互聯網金融監管問題

摘 要：目前，互聯網金融發展迅猛，不斷沖擊著原有的金融監管體系和互聯網社會。在我國，互聯網金融在發展的同時也出現了風險問題，造成了金融安全隱患。因此，對互聯網金融應實施監管已經逐漸成為國內外金融監管機構的共識。本文以余額寶的發展現狀和監管作為主要內容，在考察余額寶的發展歷程和存在的風險的基礎上，提出了一些對其進行監管的建議。

關鍵詞：互聯網金融；余額寶；監管

一、余額寶的發展現狀

2013年6月13日，阿里巴巴集團旗下的支付寶公司與天弘基金簽訂合同，通過阿里巴巴推出的“余額寶”功能，實現天弘增利寶貨幣基金的買賣和交易，用戶投資的收益與天弘基金經營業績直接掛鉤。由于其銷售流程簡單，購買金額無“門檻”，收益水平較高以及較強的流動性，在市場上大受歡迎。相比較基金行業“T+1”的行規，余額寶的一大創新之處在于可以“T+0”即時贖回，即用戶可以通過隨時的消費支付和轉出來實現余額寶和自己賬戶資金的互相轉移，既時刻增值又可隨時消費。但余額寶存在的風險依舊是我們不可忽視的，在目前的中國，由于經濟下行的可能一直存在，經濟面臨著結構性轉型的壓力，貨幣基金投資的一些投資產品存在著不確定性，這無疑增加了余額寶的市場風險。在進行轉賬業務時，雙方的身份驗證過于簡單，授權額度沒有限制，在客戶端環境維護方面，目前我國還未引入有效的方法進行環境的全面檢測，這也就增加了余額寶的安全漏洞風險。余額寶的推出加速了資金的流動性，加之互聯網的介入，原有的金融監管法律無法全面覆蓋，因此這在一定程度上削弱了監管力度，另外，網上交易的電子信息隨時可以進行修改，監管當局難以核查交易記錄，致使洗錢、套現等不法行為肆意發生，再加上余額寶的監管界限十分模糊，監管力度相對寬松，因此，余額寶同時面臨著金融監管風險。

二、對余額寶的監管建議

1.對余額寶進行監管的必要性

（1）余額寶可以積極影響利率市場化進程。目前，我國正在推行的利率自由化背景給予了貨幣基金一個重要的機遇，如果沒有互聯網技術的介入，貨幣基金在可以看得見的未來也會逐漸地發展擴大，從而成為影響金融市場的一支重要力量，而正是因為互聯網企業的介入，大大地加速了這樣的過程。于是，我們能時常聽到四大行對于余額寶等“互聯網基金”口誅筆伐，大有一副飽受委屈的模樣。所以，對于余額寶等互聯網金融創新產品，應制定相應措施，適度監管。

（2）余額寶可以影響整個傳統金融行業的格局。余額寶的大量用途都還是歸集到了銀行的體系之內。一旦未來資金不能回流到銀行體系之內，銀行就會面臨著資金外流的問題，迫使銀行進行市場競爭，最終實現金融市場的改革，完成金融的市場化進程。這也是目前監管層對于余額寶等互聯網金融產品保有寬容的原因之一。

2.對余額寶進行監管的建議

（1）成立專業監管機構。余額寶的快速擴張使其面臨嚴重的風險可能引發金融部門的系統性風險。監管機構應當針對余額寶和類似余額寶產品的風險迅速采取行動，建議中國人民銀行聯合銀監會、證監會、保監會和工信部建立聯合監管委員會，加強對余額寶和類似余額寶產品監督，對余額寶等產品的非法交易進行嚴格調查。

（2）建立適用于余額寶存款保險制度。互聯網金融快速增長推動了利率市場化進程，在存款利率上升和利差收窄的環境下，銀行面臨更高效管理的挑戰，因此，需要盡快推出存款保險制度，降低金融部門風險。在我國今年即將設立存款保險制度的檔口，將余額寶作為類銀行監管，不失為一種很好的方式。

（3）選擇備付金銀行，計提風險準備金。按照銀監會2011年關于準備金應覆蓋200%應計利息的規定，對余額寶的損失準備金要求應當提高到20億元而不是目前的1億元，從而降低可能出現的余額寶支付不能或者支付延期的風險。

（4）保證信息披露及時完整。余額寶在信息披露方面不夠充分、及時和完整。進入余額寶官方網站，顯而易見的是每日產品收益率，但對于產品投資范圍、運作模式、產品規模和風險責任等信息的揭示不夠清晰明確。為降低余額寶突發性擠兌造成的流動性風險，應在相關信息的透明度方面強化監管，特別是監管部門應適當提高互聯網貨幣市場基金信息披露的標準。

（5）保障消費者權益。我國目前已經設立了金融消費者權益保護基金。該基金旨在金融消費者利益受到損失時進行償付。可以考慮設立用于余額寶用戶保護的基金，納入全國消費者保護協會基金，或者納入金融監管者為監管第三方支付機構的風險所設立的風險基金中。

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作者簡介：施雯雯（1990- ），女，江西人，研究方向：政治經濟學