中國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)展趨勢(shì)

劉榮郡　龍飛宇　王鵬　徐子昕

摘要：p2p網(wǎng)貸近幾年在互聯(lián)網(wǎng)金融上如火如荼發(fā)展，但是在繁榮背后，隱藏著巨大的潛在漏洞。信用風(fēng)險(xiǎn)高、技術(shù)防范能力差、監(jiān)管政策嚴(yán)重滯后等風(fēng)險(xiǎn)相互嵌套融合，嚴(yán)重制約著p2p網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展，因此相關(guān)配套措施的落實(shí)則變得尤為重要，政策制訂方應(yīng)從大局出發(fā)，加快p2p網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)信用體系建設(shè)，從政府監(jiān)管到行業(yè)自律，從制度規(guī)范到人員素養(yǎng)，構(gòu)建完善的p2p網(wǎng)貸行業(yè)體系，消除未知的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：p2p 網(wǎng)貸 風(fēng)險(xiǎn)

2007年，“拍拍貸作為中國(guó)第一家網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)商宣布成立，在互聯(lián)網(wǎng)+的大環(huán)境助力下，網(wǎng)絡(luò)與信貸的結(jié)合催生了網(wǎng)貸平臺(tái)，同時(shí)勢(shì)頭發(fā)展迅猛。至2015年，網(wǎng)貸行業(yè)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)達(dá)到峰值，行業(yè)到達(dá)最繁榮期。伴隨著網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展盛況之下，同樣也隱藏著網(wǎng)貸行業(yè)本身信用風(fēng)險(xiǎn)低、金融監(jiān)控差、暗中操作易、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)落后等缺陷，存在入行門檻低、信息保密差、監(jiān)管不到位等問題。而P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為網(wǎng)貸行業(yè)的重頭，其自身的發(fā)展同樣也飽受爭(zhēng)議。至2017年底，相關(guān)網(wǎng)貸行業(yè)的規(guī)范與措施相應(yīng)出臺(tái)，給整個(gè)行業(yè)注入了一股新鮮血液。

一、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的商業(yè)運(yùn)作邏輯

P2P是一種在互聯(lián)網(wǎng)背景下衍生出的一種新型借貸方式，具體是指借款人與貸款人直接利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的公開信息進(jìn)行金融交易，交易的過程中不涉及任何金融機(jī)構(gòu)，這一點(diǎn)是區(qū)別于傳統(tǒng)貸款方式的關(guān)鍵。從本質(zhì)上說，p2p網(wǎng)貸是為了解決傳統(tǒng)信貸方式的信息不對(duì)等造成的信貸難、繁、雜等問題，直接在“借”“貸”雙方搭建了一個(gè)需要與被需要的信息流動(dòng)通道，打破了傳統(tǒng)信貸行業(yè)對(duì)融資方式、融資方與融資來源的壟斷，使得借貸快捷化、靈活化。

二、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)打破了傳統(tǒng)金融行業(yè)的局限性，對(duì)民間的散金流的資源整合配置開創(chuàng)的第二條路徑。但同時(shí)由于其自身開放性、包容性、虛擬性、信息隱秘性等特點(diǎn)，同時(shí)也使得p2p網(wǎng)貸行業(yè)具有傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)與互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)相疊加的復(fù)合性弊端。各種類型相關(guān)交織，互相融合、相互嵌套，形成了新金融模式下的高事故領(lǐng)域。

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)高。信用體系與征信系統(tǒng)作為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的基石，對(duì)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的生態(tài)鏈建設(shè)與發(fā)展起到中流砥柱的作用，這一點(diǎn)對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)同樣至關(guān)重要。傳統(tǒng)金融行業(yè)是在雙方的信息對(duì)稱、信息公開的基礎(chǔ)上進(jìn)行的規(guī)范操作流程與步驟，通過官方的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易。而在互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)體系中，人民銀行的征信體系與線上金融的征信機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)不流通、信息不對(duì)等，這就造成了網(wǎng)貸平臺(tái)為了彌補(bǔ)自身發(fā)展征信體系這一模塊的缺陷，自發(fā)地在線下對(duì)客戶的信用體系進(jìn)行評(píng)估，而正是這一毫無任何防范與監(jiān)管的舉措造成了p2p網(wǎng)貸平臺(tái)的取信不準(zhǔn)確，征信體系存在天然的模糊與片面，造成了借貸雙方信息不精確，各平臺(tái)之間沒有形成數(shù)據(jù)流，缺少龐大的信用數(shù)據(jù)支撐，對(duì)后續(xù)行業(yè)的發(fā)展造成了非常大的安全隱患。

（二）技術(shù)防范能力差。伴隨著金融網(wǎng)貸虛擬性帶來的方便快捷的同事，p2p網(wǎng)貸平臺(tái)也同樣受到技術(shù)防范能力差，易受到不明方攻擊等問題，造成了整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)的不穩(wěn)定，此項(xiàng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是發(fā)生在計(jì)算機(jī)軟件、硬件、數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)、信息等多個(gè)方面相互影響下造成的，具有不確定性大、攻擊受損嚴(yán)重等特點(diǎn)，因此在整個(gè)p2p生態(tài)鏈建設(shè)中，技術(shù)防范對(duì)行業(yè)的穩(wěn)定性與安全性起到舉足輕重的作用。同時(shí)，遭受技術(shù)攻擊的平臺(tái)容易造成由于缺失新人造成的資金鏈中斷、信息泄露等危害，這些危害在一定成都可以反過來再對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)造成沖擊，造成不可逆的大破壞。

（三）監(jiān)管政策嚴(yán)重滯后。監(jiān)管在任何一個(gè)行業(yè)的生態(tài)鏈中都處于高屋建瓴的作用，而p2p網(wǎng)貸平臺(tái)的存在風(fēng)險(xiǎn)，很大程度上是由于監(jiān)管政策的滯后造成的。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)日新月異，創(chuàng)新手段與途徑層出不窮，而相關(guān)行業(yè)的規(guī)范與監(jiān)管往往需要一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的周期來對(duì)穩(wěn)定的行業(yè)進(jìn)行調(diào)研、論證、出臺(tái)。而p2p網(wǎng)貸平臺(tái)顯然不具有這樣的條件。為了對(duì)行業(yè)進(jìn)行規(guī)范，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)現(xiàn)階段只能采取折中的手段，從大的方面來對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域提出要求，而恰恰是風(fēng)險(xiǎn)度最高的互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)貸領(lǐng)域的盲點(diǎn)與薄弱點(diǎn)，監(jiān)管政策顧忌不到，這就造成了在一定程度上p2p網(wǎng)貸平臺(tái)“無法可依”的局面，危害極大。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)+創(chuàng)業(yè)在各行各業(yè)如火如荼地進(jìn)行，過早地對(duì)行業(yè)發(fā)展的細(xì)枝末節(jié)進(jìn)行干涉，必會(huì)造成行業(yè)發(fā)展過早地飽和，以至于失去創(chuàng)新性，會(huì)丟掉行業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期。

三、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展趨勢(shì)

p2p網(wǎng)貸行業(yè)衰落與繁榮并存，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇同在。近幾年來網(wǎng)貸平臺(tái)“跑路”事件屢次發(fā)生，嚴(yán)重挫傷了行業(yè)發(fā)展的積極性，相關(guān)監(jiān)管規(guī)范政策的出臺(tái)迫在眉睫，一刻也拖不得。2016年，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》政策出臺(tái)，改變了網(wǎng)貸行業(yè)中介機(jī)構(gòu)游走在政策邊緣之外的局面，自此網(wǎng)貸平臺(tái)領(lǐng)域開始正規(guī)化發(fā)展之路。平臺(tái)監(jiān)管方面，2017年密集出臺(tái)的監(jiān)管政策更是讓p2p網(wǎng)貸平臺(tái)收益回歸市場(chǎng)，讓市場(chǎng)引領(lǐng)導(dǎo)向。當(dāng)年2月和8月，《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》和《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》等規(guī)范制度先后由銀監(jiān)會(huì)制定下發(fā)，標(biāo)志著網(wǎng)貸行業(yè)存管、備案、信息三個(gè)方面開始完善，構(gòu)成了網(wǎng)貸行業(yè)完備的監(jiān)管制度體系。用戶監(jiān)管方面，“去剛兌化”的督導(dǎo)要求已經(jīng)逐漸成為整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)的默認(rèn)規(guī)則。近日，人人貸、宜人貸等行業(yè)領(lǐng)頭平臺(tái)宣布取消風(fēng)險(xiǎn)保障金制度，從而在制度上讓用戶對(duì)“投資風(fēng)險(xiǎn)”有清晰明確的定位，避免用戶盲目投資造成損失。

從近期的政策出臺(tái)與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來看，中國(guó)的p2p網(wǎng)貸行業(yè)逐漸得到規(guī)范，同時(shí)政策制訂方從大局出發(fā)，加快p2p網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)信用體系建設(shè)，從根本上解決網(wǎng)貸行業(yè)的先天缺陷，再?gòu)恼O(jiān)管到行業(yè)自律，從制度規(guī)范到人員素養(yǎng)，構(gòu)建完善的p2p網(wǎng)貸行業(yè)體系，消除未知的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，促使行業(yè)能夠健康持續(xù)地發(fā)展。