淮安物流企業(yè)融資風(fēng)險及其防范

□文/李　英　崔培培　楊　祥（淮安信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院　江蘇·淮安）

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淮安物流企業(yè)融資風(fēng)險及其防范

□文/李英崔培培楊祥
（淮安信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院江蘇·淮安）

［提要］隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，現(xiàn)代物流企業(yè)成為衡量國家經(jīng)濟發(fā)展的重要指標，所以中小物流企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。本文主要圍繞淮安物流企業(yè)現(xiàn)狀、融資模式及存在的融資風(fēng)險進行分析研究，并為其尋找創(chuàng)新的融資模式。

關(guān)鍵詞：物流企業(yè)；融資模式；創(chuàng)新融資

收錄日期：2016年3月29日

中小型物流企業(yè)作為現(xiàn)代物流業(yè)的主力軍，對物流行業(yè)的總產(chǎn)值與稅收的貢獻程度日益凸顯。近年來，在中小企業(yè)政策扶持等方面，我國經(jīng)濟和金融管理機構(gòu)在構(gòu)建擔(dān)保系統(tǒng)、調(diào)整金融結(jié)構(gòu)等方面，接連頒布了很多扶持中小企業(yè)發(fā)展、優(yōu)化融資業(yè)務(wù)的方針辦法。出臺的政策建議積極推動了中小物流企業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展。然而，總的來看，我國缺少一系列支持和幫助中小物流企業(yè)進行融資業(yè)務(wù)的運行辦法和措施，所以探索和分析中小物流企業(yè)的融資模式、構(gòu)建和創(chuàng)新中小物流企業(yè)的融資模式具有極其重要的作用。

一、淮安物流企業(yè)主要融資模式

第一，內(nèi)源融資。就是指企業(yè)從其內(nèi)部融通資金，以擴大再生產(chǎn)。內(nèi)源融資是最基本的融資方式，沒有內(nèi)源融資，也就無法進行外源融資，內(nèi)源融資在企業(yè)融資中處于重要地位。然而，在我國物流企業(yè)中普遍存在“重消費，輕積累”的傾向，中小物流企業(yè)經(jīng)濟效益較低，所得利潤分配中用于企業(yè)發(fā)展的資金比較少。因此，我國當前中小物流企業(yè)內(nèi)源融資比例不高，用于自身發(fā)展的資金明顯不足。企業(yè)只能求助于外源融資來推動物流企業(yè)的發(fā)展。

第二，擔(dān)保公司。就是當資金需求方提出需求后，在風(fēng)險可控的情況下向銀行等金融機構(gòu)提供第三方擔(dān)保。擔(dān)保公司相對于銀行來講，在風(fēng)險控制上一般也要求資金需求方提供反擔(dān)保資產(chǎn)，但與銀行相比更注重實質(zhì)，在手續(xù)辦理、抵押物選擇上比銀行范圍廣，但仍需要資產(chǎn)（或債權(quán)等）抵押，而對普遍輕資產(chǎn)運作的第三方物流企業(yè)來說，可抵押的實體資產(chǎn)并不多。在我國，由于擔(dān)保公司針對物流企業(yè)設(shè)計的風(fēng)險評估方法不健全，業(yè)務(wù)品種不多，中小物流企業(yè)和擔(dān)保公司之間的合作一直停滯不前。

第三，融資租賃。就是指當物流企業(yè)需要添置設(shè)備時，企業(yè)不是向金融機構(gòu)直接申請貸款來購入設(shè)備，而是委托租賃公司根據(jù)企業(yè)的要求和選擇代為購入所需要的設(shè)備，然后物流企業(yè)以租賃的方式從租賃公司手里租賃設(shè)備來使用，從而達到融資的目的。當前國內(nèi)一些物流企業(yè)往往采取融資租賃方式購置運輸車輛及裝卸儲存設(shè)備，物流企業(yè)采用這種方式融資可享受國家投資減稅、加速折舊等優(yōu)惠政策，可以獲得合理避稅、降低費用和加速設(shè)備更新步伐等好處。

二、淮安物流企業(yè)融資現(xiàn)狀

由于淮安地區(qū)過去經(jīng)濟開發(fā)的速度落后于長江三角洲等沿海地區(qū)，造成除了工業(yè)與商業(yè)的發(fā)展相對滯后，也影響到淮安地區(qū)整體物流環(huán)境與物流企業(yè)的發(fā)展。在淮安地區(qū)，物流企業(yè)發(fā)展普遍存在以下的狀況：（1）物流市場集中度低，物流企業(yè)普遍規(guī)模小，沒有一家企業(yè)能主導(dǎo)市場或占有較大的市場份額；（2）物流企業(yè)仍處于初期發(fā)展階段，服務(wù)功能單一，增值服務(wù)不足。85%的收益來自運輸管理或倉儲管理，只有15%來自增值服務(wù)，如理貨、貼簽、包裝或退貨處理服務(wù)；（3）物流企業(yè)不能提供高質(zhì)量的服務(wù)，因而取得較高利潤的第三方物流企業(yè)并不多且以價格競爭為主。而形成上述發(fā)展狀況的主要原因有以下幾點：

第一，信貸審批不方便。金融產(chǎn)品的方便性差，信貸審批模式缺乏。中小物流企業(yè)缺乏自身適合的運行方式，只是簡單采用大型企業(yè)的信用評價標準和授信審批流程。中小物流企業(yè)缺乏自身標準化的產(chǎn)品流程，一些越權(quán)的貸款業(yè)務(wù)必須報告上級銀行進行批準，導(dǎo)致中小物流企業(yè)實施信貸業(yè)務(wù)的時效性較差，同時中小物流企業(yè)的銀行準入標準很高。此外，中小物流企業(yè)許多業(yè)務(wù)需要多人擔(dān)保或是多個抵押物，由此導(dǎo)致每筆貸款所承擔(dān)的運行成本比大型企業(yè)更高，因此在成本一樣的條件下，銀行更愿意將更多的貸款資源給予規(guī)模較大的企業(yè)，由此使得中小物流企業(yè)的貸款積極性受到嚴重的打擊。

第二，中介服務(wù)發(fā)展較慢。中介服務(wù)部門成長較慢。中介機構(gòu)發(fā)展不成熟，對中小物流企業(yè)創(chuàng)新金融產(chǎn)品的發(fā)展產(chǎn)生了極大的限制。一是中小物流企業(yè)普遍選擇抵押方式進行銀行融資活動，這無疑需要資產(chǎn)評估中介機構(gòu)對抵押物進行評估，然而中介服務(wù)水平尚待規(guī)范，評估部門對抵押物的評估價格和抵押物的實際價值相去甚遠，由此導(dǎo)致銀行貸款風(fēng)險增大。而且因為缺乏統(tǒng)一、規(guī)范的評估機構(gòu)，各個金融機構(gòu)所承認的評估部門常常也有所差異。所以，物流企業(yè)有時不得不對資產(chǎn)進行重復(fù)估計，致使企業(yè)成本增加，同時也使融資效率受到嚴重影響；二是我國中小物流企業(yè)的信用調(diào)查系統(tǒng)發(fā)展滯后。由于我國目前還沒有建立針對中小物流企業(yè)的信用調(diào)查體系，信用系統(tǒng)不完善，銀行不得不付出大量的時間成本與經(jīng)濟成本對物流企業(yè)進行深入調(diào)查，使得創(chuàng)新金融的產(chǎn)品成本大大增加。

第三，金融產(chǎn)品單一，創(chuàng)新不足。中小型物流企業(yè)抗風(fēng)險的能力相對軟弱，所以當物流企業(yè)信貸業(yè)務(wù)審批時，銀行常常要求物流企業(yè)使用抵押與擔(dān)保貸款來降低銀行的風(fēng)險，其中抵押品大都集中在自有或是第三方的固定資產(chǎn)等方面，缺少適合中小物流企業(yè)信貸的產(chǎn)品，無法為中小物流企業(yè)提供“時間短、效率高”的融資需求。

三、淮安物流企業(yè)融資存在的風(fēng)險

各個企業(yè)在融資的過程中，難免遇到各種風(fēng)險，而中小物流企業(yè)在其現(xiàn)有的融資模式下主要遇到以下兩種風(fēng)險：經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。

第一，經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險屬于可控型風(fēng)險，它是物流企業(yè)在經(jīng)營過程中固定存在的不確定性風(fēng)險。對不同融資模式進行比較評價時，物流企業(yè)要對所投資項目的盈利情況進行考慮。當企業(yè)項目的融資收益高于融資成本的時候，此融資辦法才具有科學(xué)性。產(chǎn)品價格調(diào)整、網(wǎng)絡(luò)運輸計劃、運輸工具裝載等因素均會對企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險造成很大程度的影響。

第二，財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是由負債經(jīng)營導(dǎo)致的，它是資金市場中固有的風(fēng)險。同時，融資成本也是物流企業(yè)資金的獲取和使用而發(fā)生的各項費用。融資方式不同其融資成本也不一樣，所以在確定融資模式時，必須對融資成本進行深入分析。應(yīng)該對各種融資方式的融資成本進行比較，從中發(fā)現(xiàn)不同，確定適合企業(yè)需求的融資模式。負債運營一方面會極大地影響企業(yè)的稅后利潤，增加企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險；另一方面能給物流企業(yè)帶來由財務(wù)杠桿效應(yīng)引起的收益率增加。

四、降低淮安物流企業(yè)融資風(fēng)險的路徑

（一）完善財務(wù)制度，提升中小物流企業(yè)信用度。中小物流企業(yè)之所以融資難，一個很重要的原因是中小物流企業(yè)信用度低，銀行貸款給中小物流企業(yè)存在很大的風(fēng)險。中小物流企業(yè)需要建立健全企業(yè)的財務(wù)會計制度，提高企業(yè)的信用。此外，物流企業(yè)還需與銀行建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，企業(yè)要增強金融意識，加強銀行對企業(yè)業(yè)務(wù)的了解，這是銀行判斷企業(yè)資信狀況和信用水平的基礎(chǔ)。中小企業(yè)還要注意資金的積累，要想增強資金積累的意識，首先要對企業(yè)進行長久的規(guī)劃，提高創(chuàng)新技術(shù)的能力，將自己的品牌進行包裝升級，提升核心競爭力，使自己在市場上占據(jù)有利的地位，具有抵抗市場風(fēng)險的能力。企業(yè)形象的好壞，離不開信用觀念的強弱，企業(yè)要想擁有一個良好的外在形象，就必須加強信用觀念，注意維護自身的形象，提高企業(yè)自身信用等級。銀行等金融機構(gòu)之所以不愿意與中小企業(yè)合作的主要原因就是中小企業(yè)的信用等級非常弱，因此加強中小企業(yè)的信用觀念至關(guān)重要。只有這樣才能降低中小企業(yè)的融資風(fēng)險。

（二）加強企業(yè)的規(guī)范化管理，提高核心競爭力。管理的不規(guī)范為中小物流企業(yè)的長遠發(fā)展帶來了很多問題，也造成了企業(yè)融資過程中的障礙。要想從金融機構(gòu)獲得貸款，企業(yè)需要首先規(guī)范自己的管理，練好內(nèi)功。要提升核心競爭力，好的發(fā)展模式在物流行業(yè)準入門檻低、同質(zhì)化競爭激烈的環(huán)境下尤其重要。中小物流企業(yè)可以先與一些相對較小的商業(yè)銀行合作，先做一些小額貸款，一步步建立自己的信譽，隨著公司業(yè)務(wù)的不斷擴大，銀行對公司高速成長性的加深了解，就會逐漸建立起銀企良好的合作關(guān)系。

（三）加強中小物流企業(yè)之間的合作。中小物流企業(yè)面臨融資難問題，很大原因是因為企業(yè)規(guī)模小，信用水平低。如果若干中小物流企業(yè)聯(lián)合在一起，就會加強整體的信用水平。同時，物流協(xié)會對物流企業(yè)的評級也會影響到金融機構(gòu)對物流企業(yè)信用水平的判斷，引入物流園區(qū)時，可以以物流園區(qū)整體獲得銀行的授信，再實行統(tǒng)一授信，促進中小物流企業(yè)的發(fā)展，解決其融資困境。

主要參考文獻：

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中圖分類號：F83

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