發展專利融資緩解中小科技企業融資難

近年來，我國支持科技創新的金融政策不斷完善，專利融資作為一種創新融資方式，快速發展，為解決中小科技企業融資難提供了有效途徑。但我國專利市場發展歷程較短，專利融資起步相對較晚，相較科技創新的巨大市場規模和融資需求，專利融資作用發揮不足，面臨著一些問題和挑戰，需要進一步深入研究和探索有效的對策。

在知識經濟時代，科技創新已成為一國參與全球競爭的核心能力。專利作為創新成果的重要體現，不僅代表著企業的核心競爭能力，也是企業經濟價值的重要載體，專利資源的經濟價值開發與運用對促進和支持科技創新具有重要作用。近年來，我國支持科技創新的金融政策不斷完善，專利融資作為一種創新融資方式，快速發展，為解決中小科技企業融資難提供了有效途徑。但我國專利市場發展歷程較短，專利融資起步相對較晚，相較科技創新的巨大市場規模和融資需求，專利融資作用發揮不足，面臨著一些問題和挑戰，需要進一步深人研究和探索有效的對策。

發展專利融資意義重大

專利融資是科技創新的有效支撐。知識經濟時代，新技術、新業態不斷涌現，專利等知識產權融資在支持科技創新中發揮的作用日益顯著。各國普遍對知識產權融資給予更多的關注。以美國為例，有數據顯示，2023年美國銀團貸款中使用知識產權作為質押的比例已接近 30% ，且總體呈持續上升態勢。盡管上述使用了知識產權作為質押物的貸款中，知識產權并不是唯一質押物，但知識產權占比逐年升高，且使用知識產權作為質押物可顯著增加貸款金額。

專利融資的條件日趨成熟。一是我國專利總量居世界前列。截至2023年底，我國已成為世界上首個國內有效發明專利數量突破400萬件的國家。我國專利技術覆蓋領域廣，部分技術處于世界領先水平。二是我國專利交易市場日益活躍，規模不斷擴大。2023年我國發明專利許可和轉讓率為16.7% ，連續多年總體呈現持續增長態勢。按照國務院辦公廳印發的《專利轉化運用專項行動方案（2023一2025年）》中的目標，到2025年全國涉及專利的技術合同成交額將達到

8000億元。三是經濟體量和科技創新融資需求巨大。我國是世界第二大經濟體，科技創新融資需求旺盛，專利融資具有廣闊的市場體量，能夠有效支撐各類配套服務產業的發展。

政策支持體系不斷完善。2006年以來，國務院陸續印發相關文件，鼓勵各類金融機構開展知識產權質押業務試點。2008年發布了《國家知識產權戰略綱要》，引導企業采取知識產權轉讓、許可、質押等方式實現知識產權的市場價值。2008一2010年三年時間，分三批次進行全國知識產權質押融資試點。近年來，中央多個部門密集出臺了多項政策文件，對知識產權質押融資業務的規模目標、配套政策、支持措施等做出多方面的要求。我國知識產權質押融資工作正在逐步走上規范化、系統化軌道。各地方政府也先后發布了與當地經濟發展及金融環境相適應的各種法規、政策、辦法，明確規定專利權融資的各個程序及條件。

能有效改善中小科技企業融資困境。我國中小科技企業專利創新活躍。知識產權在中小企業專精特新發展中發揮了重要作用。作為創新的重要參與者，中小科技企業創新成果通常能夠較快地實現產業化應用，但融資難矛盾也十分突出。有數據顯示，盡管近年來科技型中小企業獲貸率從不到15% 快速上升，但仍不足 50% ，獲貸企業需求資金滿足率總體偏低。推進專利融資，對中小科技企業意義重大。

2015年以來，我國專利融資市場呈逐年快速增長態勢，2023年我國專利商標質押融資登記金額達8539.9億元，連續4年保持 40% 以上增幅，惠及企業3.7萬家，其中質押登記金額1000萬元以下的普惠貸款惠及中小微企業有2.6萬家。

當前專利融資存在的難點

專利融資在我國仍處于早期發展階段，發展歷程短，規模相對有限，模式單一，以銀行質押融資為主，專利資產和經濟價值屬性沒有得到充分體現。當前，專利融資存在以下難點：

專利價值評估難。專利價值評估一直是具有挑戰性的難題。一是專利價值具有高度不確定性。專利價值受技術、市場、商業模式、法律等多種因素影響。技術方面，技術的先進性、創新性、成熟度，技術進步與替代等，都會影響專利的價值。市場因素方面，市場需求、競爭狀況、行業發展趨勢等，也會對專利價值產生重要影響。法律因素方面，專利的有效性、穩定性、可保護性等法律因素也會影響其價值。如果專利存在被無效的風險或者難以得到有效的法律保護，那么專利的價值就會受到很大影響。二是評估方法的局限性。我國尚未出臺知識產權價值評估標準，雖然中國資產評估協會2022年發布了《知識產權資產評估指南》，但該指南僅作為指導性指引，未提供完整的測評方法。實務界目前對于知識產權價值的評估基本沿用了資產評估的三種傳統方法，即成本法、市場法、收益法。但三種傳統方法各有利弊，對知識經濟實用性較低，對專利價值評估適配性不高，導致專利價值評估難度較大。從實踐來看，不同的評估機構對同一專利的評估結果往往存在較大差異，影響了評估結果的可信性。三是信息不對稱。專利評估需要大量的信息，包括技術信息、市場信息、法律信息、商業模式等，大量信息涉及商業秘密，在實際操作中，評估人員往往難以獲取全面、準確的信息，存在信息不對稱的問題，加劇了專利價值評估難。

風險控制難度大。與專利融資項目有關的任何因素都有可能影響專利權質押融資，進而導致項目風險的發生。一是科創企業經營風險偏高。專利融資主要面向的是科技型中小企業，而科技型中小企業往往處于起步階段，資產規模小，抗風險能力弱，疊加技術迭代和市場開發風險，一旦發生問題，極易引發財務危機，導致其喪失還債能力。二是融資風險分擔體系尚不健全。目前，我國尚未建立完善的知識產權融資風險分擔機制和擔保體系，政府引導與市場化機構參與程度不足，主要由銀行方承擔專利融資風險，銀行積極性不足。三是知識產權登記質押體系存在缺陷。目前，我國尚未建立系統的知識產權質押登記制度，知識產權質押登記規定不系統、不健全，各地做法不一，有關規定較為分散、不成體系，存在重復質押、無效質押等問題，制約了知識產權質押融資業務的開展。四是處置風險突出。現階段我國知識產權交易、轉讓市場不完善，缺乏統一的交易平臺和規范的交易流程，相關的制度建設不健全，交易對象和流轉市場容量相對有限，流動性不足，交易程序復雜，成本較高，專利侵權事件頻出，違法成本低，影響了投資者和金融機構對專利融資的信心和積極性。若企業不能按期償還貸款，金融機構處置專利權的難度很大。

融資模式單一。當前專利融資業務品種單一，主要以銀行質押融資和流動資金貸款為主，專利資產證券化等創新業務幾乎為零，長周期耐心資本不足。一是專利融資以銀行渠道為主。首先，銀行更習慣看企業的“過去”。盡管隨著銀行業的發展，信貸風險管理模型也在不斷進化，但總體上基于歷史財務和經營數據的評估體系仍占主流。其次，銀行對知識經濟規律的認知有待提高。科技企業通常具有“高風險、輕資產”的特征，缺乏足夠的固定資產、土地等有形資產抵押物。銀行對專利價值量化評估能力不足，對專利技術的押品處置經驗不足。最后，銀行信貸政策對專利融資相關資源配置不夠，信貸考核政策有待優化，追責機制導致經辦人員“惜貸”現象成為常態。二是資本市場支持不足。第一，專利資產證券化處于起步階段，仍有較大的發展空間。第二，產業孵化基金發展不足。根據《中國創業孵化發展報告（2022）》發布的數據，2021年全國孵化器孵化基金總額達到2664.09億元人民幣，盡管連續多年快速增長，但專利產業孵化基金總體規模仍然偏低，遠不能滿足專利產業化需求。

專利質量有待提升。當前我國整體專利質量存在“大而不強、多而不優”問題，專利整體的可利用度、實踐轉化性和商業價值遠落后于美、日等專利強國。一是制造業知識產權質量與主要制造強國差距明顯，有效發明專利占比低、平均維持期限短。據世界知識產權組織統計，2023年，中國國內發明專利平均維持年限較美、歐、日等主要國家和地區低約3年，專利壽命短，大量發明專利未到保護期就失效或被無效，專利質量不高。二是技術創新性不足。基礎科學原理突破、原創性技術發明方面的成果相對較少，應用層面的改進和組合創新比例較高，在一些關鍵核心技術領域，如高端芯片、高端數控機床等，我國的專利技術與國際先進水平相比仍有較大差距。三是轉化率偏低。2023年，我國發明專利產業化率為 39.6% 。專利轉化率偏低既與專利技術本身的市場適應性相關，也與我國的專利轉化機制、金融體系及中介服務體系不完善等因素有關。

因存在較多障礙，實踐中企業和金融機構往往只將專利作為輔助增信手段，在融資協議中資金供給方通常要求債務人對專利融資承擔無限連帶責任，并未真正開展專利融資業務。為推動專利融資發展，助力科技型企業快速成長，有必要借鑒國際有益經驗，破解相關障礙，暢通專利融資之路。

對策建議

當前，應堅持“政府搭臺、企業唱戲、市場化運作”總體思路，構建多元化、多層次的專利融資體系，助力科技創新。

加強政策引導。在專利融資發展初期，市場體系不完善，市場機制作用不充分，要充分發揮中國特色社會主義市場經濟制度優勢，強化政策引導，為經濟主體創造良好制度體系環境，運用經濟杠桿，調動各方積極性。一是強化政策協同。財政、稅收、金融、產業、科技創新等政策同向發力，形成合力，培育和壯大各類市場主體，為專利產業化及融資創造良好的政策環境。二是加大財政支持力度。政府應加大對專利融資的財政支持與引導力度，綜合運用減免稅、補貼、風險補償等政策工具，培育和促進各類市場主體發展，降低融資風險與成本。三是優化金融環境。推動科創金融走深走實，加強宏觀信貸政策指導，推動專利金融發展。推動金融機構聚焦關鍵核心技術攻關、科技成果轉化和產業化，建立關鍵領域和重點企業清單，加大支持力度。

提升專利服務產業發展水平。圍繞專利管理及專利金融全鏈條，完善配套中介服務體系。一是完善專利代理制度。要堅持簡政放權、放管結合、優化服務的改革思路，不斷加強專利代理行業日常監管，完善專利代理師執業證管理制度，建立專利代理師執業備案制度。持續加大專利代理師人才培養力度，優化服務，注重發揮好培訓的主渠道作用，促進行業服務能力提升。二是強化專利評估體系建設。制定統一的專利價值評估標準和方法。由國家財政金融部門組織學界、業界等共同制定統一的專利價值評估標準和方法，提高評估的科學性和準確性。加強評估機構的建設和管理。規范評估機構的資質認定和業務流程，加強對評估機構的監督和管理，提高評估機構的專業水平和公信力。三是健全知識產權質押融資風險分擔制度。發揮政府作用，引導和支持金融機構，按市場化方式建立“貸款 + 擔保 + 財政風險補償”的風險分擔與補償機制。充分發揮政策性擔保機構的引導和示范作用，積極組建民營資本參與的科技擔保公司。由中央財政牽頭，地方財政配合，按照一定比例設置知識產權質押融資風險補償基金，按一定比例，由專項基金提供知識產權質押融資風險口補償。

優化銀行業務管理體系。一是找準定位，打造特色業務。按照行業、客戶群體、風險承受能力等維度，有所取舍，建立自己的專利金融能力圈，打造特色優勢業務。根據企業的不同需求和專利特點，為企業量身定制個性化的融資方案。二是推進產品設計多樣化。在依法合規、風險可控前提下，探索資產證券化、組合融資、“股權 + 債權”等新產品，分享企業長期收益。三是優化考核制度。支持銀行機構單列專利貸款規模，調整優化相關貸款經濟資本占用系數。加大耐心資本供給，探索長周期績效考核方案，實施差異化激勵考核。四是加強外部合作與政策支持爭取。加強與政府部門的合作，用足用好科創金融政策支持和資金扶持。與知識產權管理部門合作，加強對專利的保護和管理，提高專利融資業務的規范性和安全性。

發揮創新融資作用。科技創新高投人與高風險特征明顯，在傳統融資模式下，風險主要集中在企業和銀行端，專利融資受限，專利技術產業化未得到充分發展。發展創新融資，培育耐心資本，通過資本社會化有效分散創新風險，推動專利產業化，意義重大。一是大力發展專利資產證券化。以專利為載體，通過一系列結構設計，構造出能產生穩定現金流的基礎資產，靈活選擇融資租賃、小額貸款、信托受益權及應收賬款等模式，在資本市場向合格投資者募集資金。二是培育專利運營產業基金。中央、地方財政共同出資，引導市場化資金，發起設立知識產權運營基金，培育優質專業基金管理人，整合產業、資本、管理等各方資源，有效提升專利產業化運營水平。三是探索無追索權質押融資。以質押專利資產價值為限補償金融機構風險，促進各方真正關注專利價值，提升企業、金融機構專利金融管理水平，培育優質人才隊伍。

完善保障體系。一是加強政策與法規管理。細化和完善專利相關的政策法規體系，明確專利的申請、審查、授權、保護、轉化等各環節的標準和流程，確保專利制度的科學性和公正性。強化專利執法監督，建立健全專利執法機制，加強對專利侵權行為的打擊力度，確保專利所有者的合法權益得到有效保護。加強跨地區、跨部門的執法協作，提高專利執法的威慢力。二是搭建專利信息服務平臺。要通過更大程度開放專利數據庫，使專利數據被銀行、投資人等相關各方獲得，促進專利價值的可評估、可比較，為銀行開展專利融資提供信息基礎，同時為技術并購等專利交易提供信息基礎。三是構建全國性的知識產權交易市場。以政府為主導，充分發揮定政策、搭平臺、創環境的職能，建立全國性的知識產權交易市場，明確交易規則與程序，建立交易平臺，實現交易雙方的高效交流。推動建立便捷交易方式，實現全國聯網與網上交易，暢通知識產權處置和變現通道，進一步推進知識產權質押融資業務的發展。四是完善專利質押融資相關的法律制度。全面梳理專利權融資政策與知識產權法律之間的關系，確保專利權質押融資有法可依、有法必依。五是建立專利轉化服務平臺。搭建政府、企業、高校、科研機構和專利服務機構之間的橋梁，促進專利技術的供需對接。

（楊龍為中國聯合重型燃氣輪機技術有限公司財務與資產部主任。本文為作者個人觀點，不代表供職單位意見。特約編輯/孫世選，責任編輯/丁開艷）