地方國庫現金流量預測：現狀分析、經驗借鑒與對策建議

郝一飛 石穎 吉晉樑 王耀封

摘要：國庫現金流量預測就是對國庫現金流入量、流出量以及存量進行預測，通過對國庫現金流的動態分析來判斷一段時間內的現金流狀況。本文通過分析當前地方國庫現金流量預測的現狀，借鑒國內外經驗，探討建立地方國庫現金流量預測的可行路徑。

關鍵詞：地方國庫 現金流量 預測

一、我國地方國庫現金流量預測現狀分析

（一）預測手段不夠豐富

目前，各地仍對預測技術本身的運用比較重視，通過建立計量模型對國庫現金流進行單一的定量預測，未能有效結合國內外經濟形勢、財政稅務政策等外生變量對其進行定性分析，忽略了調查信息的運用，導致預測結果存在一定的誤差，預測工作開展較為孤立，難以全面、準確地展現國庫現金流量發展變化規律。

（二）預測精度普遍偏低

總體上看，由于受近年來地方債發行、轉移性收入的不確定性、土地出讓金等外界因素影響，以及預算編制粗放、執行隨意、政策多變，加之地方國庫現金存在明顯的季節性波動，各地國庫資金收支流起伏較大，難以全面、有效地發揮國庫現金流量預測的實際應用價值。

（三）預測更新不夠及時

目前，各地的現金流量預測預測時間局限性較大，基本以短期預測為主，中長期預測不多，滾動預測更是少之又少，加之時間間隔較長，前瞻性預測滯后，使得對前期預測誤差的連續性分析工作缺失，難以全面、合理地修正國庫現金流量預測的結果。

（四）預測外部環境較差

由于我國還未完全建立國庫單一賬戶制度，地方政府手中均握有一定的財政專戶資金，而財政、稅務、人民銀行等部門之間未建立完整有效的橫向聯網機制和大額資金提前預報制度，獲取未知和不確定因素相關聯數據信息匱乏，信息跟蹤、搜集功能不足以準確把握財政資金的具體動向，難以全面、完整地體現國庫現金流量預測對現金管理的指導作用。

（五）預測專業人才缺失

國庫現金流量預測專業性很強、難度較大，對預測人員的綜合能力和素質提出了比較高的要求。目前，這方面的預測人員比較稀缺，受到專業化的培訓也不多，能力與素質很難達到要求，難以全面、充分地滿足國庫現金流量預測的根本需要。

二、國庫現金流量預測相關經驗借鑒

從國內來看，一是夯實基礎工作，建立滾動預測機制。福建從日常性基礎工作入手，建立國庫現金流日監測機制，及時記錄有關財政管理體制、稅務政策調整等相關資料。同時，充分發揮國庫統計分析資料庫系統信息共享的作用，挖掘其國庫現金流量預警的功能。二是擴展預測對象范圍，合理選擇預測對象。浙江在拓展預測對象范圍上，增加了全口徑的國庫收入和國庫支出預測;在選擇預測對象上，選擇了能反映年內基本變動情況的月度數據作為預測對象。三是加強部門協作，拓展預測工具和方法。江蘇通過建立多部門聯動機制，拓寬信息來源渠道，定期交流部門信息和有關分析資料。進一步拓寬預測工具和預測方法，通過不斷實踐和比較分析，依據國庫現金流量預測的不同目的，分別確立適用的預測模型，并通過對預測工作結果的評估以及近、中、遠期預測目標來對預測方法不斷改進。

從國外來看，一是建立了完全的國庫單-賬戶制度。美國財政部國庫單一賬戶為國庫現金管理提供了基礎條件。財政管理局通過單一賬戶向聯邦機構進行資金收付，準確及時為財政部提供資金信息。英格蘭銀行的單一賬戶體系下設三個賬戶，統一基金賬戶和借貸資金賬戶這兩個賬戶完成財政資金收付。加拿大中央銀行設立國庫單一賬戶，代財政部發行現金管理債券、拍賣國庫定期存款等操作進行國庫現金管理。二是建立信息溝通機制和協調機制。美國的國庫現金流預測工作由美國聯邦儲備銀行和財政部共同負責，為保障及時獲取當前及未來的現金流收支情況，與聯邦政府建立政府收支信息互通機制。英國為準確預測國庫現金流，與政府收支部門建立日常信息溝通機制，及時獲取大量的相關信息。三是建立大額收支預告制度及短期未來收支預告制度。美國聯邦政府部門準時向財政部報送每日、每周和每月的收支計劃，個別部門還需報送未來三個工作日每天的收支預測以及未來六周每周的收支預測。英國在收入方面需要確定主要稅種和其他稅種以及非稅收入的月度趨勢;在支出方面需要各支出部門提供大額支出的日現金流和月現金流預測信息。

三、國庫現金流量預測的可行性路徑選擇

一是建立制度體系。如今，我國的國庫單一賬戶制度建立尚不健全，需要在進一步加強國庫集中收付制度改革的基礎上，建立完全的國庫單一賬戶制度，繼續加強對財政專戶的清理，徹底將政府資金集中于國庫，真正達到通過國庫配置政府資金并實現對國庫流量的精準預測;建立大額資金提前報告制度，發生大額支出提前報備;建立國庫現金流量預測日常化機制，預測內容適時更新，實現月度和日滾動預測;建立國庫現金流量運行分析報告和評價制度，將國庫現金流量預測工作成果展現出來。

二是完善操作機制。通過國庫現金流量表分析各類現金流數據的相關關系和特點，建立多種模型，運用定量和定性分析相結合的預測方法，進一步提高預測結果的科學性和合理性;統一預測口徑，確保預測精度能夠滿足現金管理的需要;完善預測機制，在運用滾動預測、長短結合的方法基礎上，分析前后數據的關聯，達到對國庫現金流量時時監測、動態預測、及時評價;進一步明確預算編制和執行管理的重要性，在預算的約束下，嚴把預算追加關，切實提高預算的合理、完整、準確性，強化預算支出約束力，加大用款管理，保障國庫現金流的可預測性。

三是推進信息化建設。提高國庫“3T”系統功能完善，加強TIMS與TIPS、TCBS之間的信息提取質量和對庫存資金規模的監測、查詢、預測能力;打造完整意義上的國庫現金流數據庫，作為國庫現金流量預測的真實可靠來源。

四是加強部門溝通。實現部門間的數據共享，加強人民銀行與財政稅務等部門的溝通、交流、合作，實現預算收支預測影響因素和項目的及時掌握;部門之間相關信息互通有無，預測工作相互配合，預測結果相互印證，共享預測成果，促進國庫資金高效運轉，實現財政資源的科學管理和優化配置。

作者單位：郝一飛、吉晉樑任職于中國人民銀行朔州市中心支行;石穎任職于中國人民銀行古交市支行;王耀封任職于中國人民銀行右玉縣支行