互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融體系的影響分析

李書婷

摘要：近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)趨勢(shì)，對(duì)我們的思維、生活和工作帶來(lái)深刻影響，冠名以“王冠上的明珠”的傳統(tǒng)金融體系也面臨互聯(lián)網(wǎng)金融的影響。互聯(lián)網(wǎng)金融正在蠶食和侵襲傳統(tǒng)金融體系，甚至在某些領(lǐng)域重塑金融面貌，本文通過分析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融體系的影響，試圖讓傳統(tǒng)金融體系和互聯(lián)網(wǎng)金融走向歷史趨合。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；傳統(tǒng)金融；金融體系

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融創(chuàng)新的新興業(yè)態(tài)，并以爆炸式增長(zhǎng)趨勢(shì)不斷發(fā)展壯大。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展給我國(guó)金融業(yè)帶來(lái)的巨變，使得金融體系步入深化改革的關(guān)鍵期，其自身具有的快速信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)和公平互聯(lián)網(wǎng)精神，大大降低了金融供需市場(chǎng)交易成本，提高資金配置效率，為我國(guó)金融業(yè)發(fā)展增添活力，但也對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)金融體系帶來(lái)很大影響。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的影響主要體現(xiàn)在對(duì)傳統(tǒng)存貸體系的影響、對(duì)傳統(tǒng)支付方式的沖擊、對(duì)理財(cái)市場(chǎng)的沖擊、對(duì)標(biāo)準(zhǔn)險(xiǎn)、創(chuàng)新險(xiǎn)的影響、對(duì)券商業(yè)務(wù)的沖擊，是為對(duì)傳統(tǒng)金融細(xì)分行業(yè)和具體業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的影響。如，傳統(tǒng)銀行基礎(chǔ)業(yè)務(wù)是存貸業(yè)務(wù)，其盈利點(diǎn)是存貸業(yè)務(wù)的利差，但互聯(lián)網(wǎng)金融緩解了存貸雙方資金信息不對(duì)稱問題，優(yōu)化金融資源配置，如互聯(lián)網(wǎng)金融中的眾籌眾貸；在互聯(lián)網(wǎng)金融中，最成熟的支付結(jié)算工具是第三方支付，在2015年第三方支付交易量高達(dá)30萬(wàn)億元，對(duì)傳統(tǒng)銀行支付結(jié)算業(yè)務(wù)有很大的沖擊；傳統(tǒng)理財(cái)市場(chǎng)基本被銀行、經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)或各式代理機(jī)構(gòu)所把控，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，則很大程度上降低了銀行理財(cái)?shù)膹?qiáng)勢(shì)地位；在保險(xiǎn)領(lǐng)域內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融搜索標(biāo)準(zhǔn)險(xiǎn)的成本大幅降低，交易成本也大大下降，創(chuàng)新險(xiǎn)的創(chuàng)新開發(fā)則保障了過去不可保的風(fēng)險(xiǎn)，歸集過去無(wú)法歸集的風(fēng)險(xiǎn)，推出可行的創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品；互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)券商也有非常明顯的影響，在傳統(tǒng)券商競(jìng)爭(zhēng)中，比的是客戶規(guī)模和網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量，盈利主要靠經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，而互聯(lián)網(wǎng)金融的興起使得券商競(jìng)爭(zhēng)依賴于互聯(lián)網(wǎng)流量導(dǎo)入、咨詢提供和產(chǎn)品銷售。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)市場(chǎng)融資成本和經(jīng)營(yíng)的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融在實(shí)踐中基于長(zhǎng)尾理論，利用第三方支付工具，快速巨量歸集資金，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新貨幣基金產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)碎片化理財(cái)，從根本上動(dòng)搖了傳統(tǒng)銀行利差盈利的商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)社會(huì)化融資成本；互聯(lián)網(wǎng)金融有效彌補(bǔ)了小微企業(yè)的融資領(lǐng)域，掌握了大量小微企業(yè)融資交易數(shù)據(jù)，在大數(shù)據(jù)技術(shù)的智能支撐下，可以對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行征信評(píng)價(jià)，大大精簡(jiǎn)了信貸業(yè)務(wù)流程，降低了小微企業(yè)的信貸門檻，能夠較準(zhǔn)確地反映社會(huì)融資成本；在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中，存在大量理財(cái)產(chǎn)品，但是就目前統(tǒng)計(jì)的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品管理費(fèi)用約為0.5%-1.5%，產(chǎn)品收益率集中于7%-18%，而間接融資成本約為10%左右。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)貨幣政策的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)貨幣政策的影響主要表現(xiàn)為：第一，互聯(lián)網(wǎng)金融具有“貨幣滯留”效應(yīng)，對(duì)傳統(tǒng)貨幣政策中貨幣的流通速度和供應(yīng)量運(yùn)行機(jī)制有很大改變，導(dǎo)致在一般狀態(tài)下經(jīng)濟(jì)體系中貨幣需求和供應(yīng)量的計(jì)算方法有很大影響；第二，電子貨幣或虛擬貨幣在很大程度上也影響了貨幣供求關(guān)系和貨幣發(fā)行機(jī)制，即電子貨幣發(fā)展程度越高，貨幣乘數(shù)越小，對(duì)傳統(tǒng)貨幣M0和M1的影響越大。但是，央行也對(duì)電子貨幣和虛擬貨幣的性質(zhì)也予以明確，電子貨幣是由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所發(fā)行，旨在建立貨幣交易門檻，縮減貨幣交易流程，也可以作為記賬單位進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部記賬，虛擬貨幣則被禁止參與實(shí)體交易，也可以作為交易標(biāo)的而存在，但不具有真實(shí)貨幣功能。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響

雖然人民銀行開放了互聯(lián)網(wǎng)征信系統(tǒng)，但是互聯(lián)網(wǎng)金融面向?qū)ο笾饕切∥⑵髽I(yè)，他們的征信級(jí)別相對(duì)較低，互聯(lián)網(wǎng)金融基于長(zhǎng)尾理論，受各種條件限制，成為小微企業(yè)融資的新渠道。但是，相較于傳統(tǒng)融資成本，互聯(lián)網(wǎng)金融的融資成本較高，但很多被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所拒絕的小微企業(yè)卻可以從互聯(lián)網(wǎng)金融融資。雖然，從貸款業(yè)務(wù)看，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融并不沖突，競(jìng)爭(zhēng)也不強(qiáng)，然而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)卻一直以資本充足率作為監(jiān)管指標(biāo)，為了確保資本充足率達(dá)標(biāo)，就會(huì)嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融中因信用風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，一旦放貸成功，就會(huì)進(jìn)一步增大信用風(fēng)險(xiǎn)。

5.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融監(jiān)管和風(fēng)控體系的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)等一般風(fēng)險(xiǎn)，也存在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)）、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)選擇風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)）等特殊風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)因產(chǎn)品和功能駁雜，存在“多個(gè)婆婆”、“無(wú)人駕駛”等問題，阻礙了行業(yè)健康發(fā)展。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融在經(jīng)歷爆炸式增長(zhǎng)后，迎來(lái)全面監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融對(duì)接達(dá)成資金存管，確保行業(yè)安全和資金流向，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融合規(guī)發(fā)展。在《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》頒布后，各互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)就積極尋求與銀行進(jìn)行資金存管，創(chuàng)新提出賬戶管理新模式，通過有效對(duì)接銀行資金存管，有效控制互聯(lián)網(wǎng)金融資金流向，盡快落地互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融如火如荼的發(fā)展下，傳統(tǒng)金融也應(yīng)正確看待互聯(lián)網(wǎng)金融趨勢(shì)，創(chuàng)新改革傳統(tǒng)金融管理方式，順勢(shì)而為，主動(dòng)尋求傳統(tǒng)金融體系發(fā)展“解藥”，與互聯(lián)網(wǎng)金融合作發(fā)展，創(chuàng)新金融管理模式，更新金融管理理念，主動(dòng)迎接金融變革挑戰(zhàn)，以現(xiàn)有資源為基礎(chǔ)，主動(dòng)調(diào)整傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)金融體系共生競(jìng)合。

參考文獻(xiàn)：

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