企業并購中資產評估的相關問題分析

林鑫淵

摘 要：經濟全球化時代背景下，企業為了提高競爭力，開始擴大經營規模，采用并購的方式滿足長效發展的需求。因此，企業并購活動逐漸成為企業生產與經營活動中的重要內容。當前我國企業并購活動十分頻繁，資產評估體系在其中起到至關重要的作用，本文針對企業并購資產評估進行分析，并提出優化措施。

關鍵詞：企業并購；資產評估；評估方法；評估機構

企業并購交易中，并購企業與被并購企業所掌握的資產信息不一定完全對稱，容易給雙方造成資產評估價值差異，資產評估機構就是連接二者之間的紐帶。目前我國資產評估體系正待完善，法律法規都不夠健全，使我國企業并購活動經常出現阻礙，資產評估機構為了提高評估結果的準確性，還需要采取一系列有效措施。

一、企業并購中資產評估的重要性

1.為并購企業提供參考依據

市場交易中，企業參與并購活動的時候，經常會對被并購企業當前經營情況與財產狀況進行評估。企業中沒有專業的資產評估人才，需要委托資產評估機構完成評估工作，并以評估出來的結果作為企業是否該并購對方企業的重要參考因素。資產評估人員會對被并購企業的資產情況做出深入了解，走入市場調查該企業的經營現狀，同時對企業未來的盈利能力加以預測分析，未來完善評估結果，評估人員也會對企業內部組織結構進行研究，最終根據資產評估機構得出的數據結果，為并購企業制定最佳并購方案。

2.發現被并購企業存在的問題

企業展開并購活動之前，會根據企業資產評估報告對被并購企業加以分析，尋找被并購企業生產經營方面存在的問題，并提出有效的解決對策。如果被并購企業在資產管理方面存在問題，并購企業和資產評估機構會對該問題加以分析，尋找問題出現的原因。同時，資產評估中，企業也會對并購活動中的資產責任進行明確劃分，保證被并購企業沒有違法行為，防止并購企業資產流失，將資產責任劃分明確，保護雙方的合理權益。并購企業可以通過資產評估機構，了解被并購企業的資產情況，為企業接下來的并購活動提供便利條件。

二、企業并購中資產評估現狀分析

1.資產評估價值和資產實際價值發生偏離

對于并購企業來說，并購活動是管理層根據企業自身經營現狀與未來規劃采取的企業活動。企業并購活動關系與企業未來的發展規劃密切相關，很多企業為了參與市場競爭，提高競爭實力，決定以并購的方式擴大經營規模，但是企業并購活動中，政府對此活動的干預程度比較重，政府會將企業的承受能力作為資產評估的重要參考，而忽視了被并購企業的真實價值。有的地方政府會直接尋找資產評估機構進行評估，并將評估的結果作為主要依據去干預并購活動，導致資產評估人員工作壓力大，沒有綜合考慮問題，做出錯誤的資產評估報告，使部分理論評估價值同實際價值發生偏離。

2.企業資產相關評估法律法規不健全

日常工作中，資產評估人員會將與資產評估有關的法律法規作為依據，按照法律法規的要求實施資產評估行為，妥善做出分析報告。但是，隨著我國市場經濟的發展，企業并購行為日漸頻繁，現階段與資產評估有關的法律法規已經無法滿足市場實際需求。由于法律法規的不健全，導致資產評估人員無法對企業的資產進行精確分析，對被并購企業展開評估工作的時候難以找到參考依據。不僅如此，有關監管部門對資產評估機構缺乏監管力度，沒有法律法規的參考，使資產評估機構的評估行為存在錯誤。

3.被并購企業相關資料已經失真

經濟全球化背景下，市場經濟競爭日益激烈，很多企業由于經營不善最終成為經濟虧損企業，只能選擇被并購的方式維持發展。大多數被并購企業無論是財務管理還是經濟管理，都是比較混亂的，企業財務資料真實度不高，甚至很多資料已經缺失，導致資產評估機構在評估資產的時候，需要耗費大量的時間精力盤查被并購企業的資產。部分被并購企業存在債權債務問題，資產評估時需要妥善處理，這讓資產評估工作難度增加，不利于加快企業并購的進度，也降低了資產評估結果的真實度。因此，資產評估之前需要對被并購企業進行財務審計，降低被并購企業資料失真給資產評估帶來的影響。

三、企業并購中資產評估的優化措施

1.適當降低政府的干涉力度

企業并購中，適當降低政府的干涉力度可以提高企業并購的質量，減輕資產評估機構的心理壓力。建議政府降低對資產評估的干預力度，為資產評估、并購企業和被并購企業提供自由發展空間，讓并購企業根據自身發展現狀，結合未來企業規劃，決定企業是否參與并購活動。政府降低對資產評估機構的干預，可以有效提高資產評估機構對被并購企業評估的準確性，有利于推動當地市場經濟的可持續發展，實現被并購企業與并購企業的成功交易。

全球化競爭背景下，并購是企業重要的發展戰略和實現擴張的重要途徑。過去二十多年里，并購活動在我國越來越普遍：據統計，2000年以來，我國資本市場并購活動年增長率高達70%；相關國內并購數據顯示，并購市場的交易數量由2014年的1737起增加到2018年的3542起；中國證監會披露的數據顯示，2017年上市公司并購重組交易2669單，交易總金額高達2.2萬億元，同比增長52%。我國企業的并購并非是完全市場化的行為，而受到諸多政治因素影響。并購對主并企業以及目標企業所在地的經濟、財政和就業等會產生重要影響，直接關系到當地政府，使得地方政府和官員有很強的經濟和政治動機干預企業的并購行為。根據上文提到的內容得知，企業并購受到政府干預后，將會影響被并購企業資產價值，因此建議適當降低政府對企業并購與資產評估的干預，為市場并購活動營造良好的交易氛圍。

2.完善相關法律法規

隨著社會制度的完善與經濟的發展，我國法律法規不斷健全，為社會的有序發展起到了保障性作用。健全的法律制度可以營造良好的市場交易秩序，有利于推動并購企業與被并購企業的可持續發展，由于現存的法律法規已經無法滿足時代需要，部分企業會在資產評估中提出真實度不高的資料，或者不法分子哄抬被并購企業資產價值，嚴重擾亂市場秩序。因此，建議政府對這些影響資產評估的人和企業做出嚴厲的行政處罰，并隨著經濟的發展完善與資產評估相關的法律法規，確保法律法規具有實效性。建立健全資產評估法律法規，可以讓有關部門對資產評估機構進行監管時有法可依，通過科學的行政手段穩定市場交易秩序，政府應該借助法律的力量，對資產評估人員的行為加以約束，強化資產評估人員的責任感與使命感，提高企業并購資產評估結果的準確性，為參與并購企業的未來發展保駕護航。

2018年國內并購市場宣布交易案例8380起，披露金額案例數量6642起，披露交易規模5406.2億美元；2018年中企跨境并購交易金額超過2000億美元，是境外企業在中國境內收購額的6倍；2018年上市公司海外并購交易數量占總數量比重的47%，其中國內主板和中小板上市企業交易數量占上市公司海外并購交易總數59%；2018年一季度的海外并購交易，83%是由民營企業參與發起。并購是企業發展的重要道路，也是經濟社會的發展熱潮，建議進一步健全《公司法》的內容，針對第七章加以完善。《公司法》第七章是專門規定企業合并與分立的，內容包含企業并購協議與生效條件、企業債務與公告程序、被并購企業與并購企業雙方的解散清算程序以及資產轉讓和變更程序，建議將第七章內容加以完善，綜合考慮資產評估機構的實際作用，將對資產評估機構工作的約束也融入法律法規范疇中。

3.保證被并購企業相關資料的真實度

（1）提升被并購企業的責任感

被并購企業由于經營問題，其組織管理混亂，會計資料與財務資料缺失，相關信息真實性無法保障，這是大多數被并購企業面臨的問題。如果無法保證被并購企業資料的真實度，將會影響資產評估的進度，不利于資產評估機構評估結果的準確度，甚至會降低企業并購的效率。因此，建議有關部門加強對企業的道德宣傳工作，讓企業管理者明確道德意識，強化自身責任感，以積極的心態面對資產評估。被并購企業在資產評估之前，負責人應該主動清理與企業有關的賬目資料，并將缺失的資料補齊，所有資料歸納整理，并遵守法律法規保證資料的真實性。并購企業與被并購企業需要加強溝通與調節，以雙方的共同利益為目的，積極展開資產評估活動，被并購企業的管理者應該加強對財務管理人員的教育培訓，在規章制度下規范經營活動，保證并購活動順利進行。

（2）加強評估機構的監管力度

并購企業與被并購企業在進行產權交易的時候，資產評估機構可以成為二者的溝通樞紐，幫助并購雙方完成資產評估工作。為了強化資產評估機構的作用，建議政府加大對資產評估機構的監管力度，規范資產評估人員的工作行為，保證資產評估機構提供評估結果真實有效。建議各資產評估機構完善評估人員的工作守則，提高評估人員的責任意識，創建激勵機制，鼓勵資產評估人員積極配合政府監管行為，以正確的態度對待自己的工作。對于違反法律規定的評估人員，資產評估機構負責人需要給予嚴厲的懲罰，行為惡劣者有關部門可以取消資產評估人員的從業資格。

建議資產評估機構負責人進一步強化內部管理制度，強制約束資產評估人員的行為，防止評估人員違反資產評估機構管理制度，嚴格按照業內標準進行資產評估工作。某資產評估機構嚴格按照公司規定，對被并購企業的整體資產、固定資產、無形資產以及證券資產進行評估，具體內容如下：①被并購企業整體資產。包含公司設立、股權轉讓、股份制改制以及發行股票上市。②被并購企業的固定資產。包含建筑物評估、機械設備、房產評估以及資產轉讓。③被并購企業的無形資產。包含被并購企業的商標、著作權、專利和特許經營權。④被并購企業的證券資產。包含股票評估、債券評估、不良資產評估、轉讓或質押等。

（3）提高評估人員的綜合能力

資產評估人員是資產評估機構的重要組成部分，要求資產評估人員必須具有足夠的專業能力和職業道德。建議有關部門為資產評估人員制定職業道德守則，機構對資產評估人員進行培訓，培養資產評估人員的綜合素質。可以為資產評估人員開展培訓工作，提高評估人員對自身工作的認識，明確資產評估工作的價值，提高職業道德素養。培訓中，資產評估人員需要加強與其他人的溝通交流，了解自身工作的不足，提高資產評估工作的質量與工作效率。

此外，資產評估人員還需要履行以下義務：①堅持誠實守信的工作原則，依照相關法律法規獨立、客觀、公正從事資產評估義務。②遵守資產評估準則，履行調查職責，要求資產評估人員擁有獨立分析估算的能力，勤勉謹慎從事資產評估業務。③資產評估人員需要樹立正確的職業觀念，按照規定完善繼續教育，保持和提高專業能力。④保證資產評估工作的客觀與工作，強化評估材料的真實性。資產評估人員需要對評估活動中使用的有關文件、證明和資料的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證。⑤對評估活動中知悉的國家秘密、商業秘密和個人隱私予以保密。

四、總結

總而言之，市場經濟競爭中，企業參與并購活動時，資產評估機構出示的評估結果是否準確，將會直接影響到并購企業的未來發展。為了提高資產評估資料的準確度，要求政府加強對資產評估機構的監管，提高評估人員的責任意識，強化專業能力，保證資產評估工作質量。

參考文獻：

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