論企業現金流量管理的優化

杜永紅

摘 要 2008年國際金融危機之后，世界經濟的脆弱性和波動性被充分地暴露出來。由于世界經濟一體化發展迅速，我國企業受世界經濟波動的影響越來越明顯。這就要求企業必須要有卓越的現金管理能力，因為現金是醫治危機的良方。本文指出了我國企業現金管理存在的問題，提出了加強現金預算管理、完善現金日常管理等應對措施。

關鍵詞 現金流量 優化管理 財務風險 預算管理

中圖分類號：F272.9 文獻標識碼：A

現金是企業的血液，企業現金流入與流出是不平衡的，因此企業必須加強現金流的管理，對企業的現金資源進行合理配置。統計資料表明，發達國家破產企業中的80%仍是盈利的，因為現金流量不足。巨人公司都亦是在盈利能力良好，但現金凈流量不足以償還到期債務時，引發財務危機而陷入破產。自2008年國際金融危機以來，世界經濟受到較大沖擊，脆弱性、波動性將是世界經濟未來一個較長時期的顯著特征。可見。良好的盈利能力并非企業得以持續健康發展的充分條件，是否擁有正常的現金流量才是企業持續經營的前提。從2008年下半年開始，受世界金融危機的影響，我國國內有些企牡接連破產倒閉，其中不乏規模較大的企業，原因大都是資金鏈斷裂。

一、現金流量管理的意義

現金流量是業在一定會計期間經營活動、投資活動、籌資活動現金流入與流出的差量。現金流管理是指以現金流量作為管理的重心，兼顧收益，繞企業經營活動、投資活動和籌資活動而構筑的管理體系。是對當前或未來一定時期內的現金流動在數量和時間安排方面所作的預測與計劃、執行與控制、分析與評價。因此，研究和加強現金流的管理意義十分重大。

（一）為企業投融資管理提供必要的依據。

利潤和現金是驅動企業前進的兩個輪子，缺一不可。企業只看利潤不看現金流鼠，就無法知道利潤的質晝如何，只看現金流而忽視利潤，就可能忽視企業長遠發展，前者關乎企業發展，后者關乎企業生存。正由于這個原因，越來越多的投資者和分析師以及其他財務報表的使用者，更多地把目光投向企業經營現金流量。盡管在在西方資本市場中也可以對現金進行操縱，例如通過出售應收賬款，買進賣出交易性股票投資，和將營運成本資本化等。但相對而言，現金流量更客觀。

（二）降低企業的財務風險。

企業面臨的諸多財務風險，歸根結底都是由于企業現金流量在循環過程中出現的各種各樣的問題引發的，而企業面臨的主要財務風險大都可以通過改善企業的現金流量狀況予以化解。因此.通過對企業在經營或投資過程中現金流周轉情況的分析，可以對企業債務風險、營運資金周轉風險以及企業的流動性風險進行有效的預警，進而組織實施全面有效的現金流量管理，以維系企業持有合理的現金流量，保持或提高企業以收抵支、償還到期債務的能力，對減少企業破產風險，使企業長期穩定生存下去，具有重要的意義。

二、我國企業現金流量管理存在的問題

我國關注現金流狀況也始于近幾年，初步認識到企業發展的內在活力反映在經營的現金流量方面，所以，關于現金流管理實踐還比較匱乏。主要表現在：

（一）現金流量管理理念落后，現金常常入不敷出。

一些企業將企業價值最大化理解為利潤最大化，績效管理以利潤為導向，盲目追求高發展速度、使利潤與現金流量脫節，出現虛盈實虧，財務隱患很大。企業增長速度經常超出資源承受能力，現金經常入不敷出，不得不靠舉債維持現金流量平衡。

（二）現金流量管理分散滯后，沒有戰略指導。

由于對現金注管理缺乏認識，只是將其視為融資活動的一個附帶職能，沒有預測和決策，現金流量管理分散滯后，只有在發不出工資、沒錢購買原材科和交稅的時候才關注現金流管理。

（三）風險意識不強，融資渠道單一。

企業在經營過程中由于資金不足，導致資金鏈條斷裂，為了維持資產從而盲目地向銀行借款，這種單一的資金來源，造成企業負債規模過大，資產負債率及事業融資成本過高，償債壓力過大，對現金流造成很大影響，致使企業長期虧損，陷入癱瘓狀態。

（四）現金日常管理不到位，現金周轉速度緩慢。

現金流量的快慢與資產周周轉速度的快慢密切相關，現金流量是以資產的流動為載體的，資產周轉越快，現金流量自然就會越大。反之亦然。企業現金流量不足的原因很多，從資產角度而言，資產周轉速度緩慢是重要的原因之一。由于存貨積壓，導致現金不足；信用膨脹，收款延遲導致現金不足；付款提前導致現金不足；企業錯配，將過多的資金用于長期項目，致使現金不足。

（五）現金流量信息不準確，不能為現金管理提供有效的支持。

我國企業操縱現金流量信息一般是通過“收到、支付的其他與經營活動有關的現金流量”項目進行的，一般是將籌資或者投資活動產生的現金流量擠入“收到的其他與經營活動有關的現金流量”，從而達到增加經營現金流的目的。

三、加強企業現金流量管理的措施和建議

（一）重視現金流量預算管理，合理控制現金流量。

現金流量預算是現金流量管理的重要手段，是財務預算的重要部分，是其他預算的最終結果，是控制貨幣資金收支，組織財務活動，平衡調度資金的手段。借助現金流量預算可以對企業現金流量在數量和時間方面進行有計劃地安排。企業應該對未來的現金狀況進行預測，具體編制時應根據生產、銷售、投資、資本運營等部門的業務收支預算進行編制，不僅編制現金流量年度預算，還應當重視現金流量月度預算的編制，以便及時做出籌資方案、資金調度和使用方案。

（二）加強現金流量預測，為現金流量預算提供科學的依據。

現金流預測是財務主管所面臨的最大挑戰之一。預測現金流量，就是以過去和現在的財務及非財務信息為基礎，采用科學的方法，對財務活動中現金流量的未來發展趨勢，事先做出有科學根據的定性和定量描述。現金流量表是編制現金流量預算的基礎。為此，企業應當如實編制現金流量表，并借助于現金流量表的編制為企業進行現金流量預算和管理提供準確的財務信息。企業還應當加強現金流量分析，通過分析，掌握現金流量結構和規律，預測現金流量變動的趨勢、全面地把握現金流量與企業的支付能力、償債能力、收益質量等之問的內在聯系。從某種意義上講，現金流量的預測是以一定的假設為前提的，根據企業以往的經驗對銷售收入和成本支出進行合理的假設，為現金流預測提供可靠的平臺；以經營、投資與籌資三大活動作為切入點，開展現金流預測工作；運用恰當技術方法預測現金流，提高預測結果的可靠性和適用性。

（三）制定月度預算目標，加強現金流量動態控制。

預算之所以重要是因為預算是一套完整的管理體系，企業現金流量管理的重要工具。

1、月度預算的編制。在現金流量表的基礎上，將月度現金流量預算表縱向按現金流入、現金流出、現金凈流量、經營活動現金流量、投資活動現金流量、籌資活動現金凈流量等項目設置，再根據各部門收支職責列入各項目內，以直觀反映出各部門的收支預算及執行情況。首先，由各個職能部門結合工作計劃，在每月末填制次月現金收支預算，報分管領導批準后，交由資金管理部門進行匯總，形成月度預算。

2、月度預算的執行。月度現金預算指標分解和下達以后，各部門應圍繞預算建立責任制，全面落實預算責任。月度預算是企業內部有效的法律文件，各部門和相關人員必須嚴格執行。為了保證預算的權威性，企業要建立嚴格的授權批準制度，明確公司一級的主管領導授權審批的權限和范圍，在預算指標內進行審批，并承擔控制預算的經濟責任。為了保證預算的嚴肅性，對于預算外支出項目必須要按照預算編制程序進行審批。

3、月度預算的考核。把現金流量預算指標作為業績考核依據，以此督促企業各相關部門和責任人重視現金流量，實現現金的預算管理。

（四）加強流動資產日常管理，增加現金流量。

企業的流動資產，包括應收賬款、存貨等，不但要直接占用大量的現金，而且還會降低現金的周轉速度，進而進一步增加現金占用量。如果應收賬款周轉速度減慢，必須會減少經營活動現金流入量；如果存貨周轉速度減慢，勢必會增加購買商品接受勞務支付的現金支出。因此，加快流動資產周轉速度，是增加現金流量的有效方法。應收賬款的回收與企業主營業務關聯度高，對應收賬款必須做好源頭管理，一方面要加強信用管理，同時要做好往來賬項的清理工作，加快應收賬款的回收速度。各部門必須通力合作，做好收款的基礎工作，建立有效的清收機制，確保按期收回應收賬款，提升應收賬款回款效率。

（作者單位：平煤神馬建工集團建井三處）

參考文獻：

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