資本市場財務與會計問題研究

段洪成

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資本市場財務與會計問題研究

段洪成

摘要：隨著資本市場觀念在我國的普及，資本市場發展和運營的環境越加成熟。我國的會計準則和財務管理隨著資本市場的發展而不斷發生變化，因此原有的財務會計準則業務會相應得到完善和補充。然而，在了解資本市場下的財務和會計問題之前，有必要界定在資本市場之下財務會計的本質與邊界，進而了解其在資本市場中的作用。

關鍵詞：資本市場；財務會計；本質與邊界；作用

一、引言

所謂資本市場即是指“長期資金市場”，在資本市場上交易對象達到或者超過一年期的資金借貸以及證券交易等。在該市場上，交易標的時間相對較長、風險較大以及收入相對較為穩定。由于資本市場交易標的表現出的性質，它需要投資者對投資對象有一個較為清楚的了解和認識，在這種情況下企業的相關會計財務信息就顯的較為重要。但是，近年來財務會計造假案件頻頻發生，導致投資者對企業財務會計信息越來越不信任，我國企業的財務會計信息正面臨著嚴峻挑戰?；诖耍覀儜斣诶碚撋虾蛯嵺`上對資本市場下企業的財務會計問題有一個清晰的認識，只有這樣才能使其發揮應有的作用。

二、資本市場下財務和會計的本質與邊界

（一）資本市場下財務會計的本質

資本市場的發展使得市場上參與的對象范圍不斷擴大，他們對于投資對象的信息需求也隨著增加，并呈現出多樣化的態勢。但是，企業的財務會計信息并不能夠滿足所有投資者的投資需求。因此，我國的財務會計信息的質量要求主要有相關、可靠、可理解、可比、實質重于形式、謹慎性以及及時性等。雖然企業財務會計信息的質量特征多樣，但是對于一個投資者而言，有用的財務會計信息主要滿足相關性和可靠性的原則。眾所周知，二十一世紀以來，上市公司的財務造假案例可謂是層出不窮，這使得投資者對財務會計信息的可靠性產生了極大的質疑。在這種情況下，會計的理論界和實務界都提出，在資本市場下，企業對外披露的財務會計信息更應該追求相關性。

資本市場的發展使得參與主體的范圍不斷擴大，使得有限的經濟資源得到有效的運用，企業會計準則是對企業所提供的財務會計信息進行規范，它并不能夠保證信息的完全可靠和有用。另外，參與主體的不斷擴大，不同利益主體之間的財務會計信息的需求不盡相同，企業的財務會計信息也不能夠滿足資本市場上所有參與主體的信息需求。所以，企業會計準則的目的也是使不同企業提供的財務會計信息更加的規范，對投資者的投資決策更加有用。要想滿足投資者對于企業財務會計信息的需求，會計信息的可靠性和相關性是其必須具備的相關標準。然而，在現實中，要想真正實現二者的統一存在一定的困難，在可靠性和相關性存在矛盾的時候，基于資本市場的要求，應當更加主動會計信息的相關性，這樣才可能有利于投資者的投資決策。

（二）資本市場下財務會計的邊界

資本市場的發展使得經濟業務的內容更加紛繁復雜，由于財務會計的邊界主要體現在財務信息的披露上，那么在資本市場下，財務會計信息披露的內容需要更加的充實和完善。在我國，現階段企業財務會計受到的重視較大，而財務會計提供的信息使歷史性的，企業會計準則也主要是對財務會計信息進行規范。在理論界和實務界，企業財務會計都得到了長足的發展。相比之下，企業管理會計受到的重視較弱，但是管理會計在資本市場下存在著一系列的優點，這是傳統的財務會計沒有辦法替代的。管理會計能夠對企業現有的財務會計信息進行加工和整理，并且對企業未來的事項進行預測，能夠滿足企業未來發展的需求。此外，財務會計基本上是對上市公司的問題進行規范和研究，非上市公司的財務會計問題存在一定的漏洞，不能夠得到統一的整理和考究。上世界九十年代之前，財務和會計的邊界較為清晰也是比較固定的存在著，近年來隨著資本市場的發展，競爭日益激烈。在這種情況下，投資者需求的財務會計信息量不斷加大，為了滿足這一要求財務會計信息的提供內容不斷擴大，這就使得二者的界限模糊?，F階段，企業的發展大多出現股份制的情況，這使得公司的所有權和經營權出現分離，這也必然導致財務會計和管理會計的分離，并為公司不同的主體所利用。但是，資本市場的出現又使得二者存在著一定的聯系，比如說，當預測公司的價值和前景時必然會同時運用公司的財務會計和管理會計方面的信息，只有二者的相互綜合，才能準確反應公司的現狀和未來。由此可見，企業財務會計在資本市場下會進一步得到發展，而管理會計也會越來越受到理論界和實務界的重視，二者能夠相互融合為資本市場主體提供更加完善和有用的財務會計信息。

三、資本市場下財務和會計信息的作用

（一）為投資者提供決策有用的信息

風險性是資本市場運行的一大特性，投資者在對其手中的資源進行配置時，需要依據資本市場上有用的財務會計信息，并對其進行整合和處理，只有這樣，才會放心將手中的經濟資源進行投放。相比其他國家而言，我國的資本市場還是不完善的，市場上的投資者對于財務會計信息的要求更加嚴格，可以說證券市場在我國的發展，信息是不可或缺的因素。拿股票來講，股票價格的波動能夠在一定程度上對市場上的資源起到一定的優化和配置作用。這主要是股票市場上的投資者根據市場上已有的財務會計信息而做出的判斷，并據此調整自己的需求，這才出現了股票價格的波動，而資本市場運行的效率與財務會計信息也存在著一定的關系。這些關系的運行機理主要體現在：資本市場上的公司提供的財務會計信息是相關和可靠的，市場上的投資者根據自身的需求，并對這些財務會計信息進行分析和整合，以此來選擇自身的投資目標，規避相關的風險。只有這樣才能夠形成一個較為科學的投資決策，提高資本市場運行的效率和效果。可見，財務會計信息的特性直接影響著投資者的決策以及資本市場運行的效率。

（二）改變信息不對稱、提高資本市場運行效率

公司所有者和管理者的分離是資本市場運行結果的產物，由于公司的所有者并不參與到企業的日常生產和經營當中，因此他們對于公司運行的狀況并沒有管理者了解的那么清晰，這也就造成了信息的不對稱現狀。信息的不對稱必然會使得所有者和管理者在地位上存在著被動和主動的關系。如果公司的所有者不能夠掌握公司的信息，那么其投資也必將存在著一定的風險，相反管理者會運用這一便利的條件，為自身謀取利益。這必然是不公平的結果，這是信息不對稱導致，需要公司對外披露其相關的財務會計信息加以緩和。企業財務會計信息的披露，能夠使得企業的所有者通過各種途徑了解到企業的現狀，精確把握自身的投資決策預測結果。一旦公司能夠遵守企業會計準則的要求，向外界披露基本相關可靠的財務會計信息，那么資本市場的參與者就能夠準確把握企業的相關資產負債狀況，從而利用市場機制達到優勝劣汰的目的，最大限度的發揮有限的經濟資源，提高資本市場運行的效率。這無疑是資本市場上的一大進步，需要國家相關部門和市場運作主體的共同努力，這樣才能夠使得資本市場上各方主體收益，促進資本市場效率的不斷提升和進步。

（三）提高企業管理層的決策效率

傳統的財務會計在資本市場下依舊占據著主導的地位，它所提供的財務會計信息也是最能夠滿足資本市場上相對于外部使用者信息需求的。但是，隨著資本市場的不斷發展和進步，管理會計發展的步伐不斷加快，管理會計與企業財務會計的主要不同之處在于：財務會計所反映的信息主要是針對企業外部信息使用者，而管理會計所反映的信息主要是為企業的管理者所運用的，也就是說它們的需求主體不同；財務會計的信息是被動地反映著企業的歷史財務會計信息，而管理會計主動地對企業內部現有的財務會計信息進行加工和整理，并且能夠為企業管理者的投資決策所利用。從我國現階段資本市場發展的態勢可以看出，管理會計越來越受到重視，它所能反映到的信息如果能夠被企業的管理者所運用，那么企業的各項決策將能夠有根有據，這樣企業所做出的決策將更加科學和有用。這是由于管理會計這門學科也是對企業現有的財務會計信息進行系統的加工和整合得到的，不過管理會計所能夠反映出來的信息不再是單一的、表面的，它具有更深層次的意義，能夠使企業的管理者看到企業存有的優勢和不足，充分發揮本企業現有的資源，以期達到企業的最大價值。

（四）財務會計信息能夠造成資本市場的波動起伏

財務會計信息能夠反映企業特定時期的盈余狀況，由于資本市場上的投資者大都是在企業發生盈利使買進，而在企業發生虧損是賣出，這就會使得資本市場上的股票價格發生波動。這是由于除了財務信息以外，資本市場上的主體能夠從其他方面獲得有關企業的信息渠道很少，雖然財務會計所能夠反映出的信息是歷史信息，但是投資者能夠根據企業以往的信息，對公司的未來做出預測，從而影響自身的投資決策。因此，投資者對企業盈余狀況的分析勢必會影響到資本市場上股票價格的變動。

四、結論

資本市場的發展離不開財務會計信息的支撐，財務會計信息在資本市場下對相關性提出了更高的要求，它需要企業所能夠提供的信息更夠滿足市場投資者的投資決策。另外，企業的財務和會計在資本市場下有著極其重要的作用，這應當引起相關主體的重視，只有這樣才能最大限度發揮其作用。

參考文獻：

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[2]李定清,鐘廷勇.第一屆會計與財務管理及資本市場學術研討會綜述[J].會計之友,2015,（18）.

（作者單位：哈爾濱金融學院）