基于互聯網金融的P2P網絡貸款模式研究

摘 要：隨著互聯網金融時代的到來，對于基于互聯網金融的P2P網絡貸款模式研究越來與緊迫，本文基于互聯網金融的研究背景，研究了國外的P2P網絡貸款模式，并且探討了國內

的P2P網絡貸款模式，指出了P2P網絡貸款模式的發展方向。

關鍵詞：網絡貸款；互聯網金融；P2P

P2P網絡貸款又稱互聯網絡貸款是指一個進行網絡貸款的中介平臺，它的最大特點是使資金充沛的個人將資金直接提供給需要資金的個人，并獲取利息的一種信貸方式。國內通常稱為“人人貸”。P2P網絡貸款平臺作為中介服務，是互聯網金融創新的一種，具體的服務有：借貸詳細信息的發布、對借款方信用狀況的考察、網上簽訂法律手續、違約追討和擔保、提供債權轉讓渠道等，主要是通過收取管理費和服務費來維持平臺運轉，最終盈利。

P2P網絡貸款最根本的本質是民間借貸，有六大特點：一是借貸雙方參與的廣泛性和透明性；二是交易方式的靈活性和高效性；三是重視信用；四是高風險與高收益并存；五是參與門檻低；六是互聯網技術和思想的運用。

一、國內外研究綜述

P2P網絡貸款模式最早出現在2005年的英國，其在操作應用方面快捷簡單且高效，同時該模式有可以提供個性化的利率定價，是一個互利共贏的模式，借款方借到需要的資金，貸款方放出本身的閑散資金，自從該模式誕生以下來迅速獲得大眾認可，很快便復制到其他地方。由于歐美地區的個人信用體制十分的健全、透明度高、可信度強，因此該模式發展的很好。

近年來，發展的最為著名P2P網絡借貸平臺主要有Prosper、Lending Club美國，英國的Zopa、Auxmoney德國，Popfunding韓國，Aqush日本，Comunitae西班牙等。其中，以Zopa英國、Prosper和Lending Club美國以及Kiva代表性最強。Zopa為P2P網絡借貸模式的鼻祖，截止2013年第一季度完成了2.9億英鎊的貸款，約合4.39億美元，美國的P2P網絡借貸平臺Lending Club和Prosper，成交規模分別為15.21億美元和4.47億美元。

中國于2007年引進P2P網絡貸款，拍拍貸是國內首家P2P網絡貸款平臺，緊接著紅嶺創投、宜信等跟隨誕生。得益于2012年利率市場化的推進和民間借貸市場繁榮發展，P2P網絡貸款出現了幾何式的增長，P2P網絡貸款平臺的數量和借貸規模快速增長。截止2013年第一季度，我國P2P網絡貸款平臺成交規模達897.1億人民幣，平臺數量約523家，增長率200%，預計未來兩年內仍然保持200%左右的增速發展。

2013年，P2P網絡貸款行業平均年利率為25.06%，貸款平均期限為4個月，其中經濟較為發達、中小企業較多的浙江、廣東、山東、江蘇、北京、上海6個省份的平臺占80%市場份額，同時，這些地區的平臺貸款利率明顯低于其他地區，期限相對更長。這主要得益于平臺知名度高，有品牌效應，吸引投資者，而那些正在發展的平臺只能通過太高利率來吸引更多的投資者。

二、歐美P2P網絡貸款典型模式

Zopa誕生于2005年3月，是全世界第一家P2P網絡借貸平臺。RichardDuvall希望搭建這樣一個平臺，可以使得個體在進行資金借貸時不受銀行限制，更加自由和開放。Zopa提供的是P2P社區貸款服務，一般貸款金額較小，額度集中在1000-25000美元之間。目前，Zopa擁有45名員工，但該平臺己擁有至少50萬會員，成立九年來共促成了4.55億英鎊的貸款，公司的違約率現在低至0.2%。

Lending Club創建于2006年，是第一家根據SEC美國證券交易委員會最高標準向個人提供貸款模式。Lending Club模式的借貸利率相對固定，其他的P2P借貸平臺有所不同，期限一般達到三年。截止到2013年第一季度，該平臺貸款總額超過15億美元，并且已經啟動了上市計劃。

Kiva于2005年10月在舊金山市成立，是全球第一家P2P網絡貸款非營利組織，其服務宗旨是“授之以漁”，希望通過P2P網絡貸款機構，把有閑置資金熱衷于公益且有閑置資金的人和需要資金幫助且有困難人員聯系起來，主要針對的是發展中國家。Kiva模式最主要是給貧困地區創業者提供小額資金支持。Kiva目前已經與全球大約130個微金融機構建立了合作，其累計放貸近4億美元，毀約率只有0.08%。

三、中國P2P網絡貸款典型模式

我國首家P2P網絡信用借貸平臺拍拍貸是2007年6月誕生的，地點在上海，其主要得益于工商部門特批，成功獲得“金融信息服務”這一必備資質，得到政府認可的互聯網金融平臺。拍拍貸模式實行的是無抵押純信用網絡貸款，通過將生活中的人際關系融合到平臺當中，同時聯合了像京東這樣的電商平臺，將電商平臺內的貸款需求引入拍拍貸平臺。拍拍貸當前的借款金額主要集中在3000元～50萬元這個區間，期限以短期為主，一般為1～12個月。截止到2013年底，拍拍貸交易額達到10.46億元，從2008年到2013年保持了每年不低于200%的增長速度，注冊用戶數量超過100萬，同期營業收入達到3107.8萬元，平臺逾期率從2011年的3.33%降低到現在的0.98%，表現出較好的發展態勢。獲得了 2013年“互聯網金融創新獎”。

宜信公司在2006年成立于北京，其從小額貸款起步，儼然發展成為集小額貸款、集財富投資管理、公益理財、信用風險評估和管理等業務于一身的綜合性現代金融服務公司。其已經在全國100多個城市20多個農村區域搭建起強大的全國協同服務網絡， 該平臺的貸款成交量已經突破了120億元，中國網絡貸款的龍頭之一。

人人貸2010年5月成立于北京，人人貸主要模式是為有資金需求和理財需求的個人搭建了一個公平、誠信、高效、透明、創新的網絡互動平臺，人人貸注冊用戶已經突破50萬，平臺交易量16億元，同比增長了近342%，為投資人帶來了近7000萬元的理財收益，平均投標利率13.07%，網站壞賬率0.64%。

人人聚財成立時間相對比較晚，于2011年11月正式上線運營，提供安全、有擔保、有抵押、高收益的互聯網理財服務。根據人人聚財網的數據顯示，截至2014年3月，注冊用戶己近10萬人，累計交易金額達到6.35億元，為2500多人（小微企業）提供了資金支持，為出借人實現了2600余萬元的投資收益，年化收益率13.5%。

四、P2P網絡貸款典型模式的發展趨勢

P2P網絡貸款未來將朝著以下方向發展：（1）政府的監管會加強。隨著2013年央行對P2P網絡貸款行業的調研的完成，未來有可能出臺相關的法律法規來規范行業的發展；（2）風控水平的提高。隨著P2P網絡貸款行業聯盟和行業自律組織的出現，業內標準將逐步統一，同時隨著交易數據的積累和共享，以及更多的P2P平臺會開設獨立的資金托管賬戶，風控體系將大幅提升；（3）更多的互聯網、國有大行、企業等將蜂擁進入，P2P網站之間的競爭將加劇；（4）P2P網絡貸款平臺在條件成熟時可能對接央行的征信系統，并與工商、民政等部門的信息形成互通。

根據以上分析，未來線上P2P網絡貸款公司的發展前景將明顯高于那些過度依靠線下操作和第三方合作機構的公司。短期內，線上線下的結合適應了國內的信用環境，但從長遠進行分析，過度依賴線下活動將使P2P網絡貸款失去其普惠性，增加交易成本和時間。信用數據和用戶的積累，只能通過長期的發展來形成。線上線下結合的P2P網絡貸款平臺需要盡早樹立品牌形象，建立核心競爭力，為未來發展打下基礎。

參考文獻：

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作者簡介：姜司原（1984- ），男，吉林省人，畢業于中國科技大學金融系，中級經濟師，主要研究方向：證券投資、金融統計