基于物元分析的施工企業(yè)信用評級模型研究

楚秀娟　裴依菲

[摘要]近年來，大量的失信現(xiàn)象嚴(yán)重地影響了建筑業(yè)的健康發(fā)展，施工企業(yè)作為建筑市場的重要主體，建立完善的信用評級體系是非常有必要的。文章通過建立施工企業(yè)信用評級指標(biāo)體系，利用物元分析的方法，建立施工企業(yè)信用評級模型，實例分析表明該評級模型可以較好地給出施工企業(yè)的信用等級，為施工企業(yè)信用評級提供了一種新的方法。

[關(guān)鍵詞]物元分析；施工單位；信用評級

[DOI]1013939/jcnkizgsc201537121

近年來，我國漸漸開始重視建筑業(yè)的信用體系問題， 2014年8月22日，中國施工企業(yè)管理協(xié)會在京召開“貫徹落實國務(wù)院《社會信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要（2014—2020）》動員會”，并正式啟動了“中國工程建設(shè)企業(yè)信用體系建設(shè)平臺”。施工企業(yè)由于信息的不對稱，大大地增加了建筑市場的交易成本；另外，制度的缺失導(dǎo)致建筑市場的各種失信現(xiàn)象的產(chǎn)生，像質(zhì)量安全事故和腐敗事件頻頻發(fā)生，買標(biāo)、串標(biāo)、掛靠投標(biāo)的現(xiàn)象嚴(yán)重，還有拖欠農(nóng)民工工資、材料設(shè)備款等現(xiàn)象的存在。有研究表明，在征信發(fā)達(dá)的國家，這些問題可以得到更好的解決。一方面，從建筑業(yè)本身的特殊性來說，建筑市場涉及領(lǐng)域廣、交易數(shù)額大、生產(chǎn)周期長、可變因素多，建筑交易行為在產(chǎn)品生產(chǎn)之前即行開始，從某種意義上講是一種期貨交易[1]。另一方面，建筑產(chǎn)品的長期資產(chǎn)需求量大，財務(wù)杠桿高，并且主要以銀行借貸為主。這些特點決定了構(gòu)建我國施工企業(yè)信用評級的重要性和必要性。現(xiàn)今的施工企業(yè)信用評級都是以打分為主，沒有相對應(yīng)的模型，而物元分析模型作為一種多屬性的評價方法，應(yīng)用到施工企業(yè)信用評級，簡單方便且結(jié)果合理。

1施工單位信用評級指標(biāo)體系

本文在傳統(tǒng)的信用評級體系評價指標(biāo)分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合施工企業(yè)的特點，借鑒中國建設(shè)銀行企業(yè)信用評級體系[2]和中國工商銀行建筑安裝企業(yè)信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)[3]，以及部分省市關(guān)于施工企業(yè)評級內(nèi)容和評級標(biāo)準(zhǔn)，首先進(jìn)行了指標(biāo)的篩選，并對相關(guān)性較強(qiáng)的指標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化，建立了施工企業(yè)的信用評級指標(biāo)體系，共6個一級指標(biāo)和26個二級指標(biāo)，如表1所示。

23確定各指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)

根據(jù)表1建立的施工企業(yè)信用評級指標(biāo)體系，本文采用層次分析法確定各指標(biāo)的權(quán)重ai，即每個評價指標(biāo)Ci對評價對象R0的重要程度。首先通過問卷調(diào)查和專家調(diào)查確定判斷矩陣，然后通過Matlab計算判斷矩陣的特征向量，對判斷矩陣進(jìn)行一致性檢驗，最后得到的權(quán)數(shù)如表2所示，其中[DD（]n[]i=1[DD）]ai=1。

24確定關(guān)聯(lián)度

使用初等關(guān)聯(lián)函數(shù)，計算關(guān)聯(lián)度，最后確定待評估單元屬于各等級的綜合關(guān)聯(lián)度，進(jìn)行評價。各待評價對象各指標(biāo)ci關(guān)于信用等級j的初等關(guān)聯(lián)函數(shù)計算如式（4）所示：

3實例計算

本文選取一家一級施工企業(yè)，該企業(yè)在銀行的信用等級記錄是AA級（最高信用等級是AAA級），根據(jù)搜集到的企業(yè)基本情況和近三年的財務(wù)報表進(jìn)行具體的分析。

31確定待評施工企業(yè)物元

對于該施工企業(yè)，根據(jù)搜集到的資料，確定表1中每個指標(biāo)的數(shù)據(jù)。其中定性的指標(biāo)是根據(jù)該企業(yè)員工的調(diào)查問卷打分加權(quán)計算得到，具體是從每個部門抽取1～3個人進(jìn)行調(diào)查，總共30份問卷進(jìn)行分析，財務(wù)指標(biāo)大部分是根據(jù)近三年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)加權(quán)得到，另外有的數(shù)據(jù)采取的是最近一年的數(shù)據(jù)。然后根據(jù)式（1）得到該施工企業(yè)的評級物元，如式（6）所示。

32確定經(jīng)典域和節(jié)域

依照表1的指標(biāo)體系，確定施工企業(yè)信用等級的每個指標(biāo)的量值。本文劃分每個等級量值依據(jù)2014年安徽省評級內(nèi)容和評分標(biāo)準(zhǔn)的文件以及中國工商銀行建筑安裝企業(yè)信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)[4]，同時計算了20家上市施工企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)，以中位數(shù)來確定財務(wù)財務(wù)指標(biāo)的量值范圍。得到施工企業(yè)信用等級的經(jīng)典域如式（7）所示，共分為5個等級。同時也確定了節(jié)域如式（8）所示。

33確定綜合關(guān)聯(lián)度

本文用EXCEL列表計算綜合關(guān)聯(lián)度。首先根據(jù)初等關(guān)聯(lián)函數(shù)式（4）計算待評施工企業(yè)每個信用評級指標(biāo)關(guān)于不同信用等級的關(guān)聯(lián)度。然后結(jié)合表2中各指標(biāo)的權(quán)重，由式（5），得到該施工企業(yè)的信用關(guān)于不同信用等級標(biāo)準(zhǔn)的綜合關(guān)聯(lián)度，結(jié)果如表3所示。

34評定信用等級

根據(jù)表3的結(jié)果和上述的評定標(biāo)準(zhǔn)，Kj（xi）=maxKj（R0）=0012896，且0< Kj（xi）<1時，對應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)對象的要求。最終可以得到該施工企業(yè)的信用等級是AA，即該施工企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，有很強(qiáng)的市場競爭力和很好的發(fā)展前景，管理水平先進(jìn)，償債能力很強(qiáng)，在建筑市場交易中有良好的記錄。

4結(jié)論

本文建立了施工企業(yè)信用等級物元評價模型，證明了物元分析方法應(yīng)用在施工企業(yè)信用評級的可行性，從而為施工企業(yè)的信用評級提供了一種新的評價方法，并通過實際算例表明了該模型的合理性。案例中的施工企業(yè)在本文的物元模型中得到的信用等級是AA，基本符合該施工企業(yè)在銀行的信用等級。物元模型合理簡易，實用性強(qiáng)，其中的定量計算也可以編程，由計算機(jī)進(jìn)行處理，更加方便。本文樣本數(shù)據(jù)的不足有可能導(dǎo)致經(jīng)典域的劃分不精確，進(jìn)而導(dǎo)致模型計算結(jié)果的誤差，這一點在以后的研究中可以做進(jìn)一步改善。

參考文獻(xiàn)：

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