關于保險資金投資運作探討

趙徽

摘要：隨著我國社會主義市場經濟的不斷發展，我國保險業的競爭越來越激烈。在這樣的環境下，應該有效地提升保險資金投資的運用，讓保險資金在運作的過程中更加具備效益性、流動性以及安全性。文章闡釋了保險資金投資運作的類型，以及保險資金投資運作的建議。

關鍵詞：保險資金；投資；運作

一、保險資金投資運作的類型

（一）保險公司內部設置相應的投資機構進行運作

保險公司內部設置相應的投資機構進行運作，也就是說，保險公司經過在自身內部設置相應的投資部門對公司內部的保險資金投資運作進行管理，這樣的保險資金投資運作類型能夠讓保險公司對保險資金進行直接的運作與管理，并且保險公司也可以對資金的安全情況進行監督與控制。但是，這樣的投資機構屬于保險公司內部的機構，沒有相應的競爭對手，這就使保險公司內部設置的投資機構專業性比較低，規模比較小，投資的能力不高，容易出現暗箱操作的情況，具備比較大的風險，投資與保險資金運作和企業文化的差異比較大，協作比較困難。所以小型保險公司比較適合這種保險資金投資運作的方式。

（二）保險公司自身的專業性質的保險資產管理公司進行運作

保險公司自身的專業性質的保險資產管理公司進行運作主要是經過子公司進行相應的運作。這種保險資金投資運作的辦法能夠有效地利用總公司存在的優勢對風險進行防范，透明度比較高，難以出現暗箱操作或者是關聯交易，并且具備專業素養比較高的人才對保險資金投資進行專業性質的運作，從而得到較大的保險資金投資的收益。但是，這種運作的辦法對總公司的專業技能、人才以及控制力度的要求都比較高，除此之外，還應該具備健全的電腦資訊相關系統。這種運作的辦法更適用于成熟性的保險市場以及大型的保險公司。

（三）保險公司委托專業性質的投資機構進行運作

首先，保險公司委托專業性質的投資機構進行運作，也被稱作是第三方保險資金投資管理企業運作，主要是保險公司自己不對保險資金進行管理以及投資，對專業性質的投資機構進行委托，而相應的投資機構根據保險公司委托的保險資金規模進行委托費用的收取的運作形式。保險公司能夠充分的利用投資機構的專家進行理財以及專業性質的管理對自身的結構進行優化，從而有效地達到規模效益，并且成本比較低，還能夠享受到投資機構的信息與技能等服務，不需要耗費大量時間、財力、物力以及人力設置資金管理的部門，能夠有效地減少開支，進一步減少保險公司運轉的成本支出，并且保險公司可以把自身主要的精力放到保險業務的開拓與發展上。但是，這種運作的形式同樣存在著比較大的委托風險，并且管理的成本也是比較高的，會在一定程度上導致保險產品的價格增高，從而降低保險公司的經濟效益，特別是在某種情況下，資產管理企業為了使自身的利益最大化就會犧牲掉保險公司的某些權益。所以這種運作的辦法更加適合小型保險公司以及發展不成熟且快速發展的保險市場。

其次，就現階段我國保險資金投資運作的基本情況而言，大部分保險公司都在建立專門的投資部門，財力比較雄厚的保險集團已經成立了自身的資產管理企業，例如，中國人保、中國人壽等，我國的保險資金運作辦法也在不斷地發展，逐步地進入到一個新型時期。雖然部分保險公司具備投資部門，但是卻很少利用自身的投資部門進行保險資金的投資，這就使保險公司自身的投資部門逐漸地退出了保險資金投資的市場，多數大型的保險公司還是使用委托第三方資產管理公司進行投資的辦法。直到現階段，我國主要有中國人壽、平安、太平洋等多家公司成立了自身的資產管理公司。

最后，我國保險公司在委托專業性質投資機構運作方面依然存在著許多的困難。保險公司對自身保險資產的管理意識比較薄弱，從而無法大規模的開展保險資金投資的相關工作。現階段，我國采用的保險資金運作形式逐漸落后，和我國保險行業的發展情況不符。對保險資金投資進行委托的風險比較高，會出現許多的道德風險以及操作風險。保險公司沒有辦法有效控制與監督投資的行為，而且資產管理企業的暗箱操作比較多，造成了多方面的風險。第三方保險資產管理企業的費率比較高，在很大的程度上增加了保險公司的運作成本，從而拉低了保險公司的投資收益情況。一些資產管理企業出現了缺少透明性以及主要業務不明確等情況。

二、保險資金投資運作的建議

（一）政府層面

首先，我國政府應該建立穩定金融市場，為保險資金投資運作提供一個良好的外部環境，這也是保險投資的基礎條件。國家宏觀經濟情況與金融市場的情況對保險資金投資運作的經濟效益在極大的程度上產生著影響，因此，我國政府需要建立穩定的金融市場，只有這樣，才能夠更好地維持金融市場的秩序，推動保險資金投資的正常運作。其次，我國政府應該給保險公司和資產管理企業提供稅收方面的優惠政策，從而推動我國保險公司和資產管理企業的健康可持續發展。最后，我國政府應該給資產管理企業相應的補貼，從而提升資產管理企業的委托主動積極性，有效提升資產管理企業資金的委托收益。

（二）保險公司層面

就保險公司自身層面而言，應該不斷的增強自身的風險投資防范意識，對內部風險與外部風險進行管理與控制。首先，有效地加強保險公司自身內部風險的控制與防范。保險公司應該培養更多的資產管理方面的高素質專業人才，成立相應的保險投資管理部門，這個部門主要負責找尋和保險資金投資條件相符合的資產管理公司，并且簽訂相應的合作合同，還應該定期或者是不定期地對保險資金的流動性與安全性進行檢查，并且代表保險公司和資產管理企業進行相關業務的洽談工作。其次，有效地加強保險公司自身外部風險的控制與防范。保險公司應該明確自身的義務與責任，也明確被委托投資企業的義務與責任。保險公司應該在合作合同簽訂的時候，科學合理的對對方資產管理企業的經濟效益情況進行考慮，盡量使資產管理企業與保險公司自身的經濟效用趨向于一致的方向，從而有效地實現兩者之間的互利共贏。

（三）資產管理企業層面

就資產管理企業層面而言，首先，資產管理企業應該不斷地完善自身的經營管理形式與資產管理形式，引入先進的風險管理技術，例如，與固定收益曲線相關的收益率曲線分析技術，從而對市場風險分析能力、管理能力以及識別能力進行有效地提升。其次，資產管理企業應該使用公開揭露機制，有效的增加揭露的程度與力度，讓人民群眾進行監督，從而有效的提升資產管理的透明性。再次，資產管理企業應該建立獎懲機制以及完整的績效評價機制，對企業內部的工作人員進行道德素養的培養，從而在一定的程度上降低道德風險發生的頻率。最后，資產管理企業應該科學合理的對委托費率進行降低。現階段，我國保險公司的規模多數都是中小型，而資產管理企業的委托費率相對來說比較高，這就給保險公司提升了成本，并且增加了壓力，因此，資產管理企業應該適當地降低委托費率。

（四）監管部門層面

首先，監管部門應該建立高效、嚴謹的綜合監督與管理機制，將非現場監督管理和非現場監督管理進行有效的結合，從而增加管理與監督的力度，提升管理與監督的效能。其次，監管部門應該對分類監督管理的形式進行探索，對保險公司劃分出等級，把不同的監督與管理辦法實行在不同等級的保險公司上，從而施行不同的政策，這樣更具針對性，從而促進保險公司的健康可持續發展。并且增強對監督管理隊伍的建設，實施有效的監督與管理辦法。再次，監管部門應該對保險資金管理費用標準進行明確。現階段，保監會對保險資金管理費用收取的相關標準并沒有進行明確的規定。主要存在著兩種標準，一種是根據委托的資金規模進行保險資金管理費用的收取，另一種是根據保險資產的凈值進行保險資金管理費用的收取。每個保險公司所使用的標準也是不一樣的，這就在一定的程度上造成了被委托的資產管理企業在被委托的過程中，對管理的相關費用進行人為的提升，這就對保險公司的發展情況產生著限制的作用。保監會應該根據科學合理、公平公正的原則，對保險資金管理費用收取相關標準進行明確的規定。最后，監管部門應該對委托投資管理人的門檻進行降低。保險投資的十三項新政其實已經對資產管理企業的限制進行放寬，但是，保監會還是應該再降低被委托的資產管理企業的門檻，例如，保險公司也能夠把保險資金委托給信用級別比較高的信托公司等。

結語

雖然現階段我國保險市場與金融市場是變化的與多樣性的，但是我國保險公司可以使用的保險資金投資運作方式也是多樣性的，大型的保險集團可以建立自身專門化的保險資產管理公司，從而有效地促進我國保險行業的穩定快速發展，使保險行業的發展推動我國社會主義市場經濟的發展，從而促進社會的健康發展。

參考文獻：

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