金融科技時(shí)代投資者權(quán)益保護(hù)問題研究

封清源

摘 要：隨著以人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等為代表的新興科技與金融的日益融合，金融業(yè)加速進(jìn)入了后互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代——金融科技時(shí)代。新興技術(shù)與金融的日益深度融合，在提高了金融服務(wù)便利度的同時(shí)，使得普通個(gè)體也享受到金融的益處，一定程度上實(shí)現(xiàn)了普惠金融的目標(biāo)。但同時(shí)，金融服務(wù)的快速拓展和向客戶群的下沉延伸覆蓋，導(dǎo)致金融投資者權(quán)益保護(hù)問題也越來越突出。分析金融科技浪潮的時(shí)代背景下金融投資者在投資過程中面臨的普遍問題和常見表現(xiàn)形式，提出如何利用科技手段保護(hù)投資者合法權(quán)益的建議。

關(guān)鍵詞：金融科技;金融投資者;權(quán)益保護(hù)

中圖分類號(hào)：D922.294? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號(hào)：1673-291X（2020）03-0196-02

近幾年，隨著一些前沿科技應(yīng)用于金融領(lǐng)域，出現(xiàn)了各種創(chuàng)新性金融產(chǎn)品和服務(wù)。而與此同時(shí)，投資者與金融機(jī)構(gòu)互動(dòng)變得越來越頻繁，關(guān)系也越來越密切，金融資產(chǎn)日益得到居民重視，但所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也日益復(fù)雜，出現(xiàn)的問題越來越多，如e租寶事件等。金融投資者與金融機(jī)構(gòu)之間矛盾糾紛隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的野蠻生長呈現(xiàn)逐步增多的趨勢，投資者的合法權(quán)益，如知情權(quán)、公平交易權(quán)、交易安全權(quán)、隱私權(quán)以及人格尊嚴(yán)等都屢遭侵犯，投資者群體性維權(quán)事件頻發(fā)，影響到金融經(jīng)濟(jì)安全、社會(huì)和諧穩(wěn)定。

新興前沿科技在實(shí)現(xiàn)對(duì)金融賦能、支持金融創(chuàng)新的過程中，金融機(jī)構(gòu)及監(jiān)管者如何更好地做好金融投資者權(quán)益保護(hù)工作，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的長期良性發(fā)展，是非常具有現(xiàn)實(shí)意義的重要課題。

一、金融投資中常見問題及表現(xiàn)

1.交易信息不對(duì)稱。在一些新型金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品交易中，信息不對(duì)稱問題極為突出。比如，一些金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)通過高度復(fù)雜的金融工程設(shè)計(jì)而被隱藏起來，使得普通投資者難以理解其風(fēng)險(xiǎn)，甚至很多專業(yè)投資者要識(shí)別其中存在的風(fēng)險(xiǎn)也很困難，這就為勸誘欺詐現(xiàn)象的出現(xiàn)提供了極大可能。在“買者自負(fù)”的交易原則下，普通金融投資者往往缺乏風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別判斷分析能力，因而在金融產(chǎn)品交易中處于信息劣勢位置。由于信息的不平等地位，金融機(jī)構(gòu)更容易利用自身的信息優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢侵犯金融投資者的權(quán)益，從中獲取不當(dāng)利益。

2.投資者信息泄露。目前，個(gè)人信息普遍存在被各平臺(tái)和機(jī)構(gòu)過度搜集的問題。信息包括從事金融投資所需的基礎(chǔ)信息，如姓名、身份證號(hào)、聯(lián)系電話、銀行卡賬戶等信息，同時(shí)還包括專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析后獲得的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資偏好、理財(cái)意愿等深度信息。在信息科技環(huán)境下，再加上利益驅(qū)動(dòng)，投資者個(gè)人信息很容易被盜取和泄露。存儲(chǔ)大量個(gè)人信息的金融機(jī)構(gòu)一旦發(fā)生個(gè)人信息泄露事件，就可能給金融投資者帶來難以估量的物質(zhì)、精神等方面的損害。

3.維權(quán)難度極高。一是在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，交易雙方真實(shí)身份不易查證，投資者權(quán)益受到侵犯時(shí)，有時(shí)很難找到具體侵權(quán)人進(jìn)行維權(quán);由于網(wǎng)絡(luò)的虛擬性，往往也很難搜集到堅(jiān)實(shí)的證據(jù)。二是有些金融產(chǎn)品游走于法律的灰色地帶，投資者權(quán)益受到侵害時(shí)往往投訴無門;即使有機(jī)構(gòu)受理，也會(huì)由于相關(guān)法律條文的缺失，維權(quán)過程漫長艱難，耗時(shí)耗力，結(jié)果常常也難如人意。三是一些合同條款暗藏套路，投資者中招時(shí)只能吃啞巴虧。

4.投資者專業(yè)素養(yǎng)不足。由于金融的專業(yè)性、實(shí)踐性高度復(fù)雜，而且又在不斷創(chuàng)新，諸如金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營模式和業(yè)務(wù)流程、金融產(chǎn)品的運(yùn)作機(jī)理、金融法律法規(guī)等等，想要了解這些龐雜而專業(yè)的知識(shí)都需要花費(fèi)大量的時(shí)間和精力，更不用說掌握了。在付出遠(yuǎn)超收益的情況下，大多數(shù)投資者合乎理性地選擇不去了解和掌握。投資者金融專業(yè)知識(shí)的缺乏，使得自我保護(hù)不力。

5.法律滯后及監(jiān)管乏力。在法律法規(guī)制定指導(dǎo)思想上，往往側(cè)重于從宏觀角度考慮，注重金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營和效益，避免發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)投資者權(quán)益保護(hù)不足，沒有將金融穩(wěn)定安全與金融投資者保護(hù)聯(lián)系起來。

在機(jī)構(gòu)設(shè)置上，還沒有確定專門的機(jī)構(gòu)來承擔(dān)金融投資者保護(hù)職責(zé)，受理金融投資者的投訴。一是消費(fèi)者協(xié)會(huì)側(cè)重于對(duì)非金融性商品和勞務(wù)消費(fèi)的保護(hù)。金融專業(yè)知識(shí)的缺乏，使得消協(xié)對(duì)保護(hù)金融投資者權(quán)益往往有心無力。同時(shí)，與一般投資者保護(hù)相比，還涉及到防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)問題，對(duì)金融投資者的保護(hù)變得更加復(fù)雜，這明顯超出了中消協(xié)職責(zé)和能力范圍。二是盡管有關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也會(huì)不同程度地介入對(duì)投資者的保護(hù)，比如銀保監(jiān)會(huì)信訪部門對(duì)投資者投訴的受理等。但是這種處理方式帶有一定的政治意味，并非嚴(yán)格意義上的市場環(huán)境下處理投訴、調(diào)解糾紛和開展調(diào)查的應(yīng)對(duì)機(jī)制和長效制度安排，也缺乏規(guī)范而透明的制度性保障。

二、應(yīng)用科技手段，實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者權(quán)益更好的保護(hù)

1.對(duì)金融產(chǎn)品做多維度立體展示。為了充分保障客戶的知情權(quán)和自主選擇權(quán)，盡量消除由于信息不對(duì)稱而可能給投資者帶來的決策失誤，有關(guān)金融機(jī)構(gòu)必須及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露與金融產(chǎn)品和服務(wù)有關(guān)的真實(shí)信息。盡量采取生動(dòng)而形象化的直觀產(chǎn)品展示方法，便于客戶更容易理解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益，增強(qiáng)客戶的體驗(yàn)。對(duì)于復(fù)雜的產(chǎn)品和服務(wù)，除了給投資者提供比一般產(chǎn)品更多維度的信息外，為了增加客戶信任，還可以考慮引進(jìn)外部第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獨(dú)立地對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)級(jí)。

2.采取主動(dòng)防御機(jī)制，保護(hù)客戶信息。在數(shù)字化時(shí)代，客戶的數(shù)據(jù)信息對(duì)于任何一個(gè)金融機(jī)構(gòu)生存發(fā)展都是至關(guān)重要的，同時(shí)個(gè)人信息的安全性也關(guān)系到客戶的利益。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該主動(dòng)利用科技手段來保護(hù)客戶信息安全，建立客戶的信任。可以采取以下一些手段：第一，建立AI查詢識(shí)別觸發(fā)機(jī)制。在客戶信息資料庫里面加入一些特別信息，在正常情況下，客戶本人不會(huì)去查詢這些信息，也不會(huì)被正常業(yè)務(wù)調(diào)閱觸發(fā)。一旦這些信息被觸發(fā)，人工智能就會(huì)自動(dòng)分析原因，自動(dòng)采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，并適時(shí)發(fā)出警報(bào)，保證數(shù)據(jù)安全。第二，借助于虛擬桌面基礎(chǔ)架構(gòu)方式做好邏輯隔離，同時(shí)建立專門的數(shù)據(jù)部門或操作中心。對(duì)數(shù)據(jù)操作部門或中心進(jìn)行全方位監(jiān)控，同時(shí)建立嚴(yán)格的進(jìn)出及操作流程規(guī)范制度并嚴(yán)格執(zhí)行，確保數(shù)據(jù)不被帶出和泄露。第三，建立“自我攻擊”機(jī)制。主動(dòng)邀請一些高水平技術(shù)專家，義務(wù)或有償?shù)貙?duì)新開發(fā)設(shè)計(jì)的產(chǎn)品和服務(wù)開展攻擊性測試，從中找出漏洞，不斷進(jìn)行完善，保證系統(tǒng)、產(chǎn)品和服務(wù)的安全性。

3.利用數(shù)字手段解決投資者權(quán)益糾紛。高效的糾紛處理機(jī)制是有效保護(hù)投資者權(quán)益的體現(xiàn)。傳統(tǒng)的糾紛處理流程長而復(fù)雜，耗時(shí)耗力。為了更便捷高效公平地解決這個(gè)問題，可利用區(qū)塊鏈技術(shù)，將金融機(jī)構(gòu)、存證機(jī)構(gòu)和仲裁機(jī)構(gòu)等多個(gè)部門機(jī)構(gòu)鏈接在一起，處理流程的各個(gè)環(huán)節(jié)全部在線上完成，大幅度壓縮糾紛處理時(shí)間，降低成本，提升效率，高效、公平地解決糾紛。

4.加強(qiáng)投資者教育。充分運(yùn)用數(shù)字技術(shù)，創(chuàng)新教育方式，加強(qiáng)對(duì)投資者的金融專業(yè)素養(yǎng)教育，培養(yǎng)理性投資思維，使投資者能夠理性地做出金融消費(fèi)或理財(cái)投資決策。各相關(guān)參與主體要充分利用好官方網(wǎng)站、公眾號(hào)等數(shù)字工具及載體，及時(shí)傳遞政策信息，發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，推動(dòng)數(shù)字金融知識(shí)的普及，為投資者和消費(fèi)者提供便捷的受教渠道。將投資者教育納入國民教育體系，開設(shè)系統(tǒng)化課程，開發(fā)專業(yè)的教材，進(jìn)一步提升國民投資理財(cái)素質(zhì)，推動(dòng)全社會(huì)樹立理性投資意識(shí)。

5.完善法律法規(guī)制度及監(jiān)管體系。隨著金融創(chuàng)新越來越技術(shù)化、高級(jí)化，金融產(chǎn)品也越來越復(fù)雜，與之相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)也日益復(fù)雜，要對(duì)其進(jìn)行準(zhǔn)確測量也越來越困難，對(duì)投資者合法權(quán)益保護(hù)的難度系數(shù)也隨之加大，當(dāng)然也越來越顯得緊迫。金融與科技日益深度結(jié)合，金融創(chuàng)新得以蓬勃發(fā)展，離不開監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)這個(gè)行業(yè)的包容與扶持。后金融科技時(shí)代的投資者保護(hù)和金融科技的可持續(xù)健康發(fā)展，相關(guān)配套法律法規(guī)不可或缺，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的參與和監(jiān)督也同樣不可缺位。

因此，建議出臺(tái)專門的金融投資者權(quán)益保護(hù)法，從法律層面對(duì)投資者權(quán)益保護(hù)適當(dāng)傾斜，如明確舉證責(zé)任倒置，結(jié)合中國實(shí)際推動(dòng)集體或公益訴訟的機(jī)制安排，建立全國統(tǒng)一的線上非訴訟類金融投資糾紛調(diào)解平臺(tái)。監(jiān)管部門要加強(qiáng)行為監(jiān)管的能力建設(shè)，配置更多具有法律背景的監(jiān)管人員，對(duì)非金融企業(yè)辦理違法違規(guī)金融業(yè)務(wù)的治理不能相互推諉，功能監(jiān)管要真正落地。建立呼叫服務(wù)中心，及時(shí)認(rèn)真處理投訴等。

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