我國高新技術企業(yè)強化現(xiàn)金流管理的建議

田宇琳

摘 要：隨著我國高新技術企業(yè)的快速發(fā)展，以數(shù)字化產(chǎn)品為主的消費比重逐漸增大。從財務管理角度看，企業(yè)面對市場壓力要保持生存與發(fā)展，必須加強現(xiàn)金流管理。目前我國高新技術企業(yè)現(xiàn)金流波動較大，難以預測且風險較高，同時產(chǎn)品研發(fā)與升級需要投入大量資金。針對這些問題提出以下建議：高新技術企業(yè)應增強現(xiàn)金流管理意識，完善現(xiàn)金預算編制，建立現(xiàn)金流量內(nèi)部控制系統(tǒng)，提高運營資金管理水平，加強投資與籌資活動現(xiàn)金流量管理。

關鍵詞：高新技術企業(yè)；現(xiàn)金流管理；現(xiàn)金流

中圖分類號：F275.1 文獻標識碼：A 文章編號：2095-3283（2016）05-0155-02

一、高新技術企業(yè)的概念

在我國，高新技術企業(yè)一般是指持續(xù)進行研究開發(fā)與技術成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心自主知識產(chǎn)權，并以此為基礎開展經(jīng)營活動的居民企業(yè)，是知識和技術密集型經(jīng)濟實體。隨著我國企業(yè)自主創(chuàng)新能力持續(xù)增強，高新技術企業(yè)的發(fā)展將成為自主創(chuàng)新能力的具體體現(xiàn)和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的主要力量。

二、高新技術企業(yè)現(xiàn)金流管理的重要性及應用

（一）強化高新技術企業(yè)現(xiàn)金流管理的重要性

現(xiàn)金流管理的基本理論與應用理論對各行各業(yè)都具有普遍指導意義，針對高新技術企業(yè)的特殊性，應對現(xiàn)金流管理采取與之相適應的方法，以保障高新技術企業(yè)的生存與發(fā)展。高新技術企業(yè)的高風險、高技術、研發(fā)時間等條件決定了其現(xiàn)金流波動大且充滿不確定性，面臨不斷研發(fā)更新帶來的資金需求，需要保有大量現(xiàn)金余額。高新技術企業(yè)為謀求長遠發(fā)展，獲得充足現(xiàn)金流，并權衡現(xiàn)金的收益性與流動性以避免現(xiàn)金閑置等問題，應有針對性地強化企業(yè)現(xiàn)金流管理。

（二）高新技術企業(yè)現(xiàn)金流管理應用

高新技術企業(yè)的庫存在現(xiàn)金流管理中占有特殊地位。在高新技術企業(yè)中，因為其獨特的技術風險增加了其研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的風險，其庫存產(chǎn)品可能既包括實物產(chǎn)品又包括數(shù)字化產(chǎn)品，而數(shù)字化產(chǎn)品很可能占比更大，使企業(yè)的現(xiàn)金流充滿不可預測性。這時籠統(tǒng)的庫存分析已不具有參考價值。同時，由于高新技術企業(yè)研發(fā)過程的復雜性和數(shù)字化產(chǎn)品的升級更新，導致企業(yè)的現(xiàn)金流變化復雜。同時，伴隨著競爭對手的推陳出新，高新技術企業(yè)在發(fā)展研發(fā)過程中極易出現(xiàn)對現(xiàn)金的需求激增，這也對現(xiàn)金流管理存在重大影響。企業(yè)應針對該問題，對庫存進行單獨現(xiàn)金流分析，將其按照項目類別劃分，逐一進行分析與管理。現(xiàn)階段新興高新技術企業(yè)大都屬于中小型企業(yè)，從財務報表上不容易反映出的一些潛在付款周期，如職員工資、稅費、固定資產(chǎn)租賃費等，也將會給現(xiàn)金流帶來巨大影響。由于高新技術企業(yè)的快速發(fā)展，不僅企業(yè)自身的財務管理需要加快完善，相應的國家管理部門也一定會進行法律法規(guī)以及政策上的調(diào)整，也將影響到高新技術企業(yè)的現(xiàn)金流。

根據(jù)現(xiàn)金流數(shù)據(jù)分析調(diào)整高新技術企業(yè)現(xiàn)金流戰(zhàn)術管理。進行日常現(xiàn)金預算，以短期預算及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)營過程中偏離企業(yè)目標的情況，發(fā)現(xiàn)突發(fā)狀況并及時修正與應對。由于高新技術企業(yè)相較其他行業(yè)企業(yè)，其實物資源與機器設備的比例大大降低，因此需要高新技術企業(yè)持有充裕的現(xiàn)金余額，現(xiàn)金來源于內(nèi)部累積或外部籌集，這就需要通過創(chuàng)造經(jīng)營活動現(xiàn)金流，優(yōu)化籌資活動現(xiàn)金流，以及制定相應的現(xiàn)金股利支付政策來實現(xiàn)。同時應確定現(xiàn)金最佳持有量，以免發(fā)生現(xiàn)金閑置現(xiàn)象。

為企業(yè)利益相關者提供綜合信息。從企業(yè)本身來看，現(xiàn)金流能及時為企業(yè)改善生產(chǎn)經(jīng)營狀況、提高經(jīng)濟效益和提供綜合性信息。在現(xiàn)金流入與流出時間上的差別，制約了企業(yè)資金的占用水平，同時決定資金周轉(zhuǎn)率。結合存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、應付賬款周轉(zhuǎn)率，可以將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動與日常往來活動全面系統(tǒng)地反應映出來，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及提高企業(yè)經(jīng)濟效益與信用度提供重要信息。從投資人與債權人角度看，現(xiàn)金流信息能體現(xiàn)企業(yè)的即時狀況與償債能力，幫助投資人與債權人明確投資方向，甚至明確具體投資項目。通過現(xiàn)金流管理，企業(yè)管理者對現(xiàn)金流的測算、控制、報告和分析以及管理方式不斷改進，監(jiān)督企業(yè)管理人的實際作為。

三、我國高新技術企業(yè)強化現(xiàn)金流管理的建議

（一）增強現(xiàn)金流管理意識

高新技術企業(yè)首先要加強管理層的現(xiàn)金流管理意識。管理層要從企業(yè)整體利益角度考慮和重視現(xiàn)金流管理，使其在企業(yè)財務管理中處于戰(zhàn)略地位，并將現(xiàn)金流作為企業(yè)財務狀況和運營成果的評價標準。企業(yè)各部門和各層次財務人員也要增強現(xiàn)金流管理意識，提高對加強企業(yè)現(xiàn)金流管理必要性的認識，樹立以現(xiàn)金流為主的財務管理觀念，以各部門的現(xiàn)金流管理情況設置績效考核標準。此外，應隨時關注企業(yè)現(xiàn)金流的動態(tài)變化，及時發(fā)現(xiàn)問題并進行反饋和調(diào)整。

（二）完善現(xiàn)金預算編制

現(xiàn)金預算的編制能全面反映企業(yè)現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、現(xiàn)金持有量的富余或不足。高新技術企業(yè)單一地對企業(yè)整體進行現(xiàn)金預算，并不能完全反映企業(yè)的現(xiàn)金流情況，而應按照不同的項目進行預算。分項目現(xiàn)金預算有利于控制各產(chǎn)品在各經(jīng)營環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流量。執(zhí)行預算可對實際服務預算的差異進行分析糾正，保證預定目標順利實現(xiàn)。對預算執(zhí)行情況的分析與反饋有利于幫助企業(yè)制定現(xiàn)金流管理改進措施。企業(yè)應將編制現(xiàn)金流量表作為企業(yè)財務部門的重要職責，提高預測能力與分析能力。將企業(yè)預測的現(xiàn)金最佳持有量再分解分攤到各項目部門，形成各部門管理者的責任預算制度，將現(xiàn)金流管理與日常生產(chǎn)經(jīng)營活動密切結合，并以此作為績效考評的依據(jù)，從而更準確地控制現(xiàn)金流。由各項目的財務負責人對縮水項目的現(xiàn)金流狀況進行預測，編制現(xiàn)金流量表，并對未完成預算的部分進行分析，與該項目的其他部門溝通協(xié)作，對現(xiàn)金流管理進行測試與改進，形成滾動式升級現(xiàn)金流管理。

（三）建立現(xiàn)金流量內(nèi)部控制系統(tǒng)

現(xiàn)金流量內(nèi)部控制系統(tǒng)是將保護企業(yè)資金鏈作為目標，構建現(xiàn)金流量內(nèi)部控制系統(tǒng)，制定出現(xiàn)金流量管理是否有效的衡量標準，提供規(guī)范的現(xiàn)金流量表，按現(xiàn)金最佳持有量以及最佳周期等指標對企業(yè)現(xiàn)金的內(nèi)部循環(huán)實施調(diào)整和控制。

明確內(nèi)部監(jiān)督部門的組織構架和職責權限，對強化現(xiàn)金流的內(nèi)部監(jiān)控具有重要作用。高新技術企業(yè)管理層可以對現(xiàn)金預算的編制、具體執(zhí)行情況進行調(diào)整，實現(xiàn)對經(jīng)營收入流入過程、日常支出活動、庫存現(xiàn)金與銀行存款的監(jiān)督。加大內(nèi)部監(jiān)督部門的權限，對于發(fā)現(xiàn)的問題以及不當行為應立即予以處理，讓內(nèi)部監(jiān)督部門能夠直接與高級管理層溝通，快速處理不利于現(xiàn)金流管理的行為。制定現(xiàn)金流管理基本制度，對企業(yè)日常活動中的現(xiàn)金進出是否合理進行控制，明確規(guī)定大額現(xiàn)金的使用范圍，制定好內(nèi)控制度，規(guī)定小額開支標準等，防止對現(xiàn)金流管理不力的現(xiàn)象發(fā)生。建立現(xiàn)金流預警機制，對存貨、應收款項與應付款項進行嚴密監(jiān)控，對研究開發(fā)的資金流動全過程進行監(jiān)控，注意有關現(xiàn)金流量和現(xiàn)金余額的信息，結合現(xiàn)金流量管理目標，對企業(yè)各項活動進行調(diào)控，規(guī)避財務風險并提高現(xiàn)金資產(chǎn)的流動性，提高企業(yè)效益。

（四）提高運營資金管理水平

高新科技企業(yè)生存發(fā)展， 企業(yè)研發(fā)的產(chǎn)品項目能夠良好運營非常關鍵。這就需要企業(yè)擁有充足的現(xiàn)金，以應對產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)問題或升級改造的資金需求，當發(fā)現(xiàn)具有良好發(fā)展前景的投資項目時，企業(yè)能夠及時啟動項目，提升市場占有率。企業(yè)保有充足現(xiàn)金就不會發(fā)生由于資金缺乏而使投資項目夭折的情況。加強高新技術企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流管理，不僅需要注意庫存和應收應付款，還應加強數(shù)字化商品的庫存管理；控制與產(chǎn)品無關的現(xiàn)金支出；增加收款方式，便利客戶支付；制定付款時間表，加強應付賬款管理。

（五）加強投資與籌資活動現(xiàn)金流量管理

高新技術企業(yè)可以通過債務融資或權益融資從企業(yè)外部籌得資金， 但是在外部各種條件的制約下， 企業(yè)可能無法及時獲得所需資金。在外部籌資不利的情況下，可采用內(nèi)部籌資與內(nèi)部投資相結合的辦法：在充分考慮到企業(yè)長短期償債能力的情況下，設法更多地從內(nèi)部籌集資金，更加理性地借入資金，降低籌資風險，對新型科技產(chǎn)品試制、原有高技術產(chǎn)品更新改造、人力資本進行投資。尤其應注意對智力資本的投資，擁有一定的高素質(zhì)創(chuàng)新型及技術型人才，是高新技術企業(yè)制勝的法寶。在現(xiàn)金富余的情況下，企業(yè)應將資金分散投向不同行業(yè)，拓展藍海市場，形成高新技術生態(tài)圈，以降低投資風險。也可購入對企業(yè)發(fā)展有利的固定資產(chǎn)，分散投資風險。若要加大內(nèi)部籌資力度，高新技術企業(yè)需考慮采取較為緊縮的股利分配政策，較少地分配現(xiàn)金股利，保證完成現(xiàn)金流量指標的同時有利于企業(yè)內(nèi)部籌資；反之，若是沒有更好的投資項目，企業(yè)可以采用較為寬松的股利支付政策。

[參考文獻]

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（責任編輯：喬虹 董博雯）