企業上市前期資產重組中財務整合

梁紅軍

摘要：針對企業上市，在簡述上市條件和資產重組意義的基礎上，提出在資產重組中具有重要意義的財務整合，包括財務管理目標、財務組織機構、財務制度體系、會計核算體系和貨幣資金管控五個方面的整合，以此為企業切實做好資產重組中的財務整合工作提供參考借鑒。

關鍵詞：企業上市;資產重組;財務整合

如今，越來越多的企業希望通過上市籌集資金，以此來適應企業后續發展需要。為了能使企業順利上市，需要做好各項準備，其中就包括資產重組，并且在資產重組中，以財務整合作為核心。

一、企業上市條件與資產重組

近幾年，我國各行業企業發展速度很快，使得一部分經濟變成對公有制經濟最有效和最有力的補充，另外在這種情況下，民營經濟還對其它方面做出了很大貢獻，包括使市場經濟更加活躍、使國家的稅收得到顯著增加、使就業問題得以解決、使國民生產總值得到大幅提高等。企業經過多年的發展，現在很多企業都已具備很大規模，這些企業想要繼續的發展和提升，需要足夠的資金支持。然而，采用民間融資的方法，不僅成本加高，而且風險巨大，雖然有金融機構可供選擇，融資條件苛刻，融資規模有限，公司財務風險較大，這對企業的后續發展帶來了很大限制與影響。對此，企業需要在資本市場中尋求足夠的資金，采用上市的方法籌集到所需的資金，以此滿足企業發展提出的各項需求，最終實現良性循環目標。

（一）規范性

企業上市并非簡單之事，如果企業成功上市，意味著變成公眾企業，對企業自身規范性提出極高要求，立法與規范性文件都要求成功上市的企業應有合理治理結構，并且對包含人員管理和內部控制等在內的諸多方面提出了明確要求，另外要求公開企業信息。

（二）盈利性

企業為成功上市，應有良好盈利性，通常，符合上市條件的企業，其盈利能力要在行業中處于領先地位，并超過平均水平;與此同時，IPO還對企業的盈利性提出很多硬性要求。只有盈利性過關的企業，才具備通過審核的條件，在資本市場上籌集資金。

企業可以通過上市來籌集更多的資金，但企業想要上市需要在規范程度上和盈利性上都達到很高標準，在這種情況下，企業需要通過資產重組才可以滿足上市要求。而資產重組過程比較復雜，不僅要對發展戰略進行整合，還要關注經營業務及管理制度上的整合，其中，財務整合是最重要的環節，始終被人們所關注和重視。

二、企業上市財務整合

（一）財務管理目標的整合

企業在確立了上市這一發展戰略目標后，財務方面的戰略將成為它的子戰略，緊緊圍繞上市這一總體目標來規范和實施。一般而言，在財務管理中，將利潤達到最大化、每股收益達到最大化、股東財富達到最大化作為目標。在重組開始前，不同企業會有不同財務管理目標，而在重組以后，上市企業需要對專注于主業，對財務管理目標進行整合，使其目標達到一致。

目前，企業資產重組一般采用兼并、股權轉讓等方法，完成資產重組后的企業，會形成母公司與若干子公司，也可以是在總公司基礎上下分多個分公司，既系統又獨立，成員企業除了要自主發展和經營，還不能脫離整體發展，接受核心企業的監控。企業在資產重組后究竟要采用何種財務運作方式，盡管現在還未能形成統一模式，但依然要遵循一體化發展戰略。針對在資產重組中具有重要作用的財務整合，不同企業往往會采用不同做法。

對企業自身的理財行為及其結果進行理論化的描述，是企業進行財務管理的主要目標，對于一個企業而言，其財務管理及其目標是企業后續發展藍圖之一。另外，財務管理目標屬于企業財務方面的理論問題，它會對相關理論體系建立帶來很大影響，并決定企業的財務決策。

（二）財務組織機構的整合

財務組織結構需要以企業自身發展戰略為依據來設計和制定，由于不同企業所處環境條件完全不同，所以組織結構也完全不同。資產重組涉及的各方可通過重組形成母公司與子公司，各自經營戰略需要由核心企業負責完成。基于此，企業完成資產重組后，所有成員企業所用組織結構應相互協調與關聯，機構與人員實際配置要符合所有成員公司的基本經營管理要求，并適應業務方面的統一性管理需要。

（三）財務制度體系的整合

對于財務制度體系，它涵蓋的范圍很廣，和經營業務在橫縱向上保持聯系，因此可以說，所有資金流向的去處，都是財務管控重點，應利用制度對業務行為進行約束。完成重組后，企業必須按照相關指引，構建完善的內部控制與管理制度。整合制度體系是確保完成重組后實現有效運行目標的重要方法。

（四）會計核算體系的整合

對會計核算體系實施整合時，對于重組與被重組雙方，其很多內容都進行了整合，對核算體系實施整合，能確保會計信息得到正確使用，使業績評價實現統一，幫助重組后企業能夠快速且準確的獲取所有會計信息，此外，還能為管理者確定最終的經營策略提供參考依據。在整合完成以后，核算體系必須符合及時性、統一性與重要性基本要求。在日常工作當中，經常會用到一系列財務軟件，在這些財務軟件的支持下，能實現對相關工作流程及標準的固化，從而達到最佳的工作效果。

（五）貨幣資金管控的整合

在企業中，貨幣資金十分重要，現金為王是企業實行資金管理的核心理念。企業在完成重組后，其財務整合極其重要，尤其是對貨幣資金管控的重建。對于貨幣資金管理，其核心在于保證資金的安全性、使用效率，減少資金成本。不同成員企業在資金狀況上無法實現均衡，在某個時點，部分公司的資金可能大量閑置，而部分公司的資金十分緊張，此時采用集中管理的方法，對資金進行合理調配，以滿足實際的生產經營要求，并降低資金方面的成本，防止資金運作風險事件產生。對于一般企業，可采用以下兩種方法：

其一，設立專門的結算中心。對于結算中心，它一般是企業內部負責設立的，不同成員企業都應辦理屬于自己的專業機構，包括現金收付與往來結算。通常情況下都設立在母公司當中，以此對所有成員公司實際現金收入進行集中管理，并統一給所有成員公司由于業務需要而產生的一定貨幣資金進行撥付，最終對所有成員公司的留用現金予以核定。

其二，設立專門的銷售公司。不同的成員公司要將自身商品都交付給銷售公司，以此由銷售公司把商品銷售至客戶，之后從銷售公司中收取相應的貨款;每一個成員公司和銷售公司單獨結算，在結算的過程中要對所有因素進行綜合考慮，包括商品的價格、毛利、費用與利稅，在集中對貨幣資金進行有效管理與控制的基礎上，防止產生納稅等方面的風險。需要注意的是，只有在所有成員公司都具備一般納稅人相應資格時才可以充分發揮這一方式的作用效果。

三、結束語

綜上所述，企業想要成功上市，必須優先做好資產重組，而在資產重組中，又以財務整合最為重要和關鍵，因此，在企業上市準備工作中，必須重視和做好財務整合，包括財務管理目標的整合、財務組織機構的整合、財務制度體系的整合、會計核算體系的整合、貨幣資金管控的整合。

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