中小民營企業經營管理思考

周子靖 楊昀

[摘? ? 要] 民營企業長期以來面臨著各方面的發展約束，其中融資約束最具代表性。風險投資對民營企業尤其是中小民營企業的融資約束給予了緩解，并間接影響著中小民營企業的經營管理效果。文章從風險投資對企業的助力角度出發，圍繞著風險投資對中小民營企業的增值服務和監督、價值認證與社會網絡、信息傳遞三個方面的作用引發對中小民營企業改進經營管理途徑的思考。

[關鍵詞] 中小民營企業;風險投資;經營管理

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2019. 11. 010

[中圖分類號] F276.3? ? [文獻標識碼]? A? ? ? [文章編號]? 1673 - 0194（2019）11- 0023- 02

0? ? ? 剪? ? 言

2018年黨和國家為改善民營經濟重要地位與民營企業發展滯怠的不匹配，做出了為民營企業解決困難的全國性號召。然而民營企業發展受阻不僅限于外部約束，同樣受制于民營企業自身的經營管理。作為緩解了民營企業融資約束的重要合作伙伴，風險投資以其專業知識和資深經驗帶給了企業資金支持之外的多層服務，包括增值服務與監督、價值認證及網絡資源、信息傳遞。風險投資的這一系列支持，為中小民營企業的經營管理調整指出一個參考方向，這對中小民營企業以各地優秀政策為依托，以改進經營管理為內核，實現充分發展具有重要意義。

1? ? ? 中小民營企業經營管理現狀

由于家族式經營模式的固化，我國多數中小民營企業的治理結構單一，集權現象突出，管理層的獨斷專治和自身能力的不足成了限制企業長遠發展的根本原因。我國中小民營企業普遍存在戰略、財務、人力資源方面的管理缺陷。首先，企業在制定戰略上缺乏對行業現狀的分析及對經濟前景的預測，通常以企業家個人的經驗直覺為依據主觀形成戰略。在實施戰略上，有的中小民營企業對企業戰略缺少具體的實施方案，停留在戰略規劃層次，戰略就此擱淺。有的民營企業制定了實施步驟，卻在實施過程中執行死板，死守固有策略，戰略最終失敗。其次，大部分中小民營企業財務管理意識淡薄，經營者多重業務輕財務，外部籌資困難且投資混亂，缺乏全局的財務控制理念。同時，財務人員素質較低，難以勝任高水準財務管理工作。企業難以建立起合理的內部控制體系及財務制度，管理松散，財務風險和經營風險突出。再次，我國中小民營企業在人力資源管理上存在缺陷，人才選拔上偏愛“擇親錄用”，排外性強。崗位能力要求與在崗人員實際能力匹配性差，企業資源遭到浪費。考核制度形式流于表面，公平公正性低，停留在管理者“一催定音”局面，同時家族員工行為的外部約束性差，管理者因親緣關系少管少問情況的時有發生也導致家族員工難受管控，影響中小企業的規范管理。而在薪酬制度上，中小民營企業一方面難以準確把握公平有效的薪酬激勵方法，固化執行薪酬保密制度;另一方面忽視了內在薪酬的驅動性。相比外在薪酬，內在薪酬制度對員工的重視與尊重更能提升員工對企業的認同感，增強歸屬感，利于員工將自我價值與企業價值統一。中小民營企業忽視了對企業員工的關注與培養，以物質薪酬為主的單一方式難以滿足員工的精神需求，打擊了員工工作的創新性、持續性與積極性。

2? ? ? 風險投資的積極作用

作為資本市場中具有豐富投資經驗的參與者，與其他投資者不同的風險投資多以種子期和初創期的企業為投資對象，且投入不只在于資金，還在于管理、經驗、人脈等。

2.1? ?增值服務與監督

一般情況下，風險投資會積極參與被投資企業的治理。常見的方式即派遣風險投資家入駐企業董事會參與企業的重大經營決策，對管理層與其余股東實行直接監督。或者幫助企業改善治理結構，如果董事會層辦事效率低下，風險投資會協助企業招募董事或者設立更高效的董事會結構。還會建議并著手企業的監事會建立，甚至占據其中一定席位對企業的業務活動實施監督和檢查，規范董事會、管理層的日常行為。一旦高管人員脫離了與企業的匹配度，風險投資將通過廣博的人脈關系網替企業搜尋合適的人選更替，節約了企業的時間成本，降低了企業的試錯風險。為了保證企業的經營獨立性，風險投資不會過多參與企業的日常經營，但堅持在企業的關鍵節點上為企業出謀劃策提供意見，例如為企業指引發展戰略，重整戰略布局;為企業設計人員補償計劃或可轉換債權。此外，風險投資會督促企業現代化管理制度的建設，要求企業理順產權關系，明確產權歸屬，既利于提高企業的創新力，又便于企業的日后管理，為企業增值構建了良好內部環境。

2.2? ?價值認證與社會網絡

風險投資首要關注企業的成長價值，其持股能夠肯定企業的價值，無形中向外界傳遞出企業深具潛力的正向信號，為企業進行價值公證從而利于外界對企業進行積極的價值判斷，吸引更多的投資人與商業伙伴。由于長期的投資活動，風險投資在資本市場中積累的人脈資源必要時將得以充分利用。風險投資的牽線搭橋能為企業聯絡優質的合伙伙伴，無論是客戶、供應商，高質合作伙伴帶給企業的不僅是利潤的增長，還進一步提升企業的聲譽，對企業的價值提供了二次認證。基于風險投資兜底以及關系網絡鏈接，企業還可獲得優質低息的債權資本，保障了股東股權的集中，又一定程度緩解了企業的融資約束。同時，借助風險投資的社會網絡及嵌入能力，企業可以構建自身的關系網，獲取創新能力建設所需的信息、技術、市場渠道，進而提升創新績效。

2.3? ?信息傳遞

信息不對稱影響著中小民營企業的融資約束，對外信息披露渠道的不通暢致使投資人及債權人難以可靠地獲取企業的財務信息和非財務信息，造成的融資難體現在兩個方面，一是投資人和債權人對中小企業生畏，考慮到其償還力的不確定性，“吝嗇”投資及借款;二是利息高帶來融資成本高，中小企業還款壓力過大致使企業融資負擔重。通常情況下，具有較大成長機會及較高研發支出的企業面臨著較嚴格的信息不對稱問題，而風險投資專業的投資團隊經過全面精細的調查會收集商業計劃書、財務報告等公開、非公開財務信息，以此對風險企業做出審閱及評估。相較于銀行，風險投資能夠對企業做出更加準確和客觀的價值判斷，外界可有效地利用風險投資的中介作用，減輕其與中小民營企業的信息不對稱，降低投資人、債權人的投資借款風險疑慮。

3? ? ? 中小民營企業經營管理建議

風險投資對中小企業具有廣泛的積極影響作用，作為中小企業中群體總數最大的民營企業，獲得風險投資的鼎力支持是其成功蛻變道路中的捷徑。但能否取得風險投資參股，并在參股之后獲得有效的支援，需要中小民營企業在經營管理的以下幾個方面做出努力。

3.1? ?重視戰略制定及靈活管理

中小民營企業的統治層以及管理層應提高對戰略制定及管理的合理認知，明白戰略管理對中小民營企業長足發展的指導性重要性。堅決摒棄生搬硬套，堅持市場調研、自我剖析合二為一，制定適宜的公司戰略。制定過程中，應注意科學分層，兼顧總體戰略、業務單位戰略及職能戰略三個層次的匹配協調。后期管理過程中，應加強戰略管理理論培訓，通過專家教學或者考察學習等方式提升管理技巧，改善管理缺陷，做到戰略管理靈活化。

3.2? ?實行財務管理全面化

資金是保障企業生存的血液，中小民營企業應平衡好業務與財務，改變對財務管理的輕視態度，加強對財務人員的業務培養，幫助財務人員“腳踏實地”進行財務管理。此外，還需加強對財務人員的專業素質培訓，引進先進的預算管理及成本管理并建立較合理的內部控制體系。必要時中小企業還可設立內部審計部門，切實抓好企業的籌資、投資、資金運營、利潤分配四個流程的資金活動。

3.3? ?建立“家人式”人力資源管理體系

中小民營企業應堅持以員工利益為本，尊重員工基本權利和人格尊嚴，認可員工的工作價值，關注員工的期望與成長。在維持契約關系同時，構建“家人式”合作關系，讓員工帶著衷心度與歸屬感參與工作，以此提高其工作效率。在人才選拔上，應認“賢”、認“能”，建立公平合理的人才晉升渠道，為公司內部有志之士舒展才能提供保障的同時又能吸引外部賢士加入。薪酬制度上，優化員工薪酬福利，以物質薪酬及內部薪酬雙管齊下的方式，通過股權激勵、績效獎金等多元化補貼薪酬制度刺激員工的創新性與積極性。

3.4? ?與風險投資保持聯絡的主動性

中小民營企業無論是獲得投資前還是獲得投資后，都應積極主動與風險投資保持來往。尤其是取得風險投資參股的企業，更要讓風險投資了解企業各階段的經營狀況，便于風險投資為企業出謀劃策時更加精準有效。當企業遇到經營管理難題，主動向風險投資尋求幫助也可充分利用風險投資的經驗及資源避免企業誤入歧途，高效化解當下困境。在尋找風險投資時，還應堅持與優質風險投資聯絡合作，為企業自身獲得高質量高水準的增值服務、社會資源等提供機遇。

5? ? ? 結? ? 語

綜上所述，中小民營企業的長足發展離不開良好的經營管理，其經營管理的改善一方面要靠自身努力，另一方面也可依靠風險投資所提供的增值服務、監督、社會資源、價值認證等多樣化形式，促進中小民營企業的高效成長。

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