企業(yè)并購(gòu)后的財(cái)務(wù)整合問題及對(duì)策研究

喬博軒

摘要：并購(gòu)以其能夠高效利用社會(huì)資源的優(yōu)點(diǎn)深受企業(yè)重視，而財(cái)務(wù)整合在企業(yè)并購(gòu)中備受關(guān)注。為了提高企業(yè)并購(gòu)的成功率，企業(yè)在并購(gòu)后應(yīng)開展有效的財(cái)務(wù)整合工作，并發(fā)現(xiàn)其中存在的問題，及時(shí)提出解決對(duì)策，解決問題，保證財(cái)務(wù)整合能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)。本文基于財(cái)務(wù)整合的基本理論，討論了企業(yè)并購(gòu)后財(cái)務(wù)整合存在的諸多問題，最后一部分針對(duì)存在的問題提出了相應(yīng)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：并購(gòu);財(cái)務(wù)整合;盈利能力

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2019）016-0321-01

引言

財(cái)務(wù)整合在企業(yè)整合的方方面面中都發(fā)揮著無可比擬的作用，本文旨在研究企業(yè)并購(gòu)后頻繁發(fā)生的財(cái)務(wù)整合問題，并提出與之相對(duì)應(yīng)的解決對(duì)策，希望能引起企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)整合問題的充分重視，同時(shí)能夠?qū)ζ髽I(yè)并購(gòu)行為產(chǎn)生啟迪。

一、財(cái)務(wù)整合的相關(guān)理論

（一）財(cái)務(wù)整合的定義

所謂財(cái)務(wù)整合，是企業(yè)希望通過采取某種財(cái)務(wù)控制方式，從而實(shí)現(xiàn)整合被并購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、財(cái)務(wù)管理制度體系、會(huì)計(jì)核算體系、企業(yè)資產(chǎn)及負(fù)債以及企業(yè)內(nèi)部績(jī)效評(píng)價(jià)體系的目的，使并購(gòu)雙方對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)資源和管理體系控制起來更加統(tǒng)一和簡(jiǎn)單。

（二）財(cái)務(wù)整合的必要性

并購(gòu)可以使得企業(yè)快速擴(kuò)大規(guī)模，由于不同企業(yè)的財(cái)務(wù)管理方法的不一致性使得企業(yè)并購(gòu)后進(jìn)行財(cái)務(wù)整合必不可少。通常來說，被并購(gòu)的企業(yè)都存在財(cái)務(wù)管理方面的問題，例如財(cái)務(wù)控制薄弱，投資收益率低，管理模式僵化等，使得運(yùn)營(yíng)困難，競(jìng)爭(zhēng)力低下，所以必須經(jīng)過整合才能改善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理。

二、企業(yè)并購(gòu)后財(cái)務(wù)整合存在的問題

（一）企業(yè)并購(gòu)后忽視財(cái)務(wù)整合

一般來說，企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)時(shí)，往往過于關(guān)注并購(gòu)工作本身而不去考慮之后的工作發(fā)展，或者因?yàn)椴①?gòu)方?jīng)]有良好的財(cái)務(wù)管理能力，致使無法重新配置被并購(gòu)方的財(cái)務(wù)資源，使得資源貶值甚至直接浪費(fèi)了資源，最終造成整合的失敗。事實(shí)上，企業(yè)并購(gòu)后進(jìn)行的整合工作對(duì)并購(gòu)的成功擁有主導(dǎo)性的作用，忽視并購(gòu)后整合工作的行為極可能導(dǎo)致并購(gòu)的失敗。

（二）并購(gòu)后缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力

在我國(guó)，一些企業(yè)完成并購(gòu)工作后，開始迅速并且不計(jì)后果的追求經(jīng)濟(jì)效益的立竿見影，如瘋狂擴(kuò)大生產(chǎn)、將產(chǎn)業(yè)涉足多個(gè)領(lǐng)域，這些行為分散了企業(yè)并購(gòu)后的資源，表明企業(yè)忽視了主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的培育，也說明企業(yè)不愿意在支柱性產(chǎn)業(yè)繼續(xù)塑造和提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，最終只能使得企業(yè)逐漸失去競(jìng)爭(zhēng)力，導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)整合的失敗。

（三）忽視財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)企業(yè)大多對(duì)于并購(gòu)行為操之過急，妄圖短期內(nèi)獲得大量收益，在尚未規(guī)劃較為完善的整合計(jì)劃前，就盲目推進(jìn)整合的快速進(jìn)行，由此可能導(dǎo)致短時(shí)間內(nèi)擴(kuò)張了企業(yè)的規(guī)模，但是并購(gòu)后的經(jīng)營(yíng)成本卻增加了，利潤(rùn)大幅度下滑。還可能因?yàn)樘峁┑木薮笫召?gòu)資金導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)困難，造成極惡劣的影響后果。種種行為都隱藏著極為嚴(yán)重的后果，無形中已經(jīng)招致了許多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)并購(gòu)后財(cái)務(wù)整合問題的對(duì)策

（一）加強(qiáng)對(duì)并購(gòu)后財(cái)務(wù)整合的重視

企業(yè)需要采取有效措施表明對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)整合的重視。首先，根據(jù)制定的企業(yè)戰(zhàn)略合理磋商產(chǎn)生一致的目標(biāo);其次，保持嚴(yán)謹(jǐn)科學(xué)的態(tài)度，重視財(cái)務(wù)整合工作;再次，設(shè)立專門的整合機(jī)構(gòu)，并為其指定特定的負(fù)責(zé)人進(jìn)行管理，以細(xì)化工作并保證整合的效率、效果和專業(yè)性;最后，要注重企業(yè)文化的整合，包括企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念、社會(huì)責(zé)任、思維方式等，以整體感的形式實(shí)施整合行為，取其精華。

（二）提高并購(gòu)后企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力

要想真正的實(shí)現(xiàn)核心競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)，起初對(duì)并購(gòu)雙方的資源進(jìn)行整合，在此過程中發(fā)現(xiàn)并購(gòu)雙方的優(yōu)勢(shì)是什么，在明確整合方向和制定出相關(guān)策略的基礎(chǔ)上，使整合工作與提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力始終相伴而行，使得并購(gòu)方獲得被并購(gòu)方在資源、知識(shí)或能力方面的優(yōu)勢(shì)。并購(gòu)方通過這一措施可以極大地強(qiáng)化自身，進(jìn)而增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)能力，并最終促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。所以，在并購(gòu)的眾多環(huán)節(jié)之中，加強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力在整個(gè)運(yùn)營(yíng)過程中具有舉足輕重的地位。

（三）加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

我們必須充分重視存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在財(cái)務(wù)整合時(shí)需要實(shí)行一些必要的措施：如評(píng)估并購(gòu)雙方的財(cái)務(wù)狀況;在財(cái)務(wù)整合的初始進(jìn)程，要建立一套科學(xué)合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警制度;在財(cái)務(wù)整合的中期階段，針對(duì)雙方的實(shí)際情況，考慮可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，并預(yù)先填補(bǔ)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)缺口，快速融合雙方的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，要加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的隱秘性，防止因走漏財(cái)務(wù)消息從而引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，要關(guān)注從未出現(xiàn)的且具有危害性的風(fēng)險(xiǎn)成分，防止它們給財(cái)務(wù)整合制造危機(jī)。

四、結(jié)語(yǔ)

基于以上分析與論述，本文認(rèn)為財(cái)務(wù)整合作用明顯，具有舉足輕重的地位和影響力，企業(yè)應(yīng)該充分發(fā)揮財(cái)務(wù)整合的優(yōu)勢(shì)，采取有利于自身企業(yè)的整合模式，從而促進(jìn)企業(yè)達(dá)成預(yù)期目標(biāo)。而對(duì)于財(cái)務(wù)整合過程中出現(xiàn)的種種問題，即破壞預(yù)期目標(biāo)的根源，必須采取相應(yīng)的對(duì)策以確保財(cái)務(wù)整合的正常進(jìn)行，從而保證并購(gòu)行為的成功。