淺析互聯網金融時代如何進行P2P理財

張紅帆

摘 要：現今社會，互聯網金融越來越被人們所重視，同時它也改變著人們的投資理念和消費方式。本文著重分析我國P2P網貸情況，包括P2P網貸的含義和特點，平臺的派系分類、現存主要經營模式等，并通過舉例說明，引導人們理性投資。

關鍵詞：互聯網金融；理財；P2P

傳統的理財模式有銀行理財產品、股票、基金、信托、債券、保險、外匯、黃金、房產等，而從近年來“余額寶”等“寶寶”類產品的興起，沖擊了傳統銀行理財模式，最先是淘寶和支付寶客戶開始嘗鮮，由于在當時經濟環境下，此種理財產品（其實質是貨幣基金在互聯網模式下的整合）利率較高，風險較低，且零手續費，人們嘗到甜頭后，紛紛將手中閑置資金轉入，導致各大銀行存款大大減少。這一歷史性的變革改變了現今人們的思維，這就是互聯網金融帶給人們經濟和生活等方面的改變。

一、互聯網金融的含義

互聯網金融是利用互聯網技術和移動通信技術等一系列現代信息科學技術實現資金融通的一種新興金融服務模式。廣義來講，任何涉及到互聯網應用的金融都可以稱之為互聯網金融，包括但不限于P2P網貸、第三方支付、眾籌、在線理財、金融中介、金融電子商務等。

二、互聯網金融的特點

1.基于信息時代，有大數據依托

例如余額寶、京東白條這種模式，依托于淘寶、京東等大平臺的常年客戶資源積累，形成了龐大的數據庫，憑借信息篩選和提取，可以很精確地分析客戶資金使用情況、消費習慣、信用度、需求和偏好等，便于有的放矢的開展產品推廣。

2.覆蓋面廣，個性化服務，產品較線下更為靈活多樣

雖然政策一再強調扶持中小客戶、小微企業，但是很多銀行出于各種指標壓力和貸款不良率角度的考慮，服務于大集團大客戶的比例依然很高。而互聯網金融使得小微客戶有了籌集資金的土壤。與此同時，以往人們的零散閑置資金往往以銀行活期存款形式存放，如今可以很方便地在網上購買諸如不限期限隨時可贖的理財產品，利率遠遠高于活期儲蓄。

3.效率高，快捷方便

以前，人們用現金結算的比例極高，后來POS機的普及使得人們開始使用刷卡支付。現今，人們只需要把手機拿出來，按照步驟點擊幾下即可完成支付。

以前，人們想要去銀行轉賬，需要在銀行排隊等候，填寫單據，復印證件才可辦理。如今，人們可以有各種方式辦理轉賬業務，比如利用手機銀行、支付寶等第三方支付平臺等。

4.成本低廉，產品優勢明顯

例如P2P網貸，籌集資金的方式是在網上進行，而發放貸款的方式也是在網上完成。除了必要的宣傳費用和少量人工費用之外，P2P形式較銀行減少了大量的店面成本和人力成本。

由此節省下來的成本用于開發產品和服務客戶，使得其產品更具有競爭力，利率優勢凸顯。

三、P2P網絡借貸

1.P2P網絡借貸的含義和現存情況

P2P網絡借貸在互聯網金融時代應運而生。P2P（Peer to Peer）是由一個信息中介者撮合資金借出人和資金借入人，形成一筆借貸交易，而信息中介者收取一定的信息費或者服務費。

區別于傳統銀行，P2P模式并不吸納存款，而是把供需雙方的信息進行撮合，直接產生交易，打破了信息不對稱，提高了交易效率，回避了信用風險，是一種借貸關系上的本質突破。

在國外，P2P早已開展許多年。而在我國，近兩年才開始突飛猛進的發展，同時也產生了很多問題。P2P作為互聯網金融中很重要的一環，提高了資金的使用效率，打破了地域限制，更多地服務于中小客戶，解決了融資難的問題，同時以其高利率籌資吸引了眾多投資者。然而在缺乏有效監管和正確進行公眾引導的情況下，倒閉、詐騙、攜款潛逃等現象也是的確存在的。但是現今低利率時代，人們不得不尋求更高利率的產品以抵御通貨膨脹，以及實現資金增值。

2.P2P網貸門戶網站

很多投資者是通過新聞媒體報道、廣告推銷、店面宣傳等方式進入到P2P領域的。不過普通個人很難獲得全面、準確的信息能夠真實了解P2P公司情況，這就需要借助專業的P2P網貸門戶網站來獲取消息，甄別和選取適合自己的平臺。較權威可靠的門戶網站有“網貸之家”、“網貸天眼”、“融360”等，這些網站有新聞速遞板塊，及時報告近期熱點和平臺曝光；有平臺評級和對比板塊，方便投資者了解公司信息和評級情況；還有社區板塊，供投資者進行交流。當然，這些網站列舉的平臺不是肯定都沒有問題的，但是至少它們會對申請加入導航的網站進行一些基本的盡職調查后才納入。

3.P2P網貸公司分類

目前我國P2P公司總數量在持續攀升，將他們按背景分類，可以分為以下幾類：

（1）銀行系P2P

銀行系P2P的投資收益率在P2P領域中較低，但是由于其銀行背景，比較容易受到投資者的認可和青睞，其中市場影響力比較大的平臺有：平安集團旗下的“陸金所”、國開行背景的“開鑫貸”、招商銀行旗下的“小企業e家”、民生銀行旗下的“民生易貸”、包商銀行旗下的“小馬Bank”等。這些P2P網站有利于銀行順應政策需要扶持小微客戶，也有利于銀行向互聯網金融的轉型。

（2）國資系P2P

國家背景的P2P收益率也較低，因此在市場上占有一席地位的同時，不會形成壟斷優勢。目前市場影響力比較大的平臺有：陜西金融控股集團金開貸、中國農科院旗下京金聯、北京市海淀區國資委控股海金倉、三峽擔保集團控股金寶保等。

（3）上市系P2P

上市公司系平臺的認可度略低于銀行系和國資系，上市公司均為投資設立獨立子公司或者參股的方式進入P2P，而不是上市公司自身開設P2P業務，因此只會對其投資資金負責，而不會無限制兜底。但是其收益水平較高。較大規模的有宜人貸、翼龍貸等。

（4）民營系P2P

民營系的投資收益率較高，也因此十分吸引廣大投資者。目前規模較大的有人人貸、拍拍貸、積木盒子、小牛在線、青蚨在線、有利網、微貸網、紅嶺創投、合拍在線等。

4.P2P網貸經營模式

（1）純平臺模式和債權轉讓模式

純平臺模式是P2P平臺只充當信息中介，由投資和融資雙方直接完成借貸交易。

債權轉讓模式則是P2P平臺介入其中，借貸雙方不直接簽訂債權債務合同，而是由第三方個人先行放款給資金需求者，再由第三方個人將債券轉讓給投資者，P2P平臺通過對第三方個人債權進行金融拆分和期限錯配，將其打包成類似于銀行理財的產品，供投資者選擇。

（2）純線上模式和線上線下相結合模式

純線上模式是指，P2P網貸平臺不涉及線下行為，從產品開發、產品銷售、投資者推廣、貸款審核、合同簽訂、貸款催收等均在線上進行。

線上線下相結合模式是指平臺在線上主要進行產品銷售，線下進行借款人信貸審核等。這種模式較適合我國國情，大多數平臺均采用這樣的模式。

（3）無擔保模式和有擔保模式

無擔保模式一般是平臺沒有找其他擔保機構，甚至也不承諾本金保障，未設立風險準備金以備壞賬損失。

有擔保模式是現行P2P網貸平臺的主要模式，包括平臺與第三方擔保機構合作，以及平臺自身通過風險準備金擔保等。

5.親身實踐舉例

筆者先后投資過銀行理財、余額寶和P2P理財。銀行理財收益較高的均不保障本金，但是在剛性兌付的大環境下，至少在本金方面的損失率很低，但是銀行理財收益率較低，目前大多數在3%-5%之間。

“寶寶”類理財重在靈活，流動性高，且門檻低，現在銀行也加入到其中，目前其收益大多數在2.2%-3.2%之間。

相比起來，P2P的收益率就明顯占優了，即使是如陸金所這樣的收益率較低的平臺，也普遍高于4.5%。筆者先后投資過小牛在線、合拍在線、陸金所、青蚨在線。小牛在線的收益率在6%-15%，屬于中高等收益率范圍，其天天牛項目收益率在6%-8%之間，流動性強，最快當日提取當日到賬。其長期項目的收益率在10%-15%之間。青蚨在線也主推活期產品，其收益率是遞增的，最初是9%，隨著存入時間增加，最多能達到12%。合拍在線的項目從1個月到長期均有，也支持債券轉讓，其收益率在9%-15%之間。相較“寶寶”類理財，P2P的收益率至少翻倍，但是流動性略差，不能實現即時到賬，一般是T+1日。

建議投資者通過大型門戶網站，仔細甄別P2P平臺，選擇適合自己的項目，不要盲目追求高額利率，不要被廣告宣傳和外表所迷惑，并且在投資時，仔細研讀投資說明書和網站公告，明了欲投資項目的計息規則、到賬和贖回規則、提現要求等。

6.P2P網貸的發展建議

針對現有問題，筆者認為應加強政府監管，完善征信制度，平臺則要善于利用信息技術，加強對借款人資信審核和貸后管理，完善風控機制。相信我國P2P網貸的發展會越來越好。

參考文獻：

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