企業財務風險識別分析

摘要：本文以某企業作為研究對象，分析與探討了企業的財務風險是如何進行識別，并針對企業所識別的風險源提出了改進意見和措施。

關鍵詞：財務風險;識別;GB企業

中圖分類號：F275文獻識別碼：A文章編號：2096-3157（2020）15-0092-02

一、引言

20世紀30年代，研究發現管理者的財務風險認知水平對企業的發展具有重要作用，其決定企業未來的走向。財務風險識別就是運用一定的方法尋找可能影響到企業預期收益的潛在障礙威脅及各種不利條件的過程。知己知彼，才能百戰百勝。企業只有知道了風險源，才能找到防范和解決問題的辦法與措施。通過財務風險識別，為后續的財務風險評價和控制提供基礎。由此可見，財務風險識別是進行財務風險管理的前提，研究和探討財務風險的識別具有重要的理論意義和現實價值。

二、GB企業的基本概況

GB企業是一家專業從事工程造價咨詢業務的咨詢企業，2004年9月8日經批準設立，并在2010年6月經審核批準獲得工程造價咨詢甲級資質。該企業主要從事編制工程量清單及招標控制價，審核概、預算、招標控制價，審核工程決（結）算，PPP項目咨詢等。該企業的業務涉及能源、電力、房建等多個領域。該企業本著“專業、誠信、公正、規范”的經營理念，秉承 “以質量、信譽求發展”的經營宗旨，“讓服務為客戶創造價值”的服務理念，在全體員工的共同努力下，企業不僅業績良好，而且榮譽頗多，擁有良好信譽與口碑。

三、GB企業財務風險識別

1.GB企業籌資風險識別分析

（1）現金性籌資風險。一是現金性籌資風險具有隱蔽性。從GB企業2016年～2018年的現金流量表來看，企業的籌資活動產生的現金流出流入均為零，這意味著GB企業既沒有從外部進行債務資金籌集，也沒有需要支付的到期債務。但與企業管理層溝通中獲悉，盡管企業沒有向銀行或其他企業進行借款，但存在對自己股東進行借款的行為而未在報表中反映。二是短期財務風險高。從2016年～2018年流動比率和速動比率分別是0.84和0.13;0.74和0.13;1.51和0.27，兩者都呈上升趨勢，表明企業的短期償債能力在這三年內是逐年提高的，但這兩個指標都少于經驗值，說明企業的短期償債能力并不好。用現金流動負債比從現金流量的視角來反映企業的短期償債能力，更加可靠，但該指標2016年～2018年的值分別為0.06、0.04、0.09，低于該經驗值1。說明企業的流動資金利用率低，企業利用經營活動產生的現金流量償還短期債務的能力有限，這對企業的資金周轉帶來困難，對GB企業的經營發展產生一定的威脅，加大了該企業的短期財務風險。

（2）收支性籌資風險。GB企業收支不平衡，存在風險。收支性籌資風險主要是由于企業經營不當而虧損，從而造成企業凈資產的減少，進而減少為債務資金提供保障的資產總量。在負債總額固定的情況下，企業經營虧損越多，企業資產償還債務能力越低。2016年～2018年，GB企業的凈利潤額分別為18.5萬元、22.3萬元、28.6萬元，均為正，這意味著該企業目前不存由于收不抵支難以償還企業到期債務的風險，即在GB企業的整體籌資風險層面上目前不存在收支風險。

2.GB企業投資風險識別分析

（1）GB企業證券投資風險具有隱蔽性。該企業由于報表中沒有顯示證券投資活動，但是并不意味著企業沒有進行金融資產的投資，只是這些內容并沒有在報表中反映出來。

（2）固定資產投資風險相對較小。從表1中的固定資產數據來看，GB企業的實物資產投資的特點有兩個：一個企業實務資產的投資在企業的整個資產總額中所占的比重并不大，三年中最大也不過10%。另一個是GB企業中的固定資產的增長幅度是負增長。即企業的固定資產規模呈不斷縮小的趨勢，且近來呈大幅減少的趨勢。從這兩個特點來看，即便企業在固定資產投資方面存在投資風險，但由于其固定資產所占比重較低且呈不斷大幅縮小的趨勢，GB企業的投資風險也不會太大且呈不斷下降的趨勢。

3.GB企業營運風險識別分析

（1）GB企業資產管理水平不高，資產周轉速度慢。根據表2中的資產周轉率數據顯示：一是GB企業應收賬款管理水平不高，周轉速度慢。GB企業的應收賬款周轉速度雖然在2018年有所回升但總體是呈下降趨勢，這說明應收賬款的價值在下降、機會成本在上升，GB企業的財務風險發生的概率在增加。二是流動資金產總體管理水平不高，周轉速度慢。GB企業的流動資周轉速度呈下降趨勢，說明GB企業的流動資金利用效率越來越低，流動資產利用上存在財務風險。三是固定資產管理水平和利用效率低。GB企業的固定資產周轉率是較快的且逐年上升的，企業固定資產周轉速度較高的一個重要原因是企業的固定資產在逐年大幅下降所致。所以，GB企業的固定資產周轉速度快還不能完全說明企業的固定資產利用效率高、管理水平高。四是總資產整體管理效率低下。GB企業總資產周轉速度也是呈逐年下降的趨勢，意味著該企業的全部資產的運營效率在逐漸降低，這一趨勢會對企業的盈利能力產生不利影響，從而給企業帶來財務風險。

（2）GB企業資金回籠慢。應收賬款余額呈均衡中波動的變化趨勢，且所占比重較大。GB企業的應收賬款規模變化具有兩個特征：一是應收賬款規模呈波動中螺旋式地大幅上升的特征，2017年相對2016年有一個小幅下降7%，緊接著2018年就有一個39%大幅攀升。二是應收賬款規模占企業當年的主營業務收入的比重較大，2016年～2018年的比重都不低于30%，分別為35%、32%、37%，意味著企業每年都有超過1/3的收入不能變現，1/3的收入價值將會縮水或存在發生壞賬的風險。從對表中數據的結果分析可以看出：企業的資金回籠風險還是比較高的。

從表2數據顯示GB企業賬齡的變化特征是：兩年期及以上的應收賬呈先下降后波動，中間出現驟降驟升的特征。這個變化特征表明GB企業應收賬款管理方面存在管理不佳狀態，沒有做好應收賬款的長期與日常的管理與控制。2017年長期應收賬的應收賬款被迅速清理的主要原因是企業領導通過應收賬款賬齡分析表發現企業2期以上的賬齡所占比例比較大，立即根據所欠債務的具體情況采取措施加強收款力度。另外，2年期應收賬款較多，均在10%左右，尤其是2018年超過20%。這主要是由于企業只注重業務的拓展和市場份額的增加，而不注重應收賬款管理與控制，這一點可以從企業從未進行應收賬款賬齡的長期動態分析和常規的應收賬款賬齡分析得以證實。具體表現：一是GB企業在2017年有幾個大項目完成，使企業的應收賬款金額急速上升;二是2017年、2018年整個地區市場不景氣，資金鏈不活躍，導致企業的現金流出現問題，資金比較緊張。三是經過2017年的尾款清繳之后，企業又忽略了對應收賬款的管理與控制。基于以上三個方面的原因導致GB企業的應收賬款無論是絕對金額還是2年期的應收賬款都大幅增加。通過以上分析，說明企業對應收賬款的管理具有隨意性，企業的資金回籠風險還是比較高的。

4.GB企業收益分配風險識別分析

收益分配風險主要是由于企業的凈利潤在投資人與留存企業利潤之間分配而產生的風險。兩者呈此起彼伏的特點：投資者分配多，企業的未來發展會受到資金的約束而限制其發展。留存于企業多，有利企業未來發展，但又會挫傷投資者的投資積極性，不利于企業未來吸引資金，從而形成企業的收益分配風險。根據財務報表的數據顯示，GB企業的收益分配風險較大。盡管企業連續三年盈利，分別是18.5萬元、22.3萬元、28.6萬元，而且呈顯上升趨勢，但從GB企業這三年的利潤分配方案來看，企業并沒有向投資者進行利潤分配，顯然這種利潤分配方式會挫傷投資者的投資積極性和投資熱情，投資者可能會因沒有獲得期望報酬而撤資或減少投資，由此可能會發生收益分配風險。

四、企業財務風險應對策略

1.基于籌資風險視角應對策略

一是由表外賬轉為表內賬，規范公司籌資風險，降低籌資風險。二是提高短期償債能力，避免企業由于資金鏈條斷裂，降低籌資風險。三是確定合理的資金結構，降低資金綜合成本。

2.基于投資風險視角應對策略

一是為了保證投資回報的實現和提高，提高項目的決策水平，提高企業的銷售凈利率，避免出現為拓展業務而忽略投資風險控制的短期行為。二是降低成本費用率。在投資項目確定后，其成本費用控制將成為投資風險控制的核心。三是在風險與收益中尋找最佳平衡點，既能把握機遇發展企業，又能規避風險減少損失。

3.基于公司營運風險視角應對策略

一是改善企業的資產管理水平，提高企業的各類資周轉速度，重點在于應收賬款的周轉速度。二是通過加強應賬款信用風險和收賬控制，加快資金回籠速度。三是進一步強化企業業務質量風險的控制。通過服務質量樹立口碑，打造品牌，擴大影響力。

4.基于公司收益分配風險視角應對策略

與時俱進，建立合理合規的收益分配政策是企業進行收益分配風險應對的主要策略。由于GB企業將收益以薪金、業績資金等成本費用的形式分配給股東。這種分配方式在規模較小時可以充分調動股東參與企業經營活動的積極性，但隨著公司的快速發展，目前的這種收益分配制度已不能適應企業規模的發展，應引起重視，并盡快予以改變。

參考文獻：

[1]王卓，鄭立新.企業財務風險研究[J].中外企業家，2015，（10）：185+211.

[2]王禇褚.創新型企業財務風險管理研究——以F企業為例[D].哈爾濱商業大學，2017.

作者簡介：

呂曉鵬，供職于新疆水利水電勘察設計院，高級會計師。