互聯網金融財務困境的思考

付志甲

摘 要：目前，P2P網絡信貸平臺屢遭爆雷，引起社會各界的廣泛關注。論文通過對P2P網絡信貸平臺的相關數據進行分析，探討我國互聯網金融財務困境現狀、造成困境的成因，并基于此提出相應的指導策略。

關鍵詞：互聯網金融;財務困境;P2P網絡信貸平臺

一、互聯網金融財務困境現狀分析

財務困境指的是企業不能按照規定的時間內履行應償還的債務，主要表現為企業債務違約、企業賬戶透支及企業破產等，給相關利益者造成了經濟損失。財務困境的問題主要是企業管理經營結構、財務管理制度、財務運作方式等方面出現了問題。近年來，互聯網金融發展迅猛，其中互聯網金融的風險也不斷積聚，其中代表為P2P網絡信貸平臺。我國最早的P2P網絡借貸平臺是拍拍貸，于2007年8月正式成立，并且在2019年5月底，P2P借貸平臺歷史累計成交量已經達到了20361.35億元，成功實現了第2個萬億元，足以見得互聯網金融P2P借貸模式發展的火爆。截至2019年1月，上海、廣東、北京是我國成交量最大的三個城市。伴隨著平臺數量的高速增長，風險問題不斷涌現，平臺壞賬、逾期、跑路等惡劣事件層出不窮。截止到2019年1月，停業及問題平臺數達到3493家，如表4所示，涉及貸款余額約為265.8億元，嚴重損害了投資者的利益，也讓人不禁為P2P行業的健康發展捏了把汗。2019年1月新增問題平臺主要以停業為主，在統計的117家問題平臺中，有33.33%即39家問題平臺出現停業情況，其次，網站無法訪問的問題平臺達32家， 28家平臺提現困難，12家平臺連續多日聯系不上，6家平臺跑路。

財務困境具體表現形式有多種，如企業倒閉破產、企業重組過程失敗、企業出現壞賬、資不抵債等。在企業中所占比例從高到低依次為司法破產、高管失聯、提現困難及其重大壞賬。首先，司法破產。即按照法律規定司法程序對不能償還債務進行處理的行為。2018年，破產倒閉的P2P 網絡信貸平臺中有70 多家進行司法破產，不能償還債務超過12 億元。其次，高管失聯。也就是企業高層管理人員為了能夠逃避應該承擔的債務而和投資方完全失去聯系。2018年，P2P網絡信貸平臺中浦滬行創投等出現高管集體失蹤，不能償還的企業債務超過上億元。再次，提現困難。也是平臺投資人受P2P網絡信貸平臺信用度直接影響而要求提取現金的形式。2018年，所有問題平臺中出現提現困難的平臺有80 多家，占比重為45.2%。最后，重大壞賬。也就是不能按時回收或是回收機會不大且額度較高的應收款項。2018年，P2P 平臺平均壞賬率就超過5%，同期銀行不良貸款率低于1.0%，對平臺健康運作帶來巨大影響。最后，由于經營方式不合規造成財務風險。2019年10月21日，P2P巨頭51信用卡疑因暴力催收遭遇警方突擊清查，當天51信用卡一度暴跌超40%，隨后緊急停牌直至收盤，其后續財務可能陷入困境。

二、互聯網金融財務困境的原因

1.外部風險成因

（1）法律法規的不完善

目前，我國在P2P借貸的專項法律法規方面還比較欠缺，《民法通則》、《合同法》以及最高人民法院制定的《關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》等條文，也是針對民間借貸，對P2P借貸多有不適用;2016年銀監會會同多個部門起草的《征求意見稿》，也只是以負面清單的形式確定了它的業務邊界。

（2）行業監管的缺失

2015年1月20日，銀監會將P2P借貸監管納入普惠金融部職責范圍，但是國務院僅要求銀監會負責P2P網絡借貸監管制度方面的研究，日常監管部門卻無確切指向。所以，在P2P借貸行業的監管方面，其實存在很多欠缺。

2.內部風險成因

（1）客戶的投機心態與道德素養問題

投資者對高利率的追求，但是又不能承受所對應的高風險，這已經成為一個社會性問題。而且很多投資者并不了解P2P的運營模式，缺乏風險意識，導致最終的投資失敗。而作為貸款方，很可能出于道德原因，并沒有遵守相關約定，比如資金的用途等，加上平臺對這方面監管又不是特別的嚴格，很容易出事;貸款者的違約情況也是不容忽視的一個問題。

（2）平臺的風險控制有待完善

首先，網貸平臺本身的資質很重要。很多平臺打著P2P的名義進行非法集資，許諾高利率，高收益，大范圍吸收資金，然后違約跑路。另外，平臺的一些合規操作也要提高，比如將客戶信息打包出售，就會導致客戶信息泄露，而往往，網貸平臺就掌握了客戶非常多的資料。

其次，平臺本身的運作、監管機制也有待完善。相較于傳統商業銀行來說，P2P借貸面臨更大的資金流動性風險。由于資金在投資者、第三方資金托管機構、貸款者之間進行周轉時有滯后，一部分資金可能會在第三方資金托管機構處沉淀下來，如果沒有有效的監管很可能造成資金的挪用和客戶提現困難，導致資金鏈斷裂，產生流動性風險。

另外，平臺的技術防衛也有待提高。網站如果由于技術漏洞而遭到惡意攻擊，則會面臨客戶信息泄露風險，而且平臺上用戶的資金也會遭受到威脅。

三、紓解互聯網金融財務困境的對策

1.規范互聯網金融財務信息披露機制

當前互聯網金融在財務信息披露機制這一塊存在著一定問題，互聯網金融在產品設計方面較為復雜，類別眾多，具有極為繁復的流程。一般而言，普通社會公眾在購買投資P2P產品時，實際上很難對P2P產品有著深入的了解，因為P2P產品所涉及到的專業知識與屬于對于普通社會公眾而言難以理解。由此，在對客戶介紹金融P2P產品時也著重介紹投資者所最為關注的收益率，然而在產品介紹的過程常常也存在著一些貓膩，互聯網金融對產品的核心財務信息通常會給出模擬兩可的介紹，對非核心財務信息過多地介紹宣傳，使社會普通投資者對金融P2P產品的風險缺乏足夠的了解，甚至會造成客戶誤認為該類P2P產品并不存在風險。最終這種狀況使得互聯網金融與社會普通投資者之間產生了較為嚴峻的財務信息不對稱現象，對投資者的利益造成了侵害。除此以外，由于互聯網金融往往不受金融監管職能部門的監控，使得互聯網金融的諸多產品交易具有隱密性。

在上述情形下，我國政府部門必須加強對互聯網金融的監管控制，為了有效地解決普遍存在于互聯網金融與普通投資者之間不對稱性問題，金融監管部門應當出臺強制性措施，加強對P2P產品風險揭示的監督執行，并讓互聯網金融在其P2P產品的宣傳介紹中，采用更加淺顯易懂的方式為客戶解釋金融P2P產品的核心內容財務信息，只有這樣才能保證互聯網金融的健康穩定發展。金融監督管理職能部門只有將互聯網金融也納入監管體系的范圍，才能對互聯網金融實現有效的監管，為此可以考慮進一步完善和規范互聯網金融的財務信息披露機制，通過金融監督管理職能部門與金融機構的通力合作和協調溝通機制，協助互聯網金融實現財務信息披露機制的規范化和標準化，這樣也有利于互聯網金融增強其信用等級，從而實現更好的發展基礎。

2.建立互聯網金融與商業銀行之間的防火墻

為了更好地對互聯網金融的風險予以有效監管，國內金融監督管理部門將普通商業銀行的諸多業務也納入到資產負債表中，然而從現實情況來講，互聯網金融為了追求經濟利益依然會采取各種各樣的技術手段對金融產品予以創新開發，從而實現規避監管的目的。面對著這種狀況，金融監督管理職能部門應當結合市場的變化情況，重點關注互聯網金融的各項動態，充分搜集相關信息，根據互聯網金融的變化情況及時制定各項附有針對性、靈活性的監督管理應對舉措。

3.強化互聯網金融預警監測機制

銀行的風險內控是金融監督管理職能部門的監控核心，因為監管的有效性的前提條件在于完善的內控措施。要實現對互聯網金融風險的有效控制，首先需要從其內部的風險管理控制體系入手，在面對巨大利益回報的誘惑時，社會公眾投資者應當保持謹慎的態度，充分認識到其所存在的高風險。由此必須強化互聯網金融的預警檢測機制，當發現潛在風險時立即予以預警，并促使互聯網金融盡快采取相應的管控措施，將風險控制在一定范圍內，盡可能降低風險所造成的損失，充分提升互聯網金融對風險的識別、控制能力。通過構建一套較為完善的風險預警檢測系統，可以有效地對互聯網金融所存在的潛在風險進行較為全面地評估。

4.建立金融體系市場化競爭和退出機制

當前在一些經濟不發達和落后地區，金融機構所設計的產品與市場的實際需求存在較大的偏差，無法有效地滿足實際所需，同時金融機構內部的風險管理控制體系不完善，能力較差，在經營管理過程中往往易造成一系列問題，甚至導致銀行經營發生虧損，然而這部分金融機構在政府財政資金的支持下仍然勉強維持著正常的經營管理，但是也進一步加大了政府財政資金的壓力。在這種狀況下，應當盡快建立健全金融體系市場化競爭與推出機制，持續推進金融市場化改革，實施較為可行的市場退出機制，倡導金融市場發展秩序的市場性，提升競爭的公平性。

5.提高投資者風險承擔意識

要進一步加大對風險知識的宣傳與講解，充分提升社會公眾投資者的風險意識，針對現有互聯網金融進行如P2P產品宣傳時所存在的問題，依托于宣講力度的加大，是投資者在充分了解其所想要購買產品的各項核心信息后，才可以使投資者自主選擇投資金融產品。

參考文獻：

[1]陳雨露，馬勇等.現代金融體系下的中國金融業混業經營：路徑、風險與監管體系[M].北京：中國人民大學出版社，2009年.

[2]武歡.互聯網金融行業P2P財務、稅務問題探討.現代經濟信息[J].2015（05）.

[3]白冰.P2P借貸平臺財務風險防范措施實證研究[D]. 東北林業大學，2017.