電商金融的發展與風險分析

【摘要】互聯網技術和金融行業的結合成就了今日的互聯網金融，以電商平臺為基礎的網絡金融發展迅速。本文通過對電商金融的發展過程和要素分析，探討電商金融發展對傳統金融的影響，分析以電商平臺為核心的網絡金融的風險和發展建議。

【關鍵詞】電商金融 風險 金融脫媒

一、引言

互聯網金融最主要的是互聯網思維，而不僅僅是互聯網技術在金融領域的應用。以電商平臺為核心的電商金融，是互聯網發展的一個必然趨勢。諸如阿里金融、京東供應鏈金融等都是電商金融在當下的典型形式。本文通過分析電商金融的形成背景、參與要素、對金融脫媒的影響、存在風險，進而提出發展建議。

二、電商金融的發展過程和要素

（一）電商金融的發展過程

商業活動是集合了商品流、物流、資金流、信息流，是四流的統一。電子商務的活動加快了四流的運轉速度，電商金融應運而生。電商平臺的海量歷史交易信息，為數據挖掘提供了數據來源，加之云計算等互聯網技術的應用，為電商平臺實現風險可控創造了條件。概括起來講電商金融興起的原因有：一是客戶需求即資金需求者；二是電商迫切需要提升盈利；三是傳統金融機構應對新形勢反應太慢。阿里金融作為電商平臺進軍金融行業的一個成功案例，其阿里小貸特點是金額較小、期限較短、資金周轉率較快。阿里金融借助于數據和自動化處理，使其平均每筆借款成本遠低于傳統金融行業，能極大地節約時間成本，提高了貸款的效率。

（二）電商金融的組成要素

從經濟學的角度來考慮，市場是由需求和供給的交易場所。電商金融的組成要素包含：資金需求方、資金供給方、電商平臺以及所依托的大數據。

作為平臺的第三方網店、網店產品供應商、參與到電商金融活動的消費者都是資金需求方，而資金供給方主要有：一是電商平臺自身所擁有的資金；二是銀行與電商平臺合作擔保提供的資金；三是如果電商平臺能夠獲得銀行牌照可以吸收到的存款；四是電商平臺作為借貸平臺，連接資金需求方和供給方進行交易。電商平臺是連接資金需求方和資金供給方的橋梁，為資金需求方提供一定程度的擔保，同時需要對于各項資金流的運轉狀況進行監督，進而保證整個電商金融活動的正常、有效、安全的運行。大數據，是整個電商金融活動能夠運行的基礎，決定了電商金融活動有效性、是否能夠成功。大數據的特征：一是體量（Volume）巨大——經常達到TB、PB乃至EB的數量級；二是多樣化（Variety）——數據類型多，異源、異構，實效性差異大，混有雜質；三是速度（Velocity）快——數據的產生和變化快；四是價值（Value）密度低，但是整體的商業價值巨大。

三、電商金融對傳統金融媒介作用的影響

以電商平臺為核心的互聯網金融，由于其操作空間大部分都是在虛擬網絡上，沒有交易雙方的直接見面，這被認為是省略了金融行業傳統的媒介作用，稱為“金融脫媒”。很多學者和從業人員認為金融脫媒將是互聯網金融的一個重要的發展方向。

金融脫媒是由資金盈余方謀求更高收益驅動以及資金需求方尋求更低成本的結果。金融脫媒的實質在于信息不對稱的消除。傳統金融理論認為，金融中介通過規模經濟和范圍經濟降低了成本；現代金融界則認為，金融媒介是通過降低信息不對稱性所產生的交易成本以及金融媒介自身專業性減少了市場參與者參與市場的成本。

互聯網金融公司通過降低信息不對稱和交易成本促進了金融脫媒，且其程度是由其運作模式決定的。獲得了商業銀行拍照的電商金融公司，像商業銀行一樣吸納存款，就不是我們所討論的金融脫媒；如果不能獲得商業銀行拍照而是通過信托、基金等金融機構進行網絡上的金融活動，可以理解為銀行層面的脫媒但不是整個金融行業層面的脫媒。互聯網金融公司不參與金融交易，而是以信用評級機構和交易平臺存在，通過對貸款業務進行評級進而促進資金供需交易的完成，在這個層次上可以理解為整個金融部門的金融脫媒。

四、電商金融存在的風險

電商金融發展的核心便在于有效實現風險可控。傳統金融業的風險包含信用風險、產品風險和道德風險等，這些風險在互聯網領域依然存在。互聯網金融追求速度，依賴于技術和算法，這就為互聯網金融領域帶來額外的風險。

技術風險：一是量化放貸風險。電商金融是依托大數據建立的自動化量化貸款發放模型，極大地提高發放貸款的效率，降低了發放貸款的成本，取得了傳統金融機構難以企及的人均放貸數量。數據是互聯網金融建模的基礎，是描述用戶的關鍵，如果數據出現偏差，模型將無意義。地理技術安全風險。數據的自動化處理技術是互聯網金融降低成本的關鍵所在，風險控制算法是否準確、成本估算方法是否精確、執行過程是否無偏差，直接決定了產品的風險大小。計算機愈發強大，越能夠引起人們的錯覺，導致技術迷信。數據時代，算法隨時在變化，互聯網金融從產品設計開始就很難脫離網絡進行。如若金融機構的業務系統被攻破，數據算法被篡改，其產品將立刻危害經濟的毒藥。

業務風險：一是操作風險。操作人員、操作工程或其他一些因素導致的風險稱之為操作風險。二是信用風險。建立在虛擬網絡基礎之上的電商金融，由于交易者雙方不是直接當面進行交易活動，并且交易平臺是由非金融公司控制，并沒有受到具體監管部門的監管，交易者身份和交易者相關信息的驗證存在很大的難度，加之我國的社會信用系統不夠完善，這會導致逆向選擇和道德風險的出現，進而引發資金安全性問題。

法律風險：一是互聯網金融在整個金融行業來說正處于起步階段，傳統金融機構的相關適用法律并不一定適合互聯網金融。由于互聯網金融的交易過程是在網絡上進行的，這對于交易主體身份的確定以及所需電子合同的有效性具有額外的要求。這些在傳統金融行業立法中并沒有明確闡述，存在是否合法性問題。二是由于電商平臺掌握了需求方和供給方的用戶信息，涉及用戶信息以及消費者權益問題。中國當前法律對這些問題還沒有明確規定，消費者權益不能夠有效得到保護。由此導致的爭議將會增加電商金融參與各方的交易成本，這就不利于互聯網金融的健康發展。

五、電商金融發展策略

在前面我們提到了電商金融主要存在技術風險、業務風險以及法律風險，為保障電商金融能夠有效健康發展我們應該考慮到電商金融所處的環境，從以下幾個角度來考慮：法律法規政策、最主要的競爭對手傳統金融行業以及自身發展所存在的問題：

一是密切關注有關電商金融的法律法規的出臺，預防相關業務觸犯法律法規。

二是適時根據傳統金融機構的發展策略調節和完善自身發展模式。

三是完善相關技術和自身業務，做好應對以下挑戰：數據挑戰、技術挑戰、安全挑戰等。

參考文獻

[1]賀成福.探討互聯網金融中的電商平臺[J].電子商務.2014，（4）：97.

[2]黃海龍.基于以電商平臺為核心的互聯網金融研究[J].上海金融.2013，（8）：18-23.

基金項目：此文為首都經濟貿易大學研究生科技創新資助項目成果。

作者簡介：尹志東，男，首都經濟貿易大學信息學院，研究生，研究方向：項目管理、互聯網金融。