我國企業(yè)年金發(fā)展?fàn)顩r探究

陳姣++徐風(fēng)

[摘 要]華夏基金，作為我國最早取得企業(yè)年金的投資管理資格的公司之一，在企業(yè)年金管理領(lǐng)域取得了較好的成績。筆者通過分析華夏基金的企業(yè)年金投資情況，大致了解了企業(yè)年金基金投資在我國的發(fā)展?fàn)顩r。盡管在個別年份，企業(yè)年金基金的投資收益沒有實現(xiàn)計劃目標(biāo)，甚至有負(fù)收益，但這并沒有影響到企業(yè)年金基金的發(fā)展。近年來企業(yè)年金基金的規(guī)模在不斷擴大，并在逐漸成為我國養(yǎng)老保險體系的重要組成部分。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)年金；華夏基金；投資

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.04.071

[中圖分類號]F832.48 [文獻標(biāo)識碼]A [文章編號]1673-0194（2017）04-0-01

1 華夏基金企業(yè)年金投資管理優(yōu)勢

華夏基金管理著較大規(guī)模的企業(yè)年金，其自身的優(yōu)勢主要有以下幾個方面。

1.1 產(chǎn)品線豐富、業(yè)務(wù)范圍廣泛

公司管理的基金組合包含了低風(fēng)險的貨幣基金和債券基金、中等風(fēng)險的混合基金和較高風(fēng)險的股票基金，且各類資產(chǎn)的管理規(guī)模、投資業(yè)績表現(xiàn)均處于行業(yè)領(lǐng)先地位，這些優(yōu)勢均為企業(yè)年金基金的投資管理提供了寶貴經(jīng)驗。

1.2 豐富的養(yǎng)老金管理實踐經(jīng)驗

公司的目標(biāo)之一是為年金客戶提供長期穩(wěn)定的回報，目前投資業(yè)績表現(xiàn)良好。公司現(xiàn)在管理的全國社保基金委托組合以及企業(yè)年金基金委托組合都取得了良好的投資業(yè)績，并獲得了委托方的認(rèn)可。

1.3 專業(yè)的養(yǎng)老金管理團隊

華夏基金依靠自身雄厚的財務(wù)實力，對養(yǎng)老金的業(yè)務(wù)進行了持續(xù)投入，公司內(nèi)部設(shè)置了機構(gòu)投資委員會、風(fēng)險管理委員會等專業(yè)的委員會，以此保證企業(yè)年金運作的規(guī)范性；同時公司也配置了許多資源和人員，確保企業(yè)年金運作的獨立性、合規(guī)性和安全性。

1.4 嚴(yán)格的風(fēng)險控制體系

為了更好地管理企業(yè)年金基金，公司也建立了一系列制度，如風(fēng)險隔離制度、年金業(yè)務(wù)風(fēng)險控制制度等，以此確保企業(yè)年金基金投資運作的安全和規(guī)范。

2 企業(yè)年金投資狀況分析

2.1 企業(yè)年金基本管理情況

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2016年10月底，企業(yè)年金開立的A股賬戶總數(shù)為7 256個。其中，2016年以來新開的個數(shù)為449。從企業(yè)年金基金的投資管理情況來看，實際運作資產(chǎn)金額為9 534.65億元，建立組合數(shù)為3 043個。然而，在我國國內(nèi)企業(yè)年金的實際運作中，考慮到資產(chǎn)規(guī)模和覆蓋率，企業(yè)年金實際上沒有發(fā)揮“第二支柱”的重要功能，遠遠不能和“第一支柱”基本養(yǎng)老保險相提并論。

2.2 華夏基金企業(yè)年金投資管理收益率

近年來，華夏基金所管理的企業(yè)年金取得了比較好的收益。通過對投資收益數(shù)據(jù)的對比分析，筆者清晰地看到許多基金資產(chǎn)投資于含權(quán)益類的投資組合，也就是主要投資于股票等權(quán)益類資產(chǎn)。因為投資于股市這一途徑可以為企業(yè)年金帶來較大的收益，但是高收益也伴隨著高風(fēng)險，企業(yè)及其職工應(yīng)充分意識到這一點，一旦出現(xiàn)企業(yè)年金投資收益未達標(biāo)準(zhǔn)的情況，不能一味地責(zé)怪企業(yè)年金投資管理人，或許是整體的宏觀市場不景氣。當(dāng)然，能夠獲得正收益回報是企業(yè)、職工、基金管理人和基金托管人都希望看到的結(jié)果，但是資本市場投資是有風(fēng)險的，收益越高，風(fēng)險就越大。所以，關(guān)于企業(yè)年金基金的投資宣傳工作必不可少，企業(yè)職工應(yīng)充分了解基金投資的相關(guān)風(fēng)險，在學(xué)習(xí)到相關(guān)的知識之后，可以對企業(yè)年金基金投資有新的了解，這也是選擇將企業(yè)年金資產(chǎn)進行投資的企業(yè)必須向職工做的工作。

3 企業(yè)年金在我國的發(fā)展問題及思考

根據(jù)我國的人口狀況，早在2006年我國就已經(jīng)進入了人口老齡化社會。人口的老齡化會帶來一系列問題，主要的壓力還是來源于家庭的小型化，這意味著我國繳納基本養(yǎng)老保險的人會越來越少，與此同時，老齡化的人口會越來越多。由此可見，我國應(yīng)積極改進、修正養(yǎng)老保險制度體制，從而建立一個完善的養(yǎng)老保險機制，做到各部門明確分工、劃分職責(zé)、嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)辦事，同時依照市場的各項要求進行養(yǎng)老金的管理以及合理地規(guī)避風(fēng)險等措施，這樣才能在保證國內(nèi)社會穩(wěn)定的前提下大力發(fā)展社會主義經(jīng)濟建設(shè)。企業(yè)年金作為養(yǎng)老保險的“第二支柱”，能夠通過將資產(chǎn)投資于證券市場這一途徑，實現(xiàn)年金資產(chǎn)的保值增值，最終實現(xiàn)養(yǎng)老金的合理管理。因此，我國應(yīng)當(dāng)積極擴大企業(yè)年金的規(guī)模，確保其充分發(fā)揮“第二支柱”的作用。

然而，企業(yè)年金在我國基金投資的發(fā)展過程中存在著一些問題。首先，企業(yè)年金基金的管理機構(gòu)均普遍面臨著行業(yè)的需求不足、供求不平衡、市場的競爭較為激烈、行業(yè)的規(guī)模較小以及機構(gòu)效益低下的問題。此外，我國部分機構(gòu)盡管在企業(yè)年金的投資渠道上實現(xiàn)了很多創(chuàng)新，但國內(nèi)企業(yè)年金基金的投資在某些方面上，如政策、理念，在實際投資中依舊對我國的資本市場采取了過度謹(jǐn)慎的態(tài)度。國家對企業(yè)年金投資的投資比例有嚴(yán)格的限制，而對銀行存款、債券等給予了高度的支持，在投資期限這一方面，我國的企業(yè)年金管理機構(gòu)在實際的投資當(dāng)中，對企業(yè)年金的投資也存在著短期的偏向。目前，我國大量的企業(yè)年金基金投資管理合同較為短期化。但是投資周期長這一特點決定了企業(yè)年金基金投資管理在投資目標(biāo)、行為、投資策略、投資工具等這些方面的選擇，都應(yīng)以長期性為原則。

因此，為了促進企業(yè)年金在我國更好的發(fā)展，進而使企業(yè)職工在退休之后的生活有更加堅實的保障，我國政府應(yīng)鼓勵我國企業(yè)進行企業(yè)年金基金投資，在稅收方面，對企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠幅度上應(yīng)給予中小企業(yè)和收入較低的員工更大力度。從華夏基金這一家基金公司的表現(xiàn)可以看出，企業(yè)年金在我國的發(fā)展是不斷進行的，將來企業(yè)年金一定會充分發(fā)揮“第二支柱”的作用，為企業(yè)的職工帶來更好的回報。

主要參考文獻

[1]向運華，孫穎，胡良.企業(yè)年金發(fā)展分析[J].保險研究，2007（9）.