金融的特點來進一步解決小微企業融資問題。

3.互聯網金融助力成渝經濟圈小微企業融資的風險分析

大數據技術有效控制了小微信貸風險。小微企業的信貸風險問題主要是由于風險無法識別，投資者無從識別小微企業經營情況。傳統金融的風險識別主要依賴于小微企業的財務報表，信貸管理人員的經驗積累和決策水平，這種傳統的風險識別方式不能對小微企業的風險進行全面的評價，財務報表只是對既往企業發展情況的一個評判，無法預估出企業未來的發展潛力及還款能力，而信貸管理人員的歷史經驗避免不了存在主觀性及片面性，這都與小微企業貸款風險管理需求不相適應。傳統金融機構對小微企業貸款的門檻較高，主要源于銀企信息不對稱造成的信貸成本較高，為減少信用風險的發生，金融機構傾向于減少針對小微企業的信貸業務，導致信貸市場出現資金供求不均衡的現象。互聯網金融可以依托大數據技術、云計算技術等核心互聯網技術，建立適合小微企業的風險控制系統，進一步解決借貸雙方信息不對稱的情況，降低信貸的不良風險率。

成渝經濟圈在“大數據”條件下，信息架構的優化，直接導致風險管理方式發生變化，不同于普惠金融通過提高貸款利率或者增加抵押物擔保等手段，對風險控制的補償理念，采用加強對小微企業的經營狀況、未來發展潛力等多維度的監測和分析，以關注企業的還款能力。除此之外，建立成渝經濟圈“大數據”技術的信息處理與監測系統，可以明顯簡化相關業務流程，使服務效率得到提高，更加符合小微企業的貸款需求，推動小微企業融資的問題。

三、互聯網金融助力成渝經濟圈的小微企業融資模式研究

小微企業融資模式主要分為直接融資和間接融資。直接融資主要是指小微企業利用資本市場進行融資的方式，主要包括債券融資和風投。間接融資主要包括以金融機構為主體的融資，也包括民間借貸等融資渠道。根據當前資本市場融資的規模及條件發現，資本市場融資條件較高，小微企業無法滿足資本市場融資要求，只能通過間接融資途徑完成融資。互聯網金融的融資模式可以有效解決小微企業的資金的支持，而小微企業融資又為互聯網金融服務提供了新業務和場所。因此，互聯網金融是針對小微企業最為重要的融資途徑，互聯網金融助力成渝經濟圈的模式主要存在眾籌融資模式、P2P網絡融資模式和電子商務平臺、小額信貸融資四種形式。

1.眾籌融資模式

眾籌融資模式是指借款方通過眾籌平臺向投資方申請融資的主要模式，將適合的項目發布到眾籌平臺，投資者如對眾籌項目有投資意向可進行投資，在規定時間內，如完成眾籌任務，則眾籌成功，否則眾籌失敗。眾籌成功后，籌資方進行有效經營，如項目有收益則對投資人進行回報。

我國眾籌融資的模式要求中間企業進行擔保，否則不予眾籌。眾籌融資的模式適用于成渝經濟圈內的小微企業，小微企業可以通過委托有限合伙企業作為投資中間擔保，完成籌資項目。成渝經濟圈可構建眾籌平臺，小微企業可申請上線眾籌平臺，上傳小微企業征信或信用評級，利用信用評級申請不同級別的眾籌項目。該模式可以為成渝經濟圈的小微企業提供融資渠道，利用眾籌平臺可有效解決小微企業融資難的問題，同時也解決投資者投資渠道，進一步調整投融資供需結構。

2.P2P網絡融資模式

P2P融資簡稱為點對點的融資模式，主要是借貸雙方通過互聯網金融平臺進行借貸的行為，具體借貸流程為：由貸款需求方在互聯網金融平臺發布融資需求，投資者根據融資項目進行分析，如有合適收益并對項目滿意時，投資者可通過平臺進行投資，貸款投資方與需求方進行貸款雙向篩選，達成合作意向。該模式需要對互聯網金融平臺進行建設，成渝雙城經濟圈可合作共建互聯網金融平臺，并對互聯網金融平臺有效管理和監管，提供融資場所，平臺可結合成渝地區小微企業經營特點，分級分層分類別地構建融資平臺。該模式主要依托的是互聯網金融平臺，也有效解決了借貸雙方的關聯性，并且該平臺無須抵押，但共建平臺時需對小微企業融資風險進行充分調研，保障風險降到最低。

3.電子商務平臺

電子商務平臺主要依托旗下金融門戶模式，各大電商平臺紛紛進入金融融資模式，有貸款需求的小微企業依托互聯網金融平臺可有效利用各類信貸產品，依托平臺的信用評級來進行融資。具體借貸流程為：有貸款需求的小微企業依托電子商務平臺，進入平臺對信貸產品進行比價，提供信用評級報告，最后通過電子銀行等服務流程，完成融資。成渝經濟圈可對接大型電商平臺，如：京東金融、百度金融等大型平臺，合作共建針對成渝經濟圈內小微企業利好的融資產品，保障小微企業快速完成融資。

4.小額信貸融資

小額信貸融資主要是通過低收入群體或小微企業提供額度較小的信貸服務，小額信貸融資規模較低、門檻較低、貸款形式靈活，放款速度較快，但信貸成本較高，造成小微企業融資成本較高。具體借貸流程為：小微企業向平臺申請貸款需求，依托貸款平臺，核查小微企業經營狀態，進行評估后對小微企業進行放款。成渝經濟圈可共建小額信貸公司，通過小額信貸公司為小微企業及個人等提供融資需求，同時加強小額信貸公司的管理、共建管理制度、財務制度、風控制度等，加強成渝地區小額信貸公司的經營管理。

四、成渝經濟圈小微企業融資存在的問題

1.信用風險高

成渝經濟圈的小微企業目前還未建立適合自身發展的企業制度，加之小微企業發展過程中，自身發展規模較為薄弱，信用風險較高。同時，成渝經濟圈小微企業并未建立健全標準統一的企業制度，缺乏經營管理理念，財務制度不完善，進一步導致金融機構對小微企業資金的支持，加大了融資的難度，導致資金鏈隨時有斷裂的可能。小微企業由于固定資產較少，抵押品不足，造成融資更艱難的情況。因此，成渝經濟圈小微企業信用風險是造成融資難的最主要原因之一。

2.平臺不完善

成渝經濟圈小微企業現在未建立公開透明的互聯網融資平臺、信用評級平臺、企業財務平臺等。目前，小微企業由于資金缺乏，經營管理不健全，企業內部財務機制不透明，企業無法把真實的經營現狀傳達給金融機構，造成金融機構對小微企業的判斷不準確，造成了小微企業融資存在較大空白，因此需要加大平臺建設，做到央行、金融機構、監管機構、小微企業等公開透明，配套支持更為明確。

3.模式不健全

成渝地區由于金融機構數量限制，加之小微企業規模龐大，金融機構業務模式不健全，造成小微企業融資上存在了一定的困難。成渝經濟圈普惠金融的覆蓋面較低，互聯網金融機構建立單一，造成符合融資規模的小微企業更少之又少。加之新冠疫情影響，在去杠桿的背景下，銀行的成本上升，小微企業融資成本上升尤為明顯，導致小微企業融資難度再一次提升，因此要進一步加大模式創新，加快發展互聯網金融融資產品，創新適合成渝經濟圈小微企業的金融產品。

4.融資渠道窄

小微企業由于其信用評級較低、缺乏有效經營管理，造成融資渠道狹窄，外部融資中利用股權融資或信用借貸等形式較少。由于進行股權融資會出現小微企業管理者假借可能生產的幌子，從事各種私人消費，并采取利己主義等道德風險行為，而不利于股東或者不符合企業發展戰略的投資政策，導致與股東的利益發生沖突，造成企業的利益損失。成渝經濟圈的小微企業由于彼此不互通，不認可，造成融資渠道進一步狹窄，應加強二者互通，增加融資渠道，打通金融融資平臺，獲得更多的金融助力。

五、互聯網金融助力成渝經濟圈的小微企業融資政策建議

1.加強互聯網金融監管

政府需進一步加強互聯網金融平臺的監管控制，并鼓勵小微企業建立自身的監管體系，為金融風險防范提供保障，在小微企業融資過程中加強監管。營造相對透明和開放的市場環境，這樣，如果將來互聯網與中小企業之間發生財務糾紛，可以按照相關規定解決，以防止雙方的利潤損失。互聯網金融擁有完整而適當的監管體系，人們相信，即使是中小型企業也可以蓬勃發展。成渝雙城經濟圈可通過政府聯合，共建監管機構，對成渝地區小微企業的互聯網金融現狀進行深入監管，監管同時，可加強成渝地區雙城企業進行互相融資，可利用共建平臺進行融資，融資平臺可限制成渝經濟圈幫扶企業。

2.健全信用評價系統

小微企業的信用評價體系是互聯網金融重要指標之一。因此，強大的小微企業信貸體系對于企業融資非常重要。首先，小微企業需要認識到互聯網金融對自身發展的巨大影響，并抓住機會改善其信用評級系統。其次，可以通過互聯網建立金融機構之間的信息交換系統，并且可以使用大型平臺專注于小微企業的信用體系，提高其信用度。因此，健全小微企業信用評價系統無疑是保證融資的重要方法之一。可以利用監管平臺，繼續建設成渝雙城經濟圈小微企業信用評價系統，系統可隨時查看成渝地區企業信用評級情況，并對其信用評級進行有效排序，并在融資過程中提供大數據支持。

3.拓寬融資渠道

除了在銀行內部設立中小企業緊急轉貸融資業務外，鼓勵城鄉合作社和增設地方性柜臺交易市場，股份制銀行等融資渠道。小微企業可以通過互聯網線上進行債券融資，可以通過貼現和短期債券拓寬小微企業的融資渠道。還可以大力發展網絡融資平臺，利用互聯網金融平臺，加強小微企業融資。同時，保證合法合規的情況下，成渝地區利用互聯網技術，借助大數據分析，快速增加成渝經濟圈小微企業融資審核的能力，把互聯網融資帶來的風險降到最低。

4.建立現代化企業機制

小微企業融資難的主要原因是由于以下幾個問題：小微企業在最初發展階段，由于經營者沒有系統學習過財務知識，造成日常經營管理理念缺失，治理存在問題，部門分工不合理，產品經營不具有社會影響力。同時，由于小微企業經營過程中不重視企業信用，加之沒有建立完善的財務制度，同時還未了解銀行信貸審批環節，造成違約現象，導致小微企業融資難的問題。因此，成渝經濟圈小微企業需要從自身出發，利用互聯網金融融資工具，例如眾籌、小微貸款、電子商務平臺等手段進行融資，建立現代化的企業經營理念，嚴格遵守現代企業要求的管理方法和管理模式，加強企業治理并樹立良好的企業形象，誠實可靠地公布自身財務信息，做到財務信息的公開透明，加強互聯網金融融資，通過互聯網金融機構加強企業財務數據，增加投資者對小微企業的投資信心，獲得更好的融資。

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作者簡介：鄧亞昊（1988.10— ）女，蒙古族，內蒙古呼倫貝爾人，重慶商務職業學院專任教師，副教授，研究方向：高職教育、金融科技。