基于新型城鎮化建設的PFI融資模式研究

文/盧娜娜 沈巍 李文景 王璐 陳明真

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基于新型城鎮化建設的PFI融資模式研究

文/盧娜娜 沈巍 李文景 王璐 陳明真

摘要：本文通過對PFI 與傳統BT模式的對比分析，探討得到PFI模式在我國新型城鎮化建設中的應用；同時通過分析PFI模式在西方發達國家的應用成果，展現PFI在我國的應用潛力。

關鍵詞：新型城鎮化；融資模式；PFI

一、PFI模式與傳統BT模式的對比分析

（一）項目發起人及運作人

項目前期決策階段，由于政府行政工作地位的特殊性，PFI融資模式由政府部門根據發展規劃和社會需求確定若干個滿足這種需求項目的初步方案，并對這些方案的內容、成本、維護和運營費用、預計效益、資金支持等進行評估，以確定該項目能否應用PFI模式，項目的發起人及運作人通常都是政府部門。

（二）項目的運作程序

PFI項目運行程序大致可以分為：立項與可行性研究→選擇合伙人→項目建設→移交。合伙人招標準備階段，發起人需在歐共體公報刊載招標信息；確定中標人后，發起人還須提出對整個項目采購符合經濟價值的說明，經核準后方可完成簽約。且PFI模式建設完成后，有時會出現運營過程，即對于一些政策性虧損的項目，政府常選擇的方式是私人部門共同出資、分擔成本、共享收益。

（三）應用領域

近年我國成功實施的大型基礎設施項目有：北京地鐵奧運支線項目，南京地鐵二號線一期工程，重慶地鐵一號線等。基于“服務有效性”政府支付的英國PFI模式，在教育、衛生領域的應用更為突出。據英國財政部2008在冊PFI項目統計資料分析，應用于教育部門的PFI項目最多，占PFI項目總量的19.6%，其次是衛生部16.2%；應用于交通部的PFI項目占總成本的36%，其次是衛生部17.4%和國防部13.9%。

二、新型城鎮化建設PFI模式運行探討

（一）參與PFI項目主體關系分析

PFI項目涉及的相關主體主要有政府部門、項目公司、私營企業及運營商、承包商、最終用戶等部門。

政府部門其主要任務是在項目初期選定切實可行、符合新型城鎮化發展戰略的基礎設施項目，同時在政策上還需適當放寬投融資市場，吸納更多的民間資本進入該領域。

項目公司是政府部門、私營企業、運營商、承包商、最終用戶參與到PFI項目和通過PFI項目盈利的重要部門，因此，各個部門在一定程度上均有監督項目公司的權利。對于PFI項目，通常情況下，非私營部門參與到項目的資金不超過10%。

私營部門是PFI項目主要的資金來源處，是潛在的能夠提供充沛資金的組織或部門聯合體。私營部門對于項目的主要需求是利潤，在追求利潤外在關鍵要素是其對于項目全過程的組織管理水平，相應的內在關鍵要素是項目的內部收益率及為項目所付出的成本。

（二） PFI項目的重點推行領域

在傳統融資模式中，政府更看重項目建成后的所有權，而PFI項目政府部門更加注重其提供服務的能力。一般情況下，基礎設施項目的壽命周期通常超過20年以上，在這期間項目所面臨的風險是在不斷變化的，不同融資模式下的項目結構組成各參與方所能應對風險的能力也是動態變化的，因此并不都是所有基礎設施建設均適用于固定的模式。目前，我國PFI模式主要應用于污水處理、發電廠、體育比賽場館、高速公路等諸多領域。未來的發展趨勢在于運輸、教育、醫療衛生、國防等方面的建設。

（三）推行PFI模式的保障機制

1.簡化審核流程

在國外PFI項目之所以能夠高效的運行從而達到木目標就在于減少了審批環節，從而提高審批效率。在英國、日本等PFI模式推行的較為成熟的國家，會專門為推行PFI項目設置推進委員會，這是一個專業的推進組織，它會對應于每一類項目的審批權限做出明確的規定，制定出清晰的辦事流程，從而提升辦事效率。對于此，我國可以借鑒國外的此做法，來積極推動PFI模式的運用。

2.完善政府財政稅收支持

政府可以從稅收政策角度支持PFI模式的推動。例如可以制定一些稅收優惠政策，通過降低相關項目的稅率來鼓勵私營部門將其資金投入；同時倡導地方政府與融資能力強的部門合作發行基金，通過借助政府資信，帶動社會資本進入項目。

3.多種組合政策保障開發

政府可以提供多樣化的政策組合模式。如基礎設施建設開發用地充足的情況下，可將其周圍多余用地一并開發，建設成與基礎設施建設配套的盈利性項目，并對此類項目給予政策上的優惠，這樣既可籌集到更多的建設資金，同時也增強了私營部門對項目的負責的態度。同時，為降低私營部門的投資風險，可將已建好的項目進行抵押，直到按照合約規定進行轉移或交付。

4.建立法律保障

PFI項目的順利運行離不開與其配套的法律保障措施。對于PFI模式的相關法律可從以下內容著手：PFI模式的概念界定、適用范圍和實施條件、運作程序、相關合同文本、有關爭議、違約的處理辦法和措施等。

三、結語

基于我國新型城鎮化建設的發展初期，推行PFI模式可以很好的緩解中央和地方政府用于基礎設施建設的財政壓力。借鑒傳統融資模式在我國新型城鎮化建設中的運用以及PFI模式在英國、日本的運用，制定相應的如稅收鼓勵、法律支持等保障措施，來保障相關項目參與人的利益從而為PFI融資模式更好的在我國運行鋪石墊路。

參考文獻：

［1］佘渝娟.PFI與PPP項目融資模式比較研究［J］.商業時代，2010，24：55-56.

［2］陳澤濤.LPS智慧城市項目PFI模式應用研究［D］.北京交通大學，2015：42-50.

（作者單位：武漢工程大學）

基金項目：本論文為——武漢工程大學研究生教育創新基金項目，項目編號：CX2015034。