供應鏈融資在企業中的應用探析

蔡巖松

[摘 要]隨著經濟的快速發展，現代企業之間的競爭從單個企業的相互競爭已經逐漸演變為供應鏈與供應鏈之間的競爭，企業的日常經營狀況和運作模式會對整個供應鏈的運作效率和質量產生巨大影響。作為供應鏈重要組成部分的中小企業，融資難仍是限制其長遠發展的主要原因，供應鏈融資因此得到迅速發展，但是其處于發展初期，仍然存在不足和潛在風險。文章基于對供應鏈融資存在的問題進行分析，并提出一些合理化建議，以期為企業進行供應鏈融資提供指導。

[關鍵詞]核心企業;供應鏈融資;融資模式

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2021.04.025

[中圖分類號]F275;F276.3[文獻標識碼]A[文章編號]1673-0194（2021）04-00-02

1 ? ? 供應鏈融資概述

1.1 ? 供應鏈融資含義

供應鏈融資是指處于供應鏈中的中小企業，憑借其所在的供應鏈中信息流、資金流、物流的良好運行，依靠有業務往來的核心企業為其提供擔保，更為簡單和高效地獲得銀行等金融機構提供的貸款的活動。其中，物流是物質產品從生產商、零售商到最終消費者的流動;信息流指的是市場需求信息、產品詳情等;資金流包括交易條件、賬款的實收實付、賬期、交易方式等，三種流貫穿在整個供應鏈的活動中，在封閉的貿易流程中進行運作，既能夠有效縮短商品銷售周期，降低企業的經營成本，又能夠降低授信風險，控制資金流向，達到多方共贏效果。

1.2 ? 供應鏈融資與傳統融資方式的區別

①風險節點及商業銀行的風險控制方式不同。傳統的融資模式在融資的過程中，商業銀行等金融機構需要考慮中小企業自身的經營狀況并要求中小企業進行抵押或第三方保證，而供應鏈融資模式在融資的過程中，商業銀行等金融機構更加注重中小企業所在供應鏈的穩定性和關聯度，抵押和第三方保證并不是中小企業獲得融資的必要條件。②客戶群體不同。在傳統的融資模式中，商業銀行等金融機構主要是單個企業進行評估來確定是否對其提供信貸支持，而在供應鏈融資的模式中，商業銀行等金融機構需要對中小企業所在的整個供應鏈進行評估來決定是否提供信貸支持。③對信息的把控不同。在傳統的融資模式中，商業銀行等金融機構主要對單個企業的財務信息進行把控，而在供應鏈融資中，銀行等金融機構更加注重中小企業所在供應鏈中核心企業的財務實力和核心地位。④還款方式不同。傳統的融資模式是中小企業自償，而在供應鏈融資還款方式是貿易自償。

1.3 ? 供應鏈融資應用意義

供應鏈融資應用的意義主要體現在以下幾個方面。①緩解中小企業融資困難的問題。中小企業依靠自身實力及規模難以獲得商業銀行等金融機構的資金支持，通過供應鏈融資能夠極大消除中小企業因融資困難而造成的發展阻礙。②能夠增加第三方物流企業的收入來源。第三方物流企業向企業提供的服務可以分為常規服務和增值服務，在供應鏈融資的過程中，物流企業以其主項物流管理職能為依托，引入增值金融服務增加競爭力，在其成本不變的情況下，可以同時獲得物流和動產抵押監管兩項收入。③能夠有效提高企業的核心競爭力。核心企業的競爭力已經不僅僅局限于企業自身生產的產品和提供的服務，更多的在于核心企業所在的整個供應鏈的發展狀況，只有供應鏈中的“單位”能夠相互協作，才能保證整個供應鏈的高效、持續、穩定運作，從而增加核心企業的競爭力。

1.4 ? 供應鏈融資的應用狀況

目前，我國越來越重視對供應鏈融資相關理論研究，而且也逐漸將理論用于實踐。最開始推出供應鏈產品的深圳發展銀行，還有中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行等一些傳統國有銀行以及光大銀行、中信銀行、華夏銀行的等全民所有制銀行都逐漸開展了有關供應鏈融資的業務，并且向企業推出供應鏈融資產品。銀行、物流企業與融資企業之間的共同合作，可以保證整個供應鏈中融資過程能夠正常順利地進行，在一定程度上促進了供應鏈融資業務在我國的發展。

2 ? ? 供應鏈融資在企業的應用方式

2.1 ? 應收賬款融資模式

應收賬款模式主要應用于銷售階段的資金短缺問題。上游資金匱乏的中小企業供應商向核心企業銷售貨品，核心企業進行賒購并向上游供應商交付應收賬款，并借助核心企業提供的應收賬款向商業銀行等金融機構發出借款請求，銀行經過核實后向上游中小企業供應商發放貸款。當上游供應商不能足額償還商業銀行的貸款時，由核心企業承擔。采用應收賬款模式，一方面，可保證中小公司能夠得到所需的信貸資金，緩解中小企業的資金短缺壓力，滿足企業的融資需求;另一方面，能夠維系供應鏈的平穩性，提升供應鏈的運作效率。

2.2 ? 存貨融資模式

存貨融資模式主要應用于中小企業的運營階段。供應鏈中的中小企業將其自有的存貨進行質押，交由處于中立的物流第三方進行估值，寄存在倉儲企業進行倉儲、監管，從而使得借款人即中小企業采購方能夠獲得商業銀行等金融機構授信并獲得融資，借款人憑借向商業銀行等金融機構獲得的融資向核心企業供應商（擔保）支付貨款，中小企業采購方獲得貨物完成銷售后將全部銷售收入轉入監管賬戶，貸款歸還后剩余資金由借款人自行支配并將質押存貨由倉儲企業核實后歸還給借款人。采用存貨融資模式，可以將先前積壓在存貨上的資金盤活，有利于中小企業擴大經營規模。

2.3 ? 未來貨權融資模式

未來貨權融資模式主要應用于中小企業的采購階段。作為采購方的下游中小企業資金匱乏，向商業銀行交付一定的保證金后，商業銀行交付承兌匯票，下游采購方獲得所需資金并支付貨款，上游供應商通知物流企業和倉儲企業逐漸發出貨品，貨物進倉后轉為倉單質押（權利質押）并由商業銀行控制，下游采購方繳納相當于匯票金額的資金后完成交易。采用未來貨權的融資方式，當匯票到期前保證金余額不足時，上游供應商回購倉單質押物，降低了商業銀行面臨的貸款風險，同時緩解了下游中小企業采購方的采購壓力。

3 ? ? 供應鏈融資存在的問題

供應鏈融資弱化了商業銀行等金融機構對中小企業本身的限制，緩解了商業銀行等金融機構信息不對稱的問題。供應鏈融資在西方發達國家已經有了很好的實踐和發展，但是我國供應鏈融資仍然處于發展的開始階段。我國最早開展供應鏈融資業務的銀行是深圳發展銀行，在發展的同時暴露出來一些問題，在一定程度上影響了供應鏈的發展。

3.1 ? 核心企業未充分發揮其管理作用

核心企業在供應鏈中占有主導地位，但是核心企業在供應鏈中積極性不高的現象仍然普遍存在，其傳統的經營觀念并沒有發生實質性的改變，對供應鏈管理的意識不足，與所在供應鏈的中小企業沒有進行充分合作和彼此信任，還將資金壓力施加在中小企業身上。雖然現有的供應鏈融資服務商將核心企業作為參與主體推出了不少融資產品，但是中小企業所在的供應鏈的核心企業只是以其自身信用水平為限為其上下游中小企業提供有限的融資便利，并沒有充分發揮其自身在供應鏈中的主導和控制作用。

3.2 ? 我國缺乏一套完整的信用管理體系

供應鏈中的核心企業與其上下游中小企業之間、供應鏈整體與商業銀行等金融機構銀行之間，沒有可靠的信用保證作為合作共贏的支撐，并且商業銀行等金融機構也沒有足夠的時間和精力對整個供應鏈中的所有企業進行調查和分析，進而無法對供應鏈的整體情況有充分的認識和了解，這對于提供信用貸款的商業銀行等金融機構是不利的，在一定程度上增加了商業銀行等金融機構的信貸風險。

3.3 ? 供應鏈整體存在潛在風險

一方面，因為我國的登記制度和第三人存管制度目前還不夠完善，在供應鏈融資過程中，商業銀行等金融機構在為中小企業辦理動產抵押時，可能會面臨著抵押物監督難以做到實處、交易安全無法得到保障等風險，對商業銀行等金融機構的資金造成損失。因為中小企業可以選擇浮動抵押，某些中小企業以抵押人身份故意處分抵押財產，逃避承擔對商業銀行等金融機構的責任，從而導致商業銀行等金融機構承擔違約風險。另一方面，我國有關供應鏈融資的法律法規還不夠健全，大大增加了供應鏈融資業務的風險。

3.4 ? 缺乏應用于供應鏈融資的信息技術

中小企業所在的供應鏈想要在激烈的競爭中獲得長期競爭優勢，供應鏈中的信息技術起到至關重要的作用。信息技術的應用貫穿于整條供應鏈，它直接關系到供應鏈融資整個過程能否高效進行，也關系到供應鏈融資過程中必要的信息流能否共享，物流、資金流是否能高效對接。然而從目前來看，信息技術在供應鏈中的應用還是相對落后，并且之間不同行業中的差距也較大，使得供應鏈中的業務難以高效運行，從而導致增加不必要的操作成本。

4 ? ? 解決供應鏈融資問題的對策

為了解決供應鏈融資中存在的問題，筆者提出以下幾種解決對策。

4.1 ? 加強核心企業的供應鏈管理能力

要給核心企業樹立一種供應鏈的整體的發展直接影響核心企業身發展的意識;要讓核心企業意識到，如果只顧維護核心企業自身利益，將資金壓力施加到上下游中下企業身上，只會使得供應鏈整體生產、銷售的產品成本高于其他供應鏈，不利于核心企業的長遠發展。另外，政府可以推出鼓勵核心企業主動參與供應鏈融資的相關政策。

4.2 ? 建立完整的信用管理體系

國家應該建立一套完整的信用管理體系，提高銀行調查供應鏈整體信用的效率，降低銀行調查供應鏈整體的成本，同時也能在一定程度上保證中小企業日常業務行為規范有序進行，促進中小企業及其所在的供應鏈長遠穩定發展。

4.3 ? 建立規范標準，合理規避風險

一方面，商業銀行等金融機構要對抵押人提供的抵押物進行嚴格的監控，保證抵押物在抵押期間不被抵押人隨意處分，有效規避風險。對于抵押物的選擇，商業銀行等金融機構也要對可作為抵押物的資產進行綜合評估，將市場占有率高、信譽度高、銷售額好的產品作為相應的質押品;同時，抵押品抵押期間，要保證提出貸款請求的中小企業在無法償還債務時，商業銀行等金融機構能夠變賣抵押品，保證商業銀行利益不受到損害，降低商業銀行等金融機構所面臨的風險。另一方面，國家應該建立和完善有關供應鏈融資的規范標準，保證供應鏈融資業務正常有序進行。

4.4 ? 鼓勵研發有關供應鏈融資的信息技術

國家應當鼓勵研發有關供應鏈融資的信息技術，提升供應鏈整體的運作效率。在整個供應鏈中建立信息服務共享中心，保證供應鏈中各個企業的信息能夠做到透明，降低供應鏈因為信息不透明而產生的風險，同時，通過供應鏈的信息共享功能，各個供應鏈中的企業可以對外部環境的變化及其他企業內部的變化有所了解，及時調整自身的生產經營策略，保證供應鏈整體能夠高效運行，形成長期的競爭優勢。

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