國有集團型企業內部關聯擔保鏈圈風險及管控

劉愛菊

摘要：在經濟、社會飛速發展的時代，各企業的發展都需要融資，融資過程往往離不開擔保，國有集團型企業也不例外，而且往往是擔保雙方都是集團內的關聯企業，內部關聯擔保形成擔保鏈圈，國有集團整體都隱藏著擔保風險。本文以國有集團型企業內部關聯擔保為主線，揭示這種擔保的特征和風險，提出防控這種擔保風險的措施。

關鍵詞：國有;擔保;風險;管控

引言

在經濟飛速發展時期，企業要跟上時代的步伐，唯有壯大自身實力、擴大自身規模。在資本有限的情況下，規模壯大唯有舉債經營。在債務種類中，銀行貸款是最常見的，其次債券融資、融資租賃等，不管哪種融資方式，幾乎都要求提供擔保。在國有集團型企業中，集團各權屬企業自身融資能力參差不齊，在融資過程中，有需要母公司（實際控制人）提供擔保，也有兄弟企業之間互相提供擔保。國有集團型企業的擔保雙方往往都是集團內部企業，防范國有集團型企業內部關聯擔保帶來的風險的措施應貫穿擔保始終。

一、擔保鏈圈的形成

《中華人民共和國擔保法》規定，擔保方式為保證、抵押、質押、留置和定金。實際融資過程中，我們最常見的是保證擔保。

在企業融資過程中，兩家及以上企業相互之間提供擔保，以順利取得資金的融資模式非常普遍。在國有集團型企業母子公司之間、子公司之間，這種情況更是常見。比如，母公司M為子公司A、子公司B、子公司C、子公司D提供擔保，子公司A、子公司B、子公司C、子公司D之間相互提供擔保等。這樣的情形很像是一個“鏈圈”，我們可以稱它為“擔保鏈圈”。“擔保鏈圈”可能是直線型的，比如公司A為公司B提供擔保、公司B為公司C提供擔保、公司C為公司D提供擔保……，也可能是環型的，比如公司A為公司B提供擔保、公司B為公司C提供擔保、公司C為公司D提供擔保、公司D為公司A提供擔保，還可能是傘型的，比如公司M為公司A、公司B、公司C、公司D提供擔保。不管哪種類型的擔保鏈圈，擔保風險一旦發生，都會是連鎖反應，甚至會引發“火燒連營”的慘痛局面。

在實際情況中，直線型、環型和傘型擔保鏈圈往往同時存在，使得擔保關系“剪不斷理還亂”，尤其是集團型公司，因其母公司及其子公司之間的關系錯綜復雜，擔保鏈圈內部更是“難解難分”。擔保鏈圈的復雜性使得擔保給整個集團埋下了財務隱患，尤其是國有集團型企業，擔保風險更有可能會損害到國有資產。

二、擔保鏈圈的特征及風險

當全球經濟上升，行業環境向好的時候，行業內的企業都會生機勃勃，不愁沒有發展規模，不愁沒有資金來源，這個時候，為該行業內企業提供擔保幾乎沒有風險;但是，當全球經濟出現萎縮，或者行業經濟下行的時候，企業的發展受到環境因素的影響被迅速放大，企業經營出現困境，進而陷入財務困境，融資資金極有可能窮盡方法也無法償還，經濟向好時候的資金來源途徑被切斷，如果為該企業提供了擔保，結果可想而知，擔保方企業因為提供擔保帶來的或有負債就會變成現實債務，更嚴重的情況下，擔保方企業會因此陷入困境，甚至破產。擔保鏈圈內的擔保風險具有“一損俱損”的特征。

（一）國有集團型企業內部關聯擔保鏈圈的擔保特征

國有集團型企業內部擔保帶來的擔保風險也會是連鎖反應，但是擔保方的反應速度要快于不在同一集團內部的擔保。

國有集團型企業內部擔保鏈圈中的擔保雙方都是集團的一分子，都受到集團母公司（實際控制人）的最終控制，財務狀況和經營情況都在集團母公司（實際控制人）的掌控之中，所有企業都在同一個ERP操作系統中，系統的“大腦”由集團母公司（實際控制人）掌握。

當集團內企業處于擔保鏈圈中的時候，集團母公司（實際控制人）對其財務和經營情況要更加關注。當被擔保方企業經營或者財務狀況出現困境的時候，集團母公司（實際控制人）就會對其采取必要措施，情況嚴重的時候，可能會集全集團可用之力幫助企業渡過難關，以避免發生顛覆性的風險。在這種情況下，集團母公司（實際控制人）的反應速度是非常快的，遠遠快于債權人的反應，這樣的反應，足以使國有集團型企業在保存自身實力的情況下，集團內化解擔保鏈圈帶來的擔保風險。

（二）國有集團型企業內部擔保鏈圈帶來的風險

國有集團型企業內部擔保產生的風險可能會造成國有資產流失，可能會使整個集團財務和經營嚴重受挫，給集團帶來災難。

1.造成國有資產流失

雖然國有集團型企業的被擔保方是“自家人”，但是擔保受益人是集團外部單位，有可能是銀行等金融機構，也有可能是融資租賃公司等類似融資機構。如果被擔保方發生債務違約，債權人根據擔保相關協議（合同）就會向擔保人主張權利。擔保人履行代償義務會造成國有資產流失，包括但不限于國有集團型企業的信譽、資金、實物資產等。在國有集團型企業非全資控股擔保雙方的情況下，擔保人履行代償義務會使國有資產流失現象更加嚴重。

2.給集團帶來災難

被擔保人發生債務違約，擔保人根據擔保相關協議（合同）履行代償義務，在經濟環境下行時期或者擔保人自身發展下行時期，對擔保人來說無疑是“雪上加霜”，對于“當頭一棒”，擔保人有可能會被“打暈”甚至“一蹶不振”。國有集團型企業內部發生傳導性的鏈條反應，對鏈條上的各級企業都是嚴重打擊，給整個國有集團型企業帶來災難，國有集團型企業整體“崩塌”也不足為奇。

三、擔保鏈圈的風險管控

國有集團型企業往往承擔著關系國計民生的重要社會責任，企業的發展前途和命運備受社會矚目，國有集團型企業一定要采取有力措施，在整個擔保業務過程中堅決防范財務隱患。

（一）制度管理

管理提升、制度先行，制度是一切管理的基石和保障，要實現有效的管理，必須首先建章立制，擔保管理也不例外。國有集團型企業一定要建立健全擔保管理制度，以規范擔保業務權限和流程。擔保管理制度應當經過國有集團型企業最高決策機構審批。擔保業務應該是“直線型”管理，即，不管是集團幾級權屬單位，只要是在集團合并報表范圍內的，擔保業務都要集團母公司（實際控制人）審批，審批權限不得下放。

國有集團型企業內提供擔保的企業應定期對擔保業務對照擔保管理制度進行自查，發現問題限期糾正。

集團母公司（實際控制人）應至少于每年對擔保管理制度進行評估，評估現行的擔保管理制度是否符合企業實際情況，是否偏離國家現行擔保制度，必要的時候，及時修訂擔保管理制度。

（二）預算管理

凡事預則立，擔保管理不得偏離經營預算。根據全面預算管理的要求，國有集團型企業內各級企業每年都要編制詳細的經營預算，做到科學合理地規劃公司未來一年將如何發展、規模達到什么程度以及以什么方式達到這個規模。在全面預算中，企業要充分考慮公司的融資計劃，包括融資規模、融資成本以及需要的增信措施。在增信措施里面，是不是需要擔保，預計需要誰來擔保，擔保額有多大，怎樣防范擔保風險，各級企業領導班子都要對以上情況進行預演，充分把握公司未來一年的經營狀況和財務狀況。

國有集團型企業的母公司（最終控制人）根據各級企業的預算，尤其是融資詳細預算，能夠匡算出整個集團未來一年擔保額及擔保風險，與整個集團年度合并凈資產額相比較，集團母公司（最終控制人）就可以根據這些子信息預計集團整體擔保風險。擔保風險是審核各級企業預算合格與否的關鍵因素，擔保風險應當具有“一票否決”的權利。只有將整個集團的擔保風險降低至可接受水平，該企業的經營預算才是健康的，該企業未來的發展才是健康的。

（三）合同管理

擔保合同及相應的債務合同簽署之前，國有集團型企業應對合同進行嚴格把關，理清合同權利和義務，嚴格審核，確保公司擔保權利義務合法合理。

擔保合同簽署之后，國有集團型企業各級公司都要嚴格執行合同約定，密切關注債務人的財務狀況，充分掌握債務人的債務償付情況，與債權人保持密切溝通。一旦出現債務人債務逾期情況，立即全面了解相關情況，兩日之內形成書面匯報材料，提出具體措施，向公司領導進行匯報，根據公司研究結果采取強有力措施，堅決杜絕擔保給公司帶來財務隱患。

債務人債務到期后，及時對整個債務期間的合同文件進行梳理，對相應的擔保事項進行清理，解除擔保責任，不為擔保遺留“歷史問題”。

（四）風險管理

對擔保方來講，只要不發生擔保風險，僅僅是或有負債，如果收取一定的擔保費用，擔保方收益會增加。擔保風險一旦發生，給擔保方帶來的是重創性甚至是毀滅性的打擊。擔保風險管理應該是公司風險管理中的重中之重。

國有集團型企業應該加強擔保風險管理，不僅是母公司（實際控制人）自身要加強風險管理，對權屬企業的擔保風險管理，母公司（實際控制人）應該采取垂直、平行雙重管理，確保整個集團不發生顛覆性的擔保風險。

擔保風險管理的重點應該是事前管理，國有集團型企業內部擔保的被擔保方是集團內部企業，在被擔保方的被擔保項目開始之初就應該加強風險管理，加強對項目的評審管理，嚴格審查項目的盈利能力、抗風險能力等;同時加強對債務償還途徑的審查，償還途徑應有強有力的證據支撐，否則，國有集團型企業應堅持“寧缺毋濫”的原則，堅決不允許償還計劃不明確的債務融資;加強對反擔保的審查，尤其是為非全資子公司提供擔保，非全資子公司的其他股東也同樣具有提供擔保的義務，擔保形式可以是向國有集團型企業提供有效反擔保，也可以是和國有集團型企業一起按照各自的出資比例提供擔保，將集團擔保風險控制在可接受的范圍內。

參考文獻

[1]吳堂保，劉蓉.對擔保圈貸款風險管理的探索與思考[J].金融與經濟，2012（1）：70–73.

[2]中國人民銀行淄博市中心支行課題組，劉潔.資源優勢與條件約束下的次優選擇：高青縣區域擔保圈風險處置案例[J].金融發展研究，2014（12）：40–47

[3]潘小勤.商業銀行視角下擔保圈貸款風險管控的探索與研究[J].農村金融研究，2015（9）：54–56.

[4]甘詡杰.集團內部關聯擔保與隱性掏空行為的研究[D].杭州：浙江大學，2018.

[5]劉方.前三季度企業發展態勢及未來對策建議[J].中國經貿導刊，2017（31）：40–43

[6]葛志強.聯保融資的有效邊界：威海鋼貿企業集體違約案例[J].金融發展研究，2014（5）：44–48