企業高風險籌資組合及其風險防范

何潤中

摘要：在企業發展中，為了更好地經營，企業需要進行高風險籌資。在企業進行籌資中，如果企業因為籌集資金喪失了償債能力，就會導致籌資風險的發生，對企業的經營產生不利影響。因此，在企業的發展中，怎樣更好地應對企業籌資風險成為了企業發展中非常重要一部分。本文主要對企業高風險籌資組合形式和高風險籌資組合風險防范措施進行了闡述，以供參考。

關鍵詞：籌資;高風險籌資組合;資金成本;風險

所謂高風險籌資組合，主要是一些企業用長期資產用短期資金來進行融通，用短期資金來融通一部分長期性流動資產，將這種籌資組合叫做高風險籌資組合。在企業發展中，需要對高風險籌資組合進行分析，對存在風險采取合理措施進行防范，從而更好地促進企業快速發展。

一、企業籌資風險

在企業發展中，企業為了擴大經營規模，提升企業的經濟效益，就需要進行籌資。在企業進行籌資過程中，不同的籌資方式，給企業帶來的籌資風險也不同，所籌資金越多，其中風險就越大。所以在企業發展中，需要對籌資風險進行合理分析，然后采取相關對策，降低企業經營風險，促進企業的發展。

二、高風險籌資組合特點

（一）高風險籌資組合的財務風險大

在企業發展中，高風險籌資組合的財務風險比較大，如果不能很好地處理，就會對企業的發展產生很大影響。在企業進行籌資中，通常所籌資金到期時間越長，相對的籌資風險就越小。如果企業所籌資金到期時間比較短，出現不能償還本金和利息的風險就越大，所以在企業進行籌資中，需要根據企業的具體情況，合理的選擇償還時間，降低企業經營風險。

（二）高風險籌資組合的短期債務利息成本不確定

在企業進行高風險籌資組合中，短期債務利息成本有不確定性，增加了企業經營風險。在企業進行籌資中，如果利用長期債務來籌資資金，能夠對企業資金使用期間利息成本進行確定。如果采用的短期借款，在償還完借款以后，在進行下一次的借款的時候，對于利息成本就需要重新計算，會存在波動，會存在不能及時支付相關利息對企業的經營產生影響，不利于企業的健康發展。

（三）高風險籌資組合的資金成本低

在企業經營中，通過高風險籌資組合形式，資金成本相對較低。所謂資金成本就是企業融資和使用資金所付出的成本。例如，當你從銀行借錢時，你必須支付一定的手續費用和代理費。當企業進行高風險的融資，企業通過短期融資手段比長期融資成本更低，需要企業進行高風險籌資中，需要對高風險籌資組合進行合理選擇，從而更好地降低企業籌資風險，為企業穩定發展奠定了基礎。

（四）高風險籌資組合籌資的速度快、彈性好

企業在經營活動中，可以在到期日前隨時使用未付款項;企業采購物資、物資應付未付的應付款、商業匯票等融資速度也比較快。企業也可以通過短期借款比長期借款更快地籌集資金。此外，如果企業籌集長期資金，通常要進行細致的財務分析，同時，要考慮如10年或20年的期限內各種情況的可能性，將會有許多條款或合同來限制企業在未來的活動，因此，速度較慢、缺乏彈性并以短期資金融通部分長期性流動資產則不會出現上述問題。

三、企業高風險籌資組合具體形式

（一）以應付未付款融通部分長期性流動資產

在企業高風險籌資中，以應付未付款融通部分長期性流動資產是常用的一種高風險籌資組合形式。企業應付未付款通常是指定的日期進行支付，比如企業的工作是每個月支付一次，在沒有進行支付之前，企業可以用應付未付款來融通部分長期性流動資產，可以達到達到提升企業效益的效果，所以企業需要對這筆資金進行充分利用，更好的發揮價值。

（二）以商業信用融通部分長期性流動資產

在企業高風險籌資中，以商業信用融通部分長期性流動資產，是企業進行高風險籌資的一種形式。所謂的商業信用是指企業購銷中進行延期付款或者延期交貨形式形成的一種債券債務關系。一是應付賬款，是企業在經營中，因為購買材料應付而未付給供應單位款項的所取得的商業信用。這種商業信用，通常主要有三種，無條件信用、有條件信用和延展信用。在企業進行經營中，企業利用應付賬款籌資額度和信用條件的寬嚴有很大關系，通常票面信用越大，現金折扣率越高，對于企業經營籌資越有好處，能夠更好地提升企業的經濟效益。

二是應付票據，是企業在經營中，對外發生債務的時候，所開出承兌商業匯票，其中主要包括銀行承兌匯票和商業承兌匯票兩種形式。三是預收貨款，所謂預收貨款是指企業在經營中，提前向向購買單位收取貸款，然后在產品生產完以后，再按規定時間進行交貨。企業通過這種預收貨款的來進行資金的籌資，通過這種預收貸款方式來進行資金籌資，沒有資金成本，而且相對來說籌資比較靈活，各種限制條件也比較少，可以更好地對資金進行合理利用，提升企業的收益，促進企業的發展。

（三）以銀行短期借款融通部分長期性流動資產

在企業高風險籌資中，可以通過銀行短期借款來融通部分長期性流動資產。在企業經營中，通過銀行短期借款，可以為企業經營提供較多的流動資金。在銀行短期借款中，通常有信用貸款和抵押貸款兩種形式，對于一些信用比較好的企業，可以利用比較低的利率借入資金，為企業經營謀取利潤。另外在企業經營中，通過銀行短期借款來融通長期性流動資產的限制比較小，而且短期借款利率比長期借款利率要低一些，所支付給銀行的短期借款利息也比較少，能夠更好地提升企業的經濟效益。

四、高風險籌資組合風險及防范

（一）應付未付款籌資組合風險及防范

在企業經營中，對應付未付款籌資組合風險，需要采取合理的防范措施。在企業經營中，會受到法律的約束，不能對應付未付款需要進行及時支付，如果不能及時進行支付，會產生一定的滯納金。另外在企業經營中，如果對于應付未付款不能合理處理，就會對企業經營產生很大影響。為了更好的應對應付未付款籌資組合風險，需要從企業外部和內部兩個方面進行解決，更好地應對這種風險。對于企業外部應付費用，企業應當從其他渠道進行資金的籌資，比如可以通過銀行短期貸款方式。對于企業內部應付費用，需要不能進行及時支付，需要向員工解釋情況，對員工情緒進行穩定，更好的保證企業穩定發展，提升企業的經濟效益。

（二）商業信用籌資組合風險及防范

在企業經營中，應當商業信用籌資組合風險，需要采取合理措施。在企業經營中，如果企業購買的商品比較多，而且付款期限又比較多，就會企業不能及時進行付款。在這種情況下，如果企業沒有其他渠道進行資金籌集，就會對企業經營產生很大影響。另外在企業經營中，如果規定時間不能進行付款，就會對企業信譽產生影響，對于企業后期進行貸款產生很大影響，所以為了更好的防止出現這種情況出現，需要加快商品流通，對于占用資金進行有效回收，盡量在付款時間進行付款。另外在企業經營中，如果不能按約定時間進行付款，可以從銀行進行短期借款來進行應付賬款，降低企業經營風險。最后，對于商業信用籌資組合風險，可以通過向企業內部員工集資方式進行，得到員工的支持，保證企業穩定運行。

（三）以短期銀行借款來融通長期性流動資產的籌資

在企業經營中，通過短期銀行借款來融通長期性流動資產的籌資，如果企業短期借款數量比較大，如果企業所生產的產品出現滯銷，導致企業現金流比較小，就可能會出現不能償付風險，對企業經營產生很大風險。另外對于銀行短期借款，如果不能及時進行償還，就會對企業信譽產生很大影響。對于銀行抵押貸款，如果企業不能按約定時間進行還款，銀行有權對抵押品進行變賣出售，如果企業所抵押的物品比較多，就會對企業帶來很大損失，所以為了更好的應對這種風險，需要企業在借款到期之前，從各個方面進行資金籌集，償還貸款，保證企業穩定發展。最后，通過短期銀行借款來融通長期性流動資產的籌資，為了更好的降低企業經營風險，企業可以找一個資信條件比較好的擔保人進行擔保，在進行借款，如果在企業經營中出現了不能及時償還問題，需要與銀行及時進行協調，降低存在的風險。

（四）因地制宜地確定資本結構，選擇合適的籌資組合

在企業經營中，為了更好的降低高風險籌資組合風險，需要因地制宜的確定資本結構，選擇合適的籌資組合，達到降低企業經營風險的目的。在企業經營中，由于受到各種因素影響，所以對籌組組合方式選擇有一定復雜性，如果企業的經營效益比較好，資金周轉比較快，企業的負債率可以適當的高一些。如果企業的經營不理想，其負債率需要適當的低一些，否則會在一定程度上增加企業的籌資風險，對企業穩定發展產生影響。

（五）建立風險預測體系

在企業經營中，為了更好地應對高風險籌資組合風險，需要建立風險預測體系，更好地對企業風險進行控制。企業通過建立風險預測體系，可以對事態的發展形態進行監測，對于可能發生或者已發生的和預測不符的變化進行反映，然后企業通過科學分析后，采取相關措施進行應對。

（六）提高財務管理人員的素質和業務水平

在企業經營中，需要提高財務管理人員的素質和業務水平，從而更好地應對高風險籌資組合風險。在企業管理中，需要加大對財務人員的培訓力度，不斷提高財務管理人員的專業水平，讓財務人員掌握先進的理論知識，更好地應對企業經營中風險。

五、結語

在企業發展中，財務管理是非常重要的一部分。在財務管理中，為了更好地提升企業的經營效益，需要進行資金籌集。在進行進行高風險籌資中，會產生高風險籌資組合風險，所以需要對各種籌資組合風險進行合理分析，然后采取相關的對策，對籌資風險進行控制，促進企業穩定發展。