*ST天馬的面紗之后

路漫漫

2017年11月，*ST天馬（002122.SZ）發布公告稱，與公司原會計師事務所天健會計師事務所友好溝通，擬改聘普華永道所擔任公司2017年度審計機構。2016年年報顯示，天健會計師事務所審計服務的連續年限長達15年，一朝“分手”，*ST天馬沒有任何致謝。

更有意思的是，2016年年報的審計費用為185萬元，而聘請普華永道的審計費用飆升至280萬元。可惜，無法表示意見的審計報告揭開了*ST天馬的面紗——業績持續下滑至巨虧，新任大股東強勢入主，變賣資產，運作不斷，時至今日仍一地雞毛。公司與實際控制人均遭到立案調查。

業績從暴增到巨虧

公司上市前業績靚麗，每年的營業收入及凈利潤幾乎翻番。2007年3月，公司在中小板上市，IPO募集資金9.86億元。當年營業收入破13億元，同比增長32.66%，凈利潤破2億元，同比增長34.74%。2008年更是輝煌，全年營業收入破30億元大關，凈利潤破5億元大關。2008年金融危機席卷全球，為何公司業績反而爆發了？當年年報表示，公司管理層在未雨綢繆的同時積極采取了種種措施……各項經營業績穩中有升，各項工作均取得較好成果。

2007年新并表的兩家子公司貢獻大。持股74.48%的齊重數控裝備股份有限公司（下稱“齊重數控”）和持股86.41%的北京天馬軸承有限公司（下稱“北京天馬”）合計貢獻營業收入17.86億元、貢獻凈利潤1.55億元。扣除這兩家子公司的影響，*ST天馬的營業收入和凈利潤的增長率將大幅下降。

值得注意的是，2008年5月，*ST天馬拋出定增融資方案，并在2009年2月成功募集資金11.48億元。2009年，*ST天馬加大投入，最終獲齊重數控95.60%股權，累計耗資12.42億元。