我國互聯網獨角獸企業成長模式和未來發展研究

陳江雨菲

摘要：自從2013年獨角獸公司這一概念被Aileen Lee在硅谷提出，指代那些罕見的超過10億美元的高估值初創公司，迅速引發了美國創投圈對這一群體的極大興趣與關注。基于互聯網獨角獸企業在我國獨角獸企業的重要地位，以我國互聯網獨角獸企業為研究主體，圍繞其成長模式和未來發展研究展開論述。經研究分析認為：獨角獸企業具有極大的發展潛力。但并不是所有的初創企業都要以成為獨角獸企業為目標。我國互聯網獨角獸企業近幾年發展迅猛，其成長模式和未來發展趨勢研究對于其他的企業和投資創業者有很高的借鑒參考價值。

關鍵詞：互聯網 獨角獸企業 成長模式 未來發展

第一章研究背景分析

“獨角獸”的概念，最初由種子輪基金Cowboy Ventures的創始人Aileen Lee于2013年提出，指代那些具備發展速度快、稀少、是投資者追求的目標等屬性的創業企業。一般普遍認為獨角獸企業是指：成立時間不超過十年、獲得過私募投資且尚未上市的、估值超過10億美元的企業稱為獨角獸：企業估值超過100億美元的稱為超級獨角獸。

目前我國的獨角獸企業有以下五個特征：

（1）新晉獨角獸主要分布于技術創新與“技術+模式”創新行業領域。

（2）電子商務領域獨角獸數量最多，但平均估值較低。互聯網金融領域企業估值最高。獨角獸螞蟻金服、陸金所、京東金融顯著拉高了整體均值。

（3）從獨角獸的區域分布表現出明顯的區域集聚特點。中國獨角獸的公司總部傾向于設置在創新產業政策比較好的城市，如北京、上海、杭州、深圳等。

（4）獨角獸直擊行業痛點更易獲得成功。特別是那些原先傳統產業成熟度較低的行業。如電子商務的發展基本上解決了我國線下營銷網絡分散且不健全的問題。

（5）連續創業者更容易創立獨角獸企業。

第二章我國互聯網獨角獸企業的成長模式

（一）平臺型企業生態化——以流量變現為基礎。進一步產業融合

我國的第一代互聯網獨角獸公司在成長模式中的一個重要特征是以流量變現為主導，此類典型的獨角獸公司有：BAT（百度、阿里巴巴及騰訊）、京東、網易與盛大，這些企業都熟練掌握了流量運營之道。通過掌握流量，多數公司以電商平臺的運營、游戲的推出以及廣告發布實現盈利。但隨著發展，互聯網流量的獲取成本一路攀升，流量變現的吸引力逐漸降低，營收增長趨于穩定。

因此現階段平臺獨角獸們的發展模式轉變成：以流量為基礎和核心競爭力。通過互聯網、新技術（人工智能、大數據等）與傳統產業的融合，實現產業跨界融合，打造產業生態鏈。新經濟格局下。平臺型互聯網獨角獸企業提倡價值網絡上的交互與協同，表現出跨界的組合式創新。阿里巴巴通過布局獨角獸能夠整合其互聯網020業務，以構建全面的商業平臺。百度自孵化及戰略投資獨角獸企業，旨在打造完整的020生活服務系統。京東借助物流、交通出行及互聯網金融行業的獨角獸企業打造京東生態。構建線上線下的聯動閉環。

（二）020企業并購重組——以運營驅動。提高企業市場地位

第二代互聯網獨角獸中有很多020企業，這些企業與第一代互聯網獨角獸相比，商業模式并沒有明顯優勢，初期吸引客戶的主要方式是給予用戶補貼，而這種方式并不能有效提高用戶黏度。因此他們成為獨角獸大多通過同一細分領域領先企業的并購重組，獲得了較高估值。國內具有代表性的有：滴滴出行、新美大、美麗聯合集團等。這個時期的獨角獸企業大都進行了撮合交易。他們大多喪失了第一代獨角獸通過商業模式創新獲得流量的最佳時機，為了保證企業的持續性發展，很多公司選擇對傳統商業模式進行了改革，開始嘗試并購重組，并以此擴大目標市場，提高市場競爭地位。

在第二階段。大部分獨角獸公司因涉及撮合交易，以運營驅動為主，這些企業本身也在其細分領域數一數二。并以雄厚的資金實力為支撐。在這個時期，獨角獸公司涉及的交易撮合，以長尾需求的滿足為主。第一代獨角獸通過掌握入口獲得流量，而第二代獨角獸的入口則具有多樣化特點，因此流量比較分散。即便投入大量資本也難以實現流量集中。不能建立起完整的商業體系。這種特點迫使優秀企業通過撮合交易共享資源和信息以獲得競爭優勢。

（三）顛覆傳統的新領域——擅長“重構”。發展潛力無窮

第三代獨角獸將顛覆性和創造性作為其發展的源動力，以“重構”為顯著特征。第三代獨角獸公司對傳統行業模式進行了顛覆，如摩拜單車和ofo，或是通過智能硬件產品的推出和人工智能的研究。為傳統行業的發展注入了新的活力.如大疆創新、商湯科技。第三代獨角獸具備更高的科技化及智能化水平，采用現代化的操作體系，改變傳統的架構模式，改善企業的整體服務，突出企業的優勢。并使其符合互聯網發展的主流趨勢。推動傳統企業的發展。

此外，這類企業推出的方案模式，能夠在諸多行業領域實施，因此他們帶來的影響力是空前的、資本也多對其持樂觀積極的態度

第三章我國互聯網獨角獸企業的未來發展趨勢

（一）我國互聯網獨角獸企業的優勢和發展建議

1.互聯網的優渥外部環境為發展提供了空間和便利

中國發展互聯網的基礎設施服務逐漸完善。特別是現今中國在云計算、大數據、物聯網、人工智能等技術方面的快速崛起，中國的創造力日益提升。而且這些技術在互聯網行業、在經濟社會領域的滲透日益深入，為互聯網獨角獸的發展提供了完善的基礎服務。云計算作為數據的存儲、處理、分析的主要技術，其成本、效率優勢明顯，已經逐漸成為各大互聯網平臺建設的基石。

此外中國互聯網+產業融合深，為互聯網獨角獸們的縱深發展提供了廣闊的產業領域。一方面，中國互聯網滲透率高，為其提供了廣闊的產業發展前景。另一方面，數字化度的不斷提升，將會產生量海量的數據，數據可以驅動平臺的商業模式創新、技術創新，拓寬平臺的業務布局，提升平臺的競爭力。

2.“獨角獸”帶來的資源優勢

獨角獸畢竟是有相當影響力的初創企業，與其他初創企業相比，成功的幾率大幅上升，同時它還具備初創企業的特征，早期投資者未來可以期待的回報率顯著高于其他企業。因此被戴上獨角獸桂冠的企業會更容易獲得投融資機構的青睞。也更容易在與同行的競爭中取得優勢。同時獨角獸企業作為行業的領跑者、推動者，往往已經聚集了細分行業里大多的資源，隨著技術、人才、資金的積累。其在行業里的地位與機會、優勢會逐步被放大，引領、變革行業發展的責任則愈發凸顯。因此，對于中國互聯網獨角獸而言應該抓住機會，大力發展。同時，身為獨角獸企業，要正確定位自己，以行業推動者自居，以創新破迷局，致力于市場需求的滿足，行業發展瓶頸的突破，新經濟的發展。

3.獨角獸的區域聚集效應

獨角獸。特別是互聯網獨角獸呈現區域聚集特點，集中于創新創業生態園區；因為具有創業特質的“獨角獸”公司需要一種獨特的生存環境，包括多學科的聚合、創新技術商業化、包容性的創新創業氛圍等。同時，包括資本等創新資源的傾斜、人才等要素的優化配置，對于企業內部來講，即通過持續的溝通、迭代、改進。達到“獨角獸”創業所應具備的團隊運動。與此同時，獨角獸的聚集效應也會反過來為獨角獸們的進一步發展帶來便利。

（二）我國互聯網獨角獸企業在未來發展中的風險和發展建議

1.高估值帶來的負面影響

成為獨角獸.雖然是很多初創企業及其投資機構奮力追求的目標。但獨角獸僅僅是一個概念劃分。代表的僅是企業目前的估值水平，并非意味著企業的未來就是一片光明。進入獨角獸俱樂部，僅僅只是初創企業成功的第一步，歸根結底，獨角獸也只是初創企業，并未真正通過市場的考驗，而初創企業作為創新的主要源泉地，擁有著極短的壽命和極高的淘汰率的特點同樣適用于獨角獸企業。

此外獨角獸是否的估值泡沫問題近來也被頻頻指出。①與此同時，中國互聯網企業更容易“一夜成名”。投資者的高估值是否理性？新興行業的許多獨角獸企業尚未找到合適的盈利模式，僅靠新概念吸引投資抬高估值，再通過融資提供補貼搶占市場的商業模式又能持續多久？大規模用戶應當如何轉換成真正的競爭優勢？這都是眾多尚未盈利的獨角獸們亟待解決的問題。

2.將技術創新與模式創新割裂，缺乏獨特競爭力。

分析中國的獨角獸可以明顯發現，中國的互聯網獨角獸更偏向商業模式、應用手段、內容層面的創新。這種“應用驅動型的創新”。一方面導致中國互聯網行業的競爭門檻相對較低。形成眾多的初創企業對風口和熱點的集聚追逐，加劇競爭。另一方面也驅動企業更善于做圍繞市場需求變化的微創新，更追求創新頻率和迅速見效。但同時這種依托于中國的市場容量產生的優勢使得中國的互聯網獨角獸在世界先進水平看來仍然普遍缺乏技術創新，缺乏核心競爭力，因此中國的互聯網獨角獸企業在“走出去”時往往遇到許多問題，在真正“技術驅動型”的創新企業出現后，可能會迅速失去資本吸引力。

3.盲目融資。趨于站隊大公司。

BATJ等擁有雄厚的資金支持，也是擁有流量、人才資源以及豐富業務線的互聯網巨頭，可以幫助創業者迅速打開市場，但也可能帶來問題。目前中國的整個互聯網圈幾乎已經被BATJ牢牢掌控。互聯網獨角獸公司中。12家估值超過100億的互聯網獨角獸公司中，有10家屬于BAT陣營，除了螞蟻金服屬于阿里的內部孵化。而其他均為BAT投資收購獲得。這其實帶來了潛在的隱患，巨頭還沒有成長為真正的巨頭前。就都被BATJ拿下了。獨角獸互聯網公司在發展壯大的過程中不僅繞不開和BAT的競爭，更繞不開BAT的收購。這對于初創企業來說既是一種認可和競爭優勢。但從長期發展來看也是一種束縛。BAT出于戰略投資的目的的收購，必然會對其在自身生態圈的布局有一定的定位，也必然會影響企業的未來發展趨勢，這極有可能違背了獨角獸創始人的初衷。同時也在搖籃時期就抹殺了其未來帶來顛覆作用的可能性。

4.獨角獸的顛覆性在實際中帶來的必然問題

由于新領域誕生于市場空白地帶。發展趨勢難以控制又必然的影響傳統行業的發展，政府從多方考慮可能會在初期實施監管限制其發展，很多企業可能也就終止與此。新舊行業的更替中充斥著動態博弈。獨角獸的顛覆性對傳統行業帶來的是替代性的影響，因此如何以多贏和兼容思維引領商業模式創新。如何真正推廣獨角獸的商業模式和創造性產品，使得市場真正活躍起來，消費者真正獲益成為了問題的關鍵。例如，以滴滴為代表的網約車平臺，為都市居民提供出行方便的同時，也極大撼動了原有利益格局，在出現的初期，西安等城市出現出租車集體罷工抵制網約車的現象，隨之出臺的網約車新規以苛刻的車輛準入條件。讓網約車用戶驟然升級為付出更高成本的“高品質出行人群”，由此引發巨大爭議。在實踐過程中，既要持續優化以增加投資人的收益，也要靈活設計保證用戶黏性和社交化推廣的激勵體系.同時給予調整中利益受損者一定的補償。引導舊行業的執業者在新體系中找到新的定位。

（三）我國互聯網獨角獸企業對其他企業和投資創業者的借鑒意義

對于企業而言，應持續的重視創新和“互聯網+”在企業發展變革中的作用。特別是一些傳統行業中，互聯網技術創新帶來了更多的發展和行業升級機會。如今的創新越來越多的聚焦于技術型創新。在今后的發展中，最具潛力的技術創新行業有：人工智能、智能硬件、健康醫療、信息技術、能源環保與新材料技術行業等。“互聯網+”計劃的深度開展，帶動了許多傳統行業的發展，也仍然是趨勢所在。互聯網金融、互聯網醫療、互聯網教育等，通過技術手段，為傳統行業的服務方式帶來了創新，提高了用戶黏度和客戶范圍。對于初創企業來說。可以選擇這些領域切入，充分發揮科技創新的推動作用，不斷壯大自身力量，向獨角獸公司的方向努力。

此外還應該特別值得注意的是在選擇切入行業時，不僅要對行業的規模進行判斷。還要對行業發展的持續性進行判斷。不能盲目追求風口，應該選擇那些擁有長遠發展空間的行業。有一個重要的判斷標準是能為人們提供高質量生活的行業就是真正具備發展潛力的行業。一家企業真正的成功來自于對市場趨勢、用戶需求的準確把握，對未來發展、行業美好前景的期許。人們越來越向往高質量的生活，這是必然的也是本質的。人們個性化需求日益增加，精神需求同樣在顯著增長。企業的品牌經營更應該注重突出其個性化特點。