集團企業(yè)整體上市財務(wù)問題研究

［DOI］10.3969/j.issn.1672-0407.2024.10.011

［摘 要］新時期，國家和政府對于企業(yè)經(jīng)營管理的重視程度不斷提升，同時也出臺了相關(guān)政策予以鼓勵和支持企業(yè)的經(jīng)營管理，在企業(yè)經(jīng)營管理過程中，應(yīng)當明確企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題，并做好對企業(yè)整體上市的財務(wù)問題的分析，基于此，本文主要結(jié)合集團企業(yè)整體上市財務(wù)問題展開研究分析。

［關(guān)鍵詞］集團企業(yè)；整體上市；財務(wù)問題

［中圖分類號］F27文獻標志碼：A

當前，針對集團企業(yè)的經(jīng)營管理工作，應(yīng)當明確企業(yè)經(jīng)營管理過程中可能存在的問題，并做好集團企業(yè)的財務(wù)管理問題分析。針對集團企業(yè)整體上市，應(yīng)當結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營實際和社會發(fā)展環(huán)境，做好對其財務(wù)的綜合把握工作，分析集團企業(yè)全部上市的基本內(nèi)涵，闡述集團企業(yè)整體上市過程中存在的部分財務(wù)問題，并且有針對性地提出集團企業(yè)整體上市財務(wù)問題的一些解決方法［1］。

1 集團企業(yè)整體上市

所謂集團企業(yè)整體上市，即其他公司通過將自身產(chǎn)業(yè)及有關(guān)資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)合到同一個公司實現(xiàn)上市，以此達到資產(chǎn)投入與收購的目的，從而促進集團企業(yè)順利上市。集團企業(yè)整體上市，可以推動企業(yè)全部資產(chǎn)上市，這不是某一單一流程，抑或是某一部分上市，而是整體性上市。一方面，通過整體上市，打破資產(chǎn)分拆弊端和缺陷，其中主要涉及關(guān)聯(lián)交易數(shù)量過大、產(chǎn)業(yè)鏈過多的問題；另一方面，通過集團企業(yè)整體上市，改善融資渠道拓展問題，從而進一步獲得多元化融資渠道，不斷提高集團企業(yè)市場核心競爭實力［2］。

2 企業(yè)集團整體上市的動因

2.1 維持競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟

美國哈佛商學(xué)院著名的戰(zhàn)略管理學(xué)家邁克爾·波特曾經(jīng)提出：集團企業(yè)競爭優(yōu)勢區(qū)別是企業(yè)資產(chǎn)重組生成的必要基礎(chǔ)，企業(yè)資產(chǎn)重組動因關(guān)鍵在于促進各個企業(yè)之間的競爭優(yōu)勢發(fā)生有效的轉(zhuǎn)移，這樣一來，企業(yè)將會在愈演愈烈的市場競爭形勢下發(fā)揮自身優(yōu)勢，獲得一席之地。企業(yè)實行換股合并方式或者資產(chǎn)收購方式，實現(xiàn)市場競爭優(yōu)勢轉(zhuǎn)移，實施“1+1>2”協(xié)同效應(yīng)。具體來講，就是集團企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)通過相應(yīng)的重組之后所形成的經(jīng)濟效益需高于沒有進行重組期間的經(jīng)濟效益。集團企業(yè)利用優(yōu)勢資產(chǎn)的引領(lǐng)方式，降低資產(chǎn)群組平均成本，促進資源有效共享，擴大市場影響力，進而實現(xiàn)規(guī)模化經(jīng)濟發(fā)展［3］。

2.2 簡化股權(quán)關(guān)系，降低交易成本，提高管理效率

一般來講，財產(chǎn)權(quán)、交易費會對資源優(yōu)化配置整體效果造成一定的影響。企業(yè)集團整體上市，往往會使得企業(yè)股權(quán)關(guān)系簡單化，促使成員企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)化成企業(yè)內(nèi)部資源，減少交易成本使用的同時，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，使成員企業(yè)間經(jīng)濟活動競爭關(guān)系轉(zhuǎn)變成互補關(guān)系，降低內(nèi)耗，進一步推動集團企業(yè)市場擴張。與此同時，企業(yè)資產(chǎn)重組生成于交易各方經(jīng)濟管理效率的不同。高效率經(jīng)濟管理企業(yè)可以在激烈的市場競爭環(huán)境下實現(xiàn)更大利潤的獲取，通過資產(chǎn)重組，達到各方協(xié)同管理的目的，從而穩(wěn)步提升企業(yè)管理效率，實現(xiàn)企業(yè)健康長遠發(fā)展。

3 企業(yè)集團整體上市對財務(wù)績效的積極影響

3.1 降低企業(yè)運營成本，優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

企業(yè)集團整體上市以后，企業(yè)的內(nèi)部資源和外部資源一般會注入當前的市場中，科學(xué)調(diào)整存量資源與增量資源，不斷優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，有效地節(jié)約交易成本費用，提高管理效率。譬如，通過統(tǒng)一購買原材料，來減小企業(yè)采購成本；統(tǒng)一配置生產(chǎn)機械設(shè)備，提高設(shè)備使用效率；統(tǒng)一管理銷售渠道和網(wǎng)點分布，提升企業(yè)財務(wù)績效。

3.2 降低企業(yè)的財務(wù)成本，提高資金使用率

企業(yè)集團整體上市后，一般會通過加強集團總部成員企業(yè)財務(wù)管控力度，采取資金集中管理的方式，獲得企業(yè)資金使用知情權(quán)，明確成員企業(yè)具體的資金流量及存量，進而有效規(guī)避企業(yè)資金風(fēng)險，實現(xiàn)集團企業(yè)總體資金的規(guī)范使用。另外，集團總部可通過資金集中管理，促進資源優(yōu)化配置，提高優(yōu)勢。集團中各個成員企業(yè)的發(fā)展情況有所差異，實際經(jīng)營與管理當中，有些企業(yè)成員往往會存在資金結(jié)余現(xiàn)象，一些企業(yè)成員存在資金短缺的情況。集團企業(yè)實施資金集中管理模式，有利于企業(yè)存量資金的盤活，進而保證資金結(jié)余和緊缺調(diào)配的科學(xué)性與合理性，減少外部融資成本費用。此外，集團企業(yè)實現(xiàn)整體上市之后，對外融資實力及信用水平得到了進一步的提升，降低了低融資成本流動資金獲取的難度［4］。

3.3 拓寬企業(yè)融資渠道，滿足資金需求

集團企業(yè)整體上市可以實現(xiàn)資本市場快速募捐，從而強化企業(yè)經(jīng)營發(fā)展資金資本量，實現(xiàn)自身穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展，擴展企業(yè)未來發(fā)展空間。另外，本就缺少競爭優(yōu)勢的集團分公司在集團企業(yè)完成整體上市之后，獲得與發(fā)展需求相符的資金，減少金融機構(gòu)貸款利息，獲得優(yōu)質(zhì)貸款條件。

3.4 簡化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化公司資產(chǎn)

對上市企業(yè)經(jīng)營管理中發(fā)生的控股股東及中小股東利益分化的問題進行分拆。通常來說，分拆上市企業(yè)中剝離出來的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，然后上市，而對于剩余盈利能力比較低的資產(chǎn)，會采取非公允價值交易的形式。非對稱信息條件下的利益分割，致使中小投資者利益受到了十分不利的影響。另外，集團企業(yè)內(nèi)部非上市企業(yè)通常通過上市企業(yè)間接融資的方式來改善資金問題，如此必將使上市企業(yè)面臨著負債的風(fēng)險，從而影響上市企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，增加上市企業(yè)的財務(wù)管理風(fēng)險。集團企業(yè)整體上市的推行，能夠有效解決以上弊端，企業(yè)整體上市前，需簡化集團成員企業(yè)股權(quán)關(guān)系，以規(guī)避集團企業(yè)內(nèi)部摩擦問題，促進價值平臺優(yōu)化，且股權(quán)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變可以改善一股獨大的不良局面，提高股東之間制約的合理性，激勵督促大股東和戰(zhàn)略投資者積極參與到上市企業(yè)經(jīng)營管理當中，通過這種方式來減少企業(yè)代理成本的投入，提高企業(yè)盈利能力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略目標［5］。

4 集團企業(yè)整體上市存在的問題

4.1 集團企業(yè)不具備完整的法人治理結(jié)構(gòu)體系

集團企業(yè)在整體上市之前，應(yīng)當明確自身管理模式的多樣化要素，在進行整體上市時，應(yīng)當嚴格遵循相應(yīng)的管理規(guī)范，并采取更加科學(xué)可行的方式進行整體的質(zhì)量管理和監(jiān)督，彼此幫助，實現(xiàn)運營者、出資方和委托方的相互制衡。

但是由于當前社會發(fā)展形勢的影響，再加上部分企業(yè)經(jīng)營過程中存在的問題，如果想要實現(xiàn)整體的相互制約和制衡，應(yīng)當做好積極有效的優(yōu)化完善工作，當前時期，采取的方式更多的是一種大股東為中心的傳統(tǒng)方式，企業(yè)內(nèi)部的法人治理結(jié)構(gòu)也會因此受到影響，并沒有真正發(fā)揮出集團企業(yè)相互制約的作用，企業(yè)后續(xù)的經(jīng)營管理也會被這種管理方式影響。

4.2 集體企業(yè)不具備科學(xué)而健全的財務(wù)內(nèi)控制度

目前，我國部分企業(yè)對于整體的財務(wù)管理控制制度并沒有真正地予以重視，最后會影響后續(xù)的內(nèi)部控制工作開展，無法實施更加科學(xué)完善的制度引導(dǎo)，企業(yè)的管理人員也難以提升自身的工作責(zé)任感和使命感，在進行企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理過程中，并沒有跟上時代和企業(yè)的發(fā)展步伐，導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)管理內(nèi)控制度和企業(yè)的經(jīng)營管理不相適應(yīng)，影響企業(yè)的社會經(jīng)營和自身生產(chǎn)經(jīng)營范圍的擴大，企業(yè)不能得到良性發(fā)展［6］。

4.3 企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)督管理體系不完善

目前，企業(yè)發(fā)展過程中應(yīng)當明確自身的內(nèi)部財務(wù)監(jiān)督管理體系的重要性，但是在具體的企業(yè)財務(wù)監(jiān)督管理過程中，并沒有針對性地開展這方面的工作，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)監(jiān)督管理過程中存在多樣化的問題，部分企業(yè)在進行股權(quán)機構(gòu)設(shè)立上，也存在多樣化的問題，導(dǎo)致企業(yè)的股東難以發(fā)揮出自身的工作職責(zé)和價值，最終影響企業(yè)相關(guān)股東的合法權(quán)益。但實際上，部分企業(yè)進行工作管理過程中往往將治理權(quán)交給一些經(jīng)驗豐富的老股東，并沒有真正重視企業(yè)董事會的作用，影響企業(yè)董事會職能的發(fā)揮。當前時期，我國上市企業(yè)在具體的經(jīng)營發(fā)展過程中也難以形成相互制約的關(guān)系，同時，由于企業(yè)的監(jiān)事會和董事會之間有一定的利益差異，部分股東往往重視投資，而董事會往往注重自身的利益，結(jié)果必然導(dǎo)致在企業(yè)發(fā)展的過程中，財務(wù)管理工作不會形成更加高質(zhì)量的向心力和凝聚力［7］。

5 集團企業(yè)整體上市財務(wù)問題的解決對策

5.1 提高企業(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)代化水平

隨著科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展，更多的現(xiàn)代化的先進技術(shù)也越來越多地被運用到社會和企業(yè)的各個領(lǐng)域之中，特別是在企業(yè)上市過程中，需要明確不同的技術(shù)手段，包括網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)對企業(yè)經(jīng)營管理的重要性作用，有針對性地打造出更加專業(yè)化和系統(tǒng)化的管理應(yīng)用平臺，從而大大提高企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理自動化和智能化水平。

5.2 注重對企業(yè)各項資金的管控

企業(yè)在進行經(jīng)營管理過程中，應(yīng)該明確資金是企業(yè)進行后續(xù)生產(chǎn)活動和經(jīng)營活動的重要保障，如果想要實現(xiàn)企業(yè)資金更加科學(xué)合理的運用，應(yīng)該做好企業(yè)內(nèi)部的資金管控工作。當前時期我國的集團企業(yè)的整體上市，更多的是借助產(chǎn)業(yè)重組和兼并來實現(xiàn)的，這種情況下往往要做好對企業(yè)整體資金管控制度的優(yōu)化，針對企業(yè)運營資金流轉(zhuǎn)情況來做好對企業(yè)資金的管理，為后續(xù)企業(yè)資金的落實提供財務(wù)保障，資金管理人員要做好對于整體企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營項目全天化、全過程的跟進，做好每筆資金支出的記錄和核實，避免出現(xiàn)資金隨意挪用的現(xiàn)象。

5.3 建立健全企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)管控機制

在如何做好集團企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)控制監(jiān)督的這個問題上，首先要做好對于企業(yè)資金配置的比例控制以及盈利大小的控制和融資規(guī)模的控制，企業(yè)的監(jiān)督部門應(yīng)當做好自身的內(nèi)部控制監(jiān)督，在進行整體上市之后，應(yīng)當要根據(jù)自身的經(jīng)營管理情況，結(jié)合國家對于企業(yè)經(jīng)營所出臺的管理規(guī)范和政策法規(guī)，做好內(nèi)部財務(wù)管控工作，并通過不同的產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)控制和預(yù)算控制來實現(xiàn)，對企業(yè)內(nèi)部財務(wù)控制進行優(yōu)化和完善，為企業(yè)的整體發(fā)展打好基礎(chǔ)［8］。

5.4 制定科學(xué)可行的企業(yè)盈利方案

站在投資方與股民的角度來看，其買進企業(yè)股份主要是實現(xiàn)資產(chǎn)最大增值，這對于上市企業(yè)而言，可以在整體上市以后，長期保持著較高的盈利率。通常借助適當?shù)臅嬚呒翱茖W(xué)的會計規(guī)劃方法是實現(xiàn)企業(yè)最大化盈利的有效途徑，這一過程主要涉及對戰(zhàn)略合作對象的選擇、利潤入賬時間的確定及銷售手段的制定等。在編制企業(yè)盈利方案的同時，需實時注意國家有關(guān)部門法律政策及行業(yè)規(guī)章制度，以有效規(guī)避集團企業(yè)法律風(fēng)險。另外，要不斷優(yōu)化和調(diào)整企業(yè)既有業(yè)務(wù)，適當拓展企業(yè)經(jīng)營覆蓋范圍，打造核心業(yè)務(wù)，充分彰顯企業(yè)品牌形象，強調(diào)其他業(yè)務(wù)類型，全面發(fā)揮核心資產(chǎn)與非核心資產(chǎn)的作用，確保企業(yè)生產(chǎn)運營活動的規(guī)范性和實效性，防止出現(xiàn)大量關(guān)聯(lián)交易和重復(fù)建設(shè)等問題，全面推進上市企業(yè)可持續(xù)發(fā)展［9］。

5.5 實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理的信息化

在現(xiàn)代化時代背景下，信息技術(shù)快速發(fā)展，整體上市集團企業(yè)需要充分運用網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)，建造獨立的管理應(yīng)用平臺，建設(shè)專門的企業(yè)內(nèi)部管理網(wǎng)絡(luò)，促使集團企業(yè)內(nèi)部財務(wù)實現(xiàn)自動化管理。不斷提高企業(yè)財務(wù)管理信息化水平，優(yōu)化創(chuàng)新集團企業(yè)各部門財務(wù)管理方法，實現(xiàn)財務(wù)管理統(tǒng)一管理，以改善上市集團企業(yè)財務(wù)管理問題。此外，還要建立財務(wù)信息化安全管理體系，在集團企業(yè)整體上市環(huán)境下，要注重財務(wù)管理信息化的安全管理建設(shè)，根據(jù)企業(yè)安全管理要求，在內(nèi)部構(gòu)建嚴格的數(shù)據(jù)授權(quán)機制，規(guī)范數(shù)據(jù)的處理、存儲、運輸?shù)劝踩芾砟芰ΑＲ环矫妫墧?shù)據(jù)安全分級。制定安全策略，根據(jù)信息安全的分級，認定數(shù)據(jù)安全級別，如法律法規(guī)對這方面的安全要求、上市公司本身對數(shù)據(jù)安全的需求，對發(fā)生數(shù)據(jù)泄露產(chǎn)生的損失進行考慮，確定數(shù)據(jù)安全等級、時間和空間對數(shù)據(jù)安全的影響等，利用矩陣定義法，對數(shù)據(jù)的敏感性和重要性進行分層，進而確定相應(yīng)的安全管理措施。另一方面，明確數(shù)據(jù)授權(quán)訪問，充分考慮數(shù)據(jù)的安全分級。只有經(jīng)過審批后的數(shù)據(jù)可被訪問、使用，只有在自己業(yè)務(wù)范圍內(nèi)和自己享有的查詢權(quán)限內(nèi)才能對數(shù)據(jù)訪問、使用，只有在遵循安全管理措施和原則的情況下才能對數(shù)據(jù)訪問、使用。

6 結(jié)語

在明確集團企業(yè)經(jīng)營管理的重要意義的基礎(chǔ)上，要結(jié)合集團企業(yè)整體上市的基本內(nèi)涵，對集團企業(yè)整體上市過程中存在的財務(wù)問題進行綜合分析，尤其要針對是否具備完善的法人治理結(jié)構(gòu)體系、是否具備科學(xué)而健全的財務(wù)內(nèi)控制度、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)督管理體系尚有待完善等問題進行分析，應(yīng)該有針對性地提高企業(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)代化水平、加強對企業(yè)各項資金的監(jiān)管控制、建立健全企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)管控有效機制，同時為開展集團企業(yè)的財務(wù)管理控制打下良好的基礎(chǔ)，當然還能夠有效提升企業(yè)的經(jīng)營管理質(zhì)量，提高企業(yè)經(jīng)營管理效益。

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［作者簡介］盧小華，女，廣東廣州人，博濟醫(yī)藥科技股份有限公司，中級會計師，碩士，研究方向：會計核算、資本運營。