試論我國互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的法律風(fēng)險及防范

耿然

摘 要：近幾年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)化和數(shù)據(jù)化時代也導(dǎo)致金融行業(yè)的巨大變革。微信等社交軟件的使用更大大拉近了投資者們之間的距離。而互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌是一種新型的募集資金的模式，它為中小企業(yè)和個人創(chuàng)業(yè)的融資開創(chuàng)了新的路徑和機遇。互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌這一新興事物的背后需要得到法律來引導(dǎo)和完善，因此制定互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資相關(guān)法律法規(guī)尤為重要。本文就互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的法律風(fēng)險進行研究，并提出相應(yīng)的防范措施。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；股權(quán)眾籌；法律風(fēng)險；法律防范

一、 互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌概述

互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌是指融資人通過互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌平臺展示產(chǎn)品信息、發(fā)布相關(guān)融資項目，投資人通過股權(quán)眾籌平臺對感興趣的融資項目進行投資。它沒有特定的投資對象，投資人群具有不確定性和發(fā)散性。互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌發(fā)起人為中小企業(yè)、或者創(chuàng)業(yè)者。互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌具有較大的受眾、相對于傳統(tǒng)的融資體系較為開放多元化、沒有門檻。只要提供詳細(xì)資料信息都能進行股權(quán)眾籌。對于融資者來說，便利的互聯(lián)網(wǎng)資源不僅為自身籌備資金，還能使自己的融資項目處于互聯(lián)網(wǎng)的受眾的注視下，一定程度上起到營銷推廣的作用。隨著各種互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌軟件的推廣，網(wǎng)絡(luò)股權(quán)眾籌也暴露出一系列的問題，股權(quán)眾籌面臨較多風(fēng)險。

二、 互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的法律風(fēng)險

（一） 投資人權(quán)益保障問題

互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌與傳統(tǒng)的融資方式相比，投資風(fēng)險各不相同。在新型的股權(quán)眾籌方式下，對于投資者來說，他的投資風(fēng)險主要來源于股權(quán)眾籌的互聯(lián)網(wǎng)平臺以及股權(quán)眾籌融資人。目前許多互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌平臺經(jīng)常出現(xiàn)融資人的信息與網(wǎng)站信息不對稱，而互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺融資人準(zhǔn)確信息是投資人了解投資項目的主要關(guān)鍵。投資平臺對于融資者信息提供不夠完整，這就出現(xiàn)投資人會因為猶豫不決而出現(xiàn)違約，但違約需要支付較高的違約金，這對投資者來說是不公平的。另外，投資平臺會出現(xiàn)信息有意或者無意泄漏等情況，但并沒有投資平臺泄露信息需要承擔(dān)后果的規(guī)定。另外，融資人的信用問題也是無法保障的，因此，對投資人來說是極其不利的。

（二） 資金流動和管理風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌是由互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺、融資人以及投資人組成的。由于是三方進行參與，因此資金流動與管理上的風(fēng)險更為巨大。互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌是投資者把資金投入到互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌平臺，一定期限之后，平臺再把資金轉(zhuǎn)入融資者的賬戶中。由于互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺對流動的資金并沒有專門的賬戶進行管理，平臺對于籌集到的資金不當(dāng)?shù)氖褂靡欢ǔ潭壬蠒斐赏顿Y人的風(fēng)險。

（三） 信息披露的不透明

投資人和融資人在平臺的基本信息都是由互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌平臺發(fā)布的，很容易出現(xiàn)信息的不透明現(xiàn)象。互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌平臺作為促成投資人和融資人合作的主要紐帶，必須對雙方信息進行認(rèn)真，仔細(xì)審核。投資平臺必須在滿足一方對于另一方信息需求的同時，不傷害雙方的利益。作為股權(quán)眾籌網(wǎng)絡(luò)平臺對于造假的信息和不完整的信息都應(yīng)該不給予通過。信息披露的不透明很大程度上影響了投資人在互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌平臺的投資準(zhǔn)確性。

三、 互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的防范對策

（一） 完善投資人權(quán)益保護制度

建立信息披露制度。融資人在互聯(lián)網(wǎng)平臺募集資金前，需要提供充足的信息，包括融資人的詳細(xì)信息、融資公司的主要信息、融資項目等信息。對于每一個環(huán)節(jié)都要監(jiān)管嚴(yán)格，防止虛假信息的發(fā)布。對于投資者來說，掌握的信息越多，投資的風(fēng)險相對來說就越小。對于融資金額監(jiān)管有明確規(guī)定，防止融資者無休止或者無序的融資。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌平臺的運行必須合法，對于投資者的信息必須保密，如不慎泄露必須承擔(dān)相應(yīng)后果。眾籌平臺必須保證投資人在規(guī)定的時間內(nèi)具有投資反悔權(quán)，保證投資人在投資過程中的利益。

（二） 設(shè)立資金管理體系

互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資平臺在給予投資人后悔權(quán)的期限中，不能把融資金額轉(zhuǎn)入融資者的賬戶中，保證投資人有機會撤回自己的投資。應(yīng)該建立第三方平臺對資金進行監(jiān)管，因為平臺間股權(quán)投資項目資金流動性較大，很容易造成資金運轉(zhuǎn)不當(dāng)。為了減少投資資金的流失以及投資管理的風(fēng)險，平臺不能負(fù)責(zé)資金的看管。這一定程度上防止有些人利用融資平臺進行詐騙。另外，互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺和融資人之間不能有利益來往，互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺不得通過籌資為自己服務(wù)，融資平臺不得使用和挪動投資資金，互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資平臺應(yīng)該保障投資人的基本權(quán)益，為投資人降低投資風(fēng)險。

（三） 完善信息披露制度

網(wǎng)絡(luò)股權(quán)眾籌平臺必須明確規(guī)定融資人需要發(fā)布的信息，例如，公司名稱、公司規(guī)模、董事長及股東、財務(wù)狀況、融資金額等。法律必須明確規(guī)定投資平臺應(yīng)該出現(xiàn)的融資者以及投資人的信息。互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資平臺對信息進行正確的披露有利于提高投資者投資的準(zhǔn)確性，也極大地減少了投資者在投資過程中的損失。眾籌融資平臺對于融資者的融資項目要進行詳細(xì)的解釋，包括項目實施方案、項目的盈利、項目的運營團隊、項目發(fā)起人、資金流向、股權(quán)變更等信息都應(yīng)該詳細(xì)，同時針對虛假不良信息，平臺應(yīng)該提出相應(yīng)措施。

四、 結(jié)語

任何事物的出現(xiàn)都有正面意義和反面意義。互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的出現(xiàn)是互聯(lián)網(wǎng)時代進步必然的產(chǎn)品。互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌為廣大創(chuàng)業(yè)者以及中小企業(yè)帶來機遇和挑戰(zhàn)，激發(fā)了我們國家金融創(chuàng)新的活力。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌帶來的風(fēng)險也是不可想象的，虛擬的網(wǎng)絡(luò)平臺很難保障投資人的相關(guān)權(quán)益。互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資不僅僅需要投資人和融資人的團結(jié)合作，也需要我國相關(guān)法律的配合。互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的風(fēng)險是不可避免的，我們只有對互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌這一新興事物進行深刻分析，制定和完善相關(guān)法律法規(guī)，盡量減少不必要的風(fēng)險，這才是我們需要做到的。

參考文獻：

[1] 馬旭，李悅.我國互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌面臨的風(fēng)險以及法律對策[J].稅務(wù)與經(jīng)濟，2016，03：24-29.

[2] 李桂玲.互聯(lián)網(wǎng)金融視角下股權(quán)眾籌發(fā)展的風(fēng)險與防范[J].現(xiàn)代商業(yè)，2015，24：58-59.

[3] 吳昀飛.淺析我國互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌模式的潛在風(fēng)險和防范[J].經(jīng)貿(mào)實踐，2016，10：65.

[4] 張楠，許學(xué)軍.芻議我國互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資的法律風(fēng)險[J].中國商貿(mào)，2014，31：78-79.endprint