基于跨國并購模式的大連企業技術能力提升分析

基于跨國并購模式的大連企業技術能力提升分析

趙紅娟

（遼寧對外經貿學院國際經濟與貿易研究所，遼寧大連116052）

摘要：跨國并購既是企業擴大國際市場份額的有效方式，也是提高企業技術能力的有效途徑。越來越多的中國企業也在嘗試和探索通過跨國并購獲得先進技術、促進企業技術能力的提升。本文研究了大連企業實施跨國并購的現狀、動因以及產生的技術效應，最后為提升大連企業跨國并購水平，提高企業技術能力提出了相關的對策建議。

關鍵詞：跨國并購；技術能力；整合

大連作為沿海開放城市，近年來，堅持把“走出去”作為振興東北老工業基地和落實遼寧沿海經濟帶開發開放戰略最核心的內容、最重要的標志來抓。2009年大連市出臺《推進并購海外科技型企業工作方案》，鼓勵企業在裝備制造、船舶配套、精細化工、光電子、新能源、新材料和電子信息等符合國家產業政策的領域，并購海外科技型企業。以推進企業技術升級和提高市場占有率為目的的海外科技型企業并購，成為大連市企業新一輪境外投資的重點。

一、大連企業實施跨國并購現狀

（一）數量顯著增加，規模逐步擴大

后金融危機時期，大連企業海外并購交易數量和金額都呈增長態勢，見表1。據統計資料顯示，從2008年至今，大連企業共實施了120個海外并購，截至2013年4月底已完成40多項，并購投資總額2.7億美元。

表1：大連部分科技型企業跨國并購案件

（二）海外并購區位以亞歐美為主

在大連市新型工業化的道路上，海外并購的成功經驗值得借鑒。在大連的海外并購項目中，亞洲、歐洲和北美這3個區域的并購項目占到總數的近九成，是大連海外并購的重點區域。這是因為東南亞地區的國家進入門檻低，具備勞動力、原材料等方面的成本優勢，可以降低地域文化差異帶來的經營風險，并購的成功率比較高。而歐美國家的很多企業在金融危機爆發以后，經營陷入困境，股市大幅走低，造成資產縮水，有的甚至破產倒閉，成為大連企業實施海外并購的一次難得機遇，使得大連企業對歐美地區的海外并購快速增長。例如美國格林菲爾德公司是擁有一百多年歷史的著名企業，是肯納集團1997年耗資11億美元買下的，但由于金融危機爆發該公司急于出手，2009年大連遠東工具集團公司以2900萬美元收購了格林菲爾德/克利夫蘭刀具工廠及其所屬的全球高速鋼刀具業務，該項目的成功收購意味著全球規模最大、裝備技術水平最先進，同時擁有近百年國際一流品牌影響力的高速鋼鉆頭制造商在大連誕生。成功整合后的大連遠東工具占全球高速鋼工業級鉆頭市場的40%，銷售收入超過20億元，是原來的3.7倍，技術跨越了15年，在國際刀具市場上有較強的話語權和定價權。

（三）跨國并購產業集中

大連企業并購的對象大多是科技型企業，被并購企業主要集中在裝備制造、電子信息和石油化工等行業，通過實施企業并購戰略，大連企業技術創新能力得到進一步提升。幾年間，大連企業由此獲得國際先進技術50余項，填補國內空白技術20余項，國內領先技術20余項。此外，大連企業還獲得了國際、國內知名品牌40余個，有力促進了產品升級換代、結構轉型升級，進一步拓寬了企業海內外市場銷售渠道，初步形成了參與國際市場競爭的新格局。

（四）并購主體結構多元化

就并購的主體而言，仍以國有大中型企業為主，然而民營企業海外并購近幾年呈快速增長勢頭。自2010年大連達倫特工藝品有限公司開啟大連市民營企業成功實施海外并購第一案以來，大連民營企業的跨國并購開始活躍，并產生了一批有較大影響的案例。著名的除了大連萬達收購美國AMC影視公司外，還有大連赫格雷制藥有限公司并購加拿大URO科技有

限公司等，民營企業已成為中國企業參與跨國并購的一股主要力量。民營高科技企業的海外并購之所以快速增長是因為這些企業的發展不能局限于國內市場，必須進入國際市場直接參與國際競爭，才能在自身領域獲得提升。海外并購對其戰略需求而言，不僅可以快速進入國際市場，更重要的是期望獲得國際前沿技術，在產業鏈中占據有利位置，才能從容應對不可回避的國際競爭壓力，因此，這類高科技民營企業的海外并購存在很強的現實動因。可以預期，高科技民營企業走出去的步伐將日益加快，后續將不斷出現更多、交易金額更大的交易。

（五）金州新區企業海外并購全省領跑

2011年，金州新區結合實際，出臺了《企業海外并購專項資金管理暫行辦法》，鼓勵企業并購海外企業，對企業并購給予資金扶持。截至目前，已完成并購項目10個，并購金額2億美元，其中6個項目獲得專項資金扶持，扶持資金近600萬元。新區成為大連市乃至全省企業海外并購項目最多的區域。2012年，有5家企業獲得資金補助近億元。以大耐泵業有限公司為例，企業通過融資并購了加拿大TOP公司60%的股份，獲得了TOP公司國際化的設計思路和完善的研發系統，實現了公司產品系列的擴充，拉升了產品利潤空間，不僅為企業帶來了可觀的經濟效益，而且使企業的高端產品在國際市場占有了一席之地，可謂“一舉多得”。

二、大連企業實施跨國并購的動因分析

（一）獲取核心技術

目前大連市每年都出口大量的商品，但大多都是勞動密集型產品，經濟附加值低，技術含量不高，核心技術大多都掌握在外方手里，因此企業在技術上仍然缺乏競爭優勢。雖然政府采取了政策吸引外資“以市場換技術”，但是外國政府和企業對技術轉讓卻十分謹慎，對知識產權的保護也很嚴密，通過招商引資方式引進核心技術還是很難做到。而通過跨國并購，企業可以將國外擁有先進技術的企業作為并購目標而獲得專利技術，經濟效益明顯提高,也有利于企業的技術創新和產業升級。如大連橡膠塑料機械股份有限公司（以下簡稱大橡塑）充分認識到了通過有技術含量的跨國并購能夠加快企業技術創新，2010年10月并購了擁有36項專利技術的加拿大麥克羅機械工程有限公司，2012年2月收購了許多產品及技術加工工藝在國際同行業中處于領先地位的捷克共和國布祖盧克股份有限公司90%的股份，通過一年的探索運行，大橡塑在國際《橡膠雜志》排名已經躍居國內第二、國際第六。

（二）打破貿易壁壘

自我國入世以來，各成員國普遍降低關稅，國內企業出口業務逐年增加，2012年大連企業出口總額336.91億美元，同比增長12.1%，2013年上半年大連企業出口175.1億美元,比上年同期增長8.6%。價格優勢一直是大連產品在國際貿易中的優勢之一,但隨之而來的是越來越多的大連企業遭受著反傾銷等非關稅壁壘，企業出口成本大大增加，嚴重制約著大連市產品的出口量。因此，越來越多的大連企業選擇通過并購或綠地投資,打破貿易壁壘，擴大國外市場，緩解貿易摩擦。通過并購國外企業，實現本地化生產、銷售，繞開貿易壁壘，直接進入當地國際市場，從而達到開辟新市場的目的。

（三）擴大市場份額

據統計，大連約30%的企業跨國并購是為了開拓國外市場，這類并購主要集中在傳統的家電、機械等制造業，并購對象一般是國際上具有一定知名度的企業。隨著大連市經濟的持續增長，企業不斷增加固定資產的投資，一些低技術型勞動密集型的產業出現了產能過剩的情形，對外投資對這些產業顯得日趨重要。一方面，可以利用目標企業的品牌效應、銷售渠道和技術力量，拓展海外市場；另一方面，通過利用被并購企業的分銷渠道以及其同當地客戶、供應商建立的信用，使大連企業的產品在當地市場迅速占有一席之地。大連機床集團通過四次跨國并購締造了高水平數控機床和高起點、大批量數控功能部件兩個國家級數控產品產業基地，打開了德國、美國和日本三個世界最大機床產業生產和消費大國的市場。截至2011年，連續9年榮獲中國機床工具行業自主創新、銷售收入、數控產值、出口創匯、精心創品牌五項“十佳”稱號；2010年營業收入163億，2011年營業收入突破200億元，居全國同行業首位。大連機床集團國際化的實踐，是大連裝備制造業企業實施海外并購戰略的絕好范例。

三、大連企業通過跨國并購產生技術效應

對于發展中國家而言，技術能力的提升有兩種途徑：一是自主創新和自主開發技術，但對于企業來說，投入大、周期長、風險高；二是通過技術引進實現技術進步，通過引進、學習、模仿來改進現有技術，改革開放以來，我國主要依靠單純技術引進和合資技術引進提升企業技術能力，而事實證明，單純的技術引進并沒有達到預期的效果，甚至陷入了“引進—落后—再引進—再落后”的怪圈。而在合資引進中，國外企業為了保持其領先的技術優勢，嚴格控制先進技術的擴散和溢出，處于技術劣勢的我國企業并沒有獲得先進的技術和提升相應的技術能力。在此背景下一些大連企業開始嘗試和探索通過“走出去”進行跨國并購獲取核心技術，這也是企業快速擁有核心技術的一種有效途徑。跨國并購并不僅僅獲取一般性資產，重點是獲取被收購企業的專利技術，以及可以使技術持續和完善下去的研發團隊和專業人才，通過自身要素與研發資源的結合獲得技術上的協同效應,進行“消化——吸收——創新”，以此來培育企業自主研發能力，從而實現技術的跨越和企業核心競爭力的提升。

在大連企業進行跨國并購的過程中，技術優勢是重要的戰略基礎，多數跨國公司依靠其技術優勢對外實施并購，尋找新的市場，創造新的利潤增長點，同時，也有很多企業對外并購的目標瞄準那些擁有某些技術優勢的企業，通過對這些企業的并購與整合，將收購企業的技術優勢及研發基礎納入自己的技術體系，以形成新的技術優勢，實現企業產品技術含量的跨越。此外，還有部分并購屬于強強聯合型，并購后整合雙方的技術優勢，形成互補與協同效應，從而在全球競爭中獲得優勢地位。大橡塑是我國橡膠塑料機械行業規模最大、研發和制造能力最強的企業之一，擁有國家級博士后科研工作站、院士專家工作站，多項產品獲得省部級科技進步獎勵，但在技術創新、設計理念和制造工藝等方面還存在一定差距，已經成功并購的加拿大麥克羅公司和捷克布祖盧克公司都是塑機及橡機行業的技術含量頗高的企業實體，麥克羅公司強大的研發實力和相對薄弱的生產能力正好與大橡塑強大的制造能力形成互補，通過對這兩個公司的研發、制造資源進行充分整合，提高了大橡塑的塑料加工設備技術水平，幫助其解決了相關

產品中存在的技術問題。布祖盧克公司擁有橡膠機械產品先進技術和較強的設備加工能力，公司的先進產品和專有技術、研發團隊、先進的加工工藝、產品質量控制和質量保證技術、高技術的機電產品配套渠道、CE認證、歐洲準入的“護照”為大橡塑實行技術創新和結構調整提供了跳板，實現了國際化跨越發展。

四、大連加大跨國并購進一步提升企業技術創新能力的對策

多年發展所積累的資金優勢，國家及省市政策上的扶持，以及更低的生產成本和不斷完善的產業體系等等，都使大連企業在海外并購的道路上占據越來越多的話語權。與之相反，如今連續受國際金融危機和歐債危機影響，許多國外企業陷入經營困境，估值大幅縮水，使海外并購迎來歷史良機。目前大連企業海外并購正呈現多元化發展，領域由傳統的以資源能源為主，向技術、品牌和營銷渠道展開，國外更多高科技企業及行業知名公司成為并購目標。如何成功并購這些知名企業，提升大連企業技術能力是政府部門和企業應共同考慮的問題。

（一）企業并購成功離不開政府的支持

2011年遼寧省政府出臺了《遼寧省企業并購專項資金管理辦法》，在資金上支持遼企并購海外企業，大連市政府除了出臺相關政策鼓勵并購海外科技型企業，還聘請了國際專業機構為企業提供無償信息服務。為企業建立海外并購綠色服務通道，密切關注并購過程中盡職調查、風險評估、法律審查三個關鍵環節，以防范風險。聘請專業律師對項目交易資產、價格以及交割方式等諸多環節和事項提供法律支持；對項目的規劃、考察、談判、簽約、融資付匯、并購、整合等進行全過程服務管理。大連市國資委還專門設立3億元專項基金，用于參與海內外并購項目部分投資，并及時組織進行培訓，制定了《海外并購指導手冊》和《海外并購目標企業名錄》，為企業海外并購工作提供指導、幫助和參考，組織當年并購成功的企業與系統內的企業進行交流，與德勤會計師事務所建立長期合作關系，為出資企業提供業務幫助。雖然政府部門很重視企業的海外并購，也出臺了一些鼓勵措施，但從長遠來看，仍需建立一系列政策法規，而且目前相當缺乏的是獨立的、專業的海外并購評估機構，政府應對這類機構的建立和成長提供便利的經營環境。

（二）企業在整個并購過程中技術目標要明確

企業并購前要做好充分的調研工作，把握本企業所屬行業的技術發展情況，明確本企業的技術差距及技術需求，調查目標企業的技術、戰略發展狀況，是否為本企業所需要，把握并購時機，合適的時機主要取決于目標企業的情況，一方面要看目標企業能否為本企業提供核心技術等競爭要素，另一方面要看目標企業自身的經營狀況和宏觀經濟環境，尋找合適的時機進行并購能夠大大降低企業的并購成本，獲得更大效益。

（三）并購中以獲取對方核心技術為主要目的

在并購協議中要明確專利、專有技術所有權的歸屬以及使用的權限和期限等，國外一些傳統的優勢企業雖然被迫出售，但是對于核心技術和知識產權仍然很重視，在并購中經常采取隱秘手段進行剝離，對此，如果不能進行有效的認識和甄別，往往會在并購后才發現所獲取的資產與并購時的目標相差甚遠。目前來看，一些企業在并購中存在并購方案不夠系統、科學，缺乏管理經驗和專業人才隊伍等問題，缺乏整體的知識產權戰略和技術創新戰略，對核心技術和知識產權價值的認識還有待提高，對被并購企業的技術和知識產權情況也不夠了解，在掌握、使用核心技術和知識產權上缺乏有效的設計和安排，導致一些企業在獲取國際創新資源方面的效果并不是很好。因此，企業應通過多種途徑加強與國外研發機構的合作，建設海外研發機構，加強對跨國并購中的技術和知識產權評估工作，盡早掌握和了解被并購企業的知識產權和核心技術的價值。

（四）并購后有效整合是提升企業技術能力的關鍵

并購的完成并不說明已經掌握了對方的技術，只有在并購后通過技術學習、吸收、消化、創新，真正實現技術的跨國轉移，才能達到提升企業技術能力的目的。因此，并購后要留住對方的管理人才和技術人才，保留原有技術能力并使其愿意轉移、傳授技術，同時要保證被并購企業的正常運營和持續發展，在技術水平上繼續發展、創新，為并購企業提供源源不斷的技術源泉。

（五）有效的技術學習是提高企業技術能力的最重要環節

并購后成功整合只是為企業提高技術能力提供了可能性，最終是否能夠提高技術能力，實現技術跨越，主要還是靠有效的技術學習和持續創新，一方面由被并購企業進行培訓和指導，學習和轉化被并購企業的專利、專有技術，另一方面通過雙方共同參與的聯合研發和聯合生產項目，互相學習、互相進步，建立起一個長期雙向互動機制，才能保證企業的正常運轉和技術能力的持續提升。

當前我國企業相比于發達國家先進企業，在技術方面還存在一定的差距，大連一些企業通過跨國并購，獲得了一些先進技術，提升了企業技術能力，值得其他企業學習和借鑒。

（注：本文系大連社會科學研究課題“基于跨國并購模式的大連企業技術能力提升分析”階段性成果，項目編號：2013 dlskybdl223；遼寧對外經貿學院校級課題“基于跨國并購模式的大連企業技術能力提升分析”階段性成果，項目編號：2013 XJLXZHD002）

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