高新技術企業并購重組的財務整合分析

余靜

【摘 要】高新技術企業并購重組的財務整合，對于企業在未來一段時間內的發展有著巨大的影響，良好的財務整合有利于實現企業的持續穩定發展。本文通過對高新技術企業并購重組現狀的分析，從資本結構的整合、財務人員的整合以及會計核算體系的整合3個方面入手，對高新技術企業并購重組財務整合的基本內容展開論述，并在此基礎上對高新技術企業并購重組財務整合的有效途徑提出具體建議。

【關鍵詞】高新技術企業；并購重組；財務整合

一、前言

隨著經濟全球化發展進程的加快和市場經濟的不斷發展，企業之間的競爭與交流日益頻繁。在信息技術高速發展、高新技術產業不斷創新以及知識經濟產業不斷興起的時代背景下，高新技術企業的并購重組對于企業的發展具有重要意義、企業的并購重組與財務整合可以充分發揮出現有的資源優勢，促進企業結構與產業結構的升級優化與發展轉型。本文針對企業并購重組財務整合相關問題做出思考。

二、高新技術企業并購重組現狀分析

高新技術企業并購重組在提升企業的核心競爭力以及保證企業的運營發展等方面發揮著重要作用。與其他行業相比，高新技術企業無論是在科技力量上，人才梯隊建設上，還是在研發投入方面，均具有其他行業無法比擬的巨大發展優勢。但是從高新技術企業發展的實際情況來看，由于受到外界諸多因素的影響，使得高新技術企業的發展仍舊受到不同程度的限制。為了進一步突破高新技術企業在發展方面的限制，眾多企業紛紛以并購重組的方式來對強化企業的發展潛力。企業并購主要是由兼并與收購這兩種形式組成，截止到2016年，我國全面上市企業并購交易所產生的交易金額總量便已經高達3.012萬億元，同比增長了3.89億元。從并購方式這一角度出發，企業并購工作主要涉及到協議收購、發行股份購買資產、要約收購以及增資等多中類型；從并購目的這一角度出發，則主要分為橫向整合以及縱向整合這兩個部分，且這兩部分各占一半。從客觀的角度來講，企業并購重組可以有效提升自身的綜合實力，進一步擴大企業發展規模，通過企業并購還可以為企業獲取資源創造便利條件。但是由于市場秩序還沒有形成統一的標準，存在大量投機“炒殼”等頑疾現象，“忽悠式”、“跟風式”以及“盲目式”跨界重組問題嚴重，使得并購重組之后的企業不僅無法實現綜合實力的提升，嚴重時甚至會導致破產。高新企業并購重組后的財務整合工作也因此面臨著巨大的挑戰，所以避免企業并購重組過程中遭受到較大的風險問題，還需要對企業并購重組的每個階段進行合理的分析。

三、高新技術企業并購重組的財務整合體系內容

1.資本結構的整合

企業自身的資本結構是影響企業發展的關鍵性因素之一，同時對企業的經濟效益、經營管理以及企業融資大等多方面情況也會產生不同程度的影響。因此，在高新技術企業并購重組過程中，應該提高對資本結構整合的重視程度，切實做好財務整合中資本結構整合這關鍵性的一環。企業資本結構整合主要涉及到企業資產整合以及企業負債整合兩個部分，企業資產與負債整合主要是以企業經濟利益的最大化作為基本目標，通過對兩家并購企業資產與負債實施的整合行為，使其可以更好的適應新企業的發展。

企業資產一般是通過自行購買或者融資租賃等方式持有，所以在進行資產結構整合時，應該結合并購重組后企業的實際情況，選擇適合的資產比例形式。比如：在某高新技術企業與煤炭生產企業并購重組過程中，由于該高新技術企業與煤炭生產企業所擁有的資產大部分相同，但是在資產使用年限以及性能等方面卻存在一定程度的差異。這種情況下，應該在資產結構整合過程中，遵循“優勝劣汰的原則”針對重復性資產實施整合，這種整合方式不僅可以有效優化企業現有的資源，還可以為并購重組后的企業創造現金流。

2.財務人員的整合

管理人員與財務人員是企業的重要組成部分，一家企業的發展始終無法真正脫離員工而獨立存在，優秀的管理人員與高素質財務人員在并購重組企業的發展中發揮著重要作用。在高新技術企業的并購重組過程中，想要進一步保證財務整合可以處于良好的運作狀態中，對于財務人員的整合是非常必要的，財務人員的整合作為財務整合的基礎環節，主要包括對現有財務人員進行的裁員、對于新員工的招聘以及對財務管理崗位的重新分配等等。只有切實保證財務人員整合的工作質量，才能更好地處理企業與財務人員之間的關系，最大程度地發揮出財務人員自身的價值。比如：在對現有財務人員進行的整合過程中，需要嚴格遵循財務人員整合原則，將違反企業財務管理規定、綜合實力較差以及在財務管理中存在弄虛作假的人員進行辭退，以此在并購重組企業中樹立一股正派的財務管理風氣。

3.會計核算體系的整合

每個企業的財務管理人員和會計人員在對會計科目以及分錄整理過程中均會出現不同程度的差異現象，由于資產負債相關信息以及現金流量等等，均與會計科目和分錄處理有著直接的聯系，所以在企業并購重組之后，為了保證企業財務信息的準確性與適用性，往往需要結合并購重組之后企業的實際情況，編制新的資產負債表、現金流量表以及利潤表等等。在這一過程中，如果會計方面存在較大的差異情況，則會直接造成最終的企業財務報表與想要的評估結果出現一定的偏差。因此，在高新技術企業并購重組的財務整合階段，應該高度重視對會計核算體系的整合，使整合之后的會計核算體系可以達到統一。這樣才能保證新編制的財務報表在企業內部管理人員以及外部投資人員方面，均具有相應的可參考性。加強對高新技術企業并購重組財務整合工作中會計核算體系整合的力度，提高對會計核算體系整合重要性的認識，可以進一步提高企業財務信息的準確性，便于企業管理人員依據財務報表制定出合理的發展戰略。

四、高新技術企業并購重組財務整合的有效措施

1.合理制定財務整合目標

高新技術企業并購重組是建立在不同的戰略目標基礎上，企業并購重組財務整合目標的制定，需要結合財務整合過程中的實際情況和并購企業的發展戰略目標。合理制定財務整合目標，對于保證高新技術企業并購重組財務整合相關工作的順利開展起到重要的作用。從高新技術企業并購重組財務整合的實際情況來看，財務整合工作作為企業并購重組的基本內容，對于整個整合過程中其他重要環節的相互連接發揮著不可忽視的積極作用，財務整合工作對于其他事物的合理調節，也是高新技術企業并購重組任務中的重要部分。因此，在高新技術企業完成初步的并購重組之后，應該將財務整合工作作為第一要務，結合企業發展的實際情況和未來一段時間內的發展目標，制定合理的財務整合目標。從我國高新技術產業發展的實際情況來看，在國際市場的不斷發展變化中，國內市場的需求以及國際市場的標準是影響其發展的兩個主要因素。為了進一步保證企業財務整合目標的合理性，需要結合企業戰略目標以及財務系統的運行狀況，科學制定企業財務整合目標和發展計劃，并在具體的整合工作中嚴格實施，注重問題的反饋與調整。

2.協調企業財務整合措施

企業在并購重組之后的整合工作會涉及到內部生產環節、加工制造環節、銷售環節以及財務等多個環節，其中財務部門屬于企業的核心管理部門之一，其財務整合工作也是聯系企業內部生產經營活動中各個部門與環節的重要紐帶。對此，為了有效應對企業并購重組之后可能出現的一系列問題，企業在財務整合工作中不僅要做好基本的財務管理工作，還要將財務整合與企業文化整合、人力資源整合以及組織結構整合進行緊密結合。比如：結合企業現階段發展的實際情況，將熟悉各項經營管理業務的人員與財務管理部門的人員共同組成一個企業并購整合團隊，從企業并購重組以及業務發展實際需求的角度著手，在合理的財務整合目標的引導下，有序的開展財務整合相關工作，有效避免企業在并購重組財務整合階段的盲目性，以此來提升財務整合的績效。

3.強化內部財務風險防范

高新技術企業在進行并購重組與財務整合過程中，為了保證財務整合可以滿足企業發展的實際需求，往往需要對并購重組階段的財務風險問題進行分析。企業并購重組過程中的財務風險主要分為融資風險和支付風險量大類，在進行并購交易過程中，如果融資渠道或者支付方式不合理，均會在很大程度上加大企業在財務狀況和現金流動方面的壓力。以某高新技術企業并購同類企業為例，在企業并購過程中該高新技術企業承擔了31.50億元人民幣的并購成本，在實際的并購過程中將全部以非公開發行股份的方式來實現對同類企業的并購。之所以選擇非公開發行股票這一融資方式，主要是因為在面對較大的資金數額（如企業并購），股權融資不需要定期支付本金與利息，因此具有巨大的優勢。除此之外，企業財務整合所面臨的財務風險問題，還可以通過建立健全財務風險防范預警機制的方式，提高企業財務信息的保密程度，從而將高新技術企業并購重組所引發的財務風險降到可控范圍內。

五、總結

綜上所述，財務整合是高新技術企業并購重組的關鍵性因素之一，直接關系到企業并購重組之后的運營發展以及企業發展戰略目標的實現。為了進一步保證高新技術企業并購重組財務整合的實際效果，可以從合理制定財務整合目標、協調企業財務整合措施以及強化內部財務風險防范幾個方面進行綜合考慮。只有真正認識到財務整合對于企業并購重組的重要性，才能更好地促進我國高新技術企業的持續發展。

參考文獻：

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