集團企業(yè)財務風險分析及其防控策略研究

鄭福強

摘 要：集團企業(yè)作為市場經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的重要組成部分之一，促進了國民經(jīng)濟的全面發(fā)展。由于其具有規(guī)模大、組織架構(gòu)復雜程度較高等特點，所以集團企業(yè)在經(jīng)營管理過程中應該積極探索財務管理工作的途徑，保證資源、資金配置的科學性與合理性，增強集團企業(yè)財務風險規(guī)避能力，提高企業(yè)集團的經(jīng)營利潤。本文主要對集團企業(yè)財務風險與防控策略進行了分析與探討。

關(guān)鍵詞：集團企業(yè)；財務風險；防控策略

一、集團企業(yè)常見財務風險

1.籌資風險

集團企業(yè)不僅具有資產(chǎn)規(guī)模大、業(yè)務板塊復雜的特點，而且其正常經(jīng)營發(fā)展需要龐大的資金支持。比如，集團企業(yè)要想沖破有限的經(jīng)營模式，增強核心競爭力，保證生產(chǎn)經(jīng)營活動的高效開展，都離不開充足的資金支持。如果缺少充足的資金支持，不僅集團企業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ)不穩(wěn)定，嚴重的還會導致企業(yè)陷入長期舉債經(jīng)營的旋渦中無法自拔。由于集團企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，主要通過借款、資金注入、融資等方式獲得滿足企業(yè)正常經(jīng)營的資金。如果負債過高，就會導致集團企業(yè)出現(xiàn)權(quán)益資金與負債資金比例失衡的問題，增加企業(yè)的債務負擔，引發(fā)籌資風險，影響到企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

2.資產(chǎn)流動性風險

由于集團企業(yè)的投注量極為龐大，如果在項目投資環(huán)節(jié)出現(xiàn)資金利用率過低或資產(chǎn)流動性較差等問題，都有可能引發(fā)資產(chǎn)性風險，導致集團企業(yè)發(fā)生財務風險。比如，企業(yè)賒銷占比過大、資金回收周期長、資金大量擠壓等問題，不僅會導致企業(yè)資本運作效率無法達到預期目標，嚴重的還會誘發(fā)財務風險，導致集團企業(yè)遭受不必要的損失。

3.盈利能力風險

隨著市場經(jīng)濟環(huán)境的變化、原材料費用的上漲以及人工成本的大幅增加，企業(yè)是利潤空間越來越小。集團企業(yè)在動輒幾十億元甚至上百億元的項目投資過程中，一旦出現(xiàn)盈利能力不足的情況，不僅會導致利潤被抵扣，而且有可能誘發(fā)企業(yè)盈利能力風險。所以，集團企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，必須采取有效措施提高自身盈利能力，確保自身的健康穩(wěn)定發(fā)展，才能應對有可能發(fā)生的資金短缺問題，降低企業(yè)財務風險的發(fā)生率。

4.投資風險

集團企業(yè)作為各種資本的集合體，其主要是利用自身形成的競爭優(yōu)勢與品牌優(yōu)勢完成資源的整合和優(yōu)化工作，提高資本運作的有效性，為集團企業(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟利益。為了促進集團企業(yè)的快速發(fā)展，集團企業(yè)管理層應該在合理配置有限資源的基礎(chǔ)上，通過開展有效商業(yè)投資的方式開拓盈利點。如果集團企業(yè)在商業(yè)投資決策環(huán)節(jié)出現(xiàn)失誤，或長短期債務與資源配置結(jié)構(gòu)不合理，不僅會導致商業(yè)投資失敗，還會因為商業(yè)投資項目無法獲得預期收益而影響集團企業(yè)未來的投資和發(fā)展，導致企業(yè)長期陷入被動應對的旋渦中。

二、集團企業(yè)財務風險成因分析

1.重大投資決策機制不健全

集團企業(yè)在運營過程中做出的重大投資決策直接決定著自身未來發(fā)展方向和潛力。如果重大投資決策制定過程中出現(xiàn)失誤，就有可能引發(fā)財務風險。比如，大多數(shù)集團企業(yè)在投融資規(guī)劃制定和實施過程中，存在決策機制不健全、不重視重大投融資決策財務風險分析評估的問題，對集團企業(yè)財務表現(xiàn)與經(jīng)營利潤的提高產(chǎn)生了極大的影響。

2.財務風險的防控意識不足

財務風險管理是一項貫穿傳統(tǒng)集團企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全過程的工作，特別是對于經(jīng)營規(guī)模龐大且組織架構(gòu)復雜的集團企業(yè)來說，必須充分重視財務風險預測和防控工作。集團企業(yè)財務部門在開展財務風險防控工作時，應該通過與其他部門、崗位以及員工的交流溝通，建立完善的集團企業(yè)內(nèi)部財務風險控制和監(jiān)管機制，梳理集團企業(yè)內(nèi)部各部門的業(yè)務流程與特點，針對可能發(fā)生財務風險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，實施有針對性的財務風險防控策略，才能將財務風險防控機制的作用充分發(fā)揮出來。雖然絕大多數(shù)集團企業(yè)已經(jīng)認識到了開展財務風險防控工作的重要性，但是其在具體執(zhí)行和實施過程中，經(jīng)常出現(xiàn)財務部門開展財務風險防控工作時，其他部門或下屬分公司不重視、不配合的情況，導致集團企業(yè)與分公司之間的財務信息與數(shù)據(jù)出現(xiàn)了不對等的問題，影響了集團企業(yè)財務風險防控工作的有序開展，對集團企業(yè)的經(jīng)營管理和發(fā)展埋下了隱患。

3.內(nèi)部財務風險防控體系不健全

集團企業(yè)作為一個組織架構(gòu)龐大且下設業(yè)務部門與崗位數(shù)量多、層級復雜程度較高的管理體系，其對領(lǐng)導層的經(jīng)營管理能力和水平提出了較高的要求。由于我國的集團企業(yè)尚處在初級發(fā)展階段，所以，其在經(jīng)營管理環(huán)節(jié)存在很多不足之處，不僅導致集團企業(yè)出現(xiàn)了權(quán)責劃分不明確、職責與分工落實不清晰等問題，還增加了財務風險發(fā)生的概率，為集團企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展埋下了隱患。此外，由于我國絕大多數(shù)集團企業(yè)在開展內(nèi)部控制與風險防控工作時存在風險防控經(jīng)驗不足、機制與體系與企業(yè)自身實際情況不匹配等問題，嚴重制約了集團企業(yè)財務風險防控作用的發(fā)揮。

4.缺乏完善的監(jiān)管機制

集團企業(yè)的性質(zhì)決定了其在實際運營管理過程中必須借助先進的監(jiān)管機制，監(jiān)督集團企業(yè)的經(jīng)營活動與投資決策，針對集團企業(yè)運營過程中可能存在的財務風險，制定有針對性的風險防控策略，降低財務風險發(fā)生對集團企業(yè)產(chǎn)生的沖擊和影響。比如，集團企業(yè)與子公司之間在重大經(jīng)營或投資決策方面產(chǎn)生利益沖突后，部分子公司往往為了保證自身權(quán)益和利潤不受影響，做出了損害集團企業(yè)整體利益的行為。假如集團企業(yè)未能及時就分公司經(jīng)營活動進行有效監(jiān)管和約束，不僅無法及時發(fā)現(xiàn)和識別集團企業(yè)運營過程中可能存在的各種潛在風險，而且對集團企業(yè)運營管理以及投資決策的制定造成了極為不利的影響。

三、集團企業(yè)財務風險防控策略

1.加強資金管理和風險防控

第一，加強融資管理。企業(yè)要以融資的方式緩解資金緊張，但是通常以銀行借款為主，隨著金融貸款政策的收緊，企業(yè)只能通過別的途徑展開借款，承擔較高的利息支出，增加了財務費用。企業(yè)要拓寬籌資渠道，以發(fā)行債券、股票及增資配股等方式，增加企業(yè)現(xiàn)金流入。集團企業(yè)資本結(jié)構(gòu)要注重籌資能力及償債能力的考核，如果企業(yè)資本結(jié)構(gòu)良好，可以利用財務杠桿作用保持穩(wěn)定的股利分配政策，增加投資者信息。企業(yè)開展融資決策，先要完善資金管理審批流程，密切關(guān)注國家政策，調(diào)整籌資決策，如果利率高，可增加股權(quán)籌資，減少成本費用。第二，合理控制企業(yè)現(xiàn)金流。如果企業(yè)銷售收入減少，表明企業(yè)資金流減少，要加強資金預算執(zhí)行力，保證企業(yè)現(xiàn)金持有量，降低企業(yè)現(xiàn)金短缺風險。企業(yè)要控制合理的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，利用應付賬款信用期限，對資金流出的節(jié)點和規(guī)模實現(xiàn)有效控制。企業(yè)要拓寬銷售渠道，增加資金流入量，考慮內(nèi)部運營現(xiàn)狀及市場環(huán)境變化來編制預算。第三，加強應收賬款管理。企業(yè)要控制賒銷比率，加強對合作企業(yè)的信用監(jiān)管，加快應收賬款周轉(zhuǎn)期，科學計提壞賬準備，制訂應收賬款催收計劃，控制企業(yè)財務風險。

2.根據(jù)市場及政策環(huán)境變化靈活應對

第一，順應市場規(guī)律開展日常運營工作。企業(yè)要提高對市場的敏感度，密切關(guān)注行業(yè)發(fā)展變化，根據(jù)市場供需環(huán)境變化，靈活調(diào)整自身經(jīng)營策略，維持穩(wěn)定的經(jīng)營收入，促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。第二，適應宏觀政策環(huán)境變化。隨著市場經(jīng)濟形勢不斷復雜，不確定因素增加，企業(yè)要深化改革體制，根據(jù)國家宏觀政策變化，充分借助國家政策優(yōu)惠，助力企業(yè)快速發(fā)展。針對當前信用政策收緊的形勢，要減少投資，避免重新舉債，增加企業(yè)融資成本，要適應宏觀政策變化，調(diào)整自身籌資與投資策略，避免陷入償債風險，穩(wěn)定企業(yè)良性運營。

3.構(gòu)建財務風險預警機制

第一，短期財務風險預警機制。集團企業(yè)運營面臨較高的財務風險，根據(jù)企業(yè)年報財務指標表明，企業(yè)管理者缺乏完善的預警機制。企業(yè)要實時控制財務風險，針對短期財務風險，要加強對現(xiàn)金流指標的分析，關(guān)注資金周轉(zhuǎn)率，提高資金使用效率。企業(yè)要透過財務指標分析資金流動性與周轉(zhuǎn)率，提前識別當前運營過程中的現(xiàn)金流風險，并將風險控制節(jié)點前移，及時止損，控制財務風險發(fā)生。財務預警模型指標選擇要盡量全面、客觀，從企業(yè)的償債、盈利、營運及成長能力4個方面，選取至少7個財務指標，包括銷售現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流入流出比率、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)、流動負債比，經(jīng)營現(xiàn)金流量增長、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等。第二，長期財務風險預警機制。企業(yè)要根據(jù)自身發(fā)展現(xiàn)狀，構(gòu)建長期財務風險預警機制，保障企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標實現(xiàn)。長期財務風險預警是對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的保障，要加強對財務風險的識別與控制，規(guī)范企業(yè)頂層管理者行為，建立風險防范預警機制。企業(yè)長期財務風險指標選擇要考慮不同指標的權(quán)重，權(quán)重的大小直接影響風險發(fā)生可能性。長期財務風險預警機制建立要利用統(tǒng)計學軟件SPSS對企業(yè)財務數(shù)據(jù)進行量化考核，針對模型計算結(jié)果，設定財務指標預警閾值，如果企業(yè)財務報表數(shù)據(jù)指標達到了風險預警值，表明企業(yè)當前存在長期財務風險，要及時剖析風險成因，及時啟動風險預警措施，控制企業(yè)財務損失。

4.發(fā)揮企業(yè)財務管理作用

第一，企業(yè)頂層管理者要強化風險意識，加強對財務管理工作的重視，提高財務數(shù)據(jù)的精準性，確保企業(yè)經(jīng)營成果客觀、全面。企業(yè)要加強對資金的全過程管理，運用財務管理思維對企業(yè)各運營環(huán)節(jié)實施管理，對企業(yè)現(xiàn)金流、現(xiàn)金預算、成本實施控制，財務部門要組織各部門積極配合，提高財務管理制度的執(zhí)行力。企業(yè)財務人員要明確財務職責，制定工作崗位說明書，提高自身崗位勝任力，確保各項工作及時、高效、有序開展，提高財務風險管理意識，發(fā)揮風險預警機制作用。第二，強化財務管理人員業(yè)務素質(zhì)。企業(yè)要創(chuàng)新財務管理方法，增強財務人員對財務風險的識別能力。首先，財務人員要加強政治素養(yǎng)，明確政治站位，具有良好的職業(yè)道德，避免出現(xiàn)營私舞弊情況，維護企業(yè)切身利益。其次，企業(yè)要提高財務人員業(yè)務知識水平，定期組織培訓，提高財務人員專業(yè)性，從財務的角度及時判斷潛在財務風險，判斷財務風險發(fā)生的可能性及帶來的損失。企業(yè)要定期組織財務人員參與業(yè)務學習，增強對國家及行業(yè)政策變化的敏感性，鼓勵財務人員積極參加職稱考試，制定績效獎勵機制，對取得會計師資格的財務人員予以獎勵，提高財務人員綜合素質(zhì)。最后，搭建信息溝通平臺。企業(yè)要加強財務部門與各部門之間的信息溝通，對企業(yè)日常運營情況及時溝通交流，將財務資金使用情況反饋至各部門，各部門也要及時反饋自身財務信息，打破部門間信息壁壘，共同抵御企業(yè)財務風險。

四、集團企業(yè)財務風險防控保障措施

1.有效拓展企業(yè)內(nèi)部控制制度

所謂企業(yè)內(nèi)控指的是企業(yè)為了保證自身經(jīng)營管理活動的順利開展，對集團企業(yè)財務、資產(chǎn)、人員、工作流程等進行的監(jiān)督和管理，提高集團企業(yè)資產(chǎn)與財務數(shù)據(jù)的準確性與有效性，為集團企業(yè)領(lǐng)導層制定企業(yè)投資決策提供數(shù)據(jù)依據(jù)。集團企業(yè)在構(gòu)建全面風險管理體系時，應該將企業(yè)財務風險體系作為切入點，梳理企業(yè)管理流程體系以及職能風險體系，優(yōu)化和完善集團企業(yè)內(nèi)部控制制度，提高企業(yè)財務風險防控能力。首先，梳理集團企業(yè)業(yè)務流程與風險控制點，明確各個關(guān)鍵環(huán)節(jié)的風險控制目標，構(gòu)建完善的內(nèi)部籌資控制機制，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營情況，審核企業(yè)籌資流程，保證企業(yè)財務風險管控工作的有序開展。其次，切實做好集團企業(yè)風險橫向治理與跨專業(yè)協(xié)同管理的相關(guān)工作，將集團企業(yè)價值鏈上各部門存在的潛在風險納入集團企業(yè)整體財務風險防控體系中予以有效防控。

2.健全企業(yè)財務風險預警體系

集團企業(yè)應該以自身實際情況為基礎(chǔ)，嚴格按照以風險為導向的原則，制定科學合理的財務風險預警體系，搭建科學的財務風險管理模式，精準識別各種潛在風險因素，做好風險防范的相關(guān)工作，幫助集團企業(yè)規(guī)避或化解經(jīng)營過程中可能發(fā)生的財務風險，提高集團企業(yè)財務風險防范能力與水平。首先，梳理集團企業(yè)的風險類別、風險發(fā)生概率、風險影響因素，將風險隱患納入企業(yè)風險管理模型中，科學預測集團企業(yè)經(jīng)營期間可能發(fā)生的風險。其次，合理運用財務風險監(jiān)測系統(tǒng)，實時監(jiān)測企業(yè)財務狀況，保證集團企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。最后，統(tǒng)計集團企業(yè)運營期間產(chǎn)生的財務憑證、報表等數(shù)據(jù)資料，明確財務風險管理方向與目標，提高集團企業(yè)財務風險管理水平。

3.加強財務風險防范和控制體系構(gòu)建

風險防范與控制體系的建設是決定集團企業(yè)財務風險防控能力與水平的關(guān)鍵。集團企業(yè)在構(gòu)建財務風險防控體系時，應該在確實做好風險識別、風險性質(zhì)、風險大小等數(shù)據(jù)分析工作的基礎(chǔ)上，采用定性與定量相結(jié)合的策略，量化集團企業(yè)的財務風險，制定切實可行的風險防范與控制策略，監(jiān)督財務風險防范與控制機制的落實情況。①加大企業(yè)籌資風險控制與防范工作力度。市場環(huán)境的變化、利率與匯率的變動、預期現(xiàn)金流入量的變化等都有可能引發(fā)籌資風險。新經(jīng)濟常態(tài)下的集團企業(yè)在開展籌資風險防范與控制工作時，應該綜合考慮和分析企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、生產(chǎn)情況、資產(chǎn)負債等數(shù)據(jù)，優(yōu)化集團企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)，為集團企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展籌集充足的資金。②建立健全投資風險防范與控制機制。集團企業(yè)在制定投資決策前，必須做好投資決策方案經(jīng)濟性與可行性的研究分析工作，通過對項目投資回報率、成本回收周期、凈現(xiàn)值等因素的分析，構(gòu)建完整的投資決策模型，保證集團企業(yè)投資決策的科學性與合理性。③優(yōu)化集團企業(yè)運營風險防控機制。集團企業(yè)在項目投資過程中，從資金投入開始直到資金收回運營，面臨的財務風險主要集中在現(xiàn)金、應收賬款、存貨等幾個方面，由于集團企業(yè)資金短缺以及資金流動性不足是導致此類風險發(fā)生的主要原因，所以集團企業(yè)必須在經(jīng)營過程中切實做好各個環(huán)節(jié)的風險防控工作，才能有效規(guī)避企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中可能發(fā)生的各種財務風險。

4.加快企業(yè)的財務信息化建設

大數(shù)據(jù)、云計算等科學技術(shù)迅速發(fā)展，為集團企業(yè)財務信息化體系的建設提供了技術(shù)支持，信息時代下的集團企業(yè)在構(gòu)建信息化財務管理體系時，應該緊緊圍繞風險規(guī)則、監(jiān)督執(zhí)行、風險預警、風險管理等構(gòu)建一體化財務風險管理平臺，加大關(guān)鍵業(yè)務與重點領(lǐng)域風險防控工作的力度，才能在確保關(guān)鍵業(yè)務有序開展的基礎(chǔ)上，提高集團企業(yè)的財務風險控制效果。借助先進的財務信息化體系，集團企業(yè)管理層可以及時準確地了解企業(yè)資金狀況、生產(chǎn)經(jīng)營、應收賬款等數(shù)據(jù)信息，通過對可能存在的潛在財務風險的準確識別和評估，才能及時發(fā)現(xiàn)和解決集團企業(yè)經(jīng)營過程中存在的風險問題，增強集團企業(yè)的財務風險防控能力和水平，促進集團企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

五、結(jié)語

總而言之，集團企業(yè)內(nèi)部存在的財務風險對其長期可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生了極大的影響。企業(yè)領(lǐng)導層應該順應時代發(fā)展需求，運用先進的信息技術(shù)手段，構(gòu)建集團企業(yè)財務信息化管理體系，增強集團企業(yè)發(fā)現(xiàn)和規(guī)避財務風險的能力，有效降低財務風險的發(fā)生率，減少財務風險對集團企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生的影響，為集團企業(yè)創(chuàng)造更多的社會效益和經(jīng)濟效益。

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