新形勢(shì)下如何做好企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范工作

孫玉珍

[摘 要] 在新形勢(shì)下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)企業(yè)的快速發(fā)展構(gòu)成了極大地威脅。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)融合在一起，是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)主要成分。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有可預(yù)知性，并與風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬有直接聯(lián)系。代理人與委托人的預(yù)期目標(biāo)不一致是企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的源頭，財(cái)務(wù)決策失策、企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂也使企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)加快合理安排資本結(jié)構(gòu)，提高財(cái)務(wù)管理的決策水平，增加現(xiàn)金流量，積極的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)的利益能夠長(zhǎng)期有效地實(shí)現(xiàn)。

[關(guān)鍵詞] 新形勢(shì)；企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)警與防范

[中圖分類(lèi)號(hào)] F230 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] B

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義和表現(xiàn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)融合在一起，是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)主要成分。在現(xiàn)代財(cái)務(wù)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)居于主導(dǎo)地位的領(lǐng)域，主要表現(xiàn)在已下幾個(gè)方面：

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種具有預(yù)知能力的可能。主要是說(shuō)明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠有據(jù)料到風(fēng)險(xiǎn)程度，如果對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不能夠進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)估和了解，不能化險(xiǎn)為夷，就不能減輕風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)危害和必不可少的損失。具體來(lái)講，人們?cè)谧瞿臣虑橹埃家獙?duì)這件事進(jìn)行最壞的打算。通過(guò)這些方面，才能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有所了解，并能測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)程度。若用開(kāi)率來(lái)表示，表現(xiàn)結(jié)果就是概率分布特征。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬是直接聯(lián)系的。風(fēng)險(xiǎn)程度和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬成正比的關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)高、收益高、風(fēng)險(xiǎn)低、收益低、好的報(bào)酬總是要伴隨高風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)。所有報(bào)酬的取得，都有相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)需要付出，風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬具有替代效應(yīng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上就是預(yù)期的收益與實(shí)際的收益的變化差異及其概率。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要問(wèn)題。它在企業(yè)財(cái)務(wù)的重大決策中位于主要地位。企業(yè)財(cái)務(wù)的決策主要包括籌資方面、投資方面、股利方面、資產(chǎn)重組四個(gè)方面。企業(yè)財(cái)務(wù)在決定過(guò)程中，不可以與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方向相反，一旦與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方向相反就會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)決策的組成部分失去依靠。例如：企業(yè)在籌資決策的過(guò)程中，包括籌資方式，發(fā)行股票多少、債券等籌資方式進(jìn)行選擇，對(duì)籌資費(fèi)用挺進(jìn)行合理的考慮以及對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)方面和資本內(nèi)容都應(yīng)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)運(yùn)用其中，進(jìn)行比較、權(quán)衡利弊。再者說(shuō)，從企業(yè)投資決策的這方面上來(lái)看，企業(yè)應(yīng)全方位尋找優(yōu)秀的配置，它決定一家企業(yè)在資產(chǎn)如何利用才能是資產(chǎn)總值有所提升，其中既包括企業(yè)資產(chǎn)的預(yù)算和企業(yè)資產(chǎn)的長(zhǎng)期計(jì)劃，企業(yè)在長(zhǎng)期內(nèi)的投資應(yīng)達(dá)到怎樣的水準(zhǔn)，這些都必須遵循財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性的分析理論。再或者說(shuō)，公司的良好決策和資產(chǎn)重組決策，涵蓋對(duì)股利的發(fā)放和股利金額的多少，應(yīng)該用怎樣的發(fā)放形式，怎樣安排合理的股利政策，及其資產(chǎn)重組中對(duì)資產(chǎn)內(nèi)容應(yīng)該怎樣的選擇，對(duì)資產(chǎn)重組狀況進(jìn)行剖析。這些都應(yīng)該圍繞報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)中存在的交換定律來(lái)加以比較和了解。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源

從某種意義上來(lái)說(shuō)現(xiàn)代企業(yè)是在委托關(guān)系上產(chǎn)生的，現(xiàn)代企業(yè)關(guān)系包括由各種委托關(guān)系。它包括了企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)人之間以投入資金的比重來(lái)保證資金的增值為目的非委托代理關(guān)系：債權(quán)人與經(jīng)營(yíng)者兩者之間為了達(dá)到母的為依據(jù)的委托關(guān)系；以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與企業(yè)結(jié)算單位負(fù)責(zé)人兩者之間，以此來(lái)達(dá)到委托對(duì)象的目標(biāo)的代理關(guān)系。相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)核算的人作為對(duì)象的代理關(guān)系。在企業(yè)中相互代理關(guān)系之間有能夠決定和企業(yè)利益的基本因素，因此這也與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間有著重大關(guān)系。在代理關(guān)系中委托方盡可能為了達(dá)到自己想要的效果，將預(yù)期效果全權(quán)交給代理方并與代理方達(dá)成一致簽署合約，用這種簽署合約的形式來(lái)確保預(yù)期的效果；代理方也應(yīng)該接受委托方的監(jiān)督與制約，以此來(lái)到對(duì)委托利益的承諾。在企業(yè)的契約分析中，企業(yè)契約有病不完善的特點(diǎn)，在不能硬性規(guī)定所有成員的義務(wù)和權(quán)利。信息的不平等性也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分。在委托代理關(guān)系實(shí)際操作的過(guò)程中，委托方為了使雙方的利益糾葛降到最低、減少代理風(fēng)險(xiǎn)和代理成本、提升了代理的效益、限制代理方面對(duì)委托方的不正當(dāng)利益行為而采取多方面的防范措施。但由于委托方對(duì)代理行為的信息掌握的不完善，因此也足以說(shuō)明由于信息不平等的問(wèn)題存在的可能性，代理人運(yùn)用信息資源但卻不能以犧牲委托人利益為前提，為自己謀利的行為，這是委托代理中必然存在的道德風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的辨識(shí)

當(dāng)下我國(guó)的企業(yè)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有許多不同的因素，有企業(yè)的外部因素，又有企業(yè)自身本來(lái)就存在的其他因素，并且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的背景下形成的原因也大有不同。在現(xiàn)實(shí)工作中，我國(guó)仍有許多企業(yè)的財(cái)務(wù)員對(duì)治理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能夠進(jìn)行正確的認(rèn)知和了解，缺乏全面的了解意識(shí)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

1.財(cái)務(wù)決策失策

財(cái)務(wù)決策缺乏實(shí)質(zhì)性的指導(dǎo)會(huì)使決策的失誤率有所提高。在投資行為過(guò)程中，由于企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目認(rèn)識(shí)的不夠全面和缺乏廣泛的了解，對(duì)與決策有關(guān)的信息知識(shí)掌握得不全面不透?jìng)?cè)以及決策者能力過(guò)于低下等原因，這些情況會(huì)使決策失誤的現(xiàn)象頻繁發(fā)生。財(cái)務(wù)決策失誤也會(huì)導(dǎo)致投資效果不能達(dá)到預(yù)期的投資目標(biāo)，所投資金無(wú)法按規(guī)定時(shí)間收回，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更具有挑戰(zhàn)性。

2.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂

企業(yè)與企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間及與上級(jí)企業(yè)之間的聯(lián)系，在資金管理和收益效果安排等多個(gè)方面存在很多不合理的現(xiàn)象，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金利用率下降，資金流失現(xiàn)象嚴(yán)重，企業(yè)財(cái)產(chǎn)的安全無(wú)法得到保障。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)存在不合理的現(xiàn)象，企業(yè)債務(wù)資金所占大小超過(guò)預(yù)期。資金構(gòu)成主要是指在企業(yè)所有資金的來(lái)源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的所占比重。企業(yè)賒銷(xiāo)所占比重大時(shí)，這時(shí)候就應(yīng)該提高對(duì)收賬款的約束。就目前來(lái)看，由于我國(guó)大部分市場(chǎng)逐漸變化為買(mǎi)方市場(chǎng)，企業(yè)產(chǎn)品存在銷(xiāo)售不出去的可能性。要想增加企業(yè)的在市場(chǎng)上的銷(xiāo)量，天公企業(yè)所占的市場(chǎng)份額，大量企業(yè)采取賒銷(xiāo)的方手段進(jìn)行產(chǎn)品售賣(mài)，導(dǎo)致企業(yè)收賬款的有所提高。同時(shí)，因?yàn)槠髽I(yè)在賒銷(xiāo)過(guò)程中對(duì)客戶(hù)沒(méi)有進(jìn)行充分了解造成收賬款失控，影響企業(yè)資產(chǎn)的流通和發(fā)展。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的措施

1.合理安排資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)各種長(zhǎng)期的籌資比例和構(gòu)成情況有關(guān)，從一般的理論上來(lái)講，企業(yè)的綜合資本對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有一定的影響，如果綜合資本低率低，那么資本結(jié)構(gòu)就越佳，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。如何實(shí)現(xiàn)一個(gè)企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)，并且能夠讓融資風(fēng)險(xiǎn)和成本達(dá)到相互配合的作用，是一個(gè)企業(yè)價(jià)值最大化的體現(xiàn)。我國(guó)的企業(yè)目前正在朝著一個(gè)合理的資金結(jié)構(gòu)邁進(jìn)，適當(dāng)?shù)卣{(diào)節(jié)負(fù)債水平，不僅要對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)充分利用，從而或許杠桿收益，同時(shí)還要防止在這種情況下會(huì)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在決策的過(guò)程中，管理者要根據(jù)具體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)未來(lái)的資金合理預(yù)測(cè)，通過(guò)成本計(jì)算的方式，對(duì)籌資方式的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，通過(guò)權(quán)衡各種籌資方式的利弊與成本，讓企業(yè)的綜合資本達(dá)到最低，從而獲取最佳的資本結(jié)構(gòu)。endprint

2.提高財(cái)務(wù)管理的決策水平

關(guān)于財(cái)務(wù)管理的決策正確性會(huì)影響到企業(yè)財(cái)務(wù)管理的工作的成敗，所以根據(jù)經(jīng)驗(yàn)來(lái)進(jìn)行決策、根據(jù)主觀意識(shí)來(lái)進(jìn)行決策會(huì)大大地增加決策的失誤性，在財(cái)務(wù)決策方面需要科學(xué)和合理的手段來(lái)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。企業(yè)必須在財(cái)務(wù)管理上建立科學(xué)有效的決策機(jī)制，從本質(zhì)上保證決策的科學(xué)性和民主性，不斷提升決策的效率和水平，通過(guò)民主投票的形式來(lái)獲取大眾意見(jiàn)，再集中最佳方案，不僅降低因個(gè)人主觀意見(jiàn)而帶來(lái)的決策失誤，同時(shí)也能夠增強(qiáng)企業(yè)管理的透明度，每個(gè)職業(yè)的員工都應(yīng)擁有監(jiān)督能力，這也是現(xiàn)代化企業(yè)建設(shè)的重要特征。為了進(jìn)一步防止因決策帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策的過(guò)程中要綜合各項(xiàng)信息，要考慮會(huì)影響到?jīng)Q策結(jié)果的各項(xiàng)因素，并且盡量采用定量計(jì)算的方法，利用科學(xué)的模型進(jìn)行分析，對(duì)各個(gè)可實(shí)行的方案認(rèn)真評(píng)價(jià)，從中摸索到最佳的解決方案，這樣可以有效地避免因?yàn)闆Q策失誤而產(chǎn)生的決策風(fēng)險(xiǎn)。、

采取多元化的投資方式可以有效地避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外投資可以對(duì)多種產(chǎn)品類(lèi)型進(jìn)行投資，不局限于單一的產(chǎn)品投資，這樣可以有效地實(shí)現(xiàn)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的分散。一般情況來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大于短期投資，股權(quán)的投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大于債券的投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外投資可以在分散的情況下，實(shí)現(xiàn)短期預(yù)期的投資收益。針對(duì)較大的投資項(xiàng)目，企業(yè)可以采取與其他企業(yè)共同投資的方式，實(shí)現(xiàn)收益共享，在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)上也能夠得到分散，避免因?yàn)槠髽I(yè)的單獨(dú)投資而單獨(dú)承受風(fēng)險(xiǎn)。

3.增加企業(yè)的現(xiàn)金流量

資金的流動(dòng)情況能夠衡量一個(gè)企業(yè)的償債能力，企業(yè)內(nèi)部擁有高度的資金流動(dòng)性，是保證企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制的重要方案，同時(shí)也可以恰當(dāng)?shù)販p少財(cái)政的壓力，如何實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的持有需要考慮時(shí)間成本，如果目前手中持有過(guò)多的先進(jìn)，那么會(huì)因?yàn)檩^高的占有額度而失去其他的獲利機(jī)會(huì)。如果持有的現(xiàn)金過(guò)少，就會(huì)面臨資金不能滿(mǎn)足調(diào)動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。這樣的情況下，企業(yè)需要選擇一個(gè)合理的調(diào)動(dòng)機(jī)會(huì)，如何實(shí)現(xiàn)資金調(diào)動(dòng)又可以滿(mǎn)足流動(dòng)性資金的需要，這需要企業(yè)確立出一個(gè)最佳的現(xiàn)金持有量，這樣才能有效地實(shí)現(xiàn)在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)前提下的效益最大化。

不僅如此在現(xiàn)金流量上要進(jìn)行控制，同時(shí)也應(yīng)該在庫(kù)存方面，加強(qiáng)對(duì)存貨的管理，實(shí)現(xiàn)庫(kù)存的優(yōu)化管理，減少庫(kù)存積壓，加速庫(kù)存的流轉(zhuǎn)性，讓庫(kù)存在流轉(zhuǎn)的過(guò)程中停留時(shí)間變短，實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)的效率增強(qiáng)。在制定相應(yīng)的分期收款政策時(shí)，需要定期考慮收賬款的占用額度與占用時(shí)間，盡可能地減少企業(yè)的壞賬情況，降低在應(yīng)收賬款方面的管理成本，選擇邊際利潤(rùn)的最大化，保持企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。對(duì)于應(yīng)收賬款的管理上企業(yè)也可以采取相關(guān)的保理業(yè)務(wù)，即企業(yè)因?yàn)橘d賬銷(xiāo)售形成的應(yīng)收賬款通過(guò)一定的條件來(lái)轉(zhuǎn)讓給銀行，讓銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行資金的提供并對(duì)其負(fù)責(zé)管理。交由銀行來(lái)進(jìn)行收賬與壞賬的擔(dān)保，企業(yè)可以通過(guò)這種方式來(lái)收回賬款，在這樣的基礎(chǔ)之上有效地實(shí)現(xiàn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)的加快。

結(jié)語(yǔ)：企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)運(yùn)行中不可忽略的一個(gè)重要管理部分，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理的過(guò)程中會(huì)遇到各種各樣的問(wèn)題，他們之間相互聯(lián)系共同作用給企業(yè)。當(dāng)企業(yè)在面臨外部的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，內(nèi)部經(jīng)營(yíng)也會(huì)出現(xiàn)一定的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需要靈活把握對(duì)財(cái)務(wù)的管理，積極發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的作用，保證企業(yè)的利益能夠長(zhǎng)期有效地實(shí)現(xiàn)。

[參 考 文 獻(xiàn)]

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[責(zé)任編輯：劉玉梅]endprint