我國P2P網絡借貸平臺的發展及風險管控

【摘要】互聯網技術在全球的興起促進了P2P網絡借貸在國內外出現，英國Zopra是全球第一家P2P網絡借貸平臺，2007年成立了中國的第一家P2P網絡借貸網站——拍拍貸。由于一般金融機構一直未能有效解決中小企業的融資難問題，運用現代信息技術從而大幅度降低信息不對稱和交易成本的P2P網絡借貸漸漸被大眾所接受。隨著2013年互聯網金融概念在我國全面爆發，P2P網絡借貸在我國迅速成長，截止到2015年度，平臺數量達到了3657家（僅包括有線上業務的平臺），較2014年年底增長74.1%，投資人數破千萬，融資總額在130億元以上。近年來，一些惡性事件隨之而來，P2P網絡借貸平臺倒閉、跑路事件頻頻發生，直到2017年末，僅剩1931家平臺。未來，如何有效控制平臺中隱藏的風險至關重要。

【關鍵詞】P2P網絡借貸 流動性風險 信用風險 壞賬風險 信用評級

一、我國P2P網絡借貸的概述

P2P網絡借貸是一種依靠互聯網平臺將大量額度小的資金聚集起來借給有資金需求人群或小微企業的一種投融資模式。P2P網絡借貸的實質就是將線下的小額融資交易由線下轉移到線上，大幅度降低了信息不對稱程度和交易成本，有利于實現資源的有效配置，彌補金融市場中傳統金融機構的不足。P2P網絡借貸有以下特點：

第一，交易方式便捷，效率高。運用互聯網進行融資，突破了時間和地域的局限性。

第二，綜合收益率高，風險大。現在，P2P網絡借貸的綜合收益率在10%。同時，因為P2P網絡借貸的參與者大多為不被傳統金融機構接納的非優質客戶，缺乏有效擔保和抵押，風險較高。

第三，客戶范圍廣。P2P網絡借貸的出借人涵蓋了社會的各個階層，適應廣大中小企業、中低收入人群以及金融覆蓋相對薄弱的群體（比如農村地區）的投融資需求。

二、我國P2P網絡借貸平臺存在的風險

（一）拆標和期限錯配導致流動性風險

拆標分為金額拆標和期限拆標。金額拆標就是將“大標”拆成“小標”，理論上講，金額拆標雖然將標額變小，但是風險集中度并沒有減少。期限拆標是將“長期”拆成多個“短期”，容易造成資金鏈斷裂，對平臺產生流動性風險，也給投資人帶來資金損失。期限錯配分為兩個維度，一種是將短期標募集到的資金運用到長期標中，容易引發平臺的流動性風險；另一種是起始時間的錯配，資金容易存在空檔期，產生了資金挪用風險。

（二）平臺違約、跑路造成信用風險

平臺的信用風險一方面是平臺跑路造成的，中間賬戶使得平臺沉淀形成資金池，假如P2P網絡借貸平臺的運作動機不純，內部控制不完善，有極大的可能出現整個平臺或者部分內部人員“攜款跑路、挪用資金、非法集資”而產生信用風險。另一方面，平臺信用風險來自于平臺對出借者的違約。

（三）逾期還款加大借款人壞賬風險

一般來說，個人信用風險的發生會導致平臺的壞賬風險。致使P2P網絡借貸平臺壞賬風險的原因有以下幾點：一是P2P網絡借貸平臺對借款人的信用難以實行有效檢查。二是還款利息高也促使了借款人違約。三是P2P網絡借貸平臺在追回違約款項的能力差。

（四）平臺風險管理機制不完善

一方面，我國P2P網絡信貸平臺缺少統計監測機制。平臺內部未設置部門對網絡貸款的相關數據指標實行監測管理。如此不利于掌握P2P網絡信貸的整體發展狀況，從而不能在宏微觀層面掌握其基本狀況，進而剖析、預測發展趨勢和風險。另一方面，我國P2P網絡信貸平臺缺乏信息披露監督機制。現在，我國P2P網絡信貸平臺信息披露與交易記錄上報機制缺失，信息透明化程度低。再者，我國P2P網絡借貸平臺征信標準缺失、范圍小，也為形成行業信用系統。

三、我國P2P網絡借貸平臺的風險管控

（一）合理拆標，減少期限錯配，降低流動性風險

就拆標來說，“金額拆標”能夠緩解標的金額過大而招標慢的壓力，而且能夠提高平臺熱度，雖說這樣做平臺有作弊嫌疑，但是這僅僅是一種營銷方式，并未改變借貸關系的實質，也沒有帶來更重大的風險，P2P網絡借貸平臺在向投資者充分說明的情況下可以適當使用。“期限拆標”意味著P2P平臺深度參與風險管理，違反了直接匹配P2P網絡借貸點對點需求的初衷，極大的增加了借貸雙方的風險，不建議運用。期限錯配給P2P網絡借貸平臺和投資人都會帶來巨大的風險，P2P網絡借貸平臺若想長遠發展，期限錯配不能碰。

（二）規范平臺運作，減少信用風險

為了防范跑路、違約帶來的P2P網絡借貸平臺的信用風險，金融監管必不可少。應該提高P2P網絡借貸平臺的準入門檻，強化對平臺運營過程的監管，建立P2P行業信用評級標準，讓平臺有完善的外部監督機制。實施資金托管制度，讓資金由第三方機構（比如銀行等）進行托管，從而在一定程度上規避了信用風險。

（三）完善信用評級，分散風險，建立催款機制

一是完善個人信用評級系統，使用第三方信用等級評定機構對借款者和出借人劃分為不同等級，從而對其實行不同的借款標準。二是建立逾期催款機制。在行業平臺中建立“黑名單”，在行業內曝光逾期借款人的個人信息，并且與各大貸款機構聯合，限制其未來的貸款行為。

（四）P2P網貸平臺創新健全風控體系

第一，在全國范圍內建立P2P平臺信息監測機制，將借款用途、借款利率、貸款期限、償還狀況等指標納入監測范疇，逐漸探索創建P2P行業的風險指標體系。第二，創辦平臺信息管理系統，未來需要進一步完善網絡信貸相關業務的信息披露監督機制，讓每筆業務可以有跡可循，降低違約和跑路風險。

四、結論

P2P網絡借貸是一種切合當下市場環境的一種投融資模式，P2P網絡借貸平臺在我國將來的發展前景也非常光明。就我國目前“大眾創業，萬眾創新”、鼓勵大學生做“創客”的時代要求，P2P網絡借貸能夠幫助難以在傳統金融機構貸款的中小企業獲取資金，是我國借貸市場的強力軍。但是我國P2P網絡借貸的發展還處于不成熟階段，未來還有許多困難需要克服。

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作者簡介：王玉婷（1993-），女，漢族，山東濰坊人，山東科技大學數學與系統科學學院碩士研究生，研究方向：金融工程。