基于SWOT的“余額寶”互聯(lián)網(wǎng)金融模式分析

林源王莉嘉

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基于SWOT的“余額寶”互聯(lián)網(wǎng)金融模式分析

林源王莉嘉

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融模式是一種結(jié)合了傳統(tǒng)金融的特點和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，在安全、移動的環(huán)境下被使用者所接受的新興金融消費模式，而“余額寶”堪稱其代表產(chǎn)品。本文基于SWOT分析模型，對“余額寶”互聯(lián)網(wǎng)金融模式的優(yōu)劣勢、機會和面臨的風(fēng)險進行了相關(guān)的分析。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；第三方支付；余額寶；SWOT分析

一、互聯(lián)網(wǎng)金融及其模式

金融的實質(zhì)是為了實現(xiàn)資源的合理配置，通過資金融通，最大化地提高資金的使用效率，促進社會經(jīng)濟的發(fā)展。相對于傳統(tǒng)的以銀行為主體的金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合了現(xiàn)代人的生活方式和消費習(xí)慣，讓人們在安全、移動的環(huán)境下，在日常經(jīng)營活動中使用電子結(jié)算方式進行交易的支付結(jié)算和理財增值的新模式與新業(yè)務(wù)。

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，信息傳播速度快，資金的供需雙方能夠及時滿足，個人理財可以不通過銀行，投資可以不需要找券商，貸款可以不需要抵押物和銀行授信額度，更多的是依賴大數(shù)據(jù)模式下的信用行為，使得交易成本大大減少，市場接近均衡狀態(tài)，資源配置效率得以提高。

當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融的基本模式主要有眾籌平臺模式、P2P網(wǎng)貸模式、第三方支付模式等。

1.眾籌平臺模式

如創(chuàng)投圈、天使匯等，是指初創(chuàng)企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)向公眾展示他們的公司文化、創(chuàng)意以及項目，取得公眾的關(guān)注與支持，進而集中公眾的力量募集資金的方式。這種方式雖然可以在最大限度上撮合線上與線下的投創(chuàng)雙方的投資融資過程，但在法律上受到嚴(yán)格管控，政府通過對其投資者資格、投資人數(shù)、投資金額進行限制以免被視為非法發(fā)行股票募資的平臺，實務(wù)中缺乏有效的評判和監(jiān)管機制。

2.P2P網(wǎng)貸模式

如網(wǎng)貸之家、e租寶等，是指由個人對個人之間在互聯(lián)網(wǎng)平臺上實現(xiàn)融資借貸的方式，由借款人在平臺上申請招標(biāo)，掛出借款的信息；資金空閑者通過平臺的信息借出資金，實現(xiàn)資源的合理配置，提高資金的使用效率，節(jié)約時間成本和交易成本。但P2P網(wǎng)貸模式存在較高的信用風(fēng)險，一是借款人違約無法償還本金和利息的風(fēng)險；二是P2P網(wǎng)貸創(chuàng)建者私自挪用客戶資金跑路的信用風(fēng)險；三是P2P網(wǎng)貸平臺存在的區(qū)域集中，涉及大量的資金跨區(qū)域流動，一旦發(fā)生信用風(fēng)險，易引起連鎖反應(yīng)。

3.第三方支付模式

如支付寶、財付通等，是指具有一定經(jīng)濟規(guī)模和社會良好信譽的企業(yè)作為獨立的第三方，通過與國內(nèi)銀行簽訂交易平臺協(xié)議借助互聯(lián)網(wǎng)與移動互聯(lián)網(wǎng)的安全技術(shù)，鏈接客戶與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)，提供電子支付完成交易的模式。其主要的運營模式是，由買方將貨款支付給第三方平臺暫時托管待到確認(rèn)收到貨物的時候，由第三方支付平臺將托管的貨款轉(zhuǎn)至賣家賬戶。第三方支付模式已成為最常見的網(wǎng)絡(luò)交易方式和信用中介，起到在商家、消費者與商業(yè)銀行之間建立連接的重要作用。

二、基于SWOT的“余額寶”互聯(lián)網(wǎng)金融模式分析

2013年6月13日，阿里巴巴集團利用第三方支付平臺為個人用戶打造了能使余額增值的“余額寶”，在“余額寶”問世之后，由于用戶人數(shù)迅速增加而引起了整個金融行業(yè)，甚至是整個社會的高度關(guān)注。“余額寶”是在第三方支付平臺——支付寶的基礎(chǔ)上，以余額增值為目的，與天弘基金的“增利寶”貨幣基金對接的理財增值服務(wù)。任何用戶可通過PC端登錄網(wǎng)頁或者登陸手機客戶端進行“余額寶”的買入，等同于買入基金公司的相應(yīng)基金產(chǎn)品，待基金公司確認(rèn)資金買入即開始計算收益，而且相當(dāng)于用戶的錢包，可以隨時在購買商品的時候用于支付消費，只是支付出去的部分當(dāng)天不計算收益，不影響剩余余額的收益，其操作簡單，易于掌握，買入門檻低，收益相對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的存款利率高，因此，在推出之后，得到百姓的青睞和高度響應(yīng)，也給整個金融行業(yè)、商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)帶來了巨大的沖擊。

“余額寶”自誕生以來就由于它逆天的資金增長規(guī)模備受各界的關(guān)注，回顧其發(fā)展：

2013年6月13日，“余額寶”正式上線，上線后7天內(nèi)年化收益率超過4%，上線18天后，“余額寶”的資金規(guī)模超過66億元，平均每天增長3.66億元；

2013年7月13日，“余額寶”資金規(guī)模突破百億，用戶數(shù)量突破400萬戶；

2013年9月30日，“余額寶”資金規(guī)模達到556.53億元，短短105天，資金規(guī)模擴大迅速，期間日均增長5.3億元；

2014年1月份，創(chuàng)下6.76%的歷史年化收益率最高紀(jì)錄，在1月15日，“余額寶”規(guī)模突破2500億；

2014年2月28日，“余額寶”突破5000億的資金規(guī)模再刷新至高點記錄，用戶數(shù)量突破8100萬，這一用戶數(shù)量甚至超過是同一時間點的A股股民的數(shù)量（滬深股市有效賬戶數(shù)分別是6700萬和6500萬），平均收益率達到6.0930%；

2014年3月4日，中國人民銀行行長周小川的態(tài)度明確表態(tài)不會打擊“余額寶”的發(fā)展，只是會對“余額寶”的監(jiān)管方面的制度以及政策進一步完善，支持創(chuàng)新，加強監(jiān)管工作力度。

顯然，“余額寶”已成為當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式的代表，我們可以利用SWOT模型對“余額寶”進行內(nèi)部（S）優(yōu)勢和（W）劣勢，已經(jīng)面臨的外部（O）機會與（T）威脅四方面分析，進一步理解和認(rèn)識“余額寶”這一互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式。

1.“余額寶”的優(yōu)勢

調(diào)查結(jié)果顯示，“余額寶”在理財方面無疑是人們優(yōu)先考慮的對象。其優(yōu)勢首先在于產(chǎn)品由支付寶推出，本身具備支付寶海量的客戶源；其次是它的進入門檻低，一元便可理財，操作簡單易于掌握，投資渠道方便，人們可以隨時通過手機客戶端或者電腦客戶端進行理財操作，收益相對于銀行存款較高；再有就是阿里巴巴集團的信用度高，風(fēng)險抵御能力強，用戶在將資金投入“余額寶”之后，可以隨時用于購物消費，存取資金，資金的使用不受影響。截止2016年2月17日統(tǒng)計數(shù)據(jù)，“余額寶”規(guī)模已超過2500億元，客戶數(shù)超過4900萬戶。

2.“余額寶”的劣勢

然而，“余額寶”自身也存在劣勢，互聯(lián)網(wǎng)的安全問題首當(dāng)其沖。隨著用戶飛速地增長，“余額寶”資金規(guī)模不斷擴大，一些不法分子也會想方設(shè)法利用互聯(lián)網(wǎng)攻擊技術(shù)來威脅用戶資金的安全，技術(shù)管理要求更高。然而相對于傳統(tǒng)的金融企業(yè)來說，“余額寶”明顯經(jīng)驗不足，與之合作的天弘基金在合作前也只能算中等水平，經(jīng)驗上無法與華夏基金等其他基金公司相比；此外，“余額寶”只和天弘基金的貨幣基金對接合作，沒有其他的基金種類選擇，相對于微信的理財通來說，“余額寶”的理財產(chǎn)品比較單一。

3.“余額寶”的機會

“余額寶”在理財市場上潛力巨大，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，人們收入提高，有更多的閑散資金希望通過微理財實現(xiàn)增值，而余額寶借助支付寶的海量客戶源，其潛力不容小覷。同時在大數(shù)據(jù)、云計算技術(shù)逐漸發(fā)展成熟的今天，“余額寶”作為互聯(lián)網(wǎng)金融崛起的代表產(chǎn)品，可以選擇與更多的基金公司合作，改變以往單一產(chǎn)品的格局。

4.“余額寶”的威脅

可以說，“余額寶”的誕生，讓許多電商企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)看到了未來發(fā)展的方向，紛紛推出了相似的產(chǎn)品，形成了極大的競爭力，同時由于其飛快的用戶增長速度和迅速拓展的資金規(guī)模引起各界人士的高度關(guān)注，支持與打壓的聲音并存。同時商業(yè)銀行也紛紛采取推出線上理財產(chǎn)品的措施，開始與之競爭。

雖然“余額寶”的天弘貨幣基金是相對風(fēng)險較小的投資，但其風(fēng)險的不可控性仍然會對“余額寶”的收益造成影響，一旦發(fā)生糾紛，不僅影響產(chǎn)品也會影響公司的形象。2015年因股市動蕩，市場結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，傳統(tǒng)經(jīng)濟不景氣，導(dǎo)致無風(fēng)險收益率持續(xù)下降，央行主動或被動地降息，“余額寶”的收益也在持續(xù)走下坡路。2015年10月1日，“余額寶”收益率首次跌破3%，截止2016年2月18日，“余額寶”收益走勢受金融環(huán)境的影響總體走低。

另外，從余額寶用戶、余額寶的平臺、天弘基金公司三者復(fù)雜的法律關(guān)系中可以看出，互聯(lián)網(wǎng)金融存在用戶和第三方平臺之間發(fā)生糾紛的法律風(fēng)險。

為了防范此類風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營模式需要升級，拓展服務(wù)范圍，打破單一產(chǎn)品的格局，提高對大規(guī)模資金的管理能力，讓互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品不至于收益縮水，最終導(dǎo)致清盤；同時保持信托財產(chǎn)的獨立性，保證能隨時取現(xiàn)消費，提高風(fēng)險抗擊能力。

三、結(jié)論

在“互聯(lián)網(wǎng)+”的大環(huán)境下，以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融模式相對于傳統(tǒng)金融模式而言具有更大的優(yōu)勢和機會，但也存在一定的不足，包括面臨相對較高的經(jīng)營和法律風(fēng)險，需要從宏觀上加以規(guī)范引導(dǎo)，同時通過有效的內(nèi)部運營提高其收益空間，防范經(jīng)營風(fēng)險，使之成為大眾可信賴的現(xiàn)代金融模式。

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（作者單位：中山大學(xué)新華學(xué)院）